自2007年以来，医药行业开始了景气度的明显回升，这种势头一直延续到了今年上半年。医药行业稳定增长的特性，是行业具有较好市场表现的重要基础。医药行业是最具有稳定增长特色的一个行业，今年来一直保持的良好的增长态势。近3年来医药行业净利润复合增长率高达30%，远高于整个国民经济的增长速度。今年前五个月，医药行业继续保持较高增长速度，前五个月行业净利润同比增长41.36%，这一增长速度要远高于国民经济的增长速度。

    从细分行业来看，化学原料药行业收益于产品价格上涨的带动，利润规模快速增长，1～5月化学原料药行业利润总额同比增长85.23%，远高于收入32.15%的增长，位居各子行业之首；化学制剂药行业继续恢复性增长，收入同比增长27.38%，在价格被限制的同时企业严格的控制内部成本和费用，使得利润总额增速高达43.71%;中药行业收入和利润总额继续保持增长态势，2008年1～5月中成药行业和中药饮片行业分别实现利润总额同比增长16.15%和26.93%，增速较2007年同期明显放缓。生物制药行业属高科技行业，今年继续保持高速增长的态势，1～5月实现了收入和利润总额29.62%和57.02%的增长，该行业是医药行业中盈利能力最高的子行业，税前利润率高达12.39%，为各子行业之首；我国医疗器械行业缺乏较强的科研实力，其产品绝大多数都立足于中低端用户，在原材料价格不断上涨的情况下，其盈利能力有可能有所下降，1～5月行业收入和利润总额分别同比增长31.79%和32.74%。

    受益于医药行业相对的需求刚性和国家逐步加大医疗卫生投入，扩大了医疗保障覆盖面，医药市场规模将逐步增大。但由于2007年一季度后行业步入正轨，基数开始变大，因此2008年三季度开始增速将逐步回落，预计全年利润仍能维持30%以上增长。

    三、行业热点或焦点问题

    (一)医改推动中成药行业消费化、现代化

    瑞银证券分析报告称 ......