澳门财政状况与经济增长互动性分析
(二)澳门财政的支出结构
表2给出了澳门财政按职能分类的支出结构，其中教育、房屋支出2014年与2013年连续两年都比上年下降，尤其是相对于一般行政部门和治安部门，这两个部门财政支出在2010年都小于教育部门，但到2014年均已超过教育部门支出。将这两种职能支出与类似条件的香港横向比较，不难发现澳门这两种职能支出在2011年支出比例就已超过香港。澳门一般行政服务支出占财政比例2011年为16%，而香港至2012年才11%。澳门公共秩序和安全服务支出比例在2011年为11%，香港才8%。随着这两种支出的增长，所占比例越来越大。在环保和医疗等方面，澳门财政支出比例明显小于香港，其它部门也有类似情况。从静态来看，澳门公共支出中占比例最多的不是各个职能部门的支出，而是其它职能支出，约占总支出的57%左右，其它职能支出主要包含了澳门政府正在建设的公共设施超支部分。可见，澳门财政资金运用的低效率已显著影响澳门财政支出结构，一方面现有超支比重过大，另一方面新建基础设施严重不足无法满足社会经济需求，损害了澳门经济的全面均衡发展。
三、澳门财政与宏观经济增长的互动功能分析
根据凯恩斯基本货币理论[2]和哈维·罗森的财政理论[3]，政府应当利用财政和政策两种手段调节经济，通过政府财政对经济的影响适度增减需求，以减少贫富差距，稳定经济均衡运行。著名财政学家马斯格雷夫[4]认为政府在经济中扮演着重要的角色，公共财政可以对经济起到三个基本作用：一是优化资源配置，减少贫富差距；二是调解和稳定总体经济的运作；三是提高经济整体效率。因此，政府的财政收支与整体宏观经济运行有着密不可分的联系，形成了良性互动的关系，经济的增长可以促进财政收支的增加，而财政的扩张应当对整体经济的平稳发展起到有益的促进作用。
本文利用2000年到2014年澳门财政支出和澳门宏观经济数据进行时间序列分析，以期提供相关的参考依据。对澳门历年的财政支出进行单位根检验(结果如表3)，发现澳门财政支出有单位根的原假设不能被拒绝，必须考虑VAR等回归方法。除单位根以外，时间序列模型还必须考虑协整问题，除了财政支出这个主要回归变量，还要分析整体经济，本文挑选GDP(地区生产总值)、CPI(消费物价指数)和失业率作为主要的分析对象，先检验这些变量的协整现象。
本文采用常用的约翰逊协整检验(Johansen tests for cointegration)，采用2阶滞后期，检验结果如表4所示。从结果来看，当秩为0时，迹统计量87182大于统计临界值4721，没有协整方程的原假设被拒绝。当秩为1，迹统计量4628大于统计临界值2968，小于或者等于一个协整方程的原假设被拒绝。当秩为2，迹统计量20238大于统计临界值1541，小于或者等于两个协整方程的原假设被拒绝。当秩为3，迹统计量045小于统计临界值376，小于或者等于三个协整方程的原假设不能被拒绝。因此，要采用VEC时间序列回归，且以秩为3进行估计。
估计结果如表5所示，为简化分析只列出澳门政府财政支出为解释变量的回归系数，解释其对澳门宏观经济3个主要指标的影响。从估计结果看，澳门财政支出对澳门失业率及澳门GDP没有明显影响，其回归系数的统计量均不显著，但是对澳门的消费物价指数有明显的负相关性影响，这说明政府财政支出的扩张会压制地区私人消费价格。此外，为了解经济发展对财政的影响，本文以财政收入为被解释变量，以GDP作为解释变量进行时间序列分析，经过协整检验发现没有协整方程的原假设不能被拒绝，无须使用协整分析，使用原始的向量自回归(VAR)模型即可。回归结果显示GDP的一阶滞后变量回归系数是1 1939，统计量为784，具有显著的统计意义；GDP的二阶滞后变量回归系数是1 0253，统计量为523，也具有显著的统计意义。因此，澳门经济的增长可以明显促进澳门政府财政收入的增加，但是澳门政府财政支出对澳门经济平稳发展却没有起到有效作用。
四、澳门政府财政结构和功能的主要问题
虽然澳门财政受到当地经济急速增长的刺激，在2014年之前的十几年间始终保持高速增加趋势，但受到当地经济条件的制约而始终存在很多问题，一些问题在经济下行压力下更加明显。综合之前的分析，本文总结出以下几点主要问题。
(一)财政收入结构失衡
财政收入来源过于单一，影响澳门财政收入的稳定性和可持续性。由于高度单一的博彩经济体系，澳门的财政收入过于依赖博彩税收，容易引起财政收入不稳定，尤其当博彩业受到冲击的时候，博彩业税收的下降必然导致整个财政体系收入的减少，这个问题已经在2014年以后显现。
(二)预算收支与实际财政收支数据失衡
图1和图2显示澳门财政预算数据与实际数据差别很大，说明澳门政府财政预算无法有效对实际财政收入和支出进行控制和管理。实际税收收入和预算收入之间巨大的差额可能会导致社会资源的浪费和不合理分配，而实际财政支出和预算支出的明显差距会极大削弱财政部门对当年财政资金使用的管理和控制能力。
(三)财政实际收支失衡，历年盈余过大
澳门财政最大的一个特点就是财政盈余过大，而财政收支相抵达到出入动态平衡才是最好的状态[5]，过度的盈余会对社会经济造成压力，甚至破坏整体宏观经济的运行，尤其对私人消费和私人投资领域造成影响，资金周转减缓最终影响国民经济运行效率。
(四)政府大量公共项目超支严重，财政资金运作效率低下
由于澳门政府对财政资金运作效率低下，加上预算无法有效管理财政收支，而立法机构对财政的监督能力又很有限，导致澳门政府大量公共支出项目严重超支，最典型的例如北安码头项目和城建轻轨项目。轻轨项目的开支从最初估算的27亿增到42亿又增至75亿，目前已经增加到110亿，但仍然无法完工。澳门大学横琴校区的建设花费了102亿，超支近44亿元。总之，澳门近年的政府大型项目几乎都出现了严重的超支。, http://www.100md.com(张涛)
表2给出了澳门财政按职能分类的支出结构，其中教育、房屋支出2014年与2013年连续两年都比上年下降，尤其是相对于一般行政部门和治安部门，这两个部门财政支出在2010年都小于教育部门，但到2014年均已超过教育部门支出。将这两种职能支出与类似条件的香港横向比较，不难发现澳门这两种职能支出在2011年支出比例就已超过香港。澳门一般行政服务支出占财政比例2011年为16%，而香港至2012年才11%。澳门公共秩序和安全服务支出比例在2011年为11%，香港才8%。随着这两种支出的增长，所占比例越来越大。在环保和医疗等方面，澳门财政支出比例明显小于香港，其它部门也有类似情况。从静态来看，澳门公共支出中占比例最多的不是各个职能部门的支出，而是其它职能支出，约占总支出的57%左右，其它职能支出主要包含了澳门政府正在建设的公共设施超支部分。可见，澳门财政资金运用的低效率已显著影响澳门财政支出结构，一方面现有超支比重过大，另一方面新建基础设施严重不足无法满足社会经济需求，损害了澳门经济的全面均衡发展。
三、澳门财政与宏观经济增长的互动功能分析
根据凯恩斯基本货币理论[2]和哈维·罗森的财政理论[3]，政府应当利用财政和政策两种手段调节经济，通过政府财政对经济的影响适度增减需求，以减少贫富差距，稳定经济均衡运行。著名财政学家马斯格雷夫[4]认为政府在经济中扮演着重要的角色，公共财政可以对经济起到三个基本作用：一是优化资源配置，减少贫富差距；二是调解和稳定总体经济的运作；三是提高经济整体效率。因此，政府的财政收支与整体宏观经济运行有着密不可分的联系，形成了良性互动的关系，经济的增长可以促进财政收支的增加，而财政的扩张应当对整体经济的平稳发展起到有益的促进作用。
本文利用2000年到2014年澳门财政支出和澳门宏观经济数据进行时间序列分析，以期提供相关的参考依据。对澳门历年的财政支出进行单位根检验(结果如表3)，发现澳门财政支出有单位根的原假设不能被拒绝，必须考虑VAR等回归方法。除单位根以外，时间序列模型还必须考虑协整问题，除了财政支出这个主要回归变量，还要分析整体经济，本文挑选GDP(地区生产总值)、CPI(消费物价指数)和失业率作为主要的分析对象，先检验这些变量的协整现象。
本文采用常用的约翰逊协整检验(Johansen tests for cointegration)，采用2阶滞后期，检验结果如表4所示。从结果来看，当秩为0时，迹统计量87182大于统计临界值4721，没有协整方程的原假设被拒绝。当秩为1，迹统计量4628大于统计临界值2968，小于或者等于一个协整方程的原假设被拒绝。当秩为2，迹统计量20238大于统计临界值1541，小于或者等于两个协整方程的原假设被拒绝。当秩为3，迹统计量045小于统计临界值376，小于或者等于三个协整方程的原假设不能被拒绝。因此，要采用VEC时间序列回归，且以秩为3进行估计。
估计结果如表5所示，为简化分析只列出澳门政府财政支出为解释变量的回归系数，解释其对澳门宏观经济3个主要指标的影响。从估计结果看，澳门财政支出对澳门失业率及澳门GDP没有明显影响，其回归系数的统计量均不显著，但是对澳门的消费物价指数有明显的负相关性影响，这说明政府财政支出的扩张会压制地区私人消费价格。此外，为了解经济发展对财政的影响，本文以财政收入为被解释变量，以GDP作为解释变量进行时间序列分析，经过协整检验发现没有协整方程的原假设不能被拒绝，无须使用协整分析，使用原始的向量自回归(VAR)模型即可。回归结果显示GDP的一阶滞后变量回归系数是1 1939，统计量为784，具有显著的统计意义；GDP的二阶滞后变量回归系数是1 0253，统计量为523，也具有显著的统计意义。因此，澳门经济的增长可以明显促进澳门政府财政收入的增加，但是澳门政府财政支出对澳门经济平稳发展却没有起到有效作用。
四、澳门政府财政结构和功能的主要问题
虽然澳门财政受到当地经济急速增长的刺激，在2014年之前的十几年间始终保持高速增加趋势，但受到当地经济条件的制约而始终存在很多问题，一些问题在经济下行压力下更加明显。综合之前的分析，本文总结出以下几点主要问题。
(一)财政收入结构失衡
财政收入来源过于单一，影响澳门财政收入的稳定性和可持续性。由于高度单一的博彩经济体系，澳门的财政收入过于依赖博彩税收，容易引起财政收入不稳定，尤其当博彩业受到冲击的时候，博彩业税收的下降必然导致整个财政体系收入的减少，这个问题已经在2014年以后显现。
(二)预算收支与实际财政收支数据失衡
图1和图2显示澳门财政预算数据与实际数据差别很大，说明澳门政府财政预算无法有效对实际财政收入和支出进行控制和管理。实际税收收入和预算收入之间巨大的差额可能会导致社会资源的浪费和不合理分配，而实际财政支出和预算支出的明显差距会极大削弱财政部门对当年财政资金使用的管理和控制能力。
(三)财政实际收支失衡，历年盈余过大
澳门财政最大的一个特点就是财政盈余过大，而财政收支相抵达到出入动态平衡才是最好的状态[5]，过度的盈余会对社会经济造成压力，甚至破坏整体宏观经济的运行，尤其对私人消费和私人投资领域造成影响，资金周转减缓最终影响国民经济运行效率。
(四)政府大量公共项目超支严重，财政资金运作效率低下
由于澳门政府对财政资金运作效率低下，加上预算无法有效管理财政收支，而立法机构对财政的监督能力又很有限，导致澳门政府大量公共支出项目严重超支，最典型的例如北安码头项目和城建轻轨项目。轻轨项目的开支从最初估算的27亿增到42亿又增至75亿，目前已经增加到110亿，但仍然无法完工。澳门大学横琴校区的建设花费了102亿，超支近44亿元。总之，澳门近年的政府大型项目几乎都出现了严重的超支。, http://www.100md.com(张涛)