南京医药大规模实施并购战略
南京医药属于大型医药流通企业。2002年公司实现主营业务收入206，869万元，同比幅增长45%；主营业务利润25，791万元，同比增长了14%；净利润2,820万元，同比反而下降了10%；每股收益仅为0.14元。1.加快并购步伐。
在省内,公司出资153万元收购并重组仪征市医药公司，成立了南京医药仪征有限公司(占注册资本的63.75%)；出资520万元收购并重组江苏健桥医药总公司成立了南京医药南通健桥有限公司(占注册资本的65%)。在省外，公司销售网络开始覆盖安徽和福建两省。
在安徽，公司分别以现金出资2，040万元和1，093万元与合肥市医药公司和合肥医药采购供应站、合肥市工业投资控股公司进行资产重组，合资组建南京医药合肥天星有限公司和南京医药合肥天润有限公司，分别占两新公司注册资本的51%和60.72%。
在福建,公司以现金出资4，963万元与漳州片仔癀药业股份有限公司等4家公司共同发起设立福州同春药业股份有限公司(占注册资本的42.059%)。其中南京医药仪征有限公司、南通健桥有限公司以及合肥天星有限公司等6家公司2002年起进入南京医药合并报表,使得公司主营业务收入同比大幅增长了45%，资产总额达到18亿元，资产规模扩大了56%。2.药价下跌影响甚大。
2002年仅母公司南京医药集团有限责任公司就有多达1，080个品种价格下调；医保制度的全面推行和医疗单位实行大部分品种招标采购，使药品销售的毛利已趋微利，公司主营业务的毛利率降幅达24.33%。这一结果导致了公司主营业务利润增幅(14%)远远小于主营业务收入的增幅(45%)，也就是说销售收入的大幅增长并没有带来利润的同步增长。加上2002年证券市场低迷，使得原本超过公司营业利润的投资收益同比减少1,663万元，大幅下降了61%，最终使得公司净利润同比减少了16%。3.业绩提升难度较大。由于医药流通企业的特点是收入大，利润薄,负债率高，应收账款和存货比重大，因此大规模收购兼并后，公司合并应收账款达到4.5亿元，同比大幅增长67%，存货达到4.9亿元，同比也大幅增长了118%,两项合并总计达9.4亿元，超过了公司的总资产的一半!如此高的比重显然风险较大。
由于主营业务收入增长落后于应收账款和存货的增长，因此相应的应收账款周转率和存货周转率有所下降，公司需要注意改善其财务状况。展望2003年，随着公司销售网络规模扩张，销售收入可望继续快速增长，但是药品降价仍将成为影响公司的盈利能力的重要因素，加上低迷的证券市场难以使得投资收益出现大幅增长，预计公司业绩提升难度较大。, 百拇医药
在省内,公司出资153万元收购并重组仪征市医药公司，成立了南京医药仪征有限公司(占注册资本的63.75%)；出资520万元收购并重组江苏健桥医药总公司成立了南京医药南通健桥有限公司(占注册资本的65%)。在省外，公司销售网络开始覆盖安徽和福建两省。
在安徽，公司分别以现金出资2，040万元和1，093万元与合肥市医药公司和合肥医药采购供应站、合肥市工业投资控股公司进行资产重组，合资组建南京医药合肥天星有限公司和南京医药合肥天润有限公司，分别占两新公司注册资本的51%和60.72%。
在福建,公司以现金出资4，963万元与漳州片仔癀药业股份有限公司等4家公司共同发起设立福州同春药业股份有限公司(占注册资本的42.059%)。其中南京医药仪征有限公司、南通健桥有限公司以及合肥天星有限公司等6家公司2002年起进入南京医药合并报表,使得公司主营业务收入同比大幅增长了45%，资产总额达到18亿元，资产规模扩大了56%。2.药价下跌影响甚大。
2002年仅母公司南京医药集团有限责任公司就有多达1，080个品种价格下调；医保制度的全面推行和医疗单位实行大部分品种招标采购，使药品销售的毛利已趋微利，公司主营业务的毛利率降幅达24.33%。这一结果导致了公司主营业务利润增幅(14%)远远小于主营业务收入的增幅(45%)，也就是说销售收入的大幅增长并没有带来利润的同步增长。加上2002年证券市场低迷，使得原本超过公司营业利润的投资收益同比减少1,663万元，大幅下降了61%，最终使得公司净利润同比减少了16%。3.业绩提升难度较大。由于医药流通企业的特点是收入大，利润薄,负债率高，应收账款和存货比重大，因此大规模收购兼并后，公司合并应收账款达到4.5亿元，同比大幅增长67%，存货达到4.9亿元，同比也大幅增长了118%,两项合并总计达9.4亿元，超过了公司的总资产的一半!如此高的比重显然风险较大。
由于主营业务收入增长落后于应收账款和存货的增长，因此相应的应收账款周转率和存货周转率有所下降，公司需要注意改善其财务状况。展望2003年，随着公司销售网络规模扩张，销售收入可望继续快速增长，但是药品降价仍将成为影响公司的盈利能力的重要因素，加上低迷的证券市场难以使得投资收益出现大幅增长，预计公司业绩提升难度较大。, 百拇医药