海正药业：业绩有较大幅度提升
海正药业(600267)上半年业绩有较大幅度提升，其中主营业务收入同比增长73.37%，主营业务毛利率同比增长52.81%,主营业务利润同比增长170%。业绩高速增长主要归于心血管类药销售规模扩大的贡献。o+!q&, 百拇医药
■ 抗肿瘤药保持传统优势o+!q&, 百拇医药
海正药业的主要产品可分为抗寄生虫病药、抗肿瘤药、心血管药和抗感染药四类，其中抗肿瘤药占据的销售额比例一直在25%以上,份额相对稳定。公司是全球重要的抗肿瘤原料药供应基地，上半年的销售额达到1.5亿元，其中大部分产品都出口到国外。随着市场的逐步成熟和竞争的加剧，该类产品的毛利率已有所下滑，但2003年的产品毛利率仍达到63.26%，由于原料药产品的营业费用所占销售额比例较低，如此高毛利率的原料药品种本身就体现了公司技术和成本竞争优势。o+!q&, 百拇医药
■ 心血管类药唱主角o+!q&, 百拇医药
从全球范围来看，心血管系统药品销售额目前位居各大治疗门类之首。据IMS统计，2001年心血管全球零售总额约500亿美元，而抗感染类药全球零售总额为230亿美元，分别处于第一和第五的排位。国内心血管药物的市场已经成为仅次于抗感染药物的第二大药品市场。据统计，心脑血管用药2000年约占市场总额的12.62%,仅次于抗感染药。o+!q&, 百拇医药
他汀类降血脂药物属于心血管类药物，海正药业在国内较早从事该类药物的研制和生产。目前该类产品已达到规模化、系列化和低成本化，竞争优势十分明显。由于看好该类药品的发展前景，前几年国内他汀类原料药生产厂家众多，引发了激烈的价格战。价格竞争的结局是他汀类原料药市场份额的高度集中。海正药业2001年心血管类药物销售额为8000万元，所占公司销售额比例仅为13%，曾面临较大的竞争压力。但公司最终依靠规模和技术优势在价格战中胜出，2003年上半年，其心血管药的销售额达到2.4亿，同比增长409%；产品毛利率达到63.53%,同比增长146%，估计目前的生产能力在年产8吨以上，规模和成本优势十分明显。从盈利贡献的角度，海正药业他汀类药物已取代抗肿瘤药的地位，对公司主营业务收入和主营业务利润的贡献都在一半以上。o+!q&, 百拇医药
■ 降血脂药物市场前景看好o+!q&, 百拇医药
降血脂药物目前是全球销量最大的药品门类，其中主导产品他汀类药物约占总销量的90%，据估计2001年其全球销售额约180亿美元，pfizer和merck公司约占其中的60%市场份额，降血脂药物的全球年增长率约15%。o+!q&, 百拇医药
1987年默克公司的洛伐他汀由美国FDA批准上市。后又有辛伐他汀(simvastatin，Zocor)、普伐他汀(Pravastatin, Mevalotin)、氟伐他汀(fluvastatin, Lescol)上市。第5个上市的是辉瑞公司的阿托伐他汀(atorvastatinCa，Lipitor)，后者为他汀类药物中能明显降低高胆固醇血症病人升高的低密度脂蛋白胆固醇及甘油三酯的药物。2002年11月末，Astrazenaca公司的CRESTOR (rosuvastatin) 首先在荷兰获得批准上市，预计该产品2006年左右将赢得40亿美元的市场份额。国内2001年的销售额估计为8亿元人民币，生产厂家较多的品种为洛伐他汀(8家国内企业)和辛伐他汀(7家国内制药企业)。阿托伐他汀和普伐他汀的生产厂家相对较少。o+!q&, 百拇医药
随着他汀类药物专利的逐步到期和降血脂药物市场快速增长，全球他汀类原料药业也将迎来快速发展，我国有望成为全球最重要的他汀类原料药供应基地。-银河证券-
■ 抗肿瘤药保持传统优势o+!q&, 百拇医药
海正药业的主要产品可分为抗寄生虫病药、抗肿瘤药、心血管药和抗感染药四类，其中抗肿瘤药占据的销售额比例一直在25%以上,份额相对稳定。公司是全球重要的抗肿瘤原料药供应基地，上半年的销售额达到1.5亿元，其中大部分产品都出口到国外。随着市场的逐步成熟和竞争的加剧，该类产品的毛利率已有所下滑，但2003年的产品毛利率仍达到63.26%，由于原料药产品的营业费用所占销售额比例较低，如此高毛利率的原料药品种本身就体现了公司技术和成本竞争优势。o+!q&, 百拇医药
■ 心血管类药唱主角o+!q&, 百拇医药
从全球范围来看，心血管系统药品销售额目前位居各大治疗门类之首。据IMS统计，2001年心血管全球零售总额约500亿美元，而抗感染类药全球零售总额为230亿美元，分别处于第一和第五的排位。国内心血管药物的市场已经成为仅次于抗感染药物的第二大药品市场。据统计，心脑血管用药2000年约占市场总额的12.62%,仅次于抗感染药。o+!q&, 百拇医药
他汀类降血脂药物属于心血管类药物，海正药业在国内较早从事该类药物的研制和生产。目前该类产品已达到规模化、系列化和低成本化，竞争优势十分明显。由于看好该类药品的发展前景，前几年国内他汀类原料药生产厂家众多，引发了激烈的价格战。价格竞争的结局是他汀类原料药市场份额的高度集中。海正药业2001年心血管类药物销售额为8000万元，所占公司销售额比例仅为13%，曾面临较大的竞争压力。但公司最终依靠规模和技术优势在价格战中胜出，2003年上半年，其心血管药的销售额达到2.4亿，同比增长409%；产品毛利率达到63.53%,同比增长146%，估计目前的生产能力在年产8吨以上，规模和成本优势十分明显。从盈利贡献的角度，海正药业他汀类药物已取代抗肿瘤药的地位，对公司主营业务收入和主营业务利润的贡献都在一半以上。o+!q&, 百拇医药
■ 降血脂药物市场前景看好o+!q&, 百拇医药
降血脂药物目前是全球销量最大的药品门类，其中主导产品他汀类药物约占总销量的90%，据估计2001年其全球销售额约180亿美元，pfizer和merck公司约占其中的60%市场份额，降血脂药物的全球年增长率约15%。o+!q&, 百拇医药
1987年默克公司的洛伐他汀由美国FDA批准上市。后又有辛伐他汀(simvastatin，Zocor)、普伐他汀(Pravastatin, Mevalotin)、氟伐他汀(fluvastatin, Lescol)上市。第5个上市的是辉瑞公司的阿托伐他汀(atorvastatinCa，Lipitor)，后者为他汀类药物中能明显降低高胆固醇血症病人升高的低密度脂蛋白胆固醇及甘油三酯的药物。2002年11月末，Astrazenaca公司的CRESTOR (rosuvastatin) 首先在荷兰获得批准上市，预计该产品2006年左右将赢得40亿美元的市场份额。国内2001年的销售额估计为8亿元人民币，生产厂家较多的品种为洛伐他汀(8家国内企业)和辛伐他汀(7家国内制药企业)。阿托伐他汀和普伐他汀的生产厂家相对较少。o+!q&, 百拇医药
随着他汀类药物专利的逐步到期和降血脂药物市场快速增长，全球他汀类原料药业也将迎来快速发展，我国有望成为全球最重要的他汀类原料药供应基地。-银河证券-