金陵药业收购医院触发政策争论
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2003年8月19日
近日金陵药业股份有限公司(000919， 以下简称金陵药业)以7013万元收购了江苏省宿迁市人民医院70%的产权，此举被业内誉为上市公司收购公立医院的第一起案例。
据了解，宿迁市人民医院是当地最大也是惟一一家市级综合医院，金陵药业在收购完成后，将邀全国著名的南京市鼓楼医院(以下简称鼓楼医院)加盟，使新医院具备足够的品牌优势和垄断地位。除了当地大部分就医市场，而且还要将苏北、鲁南、豫西等周边地区纳入势力范围。
但是，业内人士也表示出收购对当地基本医疗保障体系冲击的隐忧。国家卫生部有关人士向《证券市场周刊》表示，目前国家对公立医院的产权改制并没有明确的政策出台，具体处理有关部门也是“摸着石头过河”。原则上，只要是在不违反地方政府承担基本医疗保障、不会造成国有资产流失等原则下，地方政府所做的各种探索国家都将予以支持。
■ 多元化经营联合收购医院
, 百拇医药
金陵药业对医院的收购颇具新意。据悉，医院的原所有者宿迁市卫生局采取协议转让的方式，将宿迁市人民医院的70%产权转让给鼓楼医院和金陵药业(000919)，其中鼓楼医院不出资不享有产权，只参与新医院的管理，金陵药业出资享有70%产权。
徐俊杨称这将呈现出多赢局面，当地老百姓享受到一流的医疗服务，鼓楼医院拓展了分支机构，而金陵药业则介入到医疗产业领域。
宿迁市卫生局还承诺，最迟将于2003年12月31日全部退出，另外30%产权将优先由三方成立的新医院管理层认购，由此新医院的产权将呈现多元化。徐俊杨说，这正是公司希望出现的局面，从收购谈判的一开始公司就没打算100%收购。
徐俊杨介绍说，此次收购只是金陵药业的一个尝试，公司希望从中积累经营医院的经验，而兴建中药材种植基地仍将是公司下一步扩张的重点。据了解，金陵药业的主营业务为中成药制造，主打产品桂冠牌脉络宁注射液为江苏省三大名牌产品之一，2002年占主营业务收入和净利润的70%以上，产品结构过于单一，因此公司有意涉足其他高成长产业。
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而金陵药业收购医院的成功，南京市鼓楼医院在其中起了关键作用。
资料显示，南京市鼓楼医院是江苏省乃至华东地区排名靠前的综合性大医院，有雄厚的科研能力和专家队伍，年门急诊病人百万人次以上，年收治住院病人2.5万余例，而在中等城市中等规模的医院年门急诊病人不过三四十万人次。
据介绍，2002年下半年，金陵药业开始与鼓楼医院洽谈有关合资兴建中医院事宜，此时宿迁市人民医院也正在跟鼓楼医院接触，他们希望能引进鼓楼医院的全套科室设置和医资技术。2003年年初，宿迁市政府决定把市人民医院整体出售，鼓楼医院知道后就把这个项目推荐给金陵。在鼓楼医院的支持下，公司最终从众多竞争对手中胜出。
宿迁市是位于苏北的一个地级市，医疗力量很薄弱。但是，作为当地惟一的市级医院，宿迁市人民医院不仅是全市医疗、教学科研中心，而且还承担宿迁市及周边地区的主要医疗、救护任务。因此在别的区、县级医院硬件设施紧张的状况下，市人民医院仍能得到两处规划总面积为38773平方米的建筑用地，用以兴建门诊楼和外科病房大楼等。
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日前，鼓楼医院已决定向新医院输入医疗技术和专家。徐俊杨表示，新医院不仅要在宿迁市树立一流品牌，还要辐射到苏北、鲁南、豫西等周边地区，让那些在小医院里看不了的大病都能来这里看，而公司希望三年后新医院能达到三级乙等医院的水平。
■ 营利性医院的盈利前景
但是，宿迁市医院的净现金流状况糟糕。资料显示，2000年至2002年及2003年1—2月医院支出分别比收入多出848万元、45万元、220万元及575万元，医院呈现入不敷出状况，而且期末未分配节余为-1786万元，以现有的盈利状况至少三年后股东们才有可能得到分红。
徐俊杨表示，这种糟糕的状况主要就是因为医院的管理没有跟上，公司接管新医院后将以管理企业的方式管理医院。宿迁市人民医院原来管理很混乱，浪费非常突出，经常是找个熟人挂号费、医疗费等就全免了，以后类似于工业上“跑、冒、滴、漏”的现象就要杜绝。
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徐俊杨还表示，宿迁市人民医院的盈利状况并不像看起来那么糟，因为宿迁市人民医院披露的收益表是按照医院会计制度编制的，如果按照企业会计制度编制，医院则一直是营利的，其净资产收益率约为5%左右。如此算来宿迁市人民医院所实现的净利润约为260多万元。而医疗和药品的毛利率一直在27%左右，这部分将是稳得的收入。
一个收购方不愿张扬的事实是，新医院将转换成营利医院，服务定价将不受国家价格政策的约束。新医院可以自行决定医疗服务的收费标准，据专家分析，在具备更加灵活的经营政策下，新医院将对某些具备特长的专科领域抬高收费标准，对没有专长门诊领域降低收费标准。当然这是在公司与鼓楼医院不产生矛盾的基础上形成的。据了解，公司与鼓楼医院的合作更像是君子协定，南京市鼓楼医院将以什么样的方式参与新医院的管理，协议中并没有明确规定，甚至关于这方面的原则约定都没有，徐俊杨说，这部分将留待以后实践中逐步完善。
而宿迁市医疗卫生体系是这样设置的，乡镇防保所和卫生院是第一层也是最基层的卫生设置，县级和区级医疗机构是第二层设置，市直医疗单位是第三层设置也是最高层次设置。
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在市直医疗单位里，除了市人民医院以外，其他单位如市妇幼保健所、市中心血站和市疾控中心或是从事专业分工领域，或是如市爱卫办、市红十字会、市医学会、市卫生监督所等是卫生行政部门，他们均不具备担当基本的医疗保障职能。
中国医疗产业研究中心总经理刘腾蛟就认为，市级综合医院多半是地方政府用来保障当地基本医疗卫生任务的，但是改制后的新医院，追求投资收益最大化却是目标，短期内新医院在提高服务质量、降低医疗费用等方面会起到积极作用，但长期看垄断优势一旦形成，追求收益最大化大的动机势必将占上风，这将与其所担负的基本医疗保障职责产生冲突。
当地的宿城区人民医院此前已通过管理层收购的方式完成改制，其员工也表达了类似的看法。他们普遍认为，现在医生对病人的服务态度都有了显著的提高，靠服务态度来提高竞争力并不会有显著效果，而名牌大医院的专家开设的特色门诊，才最吸引老百姓眼球，他们担心新医院会挤掉小医院的生存空间。
, 百拇医药 据了解，截止到2003年7月，宿迁市已经卖出了所有乡镇卫生院和县、市级公立医院，宿迁市政府已经完全从医疗机构中退出了。
■ 基本医疗保障之争
医疗机构改革的有关政策，有据可查的是2000年2月卫生部颁布的《关于城镇卫生体制改革的指导意见》(下简称指导意见)，其中首次提出了非营利医院和营利医院的分类管理办法。有关评论称该指导意见为社会资本进入医疗市场创造了条件，但是对于社会资本该如何参与现有医疗机构的改制工作，卫生部却一直没有配套政策出台。
2000年指导意见发布以后，社会资本开始纷纷介入到医疗产业，但以兴建新医院的方式居多，如万杰高科(600223)在山东淄博开设的万杰肿瘤医院，三九集团在深圳开设的三九医院，美国美中互利公司在北京开设的和睦家医院等。社会资本以直接收购原国有医院的方式进入医疗产业的则屈指可数，浙江广厦(600052)母公司浙江广厦集团曾于2001年收购浙江金华市第三人民医院。
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浙江广厦集团投资部曹经理表示，集团收购的金华市第三人民医院，在当地规模不大，为肺结核专科医院。因为直接收购规模较大的公立医院，目前还很困难，因此集团就先从收购难度不高的中小医院入手。他说，集团已对旧医院的功能进行了彻底改变，将之改为治疗肿瘤为主的综合医院。
刘腾蛟认为，“一地留一所”是各地政府普遍做法，原因不外乎各个地方政府至少要保留一所医院以备当地基本医疗保障之需，而宿迁市显然操作过了头，没有了官办的医疗机构，政府拿什么保障当地的基本医疗？
北京同济华医投资管理公司总经理张庆舒也表示，由于国家对基本医疗保障的概念不清晰，使地方政府操作上五花八门，不排除有些是借机甩包袱。他认为这样操作将留下无穷后患。
据悉，国家卫生部原定于今年年初召开医疗机构改制政策研讨会，后因“非典”而推迟。张庆舒呼吁应在此次研讨会上添加完善相关医疗保障法规的内容。
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然而国家卫生部医政司的一位官员却表示，目前国家正处在转轨期，总会出现各种各样的情况，只要是不违反两个基本原则，国家鼓励地方政府进行的多种形式的实验。而这两个基本原则是，第一地方政府要承担基本医疗保障供给，第二要符合国家其他法律法规的规定，如医院原有人员要妥善安置，如防止国有资产流失等等。
而地方政府要提供什么样的基本医疗保障供给，这位官员表示，国家并没有做出明确规定，目前概念并不清晰。该官员还进一步表示，江苏省卫生厅并没有向他们反映这件事，因此如果将来出了问题当地政府就要负全责。
宿迁市政府则认为，通过由公有公营向民有民营的转变，政府的职能定位已发生转变，即由“政府办医院”转变为“政府管医院”，同时努力在所管辖区域内完善医疗卫生体系，基本医疗保障职责将有办法解决。-证券市场周刊-, 百拇医药
据了解，宿迁市人民医院是当地最大也是惟一一家市级综合医院，金陵药业在收购完成后，将邀全国著名的南京市鼓楼医院(以下简称鼓楼医院)加盟，使新医院具备足够的品牌优势和垄断地位。除了当地大部分就医市场，而且还要将苏北、鲁南、豫西等周边地区纳入势力范围。
但是，业内人士也表示出收购对当地基本医疗保障体系冲击的隐忧。国家卫生部有关人士向《证券市场周刊》表示，目前国家对公立医院的产权改制并没有明确的政策出台，具体处理有关部门也是“摸着石头过河”。原则上，只要是在不违反地方政府承担基本医疗保障、不会造成国有资产流失等原则下，地方政府所做的各种探索国家都将予以支持。
■ 多元化经营联合收购医院
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金陵药业对医院的收购颇具新意。据悉，医院的原所有者宿迁市卫生局采取协议转让的方式，将宿迁市人民医院的70%产权转让给鼓楼医院和金陵药业(000919)，其中鼓楼医院不出资不享有产权，只参与新医院的管理，金陵药业出资享有70%产权。
徐俊杨称这将呈现出多赢局面，当地老百姓享受到一流的医疗服务，鼓楼医院拓展了分支机构，而金陵药业则介入到医疗产业领域。
宿迁市卫生局还承诺，最迟将于2003年12月31日全部退出，另外30%产权将优先由三方成立的新医院管理层认购，由此新医院的产权将呈现多元化。徐俊杨说，这正是公司希望出现的局面，从收购谈判的一开始公司就没打算100%收购。
徐俊杨介绍说，此次收购只是金陵药业的一个尝试，公司希望从中积累经营医院的经验，而兴建中药材种植基地仍将是公司下一步扩张的重点。据了解，金陵药业的主营业务为中成药制造，主打产品桂冠牌脉络宁注射液为江苏省三大名牌产品之一，2002年占主营业务收入和净利润的70%以上，产品结构过于单一，因此公司有意涉足其他高成长产业。
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而金陵药业收购医院的成功，南京市鼓楼医院在其中起了关键作用。
资料显示，南京市鼓楼医院是江苏省乃至华东地区排名靠前的综合性大医院，有雄厚的科研能力和专家队伍，年门急诊病人百万人次以上，年收治住院病人2.5万余例，而在中等城市中等规模的医院年门急诊病人不过三四十万人次。
据介绍，2002年下半年，金陵药业开始与鼓楼医院洽谈有关合资兴建中医院事宜，此时宿迁市人民医院也正在跟鼓楼医院接触，他们希望能引进鼓楼医院的全套科室设置和医资技术。2003年年初，宿迁市政府决定把市人民医院整体出售，鼓楼医院知道后就把这个项目推荐给金陵。在鼓楼医院的支持下，公司最终从众多竞争对手中胜出。
宿迁市是位于苏北的一个地级市，医疗力量很薄弱。但是，作为当地惟一的市级医院，宿迁市人民医院不仅是全市医疗、教学科研中心，而且还承担宿迁市及周边地区的主要医疗、救护任务。因此在别的区、县级医院硬件设施紧张的状况下，市人民医院仍能得到两处规划总面积为38773平方米的建筑用地，用以兴建门诊楼和外科病房大楼等。
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日前，鼓楼医院已决定向新医院输入医疗技术和专家。徐俊杨表示，新医院不仅要在宿迁市树立一流品牌，还要辐射到苏北、鲁南、豫西等周边地区，让那些在小医院里看不了的大病都能来这里看，而公司希望三年后新医院能达到三级乙等医院的水平。
■ 营利性医院的盈利前景
但是，宿迁市医院的净现金流状况糟糕。资料显示，2000年至2002年及2003年1—2月医院支出分别比收入多出848万元、45万元、220万元及575万元，医院呈现入不敷出状况，而且期末未分配节余为-1786万元，以现有的盈利状况至少三年后股东们才有可能得到分红。
徐俊杨表示，这种糟糕的状况主要就是因为医院的管理没有跟上，公司接管新医院后将以管理企业的方式管理医院。宿迁市人民医院原来管理很混乱，浪费非常突出，经常是找个熟人挂号费、医疗费等就全免了，以后类似于工业上“跑、冒、滴、漏”的现象就要杜绝。
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徐俊杨还表示，宿迁市人民医院的盈利状况并不像看起来那么糟，因为宿迁市人民医院披露的收益表是按照医院会计制度编制的，如果按照企业会计制度编制，医院则一直是营利的，其净资产收益率约为5%左右。如此算来宿迁市人民医院所实现的净利润约为260多万元。而医疗和药品的毛利率一直在27%左右，这部分将是稳得的收入。
一个收购方不愿张扬的事实是，新医院将转换成营利医院，服务定价将不受国家价格政策的约束。新医院可以自行决定医疗服务的收费标准，据专家分析，在具备更加灵活的经营政策下，新医院将对某些具备特长的专科领域抬高收费标准，对没有专长门诊领域降低收费标准。当然这是在公司与鼓楼医院不产生矛盾的基础上形成的。据了解，公司与鼓楼医院的合作更像是君子协定，南京市鼓楼医院将以什么样的方式参与新医院的管理，协议中并没有明确规定，甚至关于这方面的原则约定都没有，徐俊杨说，这部分将留待以后实践中逐步完善。
而宿迁市医疗卫生体系是这样设置的，乡镇防保所和卫生院是第一层也是最基层的卫生设置，县级和区级医疗机构是第二层设置，市直医疗单位是第三层设置也是最高层次设置。
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在市直医疗单位里，除了市人民医院以外，其他单位如市妇幼保健所、市中心血站和市疾控中心或是从事专业分工领域，或是如市爱卫办、市红十字会、市医学会、市卫生监督所等是卫生行政部门，他们均不具备担当基本的医疗保障职能。
中国医疗产业研究中心总经理刘腾蛟就认为，市级综合医院多半是地方政府用来保障当地基本医疗卫生任务的，但是改制后的新医院，追求投资收益最大化却是目标，短期内新医院在提高服务质量、降低医疗费用等方面会起到积极作用，但长期看垄断优势一旦形成，追求收益最大化大的动机势必将占上风，这将与其所担负的基本医疗保障职责产生冲突。
当地的宿城区人民医院此前已通过管理层收购的方式完成改制，其员工也表达了类似的看法。他们普遍认为，现在医生对病人的服务态度都有了显著的提高，靠服务态度来提高竞争力并不会有显著效果，而名牌大医院的专家开设的特色门诊，才最吸引老百姓眼球，他们担心新医院会挤掉小医院的生存空间。
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■ 基本医疗保障之争
医疗机构改革的有关政策，有据可查的是2000年2月卫生部颁布的《关于城镇卫生体制改革的指导意见》(下简称指导意见)，其中首次提出了非营利医院和营利医院的分类管理办法。有关评论称该指导意见为社会资本进入医疗市场创造了条件，但是对于社会资本该如何参与现有医疗机构的改制工作，卫生部却一直没有配套政策出台。
2000年指导意见发布以后，社会资本开始纷纷介入到医疗产业，但以兴建新医院的方式居多，如万杰高科(600223)在山东淄博开设的万杰肿瘤医院，三九集团在深圳开设的三九医院，美国美中互利公司在北京开设的和睦家医院等。社会资本以直接收购原国有医院的方式进入医疗产业的则屈指可数，浙江广厦(600052)母公司浙江广厦集团曾于2001年收购浙江金华市第三人民医院。
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浙江广厦集团投资部曹经理表示，集团收购的金华市第三人民医院，在当地规模不大，为肺结核专科医院。因为直接收购规模较大的公立医院，目前还很困难，因此集团就先从收购难度不高的中小医院入手。他说，集团已对旧医院的功能进行了彻底改变，将之改为治疗肿瘤为主的综合医院。
刘腾蛟认为，“一地留一所”是各地政府普遍做法，原因不外乎各个地方政府至少要保留一所医院以备当地基本医疗保障之需，而宿迁市显然操作过了头，没有了官办的医疗机构，政府拿什么保障当地的基本医疗？
北京同济华医投资管理公司总经理张庆舒也表示，由于国家对基本医疗保障的概念不清晰，使地方政府操作上五花八门，不排除有些是借机甩包袱。他认为这样操作将留下无穷后患。
据悉，国家卫生部原定于今年年初召开医疗机构改制政策研讨会，后因“非典”而推迟。张庆舒呼吁应在此次研讨会上添加完善相关医疗保障法规的内容。
, 百拇医药
然而国家卫生部医政司的一位官员却表示，目前国家正处在转轨期，总会出现各种各样的情况，只要是不违反两个基本原则，国家鼓励地方政府进行的多种形式的实验。而这两个基本原则是，第一地方政府要承担基本医疗保障供给，第二要符合国家其他法律法规的规定，如医院原有人员要妥善安置，如防止国有资产流失等等。
而地方政府要提供什么样的基本医疗保障供给，这位官员表示，国家并没有做出明确规定，目前概念并不清晰。该官员还进一步表示，江苏省卫生厅并没有向他们反映这件事，因此如果将来出了问题当地政府就要负全责。
宿迁市政府则认为，通过由公有公营向民有民营的转变，政府的职能定位已发生转变，即由“政府办医院”转变为“政府管医院”，同时努力在所管辖区域内完善医疗卫生体系，基本医疗保障职责将有办法解决。-证券市场周刊-, 百拇医药