试论财务管理的基本原则
财务管理是有关创造财富的决策科学。作为一门应用学科，它有其自身的理论和规律性，构成其理论和方法基础的主要有以下几个基本原则。
一、风险与收益对称，额外风险需要额外收益补偿
一些人以储蓄进行投资并得到回报，另有一些人愿意放弃未来的消费机会而在现在消费。假设面对不同的投资机会，我们应把钱投到哪儿呢？首先，投资者由于延迟消费，会要求比预期的通货膨胀率更高的收益率，否则他们会提前购买目前不需要的产品或投资于那些保值增值的资产。其次，不同投资项目的风险与收益是各不相同的。由于高风险项目的预期收益比较高，所以有些人就会投资风险高的项目，以得到比预期收益率更高的投资回报。第三，这里所讲的收益只能是预期收益而不可能是实际收益。额外的风险应当由额外的收益来补偿，这就是公司债券利率高于政府债券利率的原因所在。
二、货币的时间价值
财务管理最基本的观念是货币具有时间价值，但并不是所有的货币都具有时间价值，货币只有被当作资本投入生产流通领域后才能变得更有价值。在经济学中，货币的时间价值是用机会成本表示的。运用货币时间价值观念要把项目未来的成本和收益都以现值表示，如果收益现值大于成本现值则应予接受，反之则应拒绝。为把未来收益和成本折现，必须确定货币机会成本的大小或利率高低。具体的利率是权衡风险后决定的，因此，风险投资的收益应高于无风险投资的收益。
三、衡量价值的是现金流量
现金流量是公司收到并可用于再投资的现金。而按照权责发生制核算的会计利润是公司赚得的收益而不是手头可用的现金。公司的现金流和会计利润的发生，往往是不同时的。现金流反映了收支的真实发生时间，因而比会计利润更能衡量公司价值。
四、只有增量现金流才是相关的
并非所有的现金都是增量。这里所讲的增量现金流是指新项目上马后的现金流与原项目现金流之间的差额，反映了该决策的真实影响。当然，增量观念不能局限在现金流上，而应当从增量这个角度考察决策产生的一系列影响，如收入、成本、税金等。
五、利润很高的项目在竞争市场上是不能长久存在的
财务管理的目标是要创造财富。因此，投资评估和决策时的重点是预测现金流量，确定投资项目的收益，并评估资产和新的投资项目的价值。
在竞争市场上极高的利润不可能长期存在。在这种情况下，发现收益率高于平均收益率的项目十分关键。竞争虽然增加了发现的难度，但可以采取以下措施减少市场竞争。一是使产品具有独特性。产品的独特性使其与其他产品相区别，可使产品价格抬高，从而增加利润。无论产品的独特性源于广告、专利、服务还是质量，只要该产品和同类产品的区别越大，竞争的优势就越大，实现高利润的可能性也就越大。二是降低产品成本。规模经济和成本低廉可有效地阻止新厂家的进入，从而减少竞争，也能使利润大到较高。 □河北省石家庄市医保中心袁丽, http://www.100md.com
一、风险与收益对称，额外风险需要额外收益补偿
一些人以储蓄进行投资并得到回报，另有一些人愿意放弃未来的消费机会而在现在消费。假设面对不同的投资机会，我们应把钱投到哪儿呢？首先，投资者由于延迟消费，会要求比预期的通货膨胀率更高的收益率，否则他们会提前购买目前不需要的产品或投资于那些保值增值的资产。其次，不同投资项目的风险与收益是各不相同的。由于高风险项目的预期收益比较高，所以有些人就会投资风险高的项目，以得到比预期收益率更高的投资回报。第三，这里所讲的收益只能是预期收益而不可能是实际收益。额外的风险应当由额外的收益来补偿，这就是公司债券利率高于政府债券利率的原因所在。
二、货币的时间价值
财务管理最基本的观念是货币具有时间价值，但并不是所有的货币都具有时间价值，货币只有被当作资本投入生产流通领域后才能变得更有价值。在经济学中，货币的时间价值是用机会成本表示的。运用货币时间价值观念要把项目未来的成本和收益都以现值表示，如果收益现值大于成本现值则应予接受，反之则应拒绝。为把未来收益和成本折现，必须确定货币机会成本的大小或利率高低。具体的利率是权衡风险后决定的，因此，风险投资的收益应高于无风险投资的收益。
三、衡量价值的是现金流量
现金流量是公司收到并可用于再投资的现金。而按照权责发生制核算的会计利润是公司赚得的收益而不是手头可用的现金。公司的现金流和会计利润的发生，往往是不同时的。现金流反映了收支的真实发生时间，因而比会计利润更能衡量公司价值。
四、只有增量现金流才是相关的
并非所有的现金都是增量。这里所讲的增量现金流是指新项目上马后的现金流与原项目现金流之间的差额，反映了该决策的真实影响。当然，增量观念不能局限在现金流上，而应当从增量这个角度考察决策产生的一系列影响，如收入、成本、税金等。
五、利润很高的项目在竞争市场上是不能长久存在的
财务管理的目标是要创造财富。因此，投资评估和决策时的重点是预测现金流量，确定投资项目的收益，并评估资产和新的投资项目的价值。
在竞争市场上极高的利润不可能长期存在。在这种情况下，发现收益率高于平均收益率的项目十分关键。竞争虽然增加了发现的难度，但可以采取以下措施减少市场竞争。一是使产品具有独特性。产品的独特性使其与其他产品相区别，可使产品价格抬高，从而增加利润。无论产品的独特性源于广告、专利、服务还是质量，只要该产品和同类产品的区别越大，竞争的优势就越大，实现高利润的可能性也就越大。二是降低产品成本。规模经济和成本低廉可有效地阻止新厂家的进入，从而减少竞争，也能使利润大到较高。 □河北省石家庄市医保中心袁丽, http://www.100md.com