益佰制药(600594)定位区间23－25．5元
益佰制药(600594)发行后总股本6700万，流通盘2000万，发行价14.4元，将于2004年3月23日上市。该股2003年摊薄每股收益0.77元，市盈率13.09倍。'j, http://www.100md.com
从基本面看，益佰制药主营中药产品的研制、生产和销售，是集药品生产、经营为一体的医药企业。成立之初，公司的产品为痔疾宁及克咳胶囊等药品，现逐步形成包括镇咳类、心血管类、抗肿瘤类等多门类、多品种的多元化产品结构。'j, http://www.100md.com
一、投资要点'j, http://www.100md.com
1.公司在医药行业中属于中药制造子行业。近年来中药行业的发展明显快于医药行业整体发展速度，而中成药工业总产值年平均增长率24.6%，表现出了极为良好的行业运行势头。'j, http://www.100md.com
2.公司主要产品克咳胶囊目前在国内止咳化痰类药物市场为知名品牌，2'j, http://www.100md.com
003年市场占有率达4.50%，但目前国内市场此类OTC药品生产厂家众多，竞争激烈，可能存在未来市场占有率降低的风险。'j, http://www.100md.com
3.公司目前胶囊剂和小容量注射剂已获GMP认证，本次募股资金投向项目也将按GMP标准的要求建设或技改，这样有提高15%价格幅度的自主权，将降低药品价格政策制约的风险。'j, http://www.100md.com
4.公司处方药中的两个重要产品艾迪注射液和银杏达莫(杏丁)注射液采用的中草药复方注射剂技术在国内处于领先地位，正在申报的中药四类新药清开灵冻干粉针就是在剂型方面的技术创新，市场前景较好。'j, http://www.100md.com
二、定位分析'j, http://www.100md.com
1.通过我们的行业定位模型计算，我们得到益佰制药应定位在23.3'j, http://www.100md.com
元。'j, http://www.100md.com
2.通过大盘定位模型，益佰制药应定位在25.5元。'j, http://www.100md.com
3.根据次新股定位模型，益佰制药应定位在24元。'j, http://www.100md.com
根据目前二级市场的特点，以及结合影响新股定位，如行业、流通盘、业绩等因绩，该股上市首日可能定位在23-25.5元之间。(广东证券顺德 游健浩)(个人观点 仅供参考)
从基本面看，益佰制药主营中药产品的研制、生产和销售，是集药品生产、经营为一体的医药企业。成立之初，公司的产品为痔疾宁及克咳胶囊等药品，现逐步形成包括镇咳类、心血管类、抗肿瘤类等多门类、多品种的多元化产品结构。'j, http://www.100md.com
一、投资要点'j, http://www.100md.com
1.公司在医药行业中属于中药制造子行业。近年来中药行业的发展明显快于医药行业整体发展速度，而中成药工业总产值年平均增长率24.6%，表现出了极为良好的行业运行势头。'j, http://www.100md.com
2.公司主要产品克咳胶囊目前在国内止咳化痰类药物市场为知名品牌，2'j, http://www.100md.com
003年市场占有率达4.50%，但目前国内市场此类OTC药品生产厂家众多，竞争激烈，可能存在未来市场占有率降低的风险。'j, http://www.100md.com
3.公司目前胶囊剂和小容量注射剂已获GMP认证，本次募股资金投向项目也将按GMP标准的要求建设或技改，这样有提高15%价格幅度的自主权，将降低药品价格政策制约的风险。'j, http://www.100md.com
4.公司处方药中的两个重要产品艾迪注射液和银杏达莫(杏丁)注射液采用的中草药复方注射剂技术在国内处于领先地位，正在申报的中药四类新药清开灵冻干粉针就是在剂型方面的技术创新，市场前景较好。'j, http://www.100md.com
二、定位分析'j, http://www.100md.com
1.通过我们的行业定位模型计算，我们得到益佰制药应定位在23.3'j, http://www.100md.com
元。'j, http://www.100md.com
2.通过大盘定位模型，益佰制药应定位在25.5元。'j, http://www.100md.com
3.根据次新股定位模型，益佰制药应定位在24元。'j, http://www.100md.com
根据目前二级市场的特点，以及结合影响新股定位，如行业、流通盘、业绩等因绩，该股上市首日可能定位在23-25.5元之间。(广东证券顺德 游健浩)(个人观点 仅供参考)