中国原料药企业走势分析
近年来，提起中国的原料药产业，人们脑海里随之迸出的总是一串令人炫耀的数字和越来越多的世界第一。我们可以自豪地说，中国能够生产1500多个品种的化学原料药及中间体，并以逾80万吨的产量雄距全球第二位，其中近二分之一的产品用于出口，占世界原料药贸易额的四分之一左右。尽管如此，一个让人扫兴的事实却是，原料药只不过是制药工业的基础，虽然很重要，但不可能指望它与夸国制药巨头竞争，更不可能靠它来撼动跨国制药巨头的宝座。中国的药企若想有朝一日与辉瑞、默克比肩，还是要走这些巨头们曾经走过的路-凭借高附加值的制剂攻城略地。
从90年代初到现在，这10多年是中国药物制剂产业发展的黄金时期，其中有相当数量的生产企业转型成功，制剂品种为他们带来了丰厚的利润，双鹤药业、西安利君制药等企业就是最好的证明。众多深谙中国医药产业发展历程的人士都给出同样的答案：长期看来，这种转变仍将继续，并且会越来越明显。但短期内变化如何，大家却观点各异。
转型已大势所趋？
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"在各种不利因素的影响下，近年国内很多原料药生产企业的毛利润在不断下降。靠低技术、高能耗的生产方式生产出来的低附加值产品，已经不能满足医药企业快速发展的需要，这迫使他们将产品重点转移到制剂品种上去，这看起来已经是大势所趋了，更是如此。"平安证券综合研究所医药板块研究员杜冬松说。
杜冬松曾专门撰文表达自己的这种看法，他认为，目前原料药企业面临着五重压力：第一重压力是近期石油化工产品、粮食等原料价格的上涨，促使原料药产品成本明显上升，导致企业的盈利空间缩小。第二重压力是能源成本的不断上扬，第三重压力是出口退税率的下降。从今年年初开始执行的新的出口退税制度，将西药原料药退税率从15%-17%降到了13%。第四重压力来自于产品价格的逐渐走低。他认为，由于医药化学原料市场竞争激烈，生产技术进步速度快，市场价格不断下降是该领域发展的必然趋势。随着时间的推移，将会出现原料药大幅度降价的过程。再加上近几年外资、民资纷纷跻身原料药监生产行业，重复、无序建设现象严重，这造成了原料药市场，特别是抗生素市场供求关系明显失衡，这更加剧了生产企业间的恶性竞争，因此，我国传统优势原料药产品的价格 很可能会继续下降。第五重压力来自环保成本的逐渐加大和人民币升值的预期。人民币升值将直接引起原料药出口产品价格的上扬。这将降低我国原料药出口产品的竞争力，特别是目前我国主要生产容易替代的低端原料药产品，一旦出口受阻，极易发生原料药供应链向我们目前的主要竞争对手印度等国家转移的情况。
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在这五重重压之下，中国的原料药生产企业经营风险陡然加大，企业转而增加制剂品种的产能已经成为为数不多的可选路之一。山东新华制药这个在全球解热镇痛类原料药市场中举足轻重的老牌原料药生产企业，近一年的一连串动作已经说明了这一点。
与2003年同期相比，今年年初以来，扑热息痛、阿司匹林、安乃近、布洛芬等四种最主要的解热镇痛类原料药出口总金额有不同幅度下降。这对新华制药来说绝不是一个好消息。也许是为了应对这个打击，他们在短时间内陆续推出了2个一类新药、2个二类新药及若干三、四类新药(皆为制剂品种)，这一举措有效地调整了其产品结构，降低了经营风险。包括杜冬松在内的众多证券界人士亦纷纷看好新华制药的这一做法，估计此举将会促使新华制药的利润率快速提升。
作为中国规模最大的制药集团之一，华北制药集团的总经理刘寿文也曾多次在不同的场合表示，在对华药未来影响深远的以"四个转变"为核心的产品结构调整中，就包括将企业的发展方向由以原料药监生产为主转变为原料药和制剂生产相结合。他认为，这一战略调整，可以逐步解决华药过分依赖青霉素和系列和维生素C等原料药产品而造成的盈利点单一、易受市场波动左右这个多年积留下来的弊病。以华药在中国制药工业中的地位来看，此项选择具有十分现实而直观的示范。
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转型为时尚早？
与上面的观点不同，青松(天津)国际贸易有限公司董事长沈载宽虽然也认同国内的各大原料药生产企业为主的观点，但他认为这一阶段的到来还为时尚早。
沈载宽说，我国已经成为具有最大制剂加工能力的生产大国，年制片剂6200亿片、胶囊1194亿粒、水针563亿支、大输液44亿瓶(袋)、粉针175亿支的生产能力已经远远超过了国内的市场容量，加之我国制剂出口能力相当薄弱，这些因素导致了国内医药企业产能严重过剩，大量厂房、生产设备闲置，目前国内已极少有企业保持"三班倒"的生产方式，这是对现实情况的最直观的证明。
沈载宽举例解释说，以粉针为例，按照目前国内的一般生产水平，上一条新的生产线，一个班组8小时的工作时间可以生产20万支以上，一年的产量超过6000万支，而据估算，一个被市场普遍看好的新产品一般只需要2000支就可以比较充分的覆盖全国市场。换句话说，一条新的粉针生产线起码需要3个销路看好的品种支持才能充分发挥其产能。就目前国内医药市场的环境来说，这并不是一个容易完成的任务。
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沈载宽认为，像华药、新华制药这样主动增大制剂品种比例的企业并不是很普遍。虽然有很多企业新增了制剂生产车间或者分公司，但多是并购重组的"副产品"，实属无奈之举，给企业造成的压力很大。
四川省药品监督管理局药品注册处处长宋民宪比较赞同沈载宽的观点。他说，如果说现在原料药生产企业压力重重，那么制剂厂商面临的困难更多，更难解决，而其产品的附加值也不见得就比原料药高多少。现阶段原料药生产企业的战略方向，不应该是谋求转型，而应继续积聚实力，专注于目前核心竞争力和核心业务，搭建更完善的国内外供销网络，提升产品技术含量的附加值，然后才能伺机而动。
沈载宽非常认可普德、威奇达、阿拉宾度·同领等几家山西企业的现行策略。据了解，这几家企业采用的是完全专一化的经营方式，他们只从事原料药生产，而将成品销售甚至原料的采购都完全外包出去。在这一模式下，他们的效率相当高，使得其纯利润反而要高出一些大型企业。沈载宽认为这是借鉴的一种做法。, 百拇医药
从90年代初到现在，这10多年是中国药物制剂产业发展的黄金时期，其中有相当数量的生产企业转型成功，制剂品种为他们带来了丰厚的利润，双鹤药业、西安利君制药等企业就是最好的证明。众多深谙中国医药产业发展历程的人士都给出同样的答案：长期看来，这种转变仍将继续，并且会越来越明显。但短期内变化如何，大家却观点各异。
转型已大势所趋？
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"在各种不利因素的影响下，近年国内很多原料药生产企业的毛利润在不断下降。靠低技术、高能耗的生产方式生产出来的低附加值产品，已经不能满足医药企业快速发展的需要，这迫使他们将产品重点转移到制剂品种上去，这看起来已经是大势所趋了，更是如此。"平安证券综合研究所医药板块研究员杜冬松说。
杜冬松曾专门撰文表达自己的这种看法，他认为，目前原料药企业面临着五重压力：第一重压力是近期石油化工产品、粮食等原料价格的上涨，促使原料药产品成本明显上升，导致企业的盈利空间缩小。第二重压力是能源成本的不断上扬，第三重压力是出口退税率的下降。从今年年初开始执行的新的出口退税制度，将西药原料药退税率从15%-17%降到了13%。第四重压力来自于产品价格的逐渐走低。他认为，由于医药化学原料市场竞争激烈，生产技术进步速度快，市场价格不断下降是该领域发展的必然趋势。随着时间的推移，将会出现原料药大幅度降价的过程。再加上近几年外资、民资纷纷跻身原料药监生产行业，重复、无序建设现象严重，这造成了原料药市场，特别是抗生素市场供求关系明显失衡，这更加剧了生产企业间的恶性竞争，因此，我国传统优势原料药产品的价格 很可能会继续下降。第五重压力来自环保成本的逐渐加大和人民币升值的预期。人民币升值将直接引起原料药出口产品价格的上扬。这将降低我国原料药出口产品的竞争力，特别是目前我国主要生产容易替代的低端原料药产品，一旦出口受阻，极易发生原料药供应链向我们目前的主要竞争对手印度等国家转移的情况。
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在这五重重压之下，中国的原料药生产企业经营风险陡然加大，企业转而增加制剂品种的产能已经成为为数不多的可选路之一。山东新华制药这个在全球解热镇痛类原料药市场中举足轻重的老牌原料药生产企业，近一年的一连串动作已经说明了这一点。
与2003年同期相比，今年年初以来，扑热息痛、阿司匹林、安乃近、布洛芬等四种最主要的解热镇痛类原料药出口总金额有不同幅度下降。这对新华制药来说绝不是一个好消息。也许是为了应对这个打击，他们在短时间内陆续推出了2个一类新药、2个二类新药及若干三、四类新药(皆为制剂品种)，这一举措有效地调整了其产品结构，降低了经营风险。包括杜冬松在内的众多证券界人士亦纷纷看好新华制药的这一做法，估计此举将会促使新华制药的利润率快速提升。
作为中国规模最大的制药集团之一，华北制药集团的总经理刘寿文也曾多次在不同的场合表示，在对华药未来影响深远的以"四个转变"为核心的产品结构调整中，就包括将企业的发展方向由以原料药监生产为主转变为原料药和制剂生产相结合。他认为，这一战略调整，可以逐步解决华药过分依赖青霉素和系列和维生素C等原料药产品而造成的盈利点单一、易受市场波动左右这个多年积留下来的弊病。以华药在中国制药工业中的地位来看，此项选择具有十分现实而直观的示范。
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转型为时尚早？
与上面的观点不同，青松(天津)国际贸易有限公司董事长沈载宽虽然也认同国内的各大原料药生产企业为主的观点，但他认为这一阶段的到来还为时尚早。
沈载宽说，我国已经成为具有最大制剂加工能力的生产大国，年制片剂6200亿片、胶囊1194亿粒、水针563亿支、大输液44亿瓶(袋)、粉针175亿支的生产能力已经远远超过了国内的市场容量，加之我国制剂出口能力相当薄弱，这些因素导致了国内医药企业产能严重过剩，大量厂房、生产设备闲置，目前国内已极少有企业保持"三班倒"的生产方式，这是对现实情况的最直观的证明。
沈载宽举例解释说，以粉针为例，按照目前国内的一般生产水平，上一条新的生产线，一个班组8小时的工作时间可以生产20万支以上，一年的产量超过6000万支，而据估算，一个被市场普遍看好的新产品一般只需要2000支就可以比较充分的覆盖全国市场。换句话说，一条新的粉针生产线起码需要3个销路看好的品种支持才能充分发挥其产能。就目前国内医药市场的环境来说，这并不是一个容易完成的任务。
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沈载宽认为，像华药、新华制药这样主动增大制剂品种比例的企业并不是很普遍。虽然有很多企业新增了制剂生产车间或者分公司，但多是并购重组的"副产品"，实属无奈之举，给企业造成的压力很大。
四川省药品监督管理局药品注册处处长宋民宪比较赞同沈载宽的观点。他说，如果说现在原料药生产企业压力重重，那么制剂厂商面临的困难更多，更难解决，而其产品的附加值也不见得就比原料药高多少。现阶段原料药生产企业的战略方向，不应该是谋求转型，而应继续积聚实力，专注于目前核心竞争力和核心业务，搭建更完善的国内外供销网络，提升产品技术含量的附加值，然后才能伺机而动。
沈载宽非常认可普德、威奇达、阿拉宾度·同领等几家山西企业的现行策略。据了解，这几家企业采用的是完全专一化的经营方式，他们只从事原料药生产，而将成品销售甚至原料的采购都完全外包出去。在这一模式下，他们的效率相当高，使得其纯利润反而要高出一些大型企业。沈载宽认为这是借鉴的一种做法。, 百拇医药