http://www.100md.com 2004年9月13日 中国医药网

     根据调研了解，华北制药以股抵债方案可能是以每股2.8元左右来抵债，高于华北制药的每股净资产：2.144元/股，抵债的金额可能在10亿左右。华药集团的以股抵债是集团重组并购的前奏，外资的进入将会给华北制药带来良好的前景，看好华药集团与荷兰帝斯曼集团(DSM)的合作。

    以股抵债后，市盈率下降到19.58倍，市净率下降到1.65倍。股票的投资价值明显提高。公司目前深受青霉素降价和原材料涨价的困扰，今年的经营状况不容乐观。

    综合以上的分析，对华北制药给出持有的评级。