波士顿科学决意拿下盖丹特
出价比强生高出35亿美元
波士顿科学公司1月8日宣布，该公司正式对盖丹特(Guidant)发出总值250亿美元的要约收购。此举表明了波士顿科学公司收购盖丹特的决心，与强生公司此前的降价之举形成了鲜明的对比。
谁能在这次竞购中最终得到盖丹特公司，谁就能成功地进入年市场规模高达100亿美元的心脏医疗器械市场。这一举动也许会迫使强生公司抬高其先前提出的每股64.11美元(现金加股票)的收购价。
1月8日，波士顿科学公司发表声明称，该公司已经完成了为期4周的审查评鉴，确认以每股72美元(股票加现金)收购陷于困境的心脏器械生产商盖丹特公司。
这项收购行动的总价值达到250亿美元，比强生公司提出的收购总价整整高出35亿美元。
三大公司股价上涨
, 百拇医药
1月8日，在纽约证券交易所，盖丹特公司的股票价格上涨了65美分(或约1%)，以67.35美元收盘；波士顿科学公司的股票价格上涨了37美分(或1.4%)，以26.24美元收盘；强生公司的股票价格也上涨了28美分，报收62.60美元。
目前，美林证券、纽约贝尔史登公司和美洲银行证券公司正在为波士顿科学公司提供顾问服务，JP摩根大通公司和摩根士丹利公司则在为盖丹特公司提供顾问服务。
如果能够成功收购盖丹特公司，波士顿科学公司将在全球心脏医疗器械市场上成为仅次于美国美敦力公司(Medtronic，Inc.)的第二大公司。波士顿科学公司表示，今年全球心脏医疗器械市场规模将达到105亿美元。每件植入性除颤器的价格一般在2万～3万美元之间，而每件起搏器的价格在8000～12000美元之间。
强生低调捍卫收购
盖丹特公司董事会认为，波士顿科学公司提出的收购建议比强生公司更胜一筹。
, 百拇医药
盖丹特公司已经认可了波士顿科学公司提出的报价。1月8日，盖丹特在一份声明中表示，该公司董事会将对这项报价的各个环节进行评价。波士顿科学公司的报价要比强生公司高出12%。同时，盖丹特公司董事会给了强生公司5天回应时间。
当天，强生公司在一份声明中表示，公司仍将努力完成这项收购行动。强生公司首席执行官威廉•韦尔顿说：“我们仍然相信，对盖丹特公司及其股东和雇员们来说，强生公司与盖丹特公司之间商定的收购交易要好于波士顿科学公司最近所提出的建议。盖丹特公司的股东们将会发现，我们之间的这项交易已经是迫在眉睫。”
纽约避险基金Kekkner DiLeo Cohen机构的首席投资官员斯蒂芬•科恩说：“在我的记忆中，好象还从来没有遇到过如此奇特的交易案。强生公司花费了大量时间来压低交易价格，并且确实在重新确定的交易价格得到大大的折扣。然而现在，强生公司又将如何与波士顿科学公司竞争呢？我看不到他们能拿出什么恰当的办法来。”
, http://www.100md.com
波士顿科学为并购铺路
波士顿科学公司表示，该公司计划在今年第一季度完成此项收购交易。此外，波士顿公司将为盖丹特公司向强生公司支付6.25亿美元的费用，以协助盖丹特公司中止与强生公司之间达成的并购协议。
在给盖丹特公司董事长詹姆斯•科尼利厄斯的一封信中，波士顿科学公司说，该公司已经从美国商业银行、美林证券、贝尔史登公司、德意志银行和美联银行那里得到融资承诺，同意参与这次收购行动。波士顿科学公司希望盖丹特公司能在1月19日之前接受这项收购。
去年7月份，盖丹特公司召回了28000件无法工作的起搏器。由于发生了召回事件，分析人士表示，盖丹特公司可能永远不会达到召回事件发生之前它所拥有的市场占有率。
波士顿科学公司的首席执行官吉姆•托宾表示：“我们清醒地认识到，盖丹特公司的形象在短期内受到了损害。在审查评鉴期间，我们开展了一些客户调查活动。我们发现，虽然人们对盖丹特公司产生了怀疑和不信任感，但客户们似乎愿意给我们机会，以修复盖丹特公司受损的形象。”
, 百拇医药
波士顿科学公司表示，如果能顺利完成收购交易，该公司2007年的销售额将增加到100亿美元。预计到2011年，该公司的销售额将达到160亿美元。2004年，波士顿科学公司完成销售额56.2亿美元，盖丹特公司完成了37.7亿美元的销售额。
此外，如果不考虑重组费用、与盖丹特公司有关的诉讼费用及其他某些费用，2007年波士顿科学公司的每股赢利将在1.50～1.66美元之间，2008年会增加到1.98～2.18美元。2004年，波士顿科学公司实现利润10.6亿美元(或每股收益1.24美元)。
雅培有望成为大赢家
有分析人士表示，如果波士顿科学公司成功并购了盖丹特公司，雅培公司也将是此次竞购的大赢家。
波士顿科学公司已经表示，该公司同意以43亿美元将盖丹特公司的血管业务出售给雅培公司，其中38亿美元将在对盖丹特公司的收购完成之时支付，其余部分将在某些产品获得批准时再行支付。雅培还将向波士顿科学公司提供7亿美元的5年期有息贷款。
, 百拇医药
这将为雅培公司带来盖丹特的血管介入和血管内解决方案业务，包括血管产品的大量推出、研发和生产部门，以及市场领先的冠脉和外周血管产品。另外，雅培公司还将获得拥有知识产权的产品组合，包括快速交换技术、支架设计以及盖丹特公司正在研发的药物洗脱支架Xience。此次收购将完善雅培的血管产品组合。去年，盖丹特公司的血管业务部门实现的销售额超过10亿美元。
除了完成Xience产品的研发工作，雅培还将直接销售Xience，授权药物洗脱支架技术，并向波士顿科学公司提供Xience。雅培公司将从波士顿科学公司处获得大量付款，该付款的基准是药物洗脱支架产品的销售额。
雅培公司预计收购盖丹特血管产品业务将会略微冲减2006年该公司目前的每股盈余，但随后会提高每股盈余。
波士顿科学不得以而为之？
不过，也有分析师指出，波士顿科学对并购的踌躇满志实际上是为了掩饰其日益暴露的缺陷。2005年，波士顿科学的股票大跌了22%，投资者对该公司缓慢的销售增长以及在心脏动脉支架市场的领先地位表示忧虑。为了寻求新的竞争支撑点，收购盖丹特已成为波士顿科学生死攸关的一步。
, http://www.100md.com
强生公司是全球最大的医疗器械生产商，也是道琼斯工业平均指数的样本单位之一。2004年，强生公司实现销售额473亿美元，而波士顿科学公司的销售额只有56.2亿美元。强生公司的市值达到1860亿美元，几乎是波士顿科学公司220亿美元市值的9倍。波士顿科学公司仅在2005年，市值就损失了三分之一。
链接
盖丹特公司并购案大事记
■渔阳
2004年
12月15日，强生公司与盖丹特公司达成254亿美元收购协议，强生公司的出资包括现金和股权。
2005年
2月18日，美国联邦贸易委员会就强生公司和盖丹特公司的并购案向强生公司进行第二次详情问询。
, http://www.100md.com
2月22日，强生公司表示，对盖丹特公司的并购有望在2005年第三季度完成。
4月22日，欧盟商业竞争管理机构称，将对强生公司和盖丹特公司的并购案做出为期4个月的深入调查。
4月27日，盖丹特公司的股东接受了强生公司的并购要约。
5月24日，盖丹特公司宣称，该公司已经向医生和药监人员通报了该公司生产的可植入人体的心脏除颤器的若干问题。同时，有报道称，此前多年盖丹特公司一直了解除颤器的缺陷，但并没有公开。
6月17日，盖丹特公司称，有2起患者死亡事件与该公司可植入型心脏除颤器有关，并将从市场撤回该类型产品和相关设备。一周后，盖丹特公司提醒医生停止使用某些除颤器。一个月后，公司再次发出产品停用呼吁，被停用产品为更成熟的产品步行器。
8月25日，欧盟批准了强生公司和盖丹特公司的并购案。
, http://www.100md.com
10月18日，强生公司称，该公司有可能放弃对盖丹特公司的并购。
11月2日，美国联邦贸易委员会批准强生对盖丹特的并购事项。强生公司称，如果双方公司不能就较原价更低的价格达成一致，将放弃并购。盖丹特公司称，强生公司必须依法完成并购。
11月7日，盖丹特公司为使强生公司完成并购，对强生公司提出诉讼。
11月15日，强生公司和盖丹特公司达成了新的215亿美元的并购合同。
12月5日，波士顿科学公司提出以250亿美元收购盖丹特公司。
12月6日，强生公司称，该公司有义务收购盖丹特公司。
12月28日，盖丹特公司称，该公司股东会议将于2006年1月31日投票表决是否支持新的强生公司并购要约，同时宣称将与波士顿科学公司交换情报，保持联系。
2006年
1月8日，波士顿科学公司正式提出收购价，仍为250亿美元，即每股72美元，包含现金和股权。该收购包含一个附带合约，即如果并购完成，将向雅培公司出售盖丹特公司的部分业务。
医药经济报2006年 第6期, http://www.100md.com(本报特约撰稿人 王迪)
波士顿科学公司1月8日宣布，该公司正式对盖丹特(Guidant)发出总值250亿美元的要约收购。此举表明了波士顿科学公司收购盖丹特的决心，与强生公司此前的降价之举形成了鲜明的对比。
谁能在这次竞购中最终得到盖丹特公司，谁就能成功地进入年市场规模高达100亿美元的心脏医疗器械市场。这一举动也许会迫使强生公司抬高其先前提出的每股64.11美元(现金加股票)的收购价。
1月8日，波士顿科学公司发表声明称，该公司已经完成了为期4周的审查评鉴，确认以每股72美元(股票加现金)收购陷于困境的心脏器械生产商盖丹特公司。
这项收购行动的总价值达到250亿美元，比强生公司提出的收购总价整整高出35亿美元。
三大公司股价上涨
, 百拇医药
1月8日，在纽约证券交易所，盖丹特公司的股票价格上涨了65美分(或约1%)，以67.35美元收盘；波士顿科学公司的股票价格上涨了37美分(或1.4%)，以26.24美元收盘；强生公司的股票价格也上涨了28美分，报收62.60美元。
目前，美林证券、纽约贝尔史登公司和美洲银行证券公司正在为波士顿科学公司提供顾问服务，JP摩根大通公司和摩根士丹利公司则在为盖丹特公司提供顾问服务。
如果能够成功收购盖丹特公司，波士顿科学公司将在全球心脏医疗器械市场上成为仅次于美国美敦力公司(Medtronic，Inc.)的第二大公司。波士顿科学公司表示，今年全球心脏医疗器械市场规模将达到105亿美元。每件植入性除颤器的价格一般在2万～3万美元之间，而每件起搏器的价格在8000～12000美元之间。
强生低调捍卫收购
盖丹特公司董事会认为，波士顿科学公司提出的收购建议比强生公司更胜一筹。
, 百拇医药
盖丹特公司已经认可了波士顿科学公司提出的报价。1月8日，盖丹特在一份声明中表示，该公司董事会将对这项报价的各个环节进行评价。波士顿科学公司的报价要比强生公司高出12%。同时，盖丹特公司董事会给了强生公司5天回应时间。
当天，强生公司在一份声明中表示，公司仍将努力完成这项收购行动。强生公司首席执行官威廉•韦尔顿说：“我们仍然相信，对盖丹特公司及其股东和雇员们来说，强生公司与盖丹特公司之间商定的收购交易要好于波士顿科学公司最近所提出的建议。盖丹特公司的股东们将会发现，我们之间的这项交易已经是迫在眉睫。”
纽约避险基金Kekkner DiLeo Cohen机构的首席投资官员斯蒂芬•科恩说：“在我的记忆中，好象还从来没有遇到过如此奇特的交易案。强生公司花费了大量时间来压低交易价格，并且确实在重新确定的交易价格得到大大的折扣。然而现在，强生公司又将如何与波士顿科学公司竞争呢？我看不到他们能拿出什么恰当的办法来。”
, http://www.100md.com
波士顿科学为并购铺路
波士顿科学公司表示，该公司计划在今年第一季度完成此项收购交易。此外，波士顿公司将为盖丹特公司向强生公司支付6.25亿美元的费用，以协助盖丹特公司中止与强生公司之间达成的并购协议。
在给盖丹特公司董事长詹姆斯•科尼利厄斯的一封信中，波士顿科学公司说，该公司已经从美国商业银行、美林证券、贝尔史登公司、德意志银行和美联银行那里得到融资承诺，同意参与这次收购行动。波士顿科学公司希望盖丹特公司能在1月19日之前接受这项收购。
去年7月份，盖丹特公司召回了28000件无法工作的起搏器。由于发生了召回事件，分析人士表示，盖丹特公司可能永远不会达到召回事件发生之前它所拥有的市场占有率。
波士顿科学公司的首席执行官吉姆•托宾表示：“我们清醒地认识到，盖丹特公司的形象在短期内受到了损害。在审查评鉴期间，我们开展了一些客户调查活动。我们发现，虽然人们对盖丹特公司产生了怀疑和不信任感，但客户们似乎愿意给我们机会，以修复盖丹特公司受损的形象。”
, 百拇医药
波士顿科学公司表示，如果能顺利完成收购交易，该公司2007年的销售额将增加到100亿美元。预计到2011年，该公司的销售额将达到160亿美元。2004年，波士顿科学公司完成销售额56.2亿美元，盖丹特公司完成了37.7亿美元的销售额。
此外，如果不考虑重组费用、与盖丹特公司有关的诉讼费用及其他某些费用，2007年波士顿科学公司的每股赢利将在1.50～1.66美元之间，2008年会增加到1.98～2.18美元。2004年，波士顿科学公司实现利润10.6亿美元(或每股收益1.24美元)。
雅培有望成为大赢家
有分析人士表示，如果波士顿科学公司成功并购了盖丹特公司，雅培公司也将是此次竞购的大赢家。
波士顿科学公司已经表示，该公司同意以43亿美元将盖丹特公司的血管业务出售给雅培公司，其中38亿美元将在对盖丹特公司的收购完成之时支付，其余部分将在某些产品获得批准时再行支付。雅培还将向波士顿科学公司提供7亿美元的5年期有息贷款。
, 百拇医药
这将为雅培公司带来盖丹特的血管介入和血管内解决方案业务，包括血管产品的大量推出、研发和生产部门，以及市场领先的冠脉和外周血管产品。另外，雅培公司还将获得拥有知识产权的产品组合，包括快速交换技术、支架设计以及盖丹特公司正在研发的药物洗脱支架Xience。此次收购将完善雅培的血管产品组合。去年，盖丹特公司的血管业务部门实现的销售额超过10亿美元。
除了完成Xience产品的研发工作，雅培还将直接销售Xience，授权药物洗脱支架技术，并向波士顿科学公司提供Xience。雅培公司将从波士顿科学公司处获得大量付款，该付款的基准是药物洗脱支架产品的销售额。
雅培公司预计收购盖丹特血管产品业务将会略微冲减2006年该公司目前的每股盈余，但随后会提高每股盈余。
波士顿科学不得以而为之？
不过，也有分析师指出，波士顿科学对并购的踌躇满志实际上是为了掩饰其日益暴露的缺陷。2005年，波士顿科学的股票大跌了22%，投资者对该公司缓慢的销售增长以及在心脏动脉支架市场的领先地位表示忧虑。为了寻求新的竞争支撑点，收购盖丹特已成为波士顿科学生死攸关的一步。
, http://www.100md.com
强生公司是全球最大的医疗器械生产商，也是道琼斯工业平均指数的样本单位之一。2004年，强生公司实现销售额473亿美元，而波士顿科学公司的销售额只有56.2亿美元。强生公司的市值达到1860亿美元，几乎是波士顿科学公司220亿美元市值的9倍。波士顿科学公司仅在2005年，市值就损失了三分之一。
链接
盖丹特公司并购案大事记
■渔阳
2004年
12月15日，强生公司与盖丹特公司达成254亿美元收购协议，强生公司的出资包括现金和股权。
2005年
2月18日，美国联邦贸易委员会就强生公司和盖丹特公司的并购案向强生公司进行第二次详情问询。
, http://www.100md.com
2月22日，强生公司表示，对盖丹特公司的并购有望在2005年第三季度完成。
4月22日，欧盟商业竞争管理机构称，将对强生公司和盖丹特公司的并购案做出为期4个月的深入调查。
4月27日，盖丹特公司的股东接受了强生公司的并购要约。
5月24日，盖丹特公司宣称，该公司已经向医生和药监人员通报了该公司生产的可植入人体的心脏除颤器的若干问题。同时，有报道称，此前多年盖丹特公司一直了解除颤器的缺陷，但并没有公开。
6月17日，盖丹特公司称，有2起患者死亡事件与该公司可植入型心脏除颤器有关，并将从市场撤回该类型产品和相关设备。一周后，盖丹特公司提醒医生停止使用某些除颤器。一个月后，公司再次发出产品停用呼吁，被停用产品为更成熟的产品步行器。
8月25日，欧盟批准了强生公司和盖丹特公司的并购案。
, http://www.100md.com
10月18日，强生公司称，该公司有可能放弃对盖丹特公司的并购。
11月2日，美国联邦贸易委员会批准强生对盖丹特的并购事项。强生公司称，如果双方公司不能就较原价更低的价格达成一致，将放弃并购。盖丹特公司称，强生公司必须依法完成并购。
11月7日，盖丹特公司为使强生公司完成并购，对强生公司提出诉讼。
11月15日，强生公司和盖丹特公司达成了新的215亿美元的并购合同。
12月5日，波士顿科学公司提出以250亿美元收购盖丹特公司。
12月6日，强生公司称，该公司有义务收购盖丹特公司。
12月28日，盖丹特公司称，该公司股东会议将于2006年1月31日投票表决是否支持新的强生公司并购要约，同时宣称将与波士顿科学公司交换情报，保持联系。
2006年
1月8日，波士顿科学公司正式提出收购价，仍为250亿美元，即每股72美元，包含现金和股权。该收购包含一个附带合约，即如果并购完成，将向雅培公司出售盖丹特公司的部分业务。
医药经济报2006年 第6期, http://www.100md.com(本报特约撰稿人 王迪)