心脑血管药物旺销点亮公司前途
根据WHO对全球各种疾病死亡的统计，心脑血管疾病死亡人数占总死亡人数的28.8%。预计到2008年，该比例将上升至36%(见图1)，治疗心脑血管的药物需求也将随着发病率上升而旺盛，海正药业、天士力等公司将在心脑血管用药市场上收获一方天地。
目前，心脑血管类药物的销售额占药物销售总额的百分比已经由上世纪80年代的15%上升到目前的20%左右，心血管系统用药将成为2006年以后医药市场的“重磅炸弹”级药物。
国际市场前景
目前，高血压和高血脂是最常见的心血管系统疾病。流行病学研究显示，目前全球有高血压患者6亿人，高血压患病率约为10%，降胆固醇和甘油三脂药已经进入全球销售额超过10亿美元的“重磅炸弹”级药物排名当中(见图2)。
心血管系统疾病在欧美一些发达国家的患病率为20%。庞大的患者群体和高增长率，使得抗高血压药物市场增长势头非常明显。全世界抗高血压药物市场规模已超过311亿美元，预计到2007年市场容量预计将超过520亿美元，年增长率基本保持在7%左右。
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国内市场展望
医院用药市场状况通过对全国14个大城市医院前200名药物中降压药的分析发现，在心血管系统疾病药物的使用中，一线用药主要是血管紧张素酶抑制剂和钙拮抗剂，其次是β-受体阻滞剂。外资、合资企业在城市医院降压药物中占有绝对的市场份额，辉瑞公司的氨氯地平自一直稳居降压药前列，诺华的洛汀新苯那普利、百时美施贵宝的开博通卡托普利、阿斯特拉捷利康的波依定非洛地平均排在次位。而国内企业中哈药集团制药三厂的拉西地平曾一度排名靠前，但目前已经不在排名之内(见表)。
OTC市场销售情况目前，大部分企业和上市公司均把其销售终端定位在医院市场，部分企业采取OTC市场和医院临床市场同时开发的策略。在心血管类用药的销售排序中，高血压用药占有绝对的优势，其前9位心血管的治疗药物中有7个是抗高血压用药，分别是北京降压0号片复方降压片、司乐平拉西地平片、波依定非洛地平缓释片、倍他乐克片、洛汀新盐酸苯那普利片、复方罗布麻片、络活喜氨氯地平片，而只有两种是调脂类药，它们分别是吉非罗齐康利脂胶囊和维生素E烟酸酯胶囊(见图3)。
, 百拇医药
心血管类药物的地区特点全国14个城市的心血管系统用药以北京、上海和广州用药量最大(见图6)，三地合计占全国十四个城市总和的近70%。三地相比，其中北京降压药所占份额最大，目前占37.27%，预计2008年将占到50%。上海和广州降压药相对升降较平稳，基本维持在20%和12%左右。这说明我国的高血压患者有着地区分布特点，北京要明显高于南方。考虑到饮食结构因素，我们预计北方地区的心血管系统用药将呈现较为明显的上升态势，而南方地区将趋于10%～21%之间。
重点上市公司笑迎市场
华海药业公司目前已经形成以研发、销售为龙头、以生产为后盾的企业发展模式。
从公司主要产品实现收入及盈利情况看，普利类及沙坦类仍是公司收入及利润的主要来源，二者合计收入占公司总收入的83%，毛利占公司总毛利的85%。占公司收入93.63%原料药将继续快速增长，主要得益于仿制药市场的不断增长、公司产品向规范市场的销售增长、新品种及新产品的生产与销售，所以公司原料药未来的增长机会仍然很多；同时，公司制剂部分收入大幅增长，除国内市场增长外，公司将于2006年争取欧洲制剂生产线GMP认证的通过，为制剂规范市场的销售做准备；此外，公司还在储备新产品、探索规范市场等方面做了充足的准备。
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目前，公司面临的最大风险是汇率风险，但销量的增长或将抵消一部分汇率带来的负面影响。
海正药业公司在心血管类原料药产品的开发生产上，从着力研发专利即将到期的原料药产品经营战略出发，规避可能的同质化竞争，从而抢占市场先机。公司在国内率先开始全球畅销药物辛伐他汀原料药产品的规模生产，并打入专利保护到期的欧洲市场，取得了销售收入与利润双增长。然而，因出口销售渠道发生变化，尽管出口量有所增长，公司辛伐他汀原料药主导产品的销售价格大幅下降，利润大幅减少。
目前，公司已经通过澳洲TGA认证，欧洲EMEA认证也已经有序开展。一旦认证通过，公司将从规范市场原料药领域向制剂领域提升，进一步拓展经营空间。
去年年底，公司引入了外资Vivo风险投资基金。Vivo在医药行业拥有丰富的投资经验，其投资的超过70家以上的医药公司均拥有潜在的专利药品，这将可能为海正药业带来较大的利润空间。
, 百拇医药
天士力公司已有8个中药产品投放市场，分属心脑血管、胃肠、肝胆、抗病毒及感冒四大类药品市场，其中心脑血管药品市场是公司最大的产品市场。复方丹参滴丸不仅是公司的支柱产品，同时也是目前国内药物销售额较大的单品，其市场规模已超过11亿元。复方丹参滴丸1994～2002年的平均增长率为157%，近两年增速明显减缓，但未来继续小幅增长的趋势没有改变，这主要得益于公司创新的营销模式、学术推广和药品疗效再研究。
但从行业整体来看，中药的增量空间与心血管系统化学药相比，仍稍显弱势，这对公司的销售量多少有些影响。
(本版股评文章纯属作者个人观点，非本报立场。据此投资，风险自负)
医药经济报2006年 第9期, 百拇医药(上海证券 彭蕴亮)
目前，心脑血管类药物的销售额占药物销售总额的百分比已经由上世纪80年代的15%上升到目前的20%左右，心血管系统用药将成为2006年以后医药市场的“重磅炸弹”级药物。
国际市场前景
目前，高血压和高血脂是最常见的心血管系统疾病。流行病学研究显示，目前全球有高血压患者6亿人，高血压患病率约为10%，降胆固醇和甘油三脂药已经进入全球销售额超过10亿美元的“重磅炸弹”级药物排名当中(见图2)。
心血管系统疾病在欧美一些发达国家的患病率为20%。庞大的患者群体和高增长率，使得抗高血压药物市场增长势头非常明显。全世界抗高血压药物市场规模已超过311亿美元，预计到2007年市场容量预计将超过520亿美元，年增长率基本保持在7%左右。
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国内市场展望
医院用药市场状况通过对全国14个大城市医院前200名药物中降压药的分析发现，在心血管系统疾病药物的使用中，一线用药主要是血管紧张素酶抑制剂和钙拮抗剂，其次是β-受体阻滞剂。外资、合资企业在城市医院降压药物中占有绝对的市场份额，辉瑞公司的氨氯地平自一直稳居降压药前列，诺华的洛汀新苯那普利、百时美施贵宝的开博通卡托普利、阿斯特拉捷利康的波依定非洛地平均排在次位。而国内企业中哈药集团制药三厂的拉西地平曾一度排名靠前，但目前已经不在排名之内(见表)。
OTC市场销售情况目前，大部分企业和上市公司均把其销售终端定位在医院市场，部分企业采取OTC市场和医院临床市场同时开发的策略。在心血管类用药的销售排序中，高血压用药占有绝对的优势，其前9位心血管的治疗药物中有7个是抗高血压用药，分别是北京降压0号片复方降压片、司乐平拉西地平片、波依定非洛地平缓释片、倍他乐克片、洛汀新盐酸苯那普利片、复方罗布麻片、络活喜氨氯地平片，而只有两种是调脂类药，它们分别是吉非罗齐康利脂胶囊和维生素E烟酸酯胶囊(见图3)。
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心血管类药物的地区特点全国14个城市的心血管系统用药以北京、上海和广州用药量最大(见图6)，三地合计占全国十四个城市总和的近70%。三地相比，其中北京降压药所占份额最大，目前占37.27%，预计2008年将占到50%。上海和广州降压药相对升降较平稳，基本维持在20%和12%左右。这说明我国的高血压患者有着地区分布特点，北京要明显高于南方。考虑到饮食结构因素，我们预计北方地区的心血管系统用药将呈现较为明显的上升态势，而南方地区将趋于10%～21%之间。
重点上市公司笑迎市场
华海药业公司目前已经形成以研发、销售为龙头、以生产为后盾的企业发展模式。
从公司主要产品实现收入及盈利情况看，普利类及沙坦类仍是公司收入及利润的主要来源，二者合计收入占公司总收入的83%，毛利占公司总毛利的85%。占公司收入93.63%原料药将继续快速增长，主要得益于仿制药市场的不断增长、公司产品向规范市场的销售增长、新品种及新产品的生产与销售，所以公司原料药未来的增长机会仍然很多；同时，公司制剂部分收入大幅增长，除国内市场增长外，公司将于2006年争取欧洲制剂生产线GMP认证的通过，为制剂规范市场的销售做准备；此外，公司还在储备新产品、探索规范市场等方面做了充足的准备。
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目前，公司面临的最大风险是汇率风险，但销量的增长或将抵消一部分汇率带来的负面影响。
海正药业公司在心血管类原料药产品的开发生产上，从着力研发专利即将到期的原料药产品经营战略出发，规避可能的同质化竞争，从而抢占市场先机。公司在国内率先开始全球畅销药物辛伐他汀原料药产品的规模生产，并打入专利保护到期的欧洲市场，取得了销售收入与利润双增长。然而，因出口销售渠道发生变化，尽管出口量有所增长，公司辛伐他汀原料药主导产品的销售价格大幅下降，利润大幅减少。
目前，公司已经通过澳洲TGA认证，欧洲EMEA认证也已经有序开展。一旦认证通过，公司将从规范市场原料药领域向制剂领域提升，进一步拓展经营空间。
去年年底，公司引入了外资Vivo风险投资基金。Vivo在医药行业拥有丰富的投资经验，其投资的超过70家以上的医药公司均拥有潜在的专利药品，这将可能为海正药业带来较大的利润空间。
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天士力公司已有8个中药产品投放市场，分属心脑血管、胃肠、肝胆、抗病毒及感冒四大类药品市场，其中心脑血管药品市场是公司最大的产品市场。复方丹参滴丸不仅是公司的支柱产品，同时也是目前国内药物销售额较大的单品，其市场规模已超过11亿元。复方丹参滴丸1994～2002年的平均增长率为157%，近两年增速明显减缓，但未来继续小幅增长的趋势没有改变，这主要得益于公司创新的营销模式、学术推广和药品疗效再研究。
但从行业整体来看，中药的增量空间与心血管系统化学药相比，仍稍显弱势，这对公司的销售量多少有些影响。
(本版股评文章纯属作者个人观点，非本报立场。据此投资，风险自负)
医药经济报2006年 第9期, 百拇医药(上海证券 彭蕴亮)