日前，S*ST生化发布公告明确，公司在2006年12月31日之前不能完成股权转让。这表明与公司重组捆绑在一起的股改，同时也将没有结果。

    知情人都知道，S*ST生化重组横生枝节，根源在于扯不清的历史旧账。

    从S三九那里受让S*ST生化29.11%股权的是山西振兴集团有限公司。股权转让协议签订于2005年4月，每股转让价格为2.55元。但S*ST生化2005年却爆出5.21亿元的巨亏，每股净资产降到-0.05元 ......