华章经典? 金融投资

    外汇交易的10堂必修课

    The 10 Essentials of Forex Trading

    [美]贾里德 F.马丁内斯(Jared F.Martinez) 著

    李汉军 符大刚 王柯 译

    ISBN：978-7-111-42022-4

    本书纸版由机械工业出版社于2013年出版，电子版由华章分社(北京

    华章图文信息有限公司)全球范围内制作与发行。

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    译者序

    致谢

    导言

    第1章 你适合交易外汇吗

    两只狼的故事

    遵守规则

    试金石测验

    你的人生目标

    结语

    第2章 外汇交易概述

    外汇市场的历史：起源

    布雷顿森林协定

    货币自由浮动

    欧洲货币体系

    货币贬值

    欧元简介

    外汇交易简介

    交易者的类型

    交易者如何获利

    多头和空头

    订单类型

    市场交易者学院的理念

    交易者的三个阶段

    交易的真相

    21天和3%原则

    结语

    第3章 必修课一用交易软件武装自己

    武装自己的重要性

    如何确定市场方向

    运用指标确定入场点

    用指标确定出场策略

    运用多个时间周期图表进行交易

    结语

    第4章 必修课二日本蜡烛图技术

    日本蜡烛图的历史

    单根蜡烛介绍

    解读日本蜡烛图如何确定高点

    如何确定低点

    日本蜡烛的不同意义

    蜡烛图形态

    看涨蜡烛线形态或买入信号

    早晨之星(买入信号)

    看涨吞没(买入信号)

    镊形底(买入信号)

    看跌蜡烛线形态或卖出信号

    黄昏之星(卖出信号)

    看跌吞没(卖出信号)

    镊形顶(卖出信号)

    交易蜡烛线形态

    结语

    第5章 必修课三支撑和阻力的博弈

    博弈

    多头和空头如何获利

    识别高点和低点

    支撑和阻力

    阻力

    支撑

    学会做空市场

    过去的阻力可能转为支撑

    过去的支撑可能转为阻力

    实例验证

    结语

    第6章 必修课四趋势和趋势线

    趋势是你的朋友

    交易趋势直到趋势反转

    识别上升趋势

    画出上升趋势线

    找到并画出短期、中期和长期上升趋势线

    上升趋势线的错误画法

    找到并画出下降趋势线

    找到并画出短期、中期和长期下降趋势线

    下降趋势线的错误画法

    趋势里的趋势

    走势通道

    趋势线的价值

    结语第7章 必修课五买入和卖出区域

    趋势

    买入和卖出区域

    卖出区域

    进入卖出区域，做空

    买入区域

    进入买入区域，做多

    结语

    第8章 必修课六斐波那契的秘密

    斐波那契的历史

    斐波那契数列

    自然界中的斐波那契数列

    五官的奥妙

    斐波那契回档与延伸比率的关系

    0.3821.618比率的关系

    0.501.618比率的关系

    0.6181.618比率的关系

    0.7861.27比率的关系

    C、D之间的小型A-B-C-D形式

    使用斐波那契数字的价值

    结语

    交易上升趋势时所需遵循的步骤

    交易下跌趋势时所需遵循的步骤

    第9章 必修课七现实中的斐波那契表现

    斐波那契比率在“9·11”中的表现

    无处不在的斐波那契比率

    结语

    第10章 必修课八基本面分析

    基本面数据分析

    无数据交易日与有数据交易日

    交易基本面数据的风险

    世界经济信息

    重要的基本面数据

    美国最重要的13个基本面数据

    结语

    第11章 必修课九整固、积聚以及横向整理

    盘整行情的成因

    策略1

    策略2

    并不是所有的基本面数据都能引发市场波动策略3

    多头和空头陷阱

    多头陷阱

    空头陷阱

    结语

    第12章 必修课十资金管理的原则

    什么是资金管理

    资金管理公式

    风险和收益

    交易的胜率毫无意义

    结语

    第13章 总结

    教育第一

    习惯决定命运

    找到你的那一桶金子

    术语表献词

    谨以本书献给我的妻子苏珊，并向她致以我最高的敬意和最诚挚

    的爱意。她留心我的想法，使它们终成为我的言语；她留心我的言

    语，它们终成为我的行为；她留心我的行为，使它们终成为我的习

    惯；她留心我的习惯，使它们终成为我的性格。最重要的就是，她帮

    助我构筑了良好的性格，最终给我带来了好运。她是我生命中的好搭

    档!

    我还要把本书献给我们的八个子女、三个孙子女，他们是我生命

    中的奇迹，使我保持谦卑的心态。感谢你们成为我性格的磨石。尽管

    某些日子里，你们让我心力交瘁，但在大部分的时间，你们真的改善

    了我的心态，让我有机会变得出类拔萃。

    希望你们每天都生活愉快——我爱你们所有人!译者序

    中国人民银行2011年3月发布的国际金融市场报告称，全球外汇

    市场日均交易量达到了约4万亿美元。外汇市场是世界规模最大的金

    融市场。因此，虽然股票市场仍然在国内最受关注，但越来越多的人

    已开始意识到，当下有必要尽可能早、尽可能多地了解外汇、外汇市

    场和外汇交易，这已经成为一种潮流。近几年，外汇类书籍逐渐增

    多，读者的选择较三五年前要多不少，也从另一个角度反映了投资者

    对外汇投资的重视程度越来越高。

    本书作者是美国一位长期从事外汇培训的专家，他本人也被公认

    为外汇培训领域的佼佼者(FX chief)，全球数以千计的交易者曾受

    教于作者参与创建的培训机构。本书是其培训内容的精髓，书中也提

    到了很多培训中的趣闻逸事。

    在第1章中，作者详细剖析了成功交易者应该具备的各种素质以

    及培养这些素质的方法——这是成熟交易者们公认的整体交易能否成

    功的关键，但它们在其他交易类书籍中鲜被提及。

    第2章讲解了外汇、外汇市场和外汇交易相关的基本知识，第3章

    指出了利用交易软件辅助交易的方法，第4~6章分别介绍了日本蜡烛

    图技术、市场的支撑和阻力、趋势线的使用方法，并由此引出第7章

    的买入和卖出区域。

    作者用第8、9章两章的内容详细介绍了如何理解和运用斐波那契

    比率进行交易的方法，可见其重要性。

    第10、11章介绍了基本面分析和常常与之伴随的横向盘整行情及

    与这类行情相应的交易策略。这些内容提醒交易者在交易中要灵活转

    换思维，应采取不同的交易策略以应对不同的市场阶段。

    第12章着重强调了资金管理的重要性，这是每个交易者在面临交

    易风险时的“人身保险”，也是交易能否成功的最重要因素之一。

    在刚刚接触本书时，译者三人曾将本书定位成一本适合交易初学

    者的入门书籍，不过在翻译过程中，我们发现读本书“如饮醇酒，不

    觉自醉”。书中没有复杂的数学计算公式，没有烦琐的形态辨认，没

    有深奥的投资模型，没有号称独步江湖的理论，更没有炫彩夺目的交

    易圣杯，但看似简单的文字在不经意间透露出作者的人生领悟和交易

    智慧——大道至简，不外如是，言其振聋发聩，似不为过。书中警言佳句散落无数，以下为其中几处：

    “如果你把消极应对的坏习惯带到交易上，那么市场将会准确地

    知道哪个按钮会触动你。”

    “当生活给你一个柠檬，你是抱怨它的酸苦，还是要学着做一杯

    柠檬汁？”

    “为什么车辆后视镜比挡风玻璃小50倍……目的就是要帮助你关

    注前方而非后方。”

    “交易，归根结底，不是多头和空头之间的博弈，而是你和你的

    坏毛病之间的事。”……其他的思想亮点就留给读者慢慢去发现、回味吧!

    道可悟不可传，术可究不可尽。本书没有传授所谓神奇的交易秘

    术，而是从点点滴滴中为读者揭示了市场和交易的本质，点出成功交

    易者所需具备的大局观，为读者形成自己的交易之道奠基。因此，本

    书不仅仅适合于帮助入门交易者了解市场和交易，从一开始就建立正

    确的交易投资理念，也能使进阶交易者回顾自己的交易之路，系统地

    反思自己的交易策略，检索自身性格与交易要求的匹配程度，使交易

    者达到“术合于道，从心所欲不逾矩”的境界。

    译者三人在金融市场都已浸染七八年，股票、期货、外汇等都有

    涉猎。翻译本书是我们日常交易之后极好的调味品。我们以自己的读

    书感受真诚地向读者推荐本书，这是一本值得反复阅读的书。

    韩斌、李校杰、何源等人对本书的翻译提供了不同形式的意见、建议和帮助，机械工业出版社的编辑赵陈碑也对翻译提供了很多便利

    和帮助，均在此一并致谢。

    由于译者水平有限，译文难免有所疏漏，望广大读者朋友不吝斧

    正。

    李汉军 符大刚 王柯

    2013年1月于郑州致谢

    1961年，美国总统肯尼迪向全世界宣布：美国将在10年内派宇航

    员登月，并要成功返回。然而，在总统发表这番话之前，美国国家航

    空航天局事先并未收到任何预告。总统讲话后，美国国家航空航天局

    的高管急忙致电白宫，申明他们不可能做到总统所讲的。白宫的回复

    是：“没什么是不可能的。”

    白宫说得没错!

    我的妻子苏珊就是我的“白宫”，而我的八个子女：塔妮娅、索尼

    娅、贾里德、雅各布、艾萨克、雷切尔、乔舒亚、乔丹，以及我的三

    个孙子女：杰弗里、迪安娜和纳迪亚就是她的联席参谋，支持着她不

    断地向我灌输这样的思想：“继续做，没什么是不可能的!”

    我还要感恩逆境。要不是有无数人面对逆境鼓足勇气振奋起来，世界也不会听到他们振聋发聩的名言警句。因此，我要向那些说出这

    些名言警句的作者致以敬意。这些他们处于逆境时发出的警示名言，成为我超越逆境的强大力量。

    接下来，我还要感谢三位重要的商业人士，他们在我人生和财务

    的成功过程中提供了大量帮助：艾萨克·马丁内斯、雅各布·马丁内斯

    和莉安娜·罗森。他们是MTI(市场交易者学院)的高级战略副总

    裁，使MTI在世界上声名日隆。正是他们的才华让我腾出时间撰写本

    书。

    我要特别感谢莉安娜·罗森，实际上她和我是同一个家族。她无

    条件地支持我、我的妻子、家人和事业，是她让本书的出版成为可

    能。她才华横溢、风趣幽默。

    此外，我还要感谢MTI遍布全球的忠诚客户。谢谢你们向我和我

    的家人敞开心扉，你们对世界、市场的深刻洞察力以及你们提出的挑

    战性问题，拓展了我对世界和市场的理解。

    我还要向MTI全球的同事和合作伙伴表示感谢，感激他们的奉

    献、支持和信任。你们是优秀的商业伙伴，一些人还成为我最好的朋

    友。尤其向MTI的创业元老表示感谢：乔纳森·施耐德、佩德罗·索

    萨、杰夫·托德、毛里西奥·帕萨罗、罗伯·罗森、弗兰克·乔森汉斯、山姆·塞戈、里克·皮瑞佛、尼克·胡贝、雷切尔·马丁内斯、理查德·穆

    顿、凯文·麦高恩、丹尼斯·杜·普莱西、凯西·凡·维克、海克特·鲁尔兹。

    深深地感激珍妮·格拉瑟以及麦格劳-希尔集团的所有员工，本书

    出版有赖于你们的参与，谢谢你们的信任。

    最后，我一定要谢谢我的父母，是他们培养了我大胆冒险的精

    神。特别感谢我的两位母亲：我的生母，她一直对我说，“你要做正

    确的事，因为你有资格获得人生中伟大的东西”。还有另一位母亲，我的岳母，她在我最具挑战的日子里陪伴着我——谢谢你们的支持和

    积极的态度。

    谢谢你们所有人!导言

    想到本书能成为你交易旅程的一部分我很激动，也很高兴看到你

    对外汇交易感兴趣。外汇，或外汇交易市场，给那些为冒险做好准备

    的人提供了难以置信的财务机会，但对于那些没做好准备的人而言却

    是灾难性的，财务上则是毁灭性的。作为本书作者，我专注于成为那

    些迫切进入外汇交易领域者的指导者。我花费了数年时间才发现、拓

    展并弄清楚本书的一些内容。

    我希望你意识到，尽管本书主要谈交易，但从根本上说，还是关

    于自我修养方面的。我发现，一个人如果不能一开始就确立人生信

    念，就不会在交易上取得成功，其他事情上也不会。正是存在于你自

    身的这个问题，要么会摧毁你，要么会引导你获得生活上的成功，包

    括交易。

    要在财务上获得成功，你就要做好准备来达到市场的要求——改

    变与自律!如果你缺乏改变的勇气，或者面对变化不能自律，你就不

    能形成一套适合自己个性和生活价值的交易策略。

    每一个交易者都在寻找圣杯：一直有效而精准的知识。我在个人

    的交易生涯中发现，圣杯就是：知道何时并为何进场，知道何时并为

    何出场。如果你明白了“何时”“为何”，那么市场行情就会为你效力，你就能抓住这波行情中的大部分。做到这一点，你就已经在交易中发

    现了自己的圣杯!我相信本书会成为你的圣杯，只要你想让它这么

    做!

    交易应是有趣而轻松的，个人情感上应是令人兴奋且充实的，财

    务上应是能实现个人抱负的。如果你想在交易上获得成功，那么就要

    有一套易于执行、易于理解、易于遵守、能不断为你效力的交易策

    略。同时，你还要控制你的情绪。成功需要掌握四项能力，其中三项

    是技术性的，包括：

    ·在一天24小时的任何时候，在任何时间级别图表上，能判断出

    市场方向。

    ·建立一套持续有效的入场策略。每个交易者都希望，自己一入

    场，市场就按照自己的交易方向运行。

    ·形成两套坚定的出场策略：一套策略在市场未按自己设想的方

    向运行时保护自己，另一套策略在市场按照自己设想的方向运行时攫取盈利。

    剩下的一项能力更难掌握：克服自己内心的矛盾。无论你是否相

    信，我们日常生活中的自毁型习惯会阻止我们获得生命中原本就属于

    我们的东西。成为成功的外汇交易者，是世界上无数人追逐的梦想。

    此时此刻，我想告诉你，它值得追求，也可以成为现实。

    我深深地体会到，实现目标和梦想的过程其实就是一种精神修

    行。梦想可以实现!但你要一步一步来。本书将帮助你掌握这些步

    骤，帮助你获得勇气和信心。请记住：人生于世，不是为了得过且

    过，而是为了实现最大的潜能!

    如果别人能做到，你也能做到!

    ——我的母亲第1章 你适合交易外汇吗

    两只狼的故事

    某个夜晚，一位非常睿智的印第安老酋长和他的孙子讲述生活，告诉他所有人身上都有内心的矛盾。

    他说：“我的孩子，在我们所有人的内心中，有两只狼一直在争

    斗。一只狼十分邪恶，它让你在行为处事中充满愤怒、妒忌、猜忌、懊悔、遗憾、贪婪、傲慢、自怜、内疚、怨恨、自卑、谎言、虚荣、自负，让你形成利己的、破坏性的自我。另外一只狼是良性的，它帮

    助你经历喜悦、平和、爱、希望、宁静、谦逊、善良、仁慈、同情、慷慨、真实、怜悯、忠诚、自尊，让你形成利他的、积极向上的自

    我。”

    酋长的孙子想了一会儿，问道：“哪只狼会赢？”

    “你喂养的那只，孩子。”睿智的老酋长答道。

    市面上有成千上万本讲投资和财富积累的书，也有成百上千个研

    讨会，都试图帮助个人投资者达到财务目标。专业人士的指导帮助个

    人投资者改善他们的财务状况，并提供有益的技巧创造财富。但不管

    这些指导、技巧是什么，你都必须要首先知道一个确定性的事实：成

    功的人会做不成功的人不做或者做不到的事!

    成功者或者受教于一位导师，获得一些专门知识，或贯彻了其制

    定的纪律，从而完成财务目标。最令人扼腕的是，大多数人早期并未

    表现出足够的谦卑和开放心态，未能学到全部的知识和指导。

    我深信：在任何领域或者行业要追求成功而未得，大多是因为你

    关注的地方错了。我曾环游世界，并接触到各种文化。这些经历让我

    认识到，人们之所以能达到所追求的某一方面的成功，原因在于：成

    功者更专注于喂养那只良性的狼。

    很多人在对抗平庸或者贫困时关注于喂养那只罪恶的狼。他们承

    受着过去的情感负担，沉重到满脑子想的也都是这些过去之事的地

    步。这种心态严重地影响了他们的个性、行为以及控制情绪的能力

    ——它们是生活和交易成功的关键。

    我曾留意到，世界上无论哪个国家、哪个种族或者哪类文化，都存在这样一种模式的人，一群我称之为“彩虹追逐者”的人。每隔几个

    月他们都会想出一项快速致富的计划，但最终还是失败，并归咎于外

    界条件。他们很少愿意为结果负责，深入检讨自己，找出失败的原

    因。他们从这个机会跳到那个机会，但都无果而终，深陷在自我破坏

    的行为习惯中。他们像在不断地追逐彩虹，连连失败。

    生活并非反复无常，它通常向富人和穷人都提供新机会。外汇交

    易就是这样一类机会。本书旨在帮助你理解如何交易外汇，获得你期

    望的财务结果。我相信本书会使你兴趣盎然，因为我将通过本书提供

    精准的教育，并向你展示世界上一些优秀货币基金经理使用的交易工

    具。成功抑或失败，都只取决于你的内心。

    许多投资者将失败的原因归咎于市场或其他外部因素，但其实真

    正的原因是他们自己，不是任何其他人。实际上，交易的失败只是他

    们过往人生的一次重演。如果你也是这样，那么本书将真正能帮助你

    做出改变。它不仅教你交易技巧，还将引导你发现一些不好的习惯。

    交易外汇时，你的日常行为要基于以下清晰而有益的心态：

    ·重新振作而非失望(reappointment versus disappoint)

    ·恢复信心而非懊悔(resilience versus resentment)

    ·相信更好而非痛苦(better versus bitter)

    ·成为赢者而非啜泣者(a winner not a whiner)

    ·拥有明星心态而非惦记伤疤(a star not a scar)

    ·成为胜者而非失败者(a victor not a victim)

    ·成为征服者而非被征服者(a conqueror not a crumbler)

    生活的真相是，选择权握在自己手中。每个人都会发生不好的

    事，在学习交易外汇的时候也不例外。你的成功取决于坏事发生时你

    的信心、想法和反应。在任何金融或商业领域，成功源于你的头脑，由你的内心激发，由你的行为推动。你的外汇交易经历也是由它们决

    定。在本书中，你会学到成为优秀交易者所必需的纪律和习惯。

    交易之前，你要问自己三个问题：

    ·我是想赚很多钱吗？?我是想获得平均收入吗？

    ·我只是想打平即可吗？

    你要弄清楚这些关乎你自身的问题，因为市场具有自我实现的特

    点。记住，你通常会获得你追寻的东西，无论是好是坏。

    生活中没有完美。如果你不切实际地期望获得完美，那么你就会

    更专注负面事物。把这种想法带到交易上，同样具有破坏性。交易之

    前弄清楚你是谁，你想要什么，才能为你的交易生涯打好基础。遵守规则

    成功交易的第一步就是分析自己的性格，确保自己不会把坏习惯

    带到交易上来。你的道德标准、职业道德、个人信仰将反映在你的交

    易习惯中。如果你是一位规则破坏者，那么一些要求遵守规则的技

    能，你不可能掌握。你的性格中倾向破坏规则，那么学习新的成功技

    巧以试图改变财务前景是不会有出路的。因为你只会违反这些规则，陷入自我毁灭的泥潭。

    我认识一位习惯上班迟到的人。他的老板要求他准时到单位，但

    看起来他觉得准时上班并不重要，所以过去一年换了四份工作。

    他习惯拖沓，因此不断被辞退。然而，他拒绝改变，更愿意费劲

    地去找新工作，而不是改变一个简单而重要的、具有破坏性的习惯。

    我发现，大多数不成功的人都认识不到遵守规则才能实现成功的重要

    性，比如上班不迟到的规则。事实上，改变一个小的坏习惯会让人在

    成功的道路上迈出一大步。

    人们还低估了“充分准备”对成功的重要作用。他们深陷贫困或者

    平庸——凑合生活，原因之一就是不做准备、不加保护自己就匆匆上

    战场。一上战场，他们就开始忙于自救，忘了最初上战场的真实目的

    是为了赢利。“我的装备不合适，我不会在这里待太久，我带的食物

    不够，弹药不充足”，诸如此类。专注于幸存下来，心态上就从征服

    者转为被征服者。

    要改变学习曲线并转向正确的外汇交易生涯，你首先要为自己做

    好合理的准备。创建你的个人信念，就像为你最重要的资产——头

    脑，配备最好的头盔一样。你的头脑是你身体的中枢，也是你命运的

    控制塔。

    你首先要辨析清楚，或者说要定义清楚，你到底是什么样的人。

    下面的测验将帮助你发现自己的个人信念。一旦完成这个测验，你就

    会弄清楚：到底要做出哪些改变，才能成为一个成功的交易者。这个

    测验被我称为“试金石测验”(试金石测验一般指鉴别物质的测验)。

    这个测验会显示你到底是“真金”还是假黄金——这可是个残酷的现

    实。试金石测验

    (1)你诚实吗？你平常是否讲真话？是否喜欢常常夸大、捏造

    事实？小时候，我从老爸那儿学到夸大事实的习惯。他几乎夸大所有

    他做的、说的、经历的事。当我挑战他的假话时，他总是辩解

    说：“这样更有意思。”

    因此，我也步其后尘。当年我和妻子约会时，她像我当初挑战老

    爸一样挑战我的夸大其词，她在我们两人独处时平静地对我说：“事

    实并不像你说的那样。你夸大其词，完全在说谎。这不是好习惯。”

    讲真话很重要，是它构筑了坚固的伴侣关系，并为你在日常的人

    际关系中赢得安全、信任和尊敬，它让别人了解真实的你。交易上，它也会避免你走上歧途。

    如果你有夸大其词的习惯，那么在你学完交易技巧之后，你就会

    对自己和别人说，你取得了交易上的成功。你会欺骗自己说，你如何

    规矩地遵守规则，但事实上你在依赖情绪和感觉交易。如果你向他人

    宣扬虚假的成功，那么当别人想看看证据的时候，谎言对你来说无疑

    就是一种诅咒。大家一定想知道你成功的秘密，想知道你的内心如何

    平静。所以，一定要实事求是!

    (2)你是一个信守承诺的人，还是一个不守诺言的人？诚实是

    指你的言语和你的行为表现一致。如果你言行不一致，你就是一个不

    守诺言者。没人喜欢这样的人。除非你变成信守承诺的人，否则在你

    的生命中不会吸引到正确的人。

    当你向自己和他人许下诺言，你就要遵守。如果你是一个不守诺

    言的人，你就会把这种坏习惯带到交易上，交易时你就不会遵守规

    则。你会向自己许诺，但不会遵守。相信我说的，如果你交易时承诺

    不会不设置保护性的止损单以防止在单笔交易中亏损全部资金，但又

    违反这一规则，你的交易生涯将很快结束。要避免这种结局，一定要

    做个信守承诺的人。

    (3)你是规则制定者，还是规则破坏者？自由是个让人很矛盾

    的事物，为了自由，人们必须遵守一系列的规则。看看开车时的那些

    交通规则，你就明白了。然而，你遵守的规则越多，你开车时越安

    全。违反规则，将危及你的生命，而且可能使你失去自由。

    我们的生命充满了各种规则。我们从小时候开始，向父母学习日常的规则，然后是学校的、男女交往的、工作的、婚姻的、为人父母

    的，等等。这些规则保护了我们，帮助我们向前走得更快、更安全。

    违反这些规则会带来危险、问题，而且最终使我们受挫。这些挫折可

    能让你完全脱离成功轨道，很明显会延迟你实现目标。

    要学习交易，并要取得交易成功，你要遵守规则。忽视规则会给

    你的交易带来麻烦，你会受情绪驱使，在追涨杀跌中被套牢，为了自

    救你会不断地改变倾向，并违反书中的规则。别让自己陷入这种困

    境。

    (4)你善于倾听吗？善于倾听者自有回报，最大的回报就是养

    成听出弦外之音的能力。

    我过去是一个不善倾听的人，总是在别人讲话时插嘴，一心想帮

    别人说完剩下的话。我想当然地认为，我已经知道他们要说什么，但

    通常我都是错的。为了改掉这个习惯，我不得不学着在别人说完以前

    始终闭着自己嘴巴。

    打断别人讲话，可能使谈话主题脱离正规，而且使大家陷入困

    惑。请想象一下这种习惯在交易中的影响。要成为成功的交易者，你

    要学会倾听技巧。你可能要问：“我要倾听什么？”你要倾听市场讲述

    的故事。

    市场的运行就像讲述一个故事一样。历史会重复，市场曾经达到

    的某个位置会对未来走势给出一定的启示。如果你在市场讲述时插

    嘴，而且试图猜测它要说什么，你自己就会发现你的决策往往是错

    的。尽管图表自己不会说话，但是它们确实可以和善于倾听者交流。

    仔细听，别插嘴。

    (5)说话前你会深思熟虑还是脱口而出？你曾想过要收回你说

    过的话吗？说话就像敲钟一样，一旦敲过，你就别指望着想象自

    己“没敲过钟”。你说过的话就像钟声——它们会共鸣。不经过大脑乱

    讲话的人通常被贴上无知、讨嫌的标签，很少被人尊敬。相反，我们

    尊重并敬仰想好了再说话的人。我们会重视他们的谈话或者观点，因

    为他们曾深思熟虑过。

    你会怎么做？你经常习惯性地说错话吗？你在回答问题或表达观

    点时会认真思考吗？作为交易者，要和市场产生互动，你可以表现得

    很无知，抑或很有智慧。如果你严于律己、三思而言，很大概率上会

    获得交易成功。相反，如果你顽固地不想好就说，市场会给你机会证

    明自己的无知。(6)你是三思而后行还是不想就行动？你头脑中的意识和潜意

    识是你最重要的资产，也是你最重要的负债。你的意识负责分析、思

    考、归类你看到的和听到的。若要采取行动，意识会思考如何执行。

    行动完毕，潜意识会记录下这些想法和行动，为未来做参考。将来，只要我们有了某种想法，潜意识会自动执行与那种想法匹配的行动。

    习惯就是这样形成的。

    一次思考，一次行为，你就开始培养习惯了。三次思考，三次行

    为，你就自动养成一种习惯——无论好坏。习惯会让你以后行事时不

    再思考。这是个好消息，也是个坏消息。

    如果你做事效率低下，并已经转化为一种习惯，你就是处于“无

    意识不胜任”的阶段，这是一种以自我破坏为模式运作的状态。你要

    重新控制局势，才能有所改观。你要重新对这些坏习惯敏感起来，并

    承认它们对你不利。认清你的坏习惯，你才能学会一种新的技巧，或

    者养成一个好习惯，以改变原来的自己——这是你取得成功的第一

    步。

    学新本领的时候，你通常会对行动的每一步都认真思考。思考并

    成功执行被称为“有意识能胜任”阶段。当形势要求时，你会自律而有

    意识地重复“思考并成功执行”的程序，而潜意识也将自动取代之前的

    记录，新习惯就这样形成了。潜意识自身并不思考，它只是回忆并执

    行之前记录的想法。你重复得越多——无论好坏，习惯也就越无意识

    地自动表现。如果你深陷在坏习惯中，就是处于“无意识不胜任”的阶

    段，如果你无意识地按照好习惯行事，就是处于“无意识能胜任”的状

    态。成功之路包含了对“无意识不胜任”的识别、“有意识不胜任”的苦

    捱、“有意识能胜任”的努力，以及“无意识能胜任”的终极状态。为

    此，你要首先用有效的、自动的好习惯来代替坏习惯，最终达到即使

    不思考也能成功行事的状态。这和学习驾驶是一个道理。

    回想一下，你第一次坐在驾驶位上，为了开到车道上，你要好好

    想想需要做什么。这个过程可能要用15分钟，因为你在有意识地来考

    虑每一件事，是“有意识能胜任”。在这一阶段如果开始驾车，但收到

    超速罚单并发生交通事故，你会变得“无意识不胜任”。只有当你控制

    自己不再超速，并留意周围环境，避免发生交通事故，你才能变成一

    个“有意识能胜任”的驾驶员。现在，如果你驾驶车辆，不再收到超速

    罚单，且很少发生交通事故，你就是一个“无意识能胜任”的驾驶员，这说明你已经养成良好的开车习惯。你只需要三秒钟就能把车开上

    路，你甚至可能一手拿着咖啡，一手拿着手机，而用膝盖开上一段，因为你当时更专注于讲话，而不是专注于单个的驾驶技巧。看，你的

    大脑是多么强大，它会在你行动之前进行多么正确而快速的思考，这一点至关重要。

    说说交易。交易前，你必须认真思考。如果你没仔细考虑就下单

    并犯下交易错误，你的潜意识就会主导交易，并记录所有无知的行

    动，埋下坏习惯的祸根。此时，亏钱就开始了，或者好一点只能做到

    不赔不赚。成功的交易者一定会在行动之前认真思考，贯彻正确的交

    易习惯。

    失败就像恶性肿瘤。它可不是一切了之的事。如果你被迫切掉

    它，很多时候都已经太晚了。最好的方法是预防，从一开始就形成良

    好的习惯。这也是你预防失败的方法。在学习交易时，你首先要习惯

    于认真思考所有有关的细节，并为此备一份包含这些细节的清单。你

    还要习惯于制订交易计划，并遵守根据计划交易的纪律。这些习惯使

    你在行动之前认真思考，避免冲动的、情绪化的交易——它们往往都

    是不成功的交易。市场不会怜悯无知，也不会同情冲动行为。无知者

    必将吃亏。因此，交易时要三思而后行。

    (7)是你控制情绪，还是情绪控制你？大多数财务上成功的人

    士在商业决策时不会被情绪左右。无论你是否相信，成功的商业活动

    不过就是根据经济考量来制定和执行非情绪化的决策，它和算出一道

    数学题几无差别。2乘以2等于4，不管你多想让结果等于5，它总是等

    于4。

    反之，不成功的商业活动，无非就是没有根据经济考量来制定和

    执行情绪化的决策。比如，一直留着效率低下的雇员，只是因为你喜

    欢他们，这就不是根据经济的角度来考虑问题，这是一种基于情绪做

    出的错误的商业决策。

    生活中，包含着有益的情绪和不利的情绪。前者提升我们的生活

    质量，而后者却弊端重重。商业上，你的决策不能建立在情绪之上。

    你的决策过程要基于教育、逻辑和非情绪化因素。任何基于激烈的消

    极情绪做出的财务决策，通常都是弊大于利。

    具体到交易上，你越是依赖情绪，你亏的钱越多。你越是依赖教

    育和逻辑，你赚的钱越多。非情绪化地思考问题，将使你更专注于追

    求长期的幸福和成功。坏事谁都会遇到，而且很多时候我们控制不了

    它们。事实上，我们不能控制来什么牌，我们只能控制如何出牌。也

    就是说，我们所能控制的是处理各种情况的方式——情绪化的还是非

    情绪化的。成功的交易者设法控制情绪，不成功的交易者让情绪控制

    自己。(8)你是积极应对还是消极应对？当事情没有按照计划或者没

    有按照你的想法发展时，你会乱发脾气甚至精神崩溃吗？非成功人士

    往往如此。成功人士和积极思考的人往往能够深入研究，步步推进，恰当地处理不利局面。如果情绪控制了你，你就是在消极应对，而非

    积极应对，你的生活很可能更多的是不幸、贫困和平庸。因此，不好

    的事情发生时，要么是自身造成，要么是没足够留意外部因素，诸如

    警示信号或者其他细节。为我们的行为负责是一件痛苦的事，以至于

    我们会发现，相比于详细分析并创建一个避免再次发生的系统而言，归咎于他人并乱发一顿脾气来得更容易。

    如果你把消极应对的坏习惯带到交易上，那么市场将会准确地知

    道哪个按钮会触动你。那时，你就像一只被一群饿狼追逐而惊慌乱跑

    的兔子。惊慌乱跑，你就不会冷静下来认真思考下一步怎么做。消极

    应对，将降低你清晰地看待问题实质的能力，你应该冷静思考积极应

    对。记住，出现任何问题，无论是交易方面的还是其他方面的，你都

    要让自己合乎逻辑地积极应对，而不是情绪化应对。消极应对会让你

    亏掉所有的资金，积极应对则会让你思考下一步的对策，并善加利用

    可能到来的机会。

    (9)你是进取型还是自毁型？你是谦逊的人还是傲慢的人？你

    的决策是基于荣誉和自我，还是基于逻辑思考，无论它对你的自我会

    产生什么样的结果？如果你的决策、行动是基于自毁型的自我，那么

    你和一个买了崭新帆船但无视使用指南的人一样。帆船航行指南的第

    一条就是：“无论如何躲开暴风。航行时千万不要追逐风暴，它们会

    找到你。”自毁型的人和追逐一个又一个风暴的帆船手没什么区别。

    进取型的人则是让自己专注于所有必要的细节，以避免人生航程中的

    各种风暴。

    进取型的人相信，他们的意识像一个降落伞，只有打开时才有

    用。自毁型的人却认为他什么都知道。不幸的是，市场会在他们交易

    时告诉他们什么是谦逊。进取者面临冲突时，他们会更谦逊，并最终

    收获幸福，而非一定要证明自己是正确的。

    (10)你是乐观主义者还是悲观主义者？你对这个问题的回答很

    大程度上决定着你的幸福感。放到面前的半杯水，你更看重“只有半

    杯”，还是更看重“已有半杯”？有一个与万有引力定律一样有效的定

    律：吸引力定律。

    吸引力定律认为，无论我们的想法是什么，这些想法都会从我们

    的身上散发出来，并构造环境和事件，吸引跟我们的想法相近的人。

    如果我们的想法积极，那么这种心态就会散发出来，构建积极的环境，发生积极的事件，并因此吸引积极型的人到我们的生活中。反之

    亦然。如果我们的想法是消极的，那么这种心态也会散发出来，构建

    消极的环境，产生消极的结果，把消极型的人吸引到我们的生活中。

    吸引力定律在决定人生成败中扮演着不可思议的角色。积极的人

    更乐观，消极的人更悲观。乐观者认为每一个问题都有答案，每个困

    境都有解决之道，悲观者认为问题不会有什么答案，大多数困境也不

    会有什么解决方法。悲观者的心态限制了他们的潜能、成功和幸福

    感。乐观者却通过吸引力定律为自己创造积极的结果。

    从消极心态到积极心态，将改变你的整个世界。消极的人不断地

    责怪别人，而且因为认定生活如此不公而感到受挫。他们以受害者自

    居。具有积极心态的人勇于为他们的环境负责，且全身投入寻找避免

    不利形势的解决之道。

    如果你想成为一个成功的交易者，你就必须清除掉那些消极观

    点，采用积极的心态和观点。交易时，心态消极只能让你创造出消极

    的环境、消极的结果，还有就是财务上的损失。

    (11)你是害怕犯错，还是能拥抱错误并从中吸取教训？所有的

    人都会犯错，但只有明智的人能吸取教训。真正的错误只有一个，那

    就是我们从错误中什么都没学到。所犯之错告诉我们需要改进什么；

    不犯错，我们怎么知道需要在哪些方面改进？

    害怕错误可能是最大的错误。如果你勇于力排众议做出一项决

    定，无论对错，你都要冒着犯错误的风险。每个人都会犯错，强者和

    弱者犯的错误一样多，但不一样的是，强者承认自己犯了错，乐观地

    自嘲，并从错误中吸取教训，反而变得更强大。弱者犯了错误，问题

    浮出水面，心里却是恐惧和焦虑。

    悲观者害怕犯错，因为错误会招致问题，而且就像之前所言，他

    们认为问题得不到解决。乐观者和他们犯同样多的错误，但问题出现

    时，他们能积极地应对，因为他们相信问题可以解决，一旦他们意识

    到有处理方法，他们的恐惧和焦虑就会消失。

    当生活给你一个柠檬，你是抱怨它的酸苦，还是要学着做一杯柠

    檬汁？犯错是人类的天性，生活中大多数的重要教训得来不易，多是

    从犯错而来。只要你相信有解决之道，错误就可以得到解决或者修

    正。因此，当你犯了错误，出了问题，要振作精神，勇敢地直面它，解决之道自然会出现。不断地这样做，而不是情绪化地处理问题，你

    就能培养出有效解决问题的能力。记住，失败不是问题，如果不集中精神寻找解决之道，把时间浪费在自怨自艾上，才是真正的问题。跌

    倒不是失败，跌倒了不站起来才是真正的失败。

    从错误中学到教训对成功至关重要。交易中，错误出现，选择逃

    避，而非总结教训，你就会习惯性地犯同一个错误。你的潜意识主导

    你，并使你形成坏习惯，结果只能让你亏损。你必须认真对待错误，用积极的态度拥抱它们。

    (12)你关心拥有的还是关心失去的？生活中所犯的错误会让你

    不可避免地失去一些东西——金钱、亲密关系、个人资产，等等。然

    而，你花了多少时间紧紧盯住这些错误，又花了多少时间算计自己的

    所失，期望重新拥有它们？在过去的失败和损失上计较的时间越长，你处在这种失败状态的时间也就越长。你必须卸下过去失败的包袱，专注于走好当下的路。

    你是否考虑过，为什么车辆后视镜比挡风玻璃小50倍？挡风玻璃

    如此之大，目的就是要帮助你关注前方而非后方。长时间地舔舐伤

    口，计较过去的损失，都只能阻挡你迈向交易的成功之路。每个交易

    者都会在单笔交易中亏钱、赚钱，但成功的交易者能做到盈利大于亏

    损。成功的交易者不把时间浪费在担忧或者算计损失上，他们持续关

    注的是下一个到来的机会。

    贫困者和平庸者忙于回望过去，以至于抓不住未来的机遇。这是

    一种痛苦的心态。如果你以受伤者的痛苦心情做交易，你将背负过去

    所有的情感包袱，正是它们过去阻碍你在尝试过的任何一方面取得成

    功，当然也将阻碍你成为一名成功的交易者。要想取得交易上的成

    功，你要专注于所得而非所失。

    (13)你是立长志者还是常立志者？当你决定做一件事，你是否

    坚持做成，还是容易泄气并放弃？我们要养成的最重要的习惯之一就

    是，一旦开始做一件事就要把它做完。我儿子刚高中毕业，在其毕业

    典礼上，校长起身发言，庆祝大家终于完成了12年的学习。同时他指

    出，毕业班里有48%的学生退学了。他们离毕业如此之近，但没坚持

    到最后。

    生活中大多数人是彩虹追逐者。他们几乎每天都制定目标，但新

    目标和上一天的、上一周的甚至上一个月的都没什么关系。因此，他

    们从没向任何一个方向迈进一步。你要相信一点，在你踏上的每一条

    路的尽头，你都会有收获，在每道彩虹的尽头，都有一块闪闪发光的

    金子。走不到尽头就放弃，你永远达不到目标。制定目标就像给自己绘制一张人生地图，规划出自己的方向。没

    有地图，你可能很容易就脱离轨道，而且自己还不知道这一点，也找

    不到回去的路。如果你不为自己的交易设定目标，你就不会有任何可

    识别的成功里程碑。

    任何成就的完成都伴随着挫折，但若能一开始就在脑中设定一个

    清晰的目标，你就会一直走在实现目标的大道上，即使道路有迂回。

    那些制定了目标并坚持下来的交易者，最终成功地找到了彩虹尽头闪

    光的金子。这块金子就是，百分之百正确地执行你的交易——这并不

    是说每次你都百分之百赢利，而是说，你总能让盈利大于你的亏损。

    坚持达到可行的目标就是一项纪律。你的人生目标

    成功人士靠信念，不靠感觉。他们是那种我称之为“信念型”的

    人，与“情绪型”的人相对。他们有强烈的信念，非常清楚他们的个人

    信念和生活目的，他们的行为处事基于正确的原则。他们知道应该优

    先做什么，在面对两只狼的内部争斗时，他们具有正确的观点、态

    度。你的个人信念将反映在你的交易结果中。结语

    花时间老老实实回答前面这些信念问题，有助于为长期的交易成

    功打下扎实的基础。你必须为你的个人前途、幸福、健康、家庭和收

    入建立一套坚强的个人信念。

    形成坚强的个人信念和交易理念，是你迈向成功的外汇交易的第

    一步。我写这本书，也是优先指出形成情绪上和心理上的信念的重要

    性，之后再教授分析技能。想一想，如果你没有勇气执行计划，我教

    授这些技能还有什么用？如果你是不遵守规则的交易者，即使教给你

    这些规则又有什么用？如果你不能放下过去的错误和失败，即使教给

    你利用新的交易机会又有什么用？

    我期待着和你一起找到彩虹尽头的金子，让我们开始吧!第2章 外汇交易概述

    我永远都不会忘记2001年年初在澳大利亚的一次经历。我当时在

    为我们的悉尼公司准备一次教学课程。我收到电子邮件，其中列出了

    学员名单，负责学员登记的同事告诉我，学员中有26位是澳籍，1位

    是苏格兰人，名叫伊恩，他的苏格兰口音很重。

    次日早晨，我像以往一样开始我的课程，询问每个人的姓名、各

    自的职业以及他们想要学习外汇交易的缘由。当然，最重要的是为什

    么他们选择了我们公司——MTI(Market Traders Institute，市场交易

    者学院)，而不是其他类似的公司。

    我们开始一个接一个地轮流介绍自己的情况，最后轮到了伊恩。

    伊恩是一个看起来有些显老的人，大概接近60岁的样子，身形很是壮

    硕。“您好，老师，”他用极为强烈的苏格兰口音对我说，“我叫伊

    恩，来自苏格兰。我恰巧要在澳大利亚待一段时间，我注意到你们的

    广告，我跟你们公司联系后，他们向我详细介绍了你，所以我就来

    了。他们说你能教我如何在外汇市场上交易并赢利，这是真的吗？”

    我充满自信地回答：“我会竭尽所能，伊恩。”

    他却说：“这不是我想要的回答。请注意我的问题，你能教我在

    外汇市场上交易并赢利吗？”

    我带有一些警觉地回答说：“我会竭尽所能地和你分享一切我所

    知的外汇知识和技巧，但是如何学习、理解并正确地使用这些知识和

    技巧还是要取决于你自己。”

    他说：“嗯，说得漂亮。”然后，他接着说，“老师，我是一个职

    业雇佣兵，你知道这是什么意思吗？”

    “伊恩，我知道凡事绝不要轻率地下结论，在澳大利亚‘雇佣

    兵’这个词可能有其他的含义，那么你为什么不直接告诉我和同学们

    你的确切用意呢？”

    我对他下面的话完全没有准备。“老师，我受雇于外国政府，为

    它们杀人。我现在告诉你，如果这是一个骗局，你教不会我交易外汇

    的话，我就会干掉你。”

    没有比这更让我措手不及和尴尬的事情了。教室里的每一双眼睛都在盯着我。我往上甩了甩双手，“别激动，伊恩。”我环顾教室，继

    续说道，“同学们，我们只有3天的教学课程，但是我们可能会在这里

    待上一个月，我会把我所知道的一切知识和技巧都教给你们，这一定

    会是我所教过的最好的一堂课。另一点我可以确信，如果我一下子找

    不到某一个问题的答案，我一定会在离开澳大利亚前找遍天涯海角。

    我可不想在今后的生活中不停地回头，看伊恩是否在附近。”大家哄

    堂大笑。

    学习和记忆的最好方式就是将学到的知识再教给其他人，所以在

    我讲了45分钟概念后，我指导同学们互相给对方讲解。先是每组左边

    的人给右边的人讲解，然后再交换顺序。当时我几乎没有注意到这种

    教学方法在某种意义上挽救了我的生命。

    我相信，那天将同学们分组的时候，是上帝在保佑我，因为班上

    的人数正好是奇数。于是我走到伊恩面前说：“伊恩，我们一组

    吧。”尽管有一些其他的同学想和我一组，但我对他们说：“没有任何

    冒犯的意思，但事关我的生命，我还是和伊恩一组吧。”谢天谢地，他们对此表示理解。

    回想起来，我必须承认那是我教过的最为翔实，也许是最好的一

    次课程。每当有同学提问的时候，我马上会问：“伊恩，你理解这个

    问题吗？”接着就是“伊恩，你理解这个答案吗？”如果他回答“理

    解”，我就会让他详细解释。班上的其他同学就好像是我的生命保险

    一样。我很高兴地跟大家说，我和伊恩目前都还在世。事实上，伊恩

    现在是我们的一位活跃的客户，也教会了我不少东西。

    我从伊恩那里学到了两件重要的事，一件是如何在压力下更好地

    工作，另一件更重要的事情是，如何有效地简化外汇教学。举例来

    说，伊恩在当时只能辨别和理解上升形态。“我无法找出和理解下降

    形态、反转形态、整固形态、加特雷形态(Gartleys)或者共振形

    态，”他告诉我说，“但我的确可以辨别出上升形态。”外汇市场上有

    一个简单的事实：世界上有6种主要货币用来和美元交易。当3种货币

    的汇率上升时，另外3种就会下降。它们必然会反向运动以此来保持

    世界经济的平衡。所以当伊恩所选择的货币停止上涨，反转，开始下

    降时，伊恩就会去找出另外3种货币中的停止下降，反转，并开始上

    升的那种货币。通过这种方式，他使自己的交易变得简单。

    接下来我要教你如何交易外汇。我会尽全力来解释这本书中的理

    念，就好像你是“伊恩”一样，我的生命取决于能否为你提供最准确和

    最翔实的信息，以帮助你有个好的开始。外汇市场的历史：起源

    布雷顿森林协定

    现代外汇市场成形于1973年前后，但是1944年签署的用来稳定第

    二次世界大战后世界经济的《布雷顿森林协定》(以下简称《协

    定》)，被广泛地认为是外汇市场的起源。它提出了货币间交易的概

    念，并促进了国际货币基金组织(IMF)的成立。根据《协定》，世

    界上的各种货币与美元挂钩，而美元与黄金价格挂钩，以期稳定全球

    外汇市场。所有的货币被允许在狭窄的范围内自由波动。当某国货币

    的波动超出或有超出这一波动范围的危险时，该国的中央银行将出面

    干预市场。根据《协定》的规定，该国有权宣布该汇率与基本面偏

    离，结果就是该国货币的升值或贬值。

    1971年，该协定最终失败，但是此协定的确给包括美洲、欧洲和

    亚洲在内的世界主要经济体都带来了稳定。货币自由浮动

    浮动汇率来源于1971年晚期和1972年的两次重要决策：一个是

    《史密斯索尼安协议》建立，允许了更大范围的货币浮动，另一个是

    欧洲共同浮动汇率体制建立。这里所谓的浮动指的是这样一种政策：

    大国经济的货币，如美元要和黄金货币单位挂钩，根据世界经济的变

    化，美元可以随着黄金货币价格的波动而波动。而所有的其他货币要

    和美元挂钩并允许在1%的波动范围内浮动。如果汇率超过了这个幅

    度，那么中央银行就有权干预外汇市场直到该货币恢复到正常的1%

    的幅度范围。

    《史密斯索尼安协议》和欧洲共同浮动汇率体制类似于《布雷顿

    森林协定》，但是允许货币在更大的范围内浮动，并扩展了可以交换

    的货币的种类。

    《史密斯索尼安协议》只是在《布雷顿森林协定》上做了一些改

    进，允许更大的浮动范围，而欧洲共同体建立的欧洲共同浮动汇率制

    度的目的则是为了削弱欧洲货币对美国货币的依赖。1978年，自由浮

    动汇率体制被国际货币基金组织正式采用。自由浮动汇率体制生效后

    一直持续了很多年，然而很多弱势货币国家在面对强势货币国家时，仍遭受经济贬值。欧洲货币体系

    欧系货币是最易受美元(USD)和英镑(GBP)影响的货币。

    1978年7月，为了降低欧系货币对美元的依赖，欧洲货币体系浮出水

    面。但在1993年前，欧洲货币体系无疑是失败的。在那之后不久，正

    如我们今天所看到的那样，外汇零售交易业务开始对小型投资者变得

    越来越有吸引力，他们也像银行和大型金融机构一样愿意承担风险。货币贬值

    20世纪90年代后期，稳定性问题充斥欧洲，而且亚洲爆发大型金

    融危机。1997年，东南亚发生了严重的货币危机，迫使很多国家的货

    币产生波动。亚洲货币持续贬值，市场对其信心降低。然而，货币稳

    定的国家受到的影响不大，而且货币交易的概念没有变化。欧元简介

    这时，欧洲国家已经对外汇交易的概念非常熟悉，但是世界上的

    其他国家还不了解外汇市场。1992年欧盟的成立促进了1999年欧元的

    诞生。欧元是第一个单一货币，是欧盟成员国的法定货币，也成了世

    界上第一个能与历史的领导者如美国、英国、日本在外汇市场上竞争

    的货币。欧元给欧洲经济和外汇市场带来了更多稳定性。外汇交易简介

    外汇交易，英文为Forex，是foreign exchange的简写，是指人们

    为了进行国际贸易而将一国的货币兑换成另外一国货币的行为。典型

    的情况就是国家间货物进出口和商品或服务销售的支付。外汇市场也

    被称为现金市场(cash market)或者银行间即期市场(spot interbank

    market)。即期市场是指无论当前的价位是多少，交易即时进行。

    1994年之前，银行间外汇零售市场不对个人投机者或小型交易者

    开放。投机者或者投机型交易者，是指通过市场上的价格短期波动来

    赢利，但不会长时间持有任何一种货币的交易者。前述交易类型的平

    均最低交易规模是1000000美元，更小型的交易者均被排除在市场之

    外。20世纪90年代末期，外汇零售市场经纪商(为投机型交易者提供

    便利的公司)被允许将大型同业银行货币单位拆分，从而向个人交易

    者提供参与外汇市场交易的机会，就像我们今天司空见惯的那样。

    外汇市场被公认为当今世界上最大的金融市场。市场这个概念指

    的是一个买方和卖方在一起进行交易的场所。每天外汇市场的交易量

    都不低于1.5万亿美元，与此形成鲜明对比的是每天美国长期国债市

    场的交易量是3000亿美元，美国股票市场每天的交易量是1000亿美

    元。加在一起是每天4000亿美元左右。外汇市场的交易量将近是它们

    交易量总和的4倍，也超出了所有其他金融市场交易量的总和。

    外汇市场没有实际的场所，外汇交易都是通过网络或电话完成，但这个市场由接近4500个大型国际银行和外汇零售商组成。希望从汇

    价变动中赢利的个人交易者只能通过外汇交易商，例如itradefx.com网

    站，来参与外汇市场。对于投机交易者而言，明智的是选择那些受各

    自国家政府监管的正规外汇交易商。交易者的类型

    货币交易涉及一种货币相对于另一种货币的价格波动，这也是货

    币交易和股票交易的主要差异。外汇交易中你交易的对象是两种，或

    者说是一个货币对，不像股票交易中只有一种。货币对或者货币组的

    定义，代表一种货币与另一种货币的比率，在外汇市场中你需要一对

    货币来完成交易。外汇投机交易就像股票投机交易一样，当价格向你

    预想方向移动时将一种货币兑换成另一种货币来获利。

    交易者有两种类型，一种称为长线交易者，另一种叫作短线投机

    (短线)交易者。长线交易者倾向于长期持有，对于价格的每日变动

    并不敏感，相对的是短线交易者，他们只关心每日的价格变动，那也

    是他们的潜在盈利所在。短线交易者也被称为“抢帽子者”或者“剥头

    皮交易者”，他们试着从很小的价格波动中“抢”到利润。长线交易者

    进入市场后往往持有超过一周、一月或数年。短线交易者或者日内交

    易者只会在市场中停留5分钟、30分钟或4小时，然后清仓离场，很少

    持仓超过24小时。

    虽然外汇经纪商向你确保外汇交易没有佣金，但你要明白这里还

    是会有其他的费用，这就是价差[1]

    ，也就是你进入市场的成本。价差

    就是特定货币买价和卖价之间的差价。

    试着想象你参加一场拍卖会，几个人都想买一件特定的物品。拍

    卖商希望以10美元卖出，他开始要求大家竞价。某人报价4美元，那

    么这里4美元的买价和10美元的卖价之间的差价就是6美元，这就是价

    差。随着买方的报价逐渐接近卖方的卖价，价差就会越来越小。当买

    方报价9.95美元时，价差就是0.05美元。当买方同意出价10美元，而

    且卖方也同意以这一价位出售，那么这时就会达成交易。外汇市场中

    的每一个货币对都有价差，主要货币如美元(USD)、英镑

    (GBP)、日元(JPY)、欧元(EUR)、瑞士法郎(CHF)这几种

    货币的价差平均是3~6个基点或简称为3~6个点。这里每个基点相对于

    每一标准手合约的价值是10美元左右。小国家的货币被称为“边缘货

    币”，它们的价差一般高达500~1000点。当交易者进场交易的时候，经纪商就会收取价差，也就是买卖报价之间的差价。无论市场是否朝

    你的交易方向运行，这笔价差都会从你的账户中扣除。举例来说，如

    果卖价比买价低4个点，也就是40美元，当你买进一组货币对之后立

    刻卖出，在价格没有发生任何变化的情况下，你就会损失40美元，也

    就是4个点。因此市场要上升至少4个点，你才能持平出场，要想有盈

    利的话，市场必须上升4个点以上。[1]外汇市场一般称之为点差。——译者注

    [2]有关“点数”的详细内容见下文。——译者注交易者如何获利

    点数通常体现在汇价的小数位上，根据交易的货币对不同，通常

    是指所交易的货币对的报价中的小数位的最后一位。图2-1中，欧元

    兑美元(EURUSD)点数表示小数点后的第4位[1]。

    图 2-1 欧元美元(1小时图)时间和价格

    交易者的盈利可以用点数来衡量，当然点数也可以换算成美元。

    外汇市场中的绝大多数交易者都利用“杠杆”进行交易，在某种意义上

    就是“借用”经纪商的钱来交易。交易者在按照一定的杠杆比例缴纳保

    证金后，就可以借用经纪商的钱来交易。外汇市场中一般以手数作为

    交易单位，手数就是一种相对于特定数量的资金的计量单位。1标准

    手合约的价值就是100000美元，以10000美元为一单位的合约就是1迷

    你手合约。当你交易1标准手合约的时候，每个点的点值就是10美元

    左右[2]

    ，相对地，1迷你手的点值就是1美元左右。例如，当我们在1.2800这个价位买入欧元美元(EURUSD)，或者说我们以1.28美元兑换1欧元的汇率兑换欧元。你会发现，汇价

    向着对我们有利的方向移动至1.2840，在这个点位我们卖出离场，这

    笔交易的盈利就是40点。为了将点数换算成美元，请记住，1个点的

    点值相对于1标准手(100000美元)的合约是10美元，相对于1迷你手

    (10000美元合约)的点值是1美元。在上面的交易中，我们有40点的

    盈利，换算下来就是40×10=400(美元)(交易1标准手)或

    40×1=40(美元)(交易1迷你手)。

    外汇保证金交易的最小杠杆比例是1%[3]

    ，这意味着每交易1标准

    手100000美元的合约，你的账户内不能低于1000美元的保证金，每交

    易1迷你手合约，你至少需要100美元在你的保证金账户内。

    你可以将外汇交易当作一项专业的全职工作，也可以作为很好的

    第二收入来源。无论哪种方式，在你观察价格波动时，你都必须掌握

    3种基本的交易技巧。

    这3种你必须掌握的关键技巧是：

    ·怎样在任何时间周期图表都能判断出当前的趋势

    ·怎样建立长期有效的入场策略

    ·怎样建立长期有效的出场策略

    一旦掌握了上述技巧，你就具备了在这个市场中赢利的能力。

    [1]现在很多交易平台已经报价到小数点第5位，也就是0.1个点。——

    译者注

    [2]不同货币对每点有不同的点值。——译者注

    [3]当前市场已经有更低的杠杆比例，比如0.5%、0.25%，甚至更低。

    ——译者注多头和空头

    经纪商的目的就是使交易更为便利。当你开立账户后，经纪商就

    会给你进行交易的权利，其中就包括选择当熊方还是牛方[1]

    的权力。

    牛方(bull)和熊方(bear)这两个定义是在20世纪早期由股票交易

    者所首创的，他们代表了交易者的交易方向。之所以称之为牛方是因

    为牛在攻击时的用牛角向上方攻击，熊方则来源于熊在攻击时用熊掌

    向下攻击。

    因此，多头是买方市场的同义词，因为他们认为价格不断上涨，而空头代表了卖方市场，他们认为市场持续下跌。每个交易者在进入

    市场交易时，都要选择或多头或空头的阵营。多头首先会在市场开立

    多单，之后再平仓出场，即在市场中先买入再卖出，空头则正相反，会在市场中先卖出再买入。当然，为了获利，你必须要买在低位，卖

    在高位，这也是多头和空头想要达到的目标，只是顺序有正好相反

    (见图2-2)。图 2-2 欧元美元(1小时图)多头和空头的价格运动

    [1]国内一般称为多头和空头。下文将都称为多头和空头。——译者

    注订单类型

    外汇市场中主要有4中不同类型的订单。

    (1)市价订单 这种订单特指在开仓和平仓时按当时实际市价

    成交的订单。不要忘记，每种主要货币，如美元(USD)、日元

    (JPY)、英镑(GBP)、瑞士法郎(CHF)、欧元(EUR)、加元

    (CAD)和澳元(AUD)在买卖价之间有平均3~6个点的点差[1]。交

    易者的买入(buy)价是交易平台的卖出价(ask price)，交易者的卖

    出(sell)价是交易平台的买入价(bid price)。以交易货币对欧元

    美元(EURUSD)来举例，平台的买入价1.2810，卖出价1.2813，这

    之间有3个点的点差。假设你要买入，你所支付的价格就是交易平台

    的卖出价1.2813，如果你要卖出，那么成交价就是交易平台的买入价

    1.2810。交易平台显示的买入卖出价被称为市价，按市价成交的单子

    就是市价订单。

    (2)限价订单 指在出入市场时以一个指定的价格成交的订

    单。你可以利用事先预设的价格进出入市场。使用这一种订单，可以

    使你以低于市价的位置买入，以高于市场的位置卖出。限价订单也用

    于锁定部分盈利出场[2]。

    (3)止损订单 类似限价订单。止损订单也是用在进出场的时

    候，它也是预先被设置在一指定的价位，但当市场达到这一价位时，它会变成市价订单，这时就可能会出现滑点。

    滑点是指当你在某一指定点位设置了止损订单，但市场运动的速

    度太快，以至于你的经纪商无法在这一点位使你的订单成交。这时订

    单只能在一个对你而言更为不利的点位成交，你就会遭到更大的损

    失。当你在比现价高的价位指定一个买单或是比现价低的点位设置一

    个卖单，这就是止损订单。大多数止损订单是一种在你亏损出场时限

    制亏损幅度的订单，也就是保护你的账户净值。

    (4)选择性委托单 任何交易者决定入场开始一笔交易前，必

    须要有相应的交易计划，并按照计划交易。每笔交易应有一个入场

    点、一个预期的盈利出场点，以及一个当市场不向你所希望的方向运

    行时，经过深思熟虑的最小损失的出场点。每个买入订单应该有和其

    相对应的两个卖出订单，一个盈利出场的卖单，一个止损出场的卖

    单。相反的，每个卖出订单也有两个对应的买单，一个用于盈利出

    场，一个用于止损出场。有些交易软件允许设置选择性委托单。这意味着，当市场达到或是止损订单或是限价订单的价位时，自动取消另

    一订单。当使用选择性委托单交易时，一旦你的限价订单或是止损订

    单被触发了，你就没必要在去关心你的另一订单，你已经出场了。选

    择性委托单可以使你在下单后直接关上电脑，不用担心你会遭受灾难

    性的损失，因为你已经正确地限制了你可能的损失。没人能预测下一

    秒市场的走势，所以正确的做法就是制定交易策略，并按策略交易。

    在开始外汇交易之前，你应该养成学习外汇交易知识的习惯，这

    是一个最重要的也是最能使你受益的习惯之一；如果你没能做到，请

    做好亏损的准备。如果你想去按照自己的“良好的、敏锐的”直觉来进

    行交易，那么你和那些在赌场里鲁莽的赌徒没什么区别。市场会像赌

    场一样带走你所有的钱。

    我已经领悟到，要想获得交易的成功，你必须要掌握关于交易的

    3个决定性要素：

    ·外汇的技术性知识和交易技巧

    ·理解决定市场变动的基本面

    ·交易中的心理因素——最重要的一方面

    [1]有些交易平台的点差更低。——译者注

    [2]也称为止盈订单。市场交易者学院的理念

    我在1994年创办了市场交易者学院(MTI)，现在被业内人士认

    为是外汇交易培训的佼佼者，我已经培训了超过15000名学员。

    所有成功的交易者都体会到什么叫做“失败是成功之母”。在你受

    挫折时，最重要的是知道应该怎么去做。学习克服你生命中的挫折，或者是交易中的挫折，是一个成功交易者的必备特质。

    强者和弱者一样都会犯错，只不过强者会承认自己的错误，一笑

    了之，并且从错误中学习，这也是他们变强的缘由。错误本身就是人

    生的一部分，我们要学会感激我们的错误，因为我们往往从错误中学

    到最重要的教训和经验。

    在交易之前，我们需要制定自己的交易使命宣言，以帮助我们专

    注于成为受过训练的、财务自由的长期外汇交易者。我希望，在遵循

    以下原则的基础上，你能把通往成功交易者的旅程看作一种思想体系

    的转变、一种新的知识体系的建立：

    ·自律的思想

    ·自律的原则

    ·自律的行为交易者的三个阶段

    阶段一：入门级交易者

    你专注于学习，理解外汇知识和技巧，有着自己的交易策略，并

    根据自己的性格建立适合自己的交易体系。在交易真实资金前，最好

    先在模拟账户上进行练习，以便熟悉交易的方方面面。

    阶段二：合格的交易者

    你处在有意识能胜任阶段，开始使用真实资金交易，尽力减少情

    绪对交易的干扰，开始学会利用资金管理来帮助你达到持续稳定的赢

    利目标。

    阶段三：专家级交易者

    你处在无意识能胜任阶段，你就像一台精密的机械一样，不受任

    何心理和情绪的影响，严格地按照自己的交易计划交易。你的信念、所掌握的知识和技巧、制定的交易纪律和经验，都是交易信心的来

    源，也是你持续稳定赢利的保证。交易的真相

    交易的真相是，只有不到10%的交易者能在外汇市场中成功。超

    过90%的交易者都努力想在外汇市场上成功，但还是失败。

    作为专业的国际化团队，市场交易者学院坚信，学习是交易成功

    的第一要素。知识是使你成为成功交易者的关键，会使你具备在这个

    市场中成功的优势。

    知识=收入

    缺乏知识=收入减少

    正确地运用知识=财务自由

    有一点我必须要反复的强调：世界上的大多数人都受困于平庸，甚至是贫困，他们中只有很少的一部分人尝到过成功的滋味。原因何

    在？因为他们并不知道如何能成功，也没有人能指导他们如何取得成

    功。我们从亲友那里可以学到如何取得经济自足。然而并不是所有的

    导师都是成功的，我们别无选择，还是要从磨炼和失败中学习成功之

    道。

    关于成功学的书籍浩如烟海。我相信，成功来源于学习把握机

    会，拥有正确的职业道德，养成良好的生活习惯，始终相信只要你专

    注于某件事，保持正确的心态，并积极付诸实施，就一定能取得良好

    成绩。成功的人总是把复杂的事情简单化，他们从简单中看到美丽。

    常人总是出于某种不明的考虑，非常努力地把即使是最简单的事情复

    杂化。从另一方面来说，我选择了一件复杂的事情——外汇交易，并

    努力使其变得简单，使每个人了解外汇市场如何运行和如何从事外汇

    交易。21天和3%原则

    人类大脑在储存知识后的3天内就会忘记其中的80%，在接下来

    的18天内，这些知识会继续被遗忘，最后只有原知识量的3%能沉淀

    下来，形成长期记忆。

    换句话来说，如果你不经常用，你就会很快忘记。这个记忆规律

    是在经过了多年的研究后才被发现的，它也影响着我们的公司理念。

    在MTI，我们提供持续的、富有成效的教学，使你能在交易时回忆起

    90%的教学内容。我们为客户提供交易者备忘录，使交易者在交易前

    能回想起所有学到的关于交易的内容，就像是飞行员在起飞前也要填

    写他的飞行前准备表一样。结语

    在交易前理解和掌握成功交易的所有步骤和规律，对你的成功至

    关重要。你一定要一遍又一遍地练习，直到成为你潜意识里的习惯。

    医生不会刚上了一个学期课就给病人做手术，飞行员不会刚参加了一

    个周末培训班，就开着飞机载着旅客去环游世界。医生必须首先在尸

    体上练习做手术，在给病人做哪怕一个最小的手术之前，都要练习很

    长时间，才能获得许可，病人的生命就握在他们手中。飞行员在实际

    飞行前，也要在一系列的飞行模拟器材上进行大量的练习。同样的规

    则也适用于外汇交易，虽然你不会有生命的危险，但如果你盲目交

    易，必然会使你的财务稳定性受到影响。第3章 必修课一用交易软件武装自己

    武装自己的重要性

    要想在外汇市场学到成功的交易技巧，关键是自强和自立。我个

    人认为，自强就是学会怎么去钓鱼，依赖则是希望别人给你鱼而苟

    活。我知道有很多公司提供培训、交易策略服务，甚至宣称它们的交

    易系统能够让你短时间内暴富。毋庸置疑，这个世界上没有圣杯!就

    像航空公司不可能通过购买自动驾驶系统来替代飞行员一样，你所购

    买的指标或者交易系统也不可能有百分之百的胜率。如果哪家公司正

    在试图诱导你相信，买了它们的交易系统，并且根据系统发出的买入

    卖出信号进行交易就能迅速暴富，那你最终会相当失望。

    我们来假设一下，你自创了一套交易系统，胜率是95%，依据系

    统发出的交易信号进行交易，你的资金每隔几个月就会翻一番。如果

    你真创造出了这样一套系统，你会把它卖多少钱呢？1000美元？或者

    3000美元？5000美元？10000美元？甚至50000美元？我想这些价格你

    都不会卖的。因为如果你真的创造出了这样一套交易系统，你需要做

    的事情只有一件，那就是去找任何一家大型金融机构，例如美国银行

    或者苏格兰皇家银行，向它们展示一下交易系统的交易记录是何等卓

    越。如果真是那样的话，这些大机构为了得到这套系统，肯定会非常

    乐意支付给你10亿美元甚至更多。

    就像自动驾驶系统离不开飞行员一样，世上也没有完美的交易系

    统。我很难想象，人们会把自己的生命托付给没有飞行员监控的一台

    计算机或者自动驾驶系统。我们在日常生活中都买过很多电器设备，比如电视机、影碟机、摄像机，等等，它们最终都会坏掉。不要把你

    辛苦赚来的钱投到所谓能快速致富的系统里面。

    飞行员在极其熟练地掌握飞行技术之前，甚至不知道自动驾驶系

    统的按钮在哪里。我始终没有忘记1984年拿到私人飞行执照的情景。

    当我第一次在指导老师的陪伴下坐在驾驶员座舱的时候，我就迫不及

    待地问他，自动驾驶系统的按钮在哪里。他看着我说：“在你拿到私

    人飞行执照之前，如果你再问这个问题，我会直接把你扔出去。”是

    的，我再也没有问过那个问题，甚至拿到飞行执照以后也没问过。后

    来，当我真的学会了怎么操作自动驾驶系统的时候，我不得不承认，如果没有飞行员严密的监控，自动驾驶系统本身是起不到故障防护作

    用的。即使再强大的系统，在意外情况发生的一刹那，系统也不可能

    做出最有利于乘客的决定，它们只会按照设定的程序执行。飞行过程中毕竟有太多的变数，而程序是不可能把所有情况都包括进去的。自

    动驾驶系统不可能每时每刻都保持正常的工作状态，它们自身是有局

    限性的。

    身为一名交易者，你应该能够感受到，有时候交易状态相当理

    想，就像是在使用自动驾驶系统一样。但这样的状态不可能一直如

    此，你应该意识到，市场环境瞬息万变，有时候可能还是毫无征兆

    的。这就要求你必须有足够的能力去胜任机长的位置，确保飞机安全

    到达机场。这才是真正成功的交易。

    我始终无法忘记2001年的“9·11”事件。那天我正坐在家里的办公

    室盯着最近几天交易的4种不同的货币头寸。突然，它们向我持有头

    寸的反方向火箭般蹿升。如果那天我使用自动交易系统的话，肯定会

    亏得一塌糊涂。见势不妙，我就手动平掉了那4个头寸，这才算是保

    住了一些盈利。

    事实上，要想成为一名成功的交易者，你要经受的严格的、专业

    的教育和训练一点也不亚于培养飞行员、医生以及其他有专业技能要

    求的人员。

    我一直惊诧于那些所谓的“营销大师”的能力，他们开设外汇交易

    培训公司，兜售能够指示买入卖出信号的外汇交易软件。那些无知的

    人居然相信他们的“许诺”，即以995美元的价格就能买到能够带来无

    数财富的外汇交易软件。让我更加感慨的是，居然有数不胜数的人乐

    意去购买这些产品。但是，当他们来到我们的办公室，诉说那些外汇

    交易软件失效或者让他们十分失望的时候，我一点儿也不感到奇怪。

    这些交易者现在不断地寻求帮助，是因为他们现在的系统在让他们持

    续亏钱，并且他们也不知道如何才能挽回已有的损失。显而易见的

    是，他们购买的交易系统在真正面对市场时并不是那么有效。

    我认为，所谓经验，就是在你得不到想要的东西时的意外收获。

    一个值得商榷的问题是，是系统本身真的失效了呢，还是人们主观地

    认为系统无效呢？

    不论你从事什么工作，你必须尽可能最有效地运用好你所使用的

    工具。假设你要当个挖掘工，那么你就应该学会如何操作挖掘机和铲

    车，并且还要清楚在什么情况下使用哪一种工具。

    想要学习外汇交易，向那些在交易上已经很成功的人学习是很有

    必要的，了解他们所使用的交易工具同样也很重要。现在还不是为工

    具讨价还价的时候。为了那些免费的或者是成本很低的交易软件而斤斤计较，就像是拿着指南针，驾驶只有12英尺[1]

    的独木舟在大海上学

    航行一样——工具和环境明显是不匹配的；一艘架构牢固、尺寸足够

    长、最先进的巡洋舰，再配以最新的气象观测仪器才是明智之举。在

    步步惊心的情况下进行交易，就不要为了高质量的交易工具而吝啬

    了。

    单就外汇交易而言，我强烈推荐MTI 4.0图表软件包(见图3-

    1)。

    图 3-1 4种主要货币对的4小时图(欧元美元、英镑美元、瑞士法

    郎美元、日元美元)

    MTI 4. 0交易软件内嵌有150多种交易指标，依据这些指标你可以

    创建适合自己个性的交易系统。这些交易指标组成的系统可以随时对

    过去几年的数据进行验证分析，以便交易者判定它们是一个有效的交

    易策略还是一个“跑偏”的交易策略。在MTI 4.0交易软件上，你可以

    依据你的个性特点创建出一套交易策略，并把它嵌入到系统里面，然

    后进行测试。如果的确有效，你可以让交易系统在买入或者卖出指令被触发时，通过电子邮件或者手机给你提示(见图3-2)。

    图 3-2 欧元美元(1小时图)

    一套交易系统最重要的是要简单易用。不管你的交易策略是很直

    观的还是需要系统设置的，它必须具备三个非常重要的部分：

    ·它必须能够找出当前市场的方向

    ·它必须有一个始终如一且行之有效的入场策略

    ·它必须有两种明晰的退出策略：一种避免你遭受大的损失，另

    一种帮你赢取利润

    [1]1英尺约为0.305米。如何确定市场方向

    MTI 4.0图表程序能够帮助你确定市场的方向。在图3-3中，你可

    以看到一条线随着价格的波动而上下波动。这条线是计算机依据蜡烛

    图而绘制的(蜡烛图是一种反映任意时间内市场的开盘价、收盘价、最高价和最低价的图形)，叫移动趋势线。它形象地揭示了市场的方

    向和当前的可能趋势。当你打开计算机，浏览任一时间周期的图形，如果当前的蜡烛图在移动趋势线的上方，那么可以认为市场在这个时

    间周期处于上升阶段；如果当前的蜡烛图在移动趋势线的下方，市场

    在这个时间周期则可能处于下降阶段。

    图 3-3 欧元、瑞士法郎、英镑、日元兑美元(4小时图)

    不论你在哪个时间周期交易，使用交易系统的移动趋势线可以轻

    易地帮你判断出市场趋势的方向。

    这些图表程序里的指标就像是飞机上自动驾驶系统的按钮一样，但如前所述，飞机自身不可能飞起来，它需要飞行员的操控。在使用

    自动驾驶系统之前，你需要了解它是如何设置的。

    震荡指标(本身也是由数学公式推导出来的，只不过是以曲线的

    形式在图表上来反映价格的波动，见图3-4)是反映市场方向的一种

    方法。在任何时间周期下，用移动趋势线来判断市场方向都是很有帮

    助的。

    图 3-4 震荡指标

    交易者经常犯的一个错误是，主观地认为在30分钟图上创建的交

    易系统，会在任何时间周期下适用，比如说1小时图甚至是日图。有

    时候系统可能确实有效。但是当你把某一时间周期下的交易系统在其

    他时间周期下使用时，你最好调整一下系统的设置，以优化系统在新

    的时间周期下的表现。在挑选交易软件时，有两点是极其重要的：既

    可以允许你调整设置，又可以比较便捷地调用历史数据进行测试验

    证。这些功能在MTI 4.0里面都有。运用指标确定入场点

    一旦你判断出了市场的方向，接下来就要制定行之有效的入场交

    易策略了。每一个交易者都希望市场朝着他入场的方向发展——再也

    没有比入场后市场朝着与预期相反的方向运行更糟糕的事情了。成功

    者有一个最重要的特征，就是当他们在做出一个行之有效的、建设性

    的决定时，他们会累积事实。累积的事实越多，他们做出决定的有效

    性越强。

    交易时，一分靠技巧，九分靠情绪。这也是为什么情绪经常阻碍

    我们做出正确决定。千万不要在很情绪化的时候做出任何决定，你应

    该花点时间让自己冷静下来，恢复逻辑清晰的状态；这时你的左脑就

    会被打开，智慧会被开启，而左脑就是你储存知识的地方。你之前学

    到的知识也会被唤醒，这样你才可能做出积极、正面、建设性的决

    定。

    交易指标可以让你避免使用你的右脑，那里是你存储情绪的地

    方。你完全可以不带任何感情色彩地根据价格变动来程序化地执行买

    卖指令。

    几个不同的指标配合使用，可以让你抓到更有效的入场点位，就

    像图3-5显示的那样。但是，它们也需要你时时监控市场波动。你在

    图3-5看到的交易系统是MTI的短线交易系统。

    蜡烛图上的两条移动线叫移动趋势线，你可以用它们来确定买入

    卖出信号。靠近蜡烛图的是短期趋势线，另一根叫中期趋势线。当短

    期趋势线从上向下穿过中期趋势线时，就可以做空，当短期趋势线从

    下向上穿过中期趋势线时，则可以选择做多。

    你可以在图3-5中看到，如果把移动趋势线作为入场和出场信号

    的话，那么2006年3月10日左右两条线交叉时，你可能就会在1.2000

    附近买入欧元；直到2006年6月15日左右，这两条线再次交叉的时

    候，在1.2800的价位卖出平仓，你能赢利800点。也就是说，假如你

    投资1000美元的话，在3个月的时间里就能赚到8000美元的利润(假

    设你是在做长线交易)。

    问题是，如果两条移动趋势线已经交叉过了，你该如何进场呢？

    难道说，为了下一个进场机会，你要等3个月或者是6个月，直到它们

    再次交叉吗？答案当然是否定的。这时你有两种选择：要么你培养自

    己学会不用那些指标来判断市场方向，要么你就得学会在交易系统中加入其他指标，就像你在图3-5下方看到的波形线一样。这个指标叫

    作MTI趋势追踪指标，可以用来监视市场的波动。市场的波动就像海

    浪一样，不是一蹴而就的，而是波浪式运行，反反复复，此起彼伏，走三步，退两步。在趋势创出更高的高点和更高的低点之前，可能会

    先退一步或者半步。

    图 3-5 欧元美元(日图)

    交易系统的最伟大之处在于，它每时每刻都在监视着市场的变

    动，一天24小时向你提供入场和出场的指令，无论你是在休息还是在

    工作。有了交易系统，在交易中是你在控制交易，而不是让市场控制

    你，面对行情你会淡然处之，甚至可以关掉电脑，也不必再用各种各

    样新的技术分析方法从你离开的时间点重新分析市场。

    如果在你离开电脑期间两条趋势线发生了交叉，MTI趋势追踪指

    标的一项功能依然可以助你进入市场，而且是在极有可能反转的点位

    入场，这对任何一个交易者来说都是梦寐以求的事情。看图3-5下面的趋势追踪指标，黑色向上的箭头标注的地方，当移动趋势线先向下

    运行，然后再U形向上的时候，就应该跟随市场入市。通过观察市场

    接下来的价格移动，你可以看到市场是如何开始反弹的。无论是在上

    升趋势还是在下降趋势中，这套交易系统的表现都同样有效。就像你

    在图3-6中看到的，所有的规则都是一样的，只是方向正好相反而

    已。

    图 3-6 欧元美元(日图)

    当蜡烛图上的趋势线从上向下交叉时，做空是比较好的选择。再

    强调一次，如果你打开图表，发现移动趋势线已经交叉，这里就有了

    一个短线的信号。你可以在MTI趋势追踪指标从上向下发生U形反转

    时进入市场。观察指标向下U形反转时市场的运行形态，再用交易指

    标过滤掉一些假象，就能够让你集中精力去打造适合你的长期有效的

    交易策略。一些交易者喜欢快速反应，就如同把电脑当成视频游戏一

    样——他们总是试图通过“剥头皮”交易从市场获利。进进出出，进进

    出出，一天能达到10次之多。如果你也是那些喜欢进行“剥头皮”的交易者，那么你可能要用5~30分钟周期的图形。如果你对日线交易感兴

    趣，那么你的交易系统就应该用1~4小时周期的图形。如果你对长线

    交易感兴趣，那么你的交易系统就应该用4小时图、日图甚至是周

    图。不管怎么说，这些工作的很大一部分你都可以交给计算机来完

    成。

    这看起来很简单，难道不是吗？看起来就跟自动驾驶系统一样。

    如果真是那么简单，我们大家现在就都已经住进高档社区了，而且可

    以在周末驾驶私人飞机飞到海景房度假。但是，事实并非如此。

    绝大多数交易者都是在趋势里挣钱，而在市场变得混沌或者开始

    横向整理时亏钱。横向整理走势是指市场在一段时期内，在一个区域

    内不断地整固，所形成的高点和低点都相同或者相近(见图3-7)。

    如果在你刚要进入市场时，市场开始了横向整理，并且不断强化，你

    该怎么办呢？就像图3-7展现的一样，每次都是在计算机给出买入信

    号时，市场却开始向下运行；而每次计算机给出了卖出信号后，市场

    却又开始反转向上了。大多数人在登上飞机进入驾驶舱时，看到那些

    密密麻麻的仪器仪表都会心生恐惧。他们不禁自言自语地说：“我永

    远也干不了那工作。”但实际情况是他们可以。我是怎么知道的呢？

    因为当初我登上飞机的时候，我说的也是同样的话。但是我现在要骄

    傲地告诉你，早在1984年，我就获得了私人飞行员驾驶证。就像20世

    纪80年代一样，当我打开电脑看到那些图表时，我也是相当恐惧。但

    不管你是否相信，横向整理走势有时候给交易者的获利机会可能比趋

    势交易还要多。想象一下，在图3-7中，你在每一个低点都进场买

    入，而且在高点平仓离场；再次反向操作，在高点卖出，持有到通道

    下方低点平仓离场。显而易见，如果你反复如此操作，这个过程也能

    够给你带来不少的利润。图 3-7 欧元美元(1小时图)用指标确定出场策略

    如果你在市场上持有多头头寸，或者说进入市场是先行买入，那

    么你的每个买入指令需要对应两个卖出指令，要么是赢利的，要么是

    亏损的。反过来说，如果你在市场上持有空头头寸，或者说进入市场

    是先行卖出，那么你的每个卖出指令需要对应两个买入指令，要么是

    赢利的，要么是亏损的。进入市场以后，你就要有两个退出点位，一

    个是为了赢利，另一个是为了保住本金，不至于因为这一单就出局。

    事实是，没有一个人知道市场下一步会如何走。你最应该做的，是弄

    清楚市场是如何运作的，并且学会如何跟随它，就像是在大海上航行

    一样——有时候是可以预测的，有时候又是不可预测的，成功往往属

    于那些了解它是怎么运作的人。看看那些能够创建伟大公司，从事海

    上货物运输，包括货物、乘客甚至原油的人就知道了。

    若入场以后市场按你预期的方向运行，接下来问题就是你应该在

    哪个位置离场。你唯一要做的事情就是猜测市场下一步会怎么走。还

    是让我们用数学方式对价格运动进行一下计算吧，这总比让时间告诉

    你市场怎么走要强。当然你也可以用你的指标来决定是否离场。还记

    得那两个指标吗？一个是跟蜡烛图重叠的移动趋势线指标，另一个是

    图表下方的MTI趋势跟踪指标。如果你持有多头头寸，而且想成为一

    个长线交易者，那么你可以持有头寸直到移动趋势线死叉。但如果你

    只是想赚取几个点的话，你可以用图表下方的MTI趋势跟踪指标，在

    指标从下方运行到上方而且开始向下进行U形反转时离场(见图3-

    8)。图 3-8 欧元美元(日图)

    一些交易者使用指标的变动作为他们的保护止损单的设置标准

    ——也就是说，他们完全依靠那些指标来决定如何持有头寸。我不推

    荐这样做，因为这种行为正是让情绪左右你的决定。它是如何左右你

    的呢？如果你没有一个明确的离场点位，你就会陷入希望和恐惧并存

    的陷阱。一旦市场向不利于你的方向运行，而你正在寄希望于指标，希望它能告诉你如何才能以很小的损失离场，这样你猜会发生什么事

    情？希望和恐惧将会一直主导着你。如果你持有多头头寸，止损设置

    的最佳位置应该是在最近的支撑位下方一点；如果你持有空头头寸，止损设置的最佳位置应该是在最近的阻力线附近稍微偏上一些。找到

    并且计算出止损单的位置是你制定交易计划时很关键的一步。一旦你

    找到了那个位置，入场后就必须立即挂上止损单。如果你交易的是

    OCO订单(选择性委托单)，你就不要再随意改动了。

    交易的最佳状态，就是斩断亏损，尽可能地让利润多“飞”一会

    儿。问题是，大多数外汇交易者往往是死守着亏损的单子不放，而又

    总是会把赢利的单子很快平掉，究其原因，就是“希望和恐惧”在作

    祟。他们会持有亏损的头寸好几天，在这期间，他们忍受着头寸带来

    的煎熬，在绝望的边缘不断地挣扎，他们祈祷着、盼望着，并祈

    求“上帝”以及每一个听到他们呼声的人能够帮他们实现盈亏平衡。一

    旦这个愿望成真，他们就会在仅仅赢利几个点的情况下草草了结所持

    有的头寸。一些交易者会忍受300点亏损的苦苦煎熬，在仅仅只获利2

    个点的情况下平仓出场。

    对于初学交易的人来说，在正式交易之前，学会如何制定交易计

    划，以及学会如何设置止损单是至关重要的。下面是给交易新手们的

    一些交易贴士：

    ·退出策略一定要简洁易行，并且绝对不能超出你的预期承受能

    力。

    ·尽量在比较短的时间周期下进行交易，比如30分钟、15分钟或

    者10分钟的时间周期。交易策略要简单，入场位和两个出场位都要十

    分明确，哪怕只能抓住10~20个盈利点。也就是说，1迷你手(10000

    美元)能获利10~20美元，1标准手(100000美元)能获利100~200美

    元。

    ·作为一个初涉交易的人，你的首要任务是提高交易的胜率，比

    如设定一个目标，10回交易里面能胜7回。在使用更长时间周期图表

    进行交易前，你首先要尝试着在短的时间周期图表里使自己做到赚的

    比亏的多才行。你的目标应该是追求这样一种状态，习惯于赚多赔

    少，并且要充分而深刻地认识到，亏钱和赚钱都只是这场博弈的一部

    分而已。只有经历了这些以后，你才可以去用更长的时间周期图表尝

    试赚取更多的点数；比如一次获利40~80个点，而且胜率一直稳定在

    70%左右，哪怕中间会有些亏损。

    ·初学阶段最重要的是养成成功交易的习惯。当你养成了赚多亏

    少的基本习惯以后，你就可以开始学习更高级的退出策略了。运用多个时间周期图表进行交易

    在你看多个时间周期的图形时，要谨记一点，那就是较低时间周

    期内的价格运动方向是由较高时间周期的价格运动方向决定的。我们

    来拿两个时间周期看一下，比如说日线周期和4小时周期，在两个时

    间周期内同时使用MTI短线交易系统。

    还记得图表下方的MTI趋势跟踪指标吗？哪一个是监控价格波动

    的呢？在图3-9中，当日图里面指标开始发生U形反转时，4小时图里

    面发生了什么？价格在4小时图里面也发生了U形反转，不是吗？一

    定要谨记，较短时间周期里的价格随着较长时间周期的价格波动而波

    动。这一点在所有时间周期里都是适用的，而且是一个不错的交易方

    法。

    图 3-9 欧元美元结语

    所有成功的交易者都是创建交易计划并且按交易计划交易的。在

    你构建了自己的交易计划以后，建议你用MTI提供的“交易分级清

    单”对你的计划反复检查。它可以帮你测算出交易计划的成功概率。

    这个工具还能测算出你应该注意的重要入场点位和出场点位。这个分

    级工具里面有7个要点，标示了你挣钱的几种可能性。大致包括指标

    的使用、蜡烛图形态、斐波那契数字、反趋势线，等等。

    交易应该是简单且有趣的。任何用各种各样的知识和指标来给你

    留下深刻印象的行为只会使你更迷惑(见图3-10)。

    图 3-10 欧元美元(1小时图)

    混乱的意识会把你带入财务毁灭的不归路。千万不要使用太多太

    复杂的指标，要始终秉持简洁为美的原则!第4章 必修课二日本蜡烛图技术

    图表可能不会对你讲话，它也听不到你说话，但它仍然可以和你

    很好地沟通。蜡烛图形态就是市场的一种符号语言，不断地告诉交易

    者哪里出现U形反转，市场将指向何方。

    大多数交易新手喜欢学习日本蜡烛图表，它可以监控价格波动，通过解读它来分析方向。通常而言，交易者可以利用三种类型的图

    表：线形图、柱状图和蜡烛图。过去很长一段时间柱状图都处于主流

    地位，但当下即使是世界顶级的交易者，也将日本蜡烛图作为额外的

    参考。日本蜡烛图的历史

    1500~1600年是日本的战国时代[1]

    ，这一时期日本战争频繁，诸

    侯领土纷争不断。

    在1534~1582年这段时间，经过三位将军织田信长、丰臣秀吉和

    德川家康的努力，日本得以统一。相对和平的社会环境推进了一些新

    鲜事物的涌现。

    17世纪[2]

    日本蜡烛图的概念得到开发、测试，并用于监控当地的

    米市交易。因为当时没有标准货币，米价成为当时的主要交易媒介，发挥货币作用。17世纪末，大米交易所成立，监管交易。到了1710年

    已经有超过1300家大米交易商。除了实物大米外，还发行了大米库

    券，这些大米库券是世界上最早出现的期货合约之一。

    17世纪初期的这段时间，在世界另一端的荷兰发生了“郁金香狂

    热”，也曾经出现期货合约。那时，郁金香成为标准交易媒介，甚至

    比黄金还值钱。

    郁金香券的流行受到世界其他各地的关注，其他国家开始追捧这

    种有效的交易方式。大米库券日益增多，一包大米[3]

    成为交易的标准

    数额。截至1749年，尽管据信全日本只有30000包实物大米，但通

    过“空米库券”在市面上交易的大米就有110000包。空米库券是一种期

    货合约、一种大米库券，即使大米未被种植或者收割。现在大米合约

    都有交割日期，如果不对冲或者平仓，将以实物交割。当今期货交易

    量巨大，在美国大多数商品期货交易发生在芝加哥商业交易所。

    日本蜡烛图是如何发展的呢？1724年，本间宗久出生于日本一个

    富裕的农家，天生热衷于商业活动，最终成为日本大米市场的主要交

    易者。尽管蜡烛图并非本间宗久所创，但是他积极研究交易心理，总

    结出数条交易原理，这些理念最终发展成为我们今天看到的蜡烛图交

    易技巧。

    蜡烛图起初通过手绘而成，这种工作相当耗时耗力，而且由于语

    言障碍，日本的交易者未能分享这一交易技巧，因此日本蜡烛图一开

    始并未流行，这种情况一直持续到数十年前。现在，作为一个重要的

    标准选择和价格分析方法的关键指标，日本蜡烛图已经成为金融分析

    图表的主流之一，其他供分析用的图表还包括柱状图和线形图。

    [1]一般以1467年为日本战国时代的起点，以1615年为终点。——译者注

    [2]英文原书为1600年。——译者注

    [3]当时大米用“包”作计量单位。——译者注单根蜡烛介绍

    日本蜡烛图在某一个特定的时间内监控价格波动。蜡烛的形成相

    当于讲述一个市场活动的故事，也反映着这段时间内的市场情绪。蜡

    烛图成为市场的符号语言，通过某种形态暗示市场的未来波动，这也

    是盈利的来源——正确预测市场方向，而非展现过去走势。

    成功的交易者会花时间研究和体会图表语言。当入场或者出场时

    机成熟的时候，蜡烛图形态能够发出清晰的买入和卖出信号。你对蜡

    烛图形态理解得越深刻，你在市场中的优势越大。

    日本蜡烛图形态可以向交易者提供方向改变、U形回调或者反转

    的初始信号。这种信号可能是以单根蜡烛的形式出现，也可能是以多

    根蜡烛线的组合形式出现。蜡烛线的形态数以百计，但只有少量的形

    态含有关键的入场点信息。一个好的入场点是指入场后市场就按照交

    易方向运行的位置。让我们来看看日本蜡烛图及其构成(见图4-

    1)。

    图 4-1 解读日本蜡烛图

    单根蜡烛由实体和影线构成，衡量一定时间周期内的价格波动。

    开盘之后价格向上或者向下波动，实体就开始形成。如果收盘价高于

    开盘价，蜡烛就是一根阳烛。本书中，阳烛是空心的，或者说是白色

    的，揭示看涨特性。如果收盘价低于开盘价，蜡烛则是一根阴烛，表

    示为实心或者黑色，具有看跌的特性。实体上方和下方的线被称为影

    线。上影线的高点是这一时期的价格最高点，下影线的低点是这一时

    期的最低点。你可以自己设定，以显示5分钟时间周期的蜡烛图，或

    者10分钟、15分钟、30分钟的蜡烛图，甚至是小时图、日图、周图、月图或者年图。蜡烛图可监控各个时间周期的价格波动，向投资者提

    供某一特定时间周期内的四个关键信息：开盘价、收盘价、高点、低

    点。

    交易是涉及两方的金融博弈：多头和空头，或者说是牛、熊。我

    们都知道在市场中没有真正的牛和熊，但投资者和交易者都有牛市倾

    向或者熊市倾向。两方都有清晰的目标，都希望市场按照自己的方向

    运行：多方希望市场上涨，甚至是急涨，不断创下新的高点；空方希

    望市场下跌，甚至是暴跌，不断创下新的低点。解读日本蜡烛图

    大多数交易新手使用日本蜡烛图，是因为蜡烛图较为直观。如图

    4-2所示，最右侧的数字是汇价，底部的数字是时间。最右侧的蜡烛

    是当前蜡烛，显示的是当前汇价。当前蜡烛左边的所有蜡烛，记录的

    是该时间级别图表的历史走势。图4-2左侧、顶部和右侧的图标都是

    交易工具。

    图 4-2 美元瑞士法郎(4小时图)

    如何确定高点

    高点是指市场停止上涨，以相反方向U形转向的水平。高点的确

    定方法是，某根蜡烛的左侧和右侧的各两根蜡烛高点均低于该根蜡烛

    影线的最高点，该蜡烛影线的高点就可以被确定为高点。高点产生于

    多头推升价格至一个更高的水平，但升势被空头压制，高点被认为是新的阻力位置。

    然而，并非所有的高点都是主要的阻力位。只有那些高于当前市

    场价格的高点才能被看作阻力位(见图4-2)。

    在图4-2中，阻力位被分别标注为阻力1、阻力2、阻力3、阻力4

    和阻力5，它们是多头的上行目标。一旦多头控制了市场，他们将创

    下更高的高点和更高的低点。当下是空头在维持市场的发展，市场正

    在创下更低的低点和更低的高点。如何确定低点

    低点是指市场在某处停止下跌的水平。在蜡烛图形态中，低点的

    确定方法是，某根蜡烛左侧和右侧两根蜡烛的低点都高于该蜡烛影线

    的最低点，那么该蜡烛影线的低点就可以被确定为低点。空头压制价

    格至一个更低的水平，但跌势被多头抑制，这样就产生低点，低点被

    认为是新的支撑位置。

    如图4-3所示，支撑位被分别标注为支撑1、支撑2、支撑3、支撑

    4和支撑5，它们是空头的下行目标。一旦空头控制了市场，他们将创

    下更低的低点和更低的高点。然而当下是多头在控制市场。

    图 4-3 美元瑞士法郎(1小时图)日本蜡烛的不同意义

    沟通的艺术要先从学习沟通的各种形式开始，包括言语、肢体语

    言、声调，等等。

    蜡烛图看起来区别不大，但其寓意各不相同。表4-1罗列的19[1]

    种形态将向你介绍蜡烛形态的内在意义。[1]原书为20种形态，而实际表4-1中只有19种。蜡烛图形态

    市场只有三个方向：上行、下行和横盘。在市场运行中，蜡烛图

    会提供监控市场朝某一个方向强势或弱势运行的信号。先来关注两类

    蜡烛线。

    ·确定性蜡烛线

    ·犹豫性蜡烛线

    确定性蜡烛线是指大阳烛或者大阴烛，一般上下影线较小，表明

    市场处于多头或者空头的控制之下。犹豫性蜡烛线与此相反，实体较

    小，有时没有实体——开盘价与收盘价完全相同，上下影线都较长或

    者其中一根影线较长(见图4-4)。

    图 4-4 蜡烛图形态

    价格以波浪形式运行，而蜡烛线形成不同的形态。市场的运行是

    由投资者的进场和出场推动的。当买入者多于抛售者，市场开始走

    高；当抛售者多于买入者，市场开始走低、下跌；当买入和抛售者的

    数量相同，市场开始横盘。蜡烛形态展现了市场的强势或者弱势。术

    语“上涨”和“一些向下回调”主要用于上涨的市场，“走低”和“一些向

    上回调”主要指市场价格的下跌。市场以波浪的形式运行，蜡烛线就

    会形成看涨和看跌的反转形态。这些形态是市场的信号，也是交易者

    的买入和卖出信号，指明了买入和卖出的时机。看涨蜡烛线形态或买入信号

    在大量的蜡烛形态中，主要有三类看涨和三类看跌的形态给出较

    强的买入和卖出信号。

    主要的看涨蜡烛形态是：

    ·早晨之星

    ·看涨吞没

    ·镊形底

    这些蜡烛线形态既会出现在上升趋势中，也会出现在下跌趋势

    中。然而，若他们出现上升趋势中，并顺势做多，则这些形态的价值

    是非凡的，会提供巨大的收益。也就是说，如果这些形态出现在较短

    的时间周期中的下跌趋势的末端——这段下跌趋势只不过是更长的时

    间周期中的上升趋势的回调，那么其意义重大。有必要注意的是，市

    场有时会在20~40点的区间内横盘，可能会形成各种看涨和看跌蜡烛

    线形态，这些形态都应被忽略掉，你也不应该在这种小型的震荡和横

    盘运行中根据这些蜡烛线形态交易。

    本书中的蜡烛线分黑白两色，黑色蜡烛线为阴烛，白色蜡烛线为

    阳烛。

    早晨之星(买入信号)

    图4-5为早晨之星蜡烛线形态。要注意早晨之星的结构，首先是

    一根确定性的看跌蜡烛线，之后是一根或多根犹豫性蜡烛线，最后是

    一根确定性的看涨蜡烛线。在图4-6中，早晨之星出现在底部，显示

    最近的下跌可能结束。早晨之星的起点是一根确定性的大型看跌蜡烛

    线，之后是一根或多根犹豫性蜡烛线，紧随之后是一根确定性的看涨

    蜡烛线，这根阳线的收盘价位于起初的大阴烛实体60%以上，或者超

    过大阴烛实体。早晨之星显示，市场出现U形反转。如果位于末端的

    大阳烛收盘价位于前述大阴烛实体50%水平之下，那么这是一个持续

    看跌情绪的信号。

    早晨之星是一种看涨形态，意味着形成潜在底部或者潜在反转。

    早晨之星有多种实际表现，蜡烛线数量可能超过3根。图 4-5 早晨之星

    图 4-6 美元瑞士法郎(1小时图)

    早晨之星的市场心理

    早晨之星意味着空头失去对市场的控制，投资者不再抛售，更多

    的买入者进入市场，导致买卖双方力量平衡。最终，随着更多买入者的持续进入，多头控制了市场。空头力量减弱，多头完全掌控形势。

    早晨之星形态中的大阳烛在市场中引发涟漪效应，一段大幅的拉升开

    始上演，尤其是在交易量出现明显增加的情况下。看涨吞没(买入信号)

    看涨吞没形态通常意味着下跌趋势的结束或者反转，也可能是上

    升趋势中向下回调走势的转折或者结束(见图4-7)。看涨吞没形态

    的典型构成是，开盘价低于此前一根阴烛收盘价的阳烛将之前的两根

    或者三根阴烛完全吞没，这是一个强烈的U形反转信号，多头完全控

    制市场(见图4-8)。

    图 4-7 看涨吞没形态图 4-8 美元瑞士法郎(4小时图)

    看涨吞没的市场心理

    空头力量衰竭，多头力量积聚。持有空头的交易者利用快速下跌

    将仓位平掉，加速了这种形态的构成。上行中的交易量数据显示，在

    这一段时间内，大多数的交易者改变了看跌倾向，转而看多。镊形底(买入信号)

    镊形底形成，表明空头失去对市场的控制。买入者进入市场，导

    致多空力量趋向平衡，图表上表现为两根或者多根犹豫性蜡烛线(见

    图4-9)。

    图 4-9 镊形底

    市场不断下跌，但多方下定决心积极介入，镊形底形态形成。之

    前，市场持续下跌，阴烛不断。突然之间，犹豫性蜡烛线形成，意味

    着更多的多头开始买入。多头和空头的力量达到平衡。镊形底始于一

    根确定性的阴烛，紧接着是一根或多根犹豫性蜡烛线(见图4-9)。

    图4-10显示，在空头试图推动价格进一步走低的过程中，多头进入市

    场，而且力量开始大于空头，市场形成了一根下影线较长、实体较小

    的蜡烛线。在空头第二次尝试推低价格的过程中，产生了同样的结

    果，又一根犹豫性蜡烛线形成，同样是下影线较长，实体较小。两根

    蜡烛线的低点往往相近，即使有差别，也只有数点，两个低点成为新

    的支撑水平，镊形底形成。这是该段下跌走势的末期，市场做好了上

    涨的准备，任何想在下一波上涨中获利的人要立刻进场做多。为什

    么？因为镊形底形成之后，市场可能走出更高的水平。图4-10即是如

    此。图 4-10 美元瑞士法郎(1小时图)

    镊形底的市场心理

    空头已经走出更低的低点，该低点被测试之后，新的买家进入市

    场。随着投资者看涨预期的增强，市场也将走高。没有更多的空头进

    入市场，其实力也不能进一步推低价格。如此的尝试多达数次，但都

    以失败告终，下影线较长、实体较小就说明了这一点。镊形底就是卖

    压衰竭的信号。需要注意的是，镊形底形态的蜡烛线可能不是连贯

    的，但只要低点相近即可，通常只相差数点。镊形底将成为支撑水

    平。看跌蜡烛线形态或卖出信号

    主要的看跌蜡烛形态是：

    ·黄昏之星

    ·看跌吞没

    ·镊形顶

    这些蜡烛线形态既会出现在下跌趋势中，也会出现在上行趋势

    中。然而，若他们出现下跌趋势中，并顺势做空，则这些形态的价值

    是非凡的，会提供巨大的收益。也就是说，如果这些形态出现在较短

    的时间周期中的上升趋势的末端——这段上升趋势只不过是更长的时

    间周期中的下跌趋势的回调，那么其意义重大。有必要注意的是，市

    场有时会在20~40点的区间内横盘，可能会形成各种看涨和看跌蜡烛

    线形态，这些形态都应被忽略掉，你也不应该在这种小型的震荡和横

    盘运行中根据这些蜡烛线形态交易。

    黄昏之星(卖出信号)

    图4-11为黄昏之星蜡烛线形态。要注意黄昏之星的结构，首先是

    一根确定性的看涨蜡烛线，之后是一根或多根犹豫性蜡烛线，最后是

    一根确定性的看跌蜡烛线。图 4-11 黄昏之星

    在图4-12中，黄昏之星出现在顶部，显示最近的上涨可能结束。

    黄昏之星的起点是一根确定性的大型看涨蜡烛线，之后是一根或多根

    犹豫性蜡烛线，紧随之后是一根确定性的看跌蜡烛线，这根阴线的收

    盘价位于起初的大阳烛实体60%以下或者超过大阳烛实体。黄昏之星

    显示，市场出现U形反转。如果位于末端的大阴烛收盘价位于前述大

    阳烛实体50%水平之上，那么这是一个持续看涨的信号。

    黄昏之星的市场心理

    在图4-12中，多头推动价格不断走高，像火箭直奔月球，看起来

    没什么力量能够阻挡，而起初的阳烛又强化了这种看涨情绪。突然高

    位出现纺锤线，这是一种犹豫性蜡烛线，显示市场不确定性情绪增

    加。很快又出现确定性的看跌阴烛，该时段市场情绪迅速变化，市场

    发生U形反转。多头失去对市场的控制，投资者不再买入，更多的抛

    售者进入市场，导致买卖双方力量平衡。最终随着更多卖方的持续进

    入，空头控制了市场。多头力量减弱，空头完全掌控形势。黄昏之星

    形态中的大阴烛在市场中引发涟漪效应，一段大幅的下跌开始上演，尤其是交易量出现明显增加的情况下。图 4-12 美元瑞士法郎(4小时图)看跌吞没(卖出信号)

    看涨吞没形态通常意味着上涨趋势的结束或者反转，也可能是下

    跌趋势中向上回调走势的转折或者结束(见图4-14)。汇价持续上

    涨，出现多个小型确定性的阳烛，突然大型阴烛出现，吞没了此前数

    根阳烛(见图4-13)。看跌吞没形态的典型构成是，开盘价高于此前

    一根阳烛收盘价的阴烛将它之前的数根阳烛完全吞没，这是一个强烈

    的U形反转信号。空头完全控制市场。

    图 4-13 看跌吞没图 4-14 美元瑞士法郎(1小时图)

    看跌吞没的市场心理

    从市场心理上说，看跌吞没形态一旦出现，是对多头的一次快速

    的、有利的打击。那些对上升趋势抱有信心的交易者将惨遭蹂躏。此

    前，持有多头的交易者利用快速上行将仓位平掉，也加速了这种形态

    的构成。下跌走势中的交易量数据显示，在这一段时间内，大多数的

    交易者改变了看涨倾向，转而看空。镊形顶(卖出信号)

    镊形顶形成，表明多头失去对市场的控制。卖出者进入市场，导

    致多空力量趋向平衡，图表上表现为两根或者多根犹豫性蜡烛线(见

    图4-15)。

    图 4-15 镊形顶

    图4-16显示，市场不断上涨，但一根清晰的大阴烛突然出现，镊

    形顶形态形成。之前市场持续上涨，阳烛不断出现。突然犹豫性蜡烛

    线形成，意味着更多的空头开始抛售。多头和空头的力量达到平衡。

    镊形顶始于一根确定性的阳烛，紧接着是一根或多根犹豫性蜡烛线见

    (见图4-15)。图4-16显示，在多头试图推动价格进一步走高的过程

    中，空头进入市场，而且力量开始大于多头，市场形成了一根上影线

    较长、实体较小的蜡烛线。在多头第二次尝试推高价格的过程中，产

    生了同样的结果，又一根犹豫性蜡烛线形成，同样是上影线较长，实

    体较小。两根蜡烛线的高点往往相同，即使有差别，也只有数点，两

    个高点成为新的阻力水平，镊形顶形成。这是该段上涨的末期，市场

    做好了下跌的准备，任何想在下一波下跌中获利的人要立刻进场做

    空。为什么？因为镊形顶形成之后，市场可能走出更低的水平。图4-

    16即是如此。图 4-16 美元瑞士法郎(4小时图)

    镊形顶的市场心理

    多头已经走出更高的高点，该高点被测试之后，更多的卖家进入

    市场。犹豫性蜡烛线一个接着一个地形成，在图4-16中一连串出现了

    三个。在这种阻力压制下，市场开始溃败。随着投资者看跌预期的增

    强，市场也将走低。一段下跌之后，多头仍不罢休，试图吸引更多的

    买盘托市，但努力失败，发出了进一步的看跌信号。“多头的力量已

    经难以推动价格上涨——所有人，卖”。多头力量衰竭，空头掌控市

    场。需要注意的是，镊形顶形态的蜡烛线可能不是连贯的。交易蜡烛线形态

    学好蜡烛线形态的识别和交易技术，才能认清将来潜在的形态。

    然而，尽管这些形态提供了很好的交易信号，如图4-17所示，但你不

    能单凭这些形态就进场交易，你要结合一些常识。

    图 4-17 蜡烛线形态实例欧元美元(日图)

    比如，常识告诉你，市场处于下跌趋势中，那么你只能利用那些

    看跌的蜡烛线形态做空，不能利用看涨的蜡烛线形态做多。为什么？

    因为你要顺应下跌趋势，空头占据优势。你进场做空而非做多之后，市场更大的概率仍然是下跌。很明显，升势中你要反过来操作。当你

    顺应趋势方向交易时，市场的波动往往更有利于你，因为它更多的是

    按照既定的方向运行。

    在利用蜡烛线形态交易时，你必须等待构成形态的最后一根蜡烛线收盘之后进场，因为市场未必会在形态形成时就立刻做出反应。记

    住，只要你设置了止损，你就处于受保护的状态。市场只会按照自己

    的规则运行——不是你的。你不能控制市场未来的运动，也没人知道

    市场下一步将指向何方。

    只要蜡烛线位于中期上行趋势线之上，你就要根据看涨蜡烛线形

    态进场做多，根据看跌蜡烛线形态出场；下跌趋势中，反向操作。也

    就是说，蜡烛线位于中期下跌趋势线之下时，利用看跌蜡烛线形态做

    空，利用看涨蜡烛线形态平仓(见图4-17)。

    交易是一个概率游戏，也是一个让概率有利于你并实现成功的游

    戏。通常而言，综合多种信息，才对预期市场在你的入场位置按照交

    易方向发生U形反转更有帮助。也就是说，如果你能有不止一个理由

    支持你进场，那么你成功的概率会增加，这也就是所谓的“共同验证

    效应”——本质上说，这完全是为了找出市场在该位朝某个方向运行

    的理由。

    为什么突然之间市场在某个位置形成一个蜡烛线形态并改变方

    向，或者形成U形反转？这好像是发生在一群交易者中的阴谋一样。

    我们都知道这种解释是不可能的，因为并不存在什么场所聚集大量的

    外汇交易者操纵汇价。我个人的观点是，自然界要保持平衡，也自有

    其维持这种平衡的方法。作为人类，我们是自然的一部分，因为我们

    是市场交易的一部分，因此正是我们的买盘和卖盘推动市场运行。市

    场是自然的一部分，也会自有其维持平衡的方法，这将会在第9章讲

    到。结语

    我自认为不是一个虔诚的宗教徒，但我相信神灵。我相信，有一

    种更强大的力量，也许是自然的力量，安排着世间万物和每个人的归

    宿。我猜大多数人从来没有想过，自然会向我们提供通向成功之路的

    神谕。那些努力理解这一点并不断挖掘自身潜力的人才是收获最多、生活幸福的人。相反，那些机械地活着，从不思考这些的人，慢慢地

    就会变成自然平衡的弃儿，因为他们关注的只是生存问题。

    我想起了过去数年错失的所有交易机会，那时这方面的受教较

    少，或者没有看出市场提供的信号，诸如黄昏之星和早晨之星等。如

    果成为成功的交易者是你真正想达到的目标，你就要准备好读懂市场

    提供的信号。只有这样，你才能获得成功。第5章 必修课三支撑和阻力的博弈

    我未曾料想到金融市场中交易会像一场游戏，或者说像一场博

    弈，但事实的确如此。这是一场由双方，也就是对市场持相反观点的

    两方投资者进行的博弈。多头希望市场上升，相反空头希望市场下

    降。双方为了获得市场的控制权，一直在不屈不挠地争斗着。无论是

    多头还是空头，有时一方已经获得了数以百万的收益，而另一方还在

    祈祷着市场能向对他们有利的方向转向。

    一个交易量以万亿美元来计算的金融市场竟以这样的方式运行，这听起来也许令人难以置信，但事实如此。就像我们日常生活中任意

    一种游戏一样，总有目标、规则、惩罚等各种要素。参与游戏的双方

    总是要遵守规则，努力使自己领先于对手。想在外汇交易中成功也是

    一样，你必须要遵守规则，如果你违反规则，那么市场不仅仅会惩罚

    你——你会失败。

    有一次我去澳大利亚旅行时买了一本书，书名叫做《欺骗：我的

    流氓交易员生涯》，作者是大卫·布兰。他曾是澳大利亚国民银行外

    汇交易部门的交易主管，他在书中描写了澳大利亚国民银行在外汇交

    易中亏损3.6亿美元的丑闻。这本引人入胜的书揭示了由于银行的总

    裁对于外汇交易员们的监管不力而造成的灾难性后果。由于缺乏有效

    的规则和监管，一群流氓交易员开立了大量的各种货币头寸，当市场

    向对其不利方向运行时，他们开始按照自己的想法行事，试图保护银

    行的资产。他们开始在亏损的头寸上加仓，以期摊平成本(该术语意

    味着，在头寸亏损的交易方向上重新开立新的同向头寸，新的开仓价

    位要比原先的持仓价位低，这样就可以降低平均持仓成本)。20世纪

    90年代，很多股票交易者和共同基金经理都使用这一交易策略。但不

    幸的是，汇价向使他们亏损的方向继续运行，这些交易员束手无策，价格的每一点波动都给他们的客户造成数以百万美元的损失。

    这些交易员就像犯了错误的孩子一样，不约而同地隐瞒他们的不

    道德行为。然而，纸终究包不住火，任何事总会真相大白，其中一位

    交易员在发现他们这些人已经造成3.6亿美元的浮亏之后，再也受不

    了良心的煎熬，主动坦白了他们所做的一切。

    当然，最终ASIC(澳大利亚政府监管部门，澳大利亚证券与投

    资委员会)介入调查，责令该银行即刻平掉所有亏损头寸，这时的损

    失约达3.6亿美元。在调查的初期，这些交易员并没有被认定存在犯

    罪行为——他们只是不负责任而已。由于银行总裁缺乏对银行的有效

    掌控，银行的股东们开始弹劾他，迫使其辞职。随着调查的持续，许多人认为，在这件事上唯一有罪的是澳大利亚证券与投资委员会，因

    为正是他们要求银行平掉所有亏损仓位。而就在这不久，也就是浮亏

    转为实亏后，交易员所交易的货币开始转势，银行何其不幸。如果这

    4个流氓交易员继续保持沉默，再多持有他们的亏损头寸一个月的时

    间，他们的账面浮亏就会降低，甚至为银行创造数百万的利润。银行

    总裁也许会被奉为英雄，而不是狼狈地下台。这个传奇般的故事告诉

    我们，市场上总有不遵守规则的交易员和遵守规则的交易员，最终只

    有那些遵守规则的人才能在市场上获得成功。

    我希望你能仔细考虑下面这个问题：“究竟是谁在金融市场交

    易？”

    ·银行？不是。

    ·养老基金？不是。

    ·经纪商？不是。

    ·投资公司？不是。

    ·金融机构？也不是。

    金融市场上的交易主体就是人，都有着人类的思想、情感、情绪

    和恐惧。然而，也正是代表了上面所列各种金融组织的个人，做出动

    辄数以百万美元计的金融活动的决策。博弈

    市场是如何运作的？多头和空头为了控制市场的走向而在时刻争

    斗。在外汇市场，同一时间总有人在买进，也总有人在卖出。换句话

    说，总有人在变成多头，做多，也总有人在加入空头，做空。尽管双

    方都依赖于极端准确的信息，尽管双方获得信息的来源完全一样，但

    他们对市场走势的判断却是截然相反，这多么奇妙。在市场中，空头

    和多头各有自己的特点，但有一点他们是相同的——他们都想在市场

    中获利。

    多头和空头交易者以买入或卖出开立头寸，进入市场交易，希望

    有更多的多头和空头交易者加入本方的阵营，使市场成为强烈上涨的

    牛市或强烈下跌的熊市。随着同一阵营的交易者不断地加入，市场开

    始朝着交易者希望的方向运行。以多头举例，如果你对市场的分析是

    正确的，在你进入市场交易后，会有更多的交易者变成多头进入市

    场，市场同时也会如火箭般一飞冲天，创出新高，或者说是更高的高

    点。我现在发现，在大多数时候，市场在创出新高后，往往会发生回

    调，甚至转为下降。

    我曾在我们位于南非乔治镇的公司工作，一天下午，我发现英镑

    走出了几个月来的高点。我和大约20个交易员同处在一间交易室内，我问：“今天有人想赚钱吗？盯住英镑，准备交易。牛市已经接近几

    年来的高点，当市场接近高点或突破高点后，转到15分钟图，一旦看

    到黄昏之星、看跌吞没形态或者镊形顶，立刻开立空单。”果然市场

    创出了新的高点，在那之后不久，看跌蜡烛形态出现，市场在随后的

    45分钟内下跌了200点。不用说，我当天晚上不必自己花钱吃饭了。

    当你交易时，这样的信息对你是至关重要的。试想一下，你进入

    市场做多，成为多头的一员后，寻找一个适合的点位出场，最好的出

    场位应该是在市场即将创出新高的位置。原因很简单，一旦市场在创

    出新高后出现强烈的回调，你的账面盈利就会大幅缩水。

    我接到不计其数的电话告诉我说：“我知道何处入场，但是我不

    知道何处出场!在我入场后，我就像一个贪婪的傻瓜一样，希望市场

    能一飞冲天，但出乎我意料的是，市场突然开始下跌到我入场的位

    置，我所有的盈利就一下子不见了。”

    喔，朋友，无知是要付出代价的。出乎我的意料的是，赌徒对亏

    钱也会惊讶。他们到底是怎么想的？大多数交易者就像赌徒，希望幸

    运女神总是站在他们一边。很少有人认识到，赌场里还有私密赌厅，那是受过训练的高手们赌博的地方，他们都有一套自己的赌博策略，经常带走成千上万美元。

    无知的人把情绪，而不是把逻辑、知识和信息，当作自己的交易

    指南，失败自然无可避免。多头和空头如何获利

    无论你相信与否，事情就是这么简单。你是否注意到，在生活中

    最司空见惯的事往往最容易被人忽略？

    空头和多头持续关注着市场内的所有高点和低点。当市场创出比

    前面的高点还高的新高时，多头就得了一分，换句话说在这个高点，多头获利，在新高后，随之而来的往往是市场的回调。相反，空头努

    力使市场下跌，不停创出新低，以此来获利。当然在新低后，跟随的

    往往也是反弹(见图5-1)。

    图 5-1 美元日元(4小时图)

    多头和空头的记忆力像大象[1]

    一样好，他们永远不会遗忘!

    [1]据科学研究，大象的记忆力非常好。——译者注识别高点和低点

    某根蜡烛的实体或影线的最高点高于左右各两根的蜡烛的最高

    点，这时我们就找到了一个高点。某根蜡烛的最低点低于左右各两根

    蜡烛的最低点，这就是低点(见图5-2~图5-4)。

    图 5-2 高点与阻力图 5-3 低点与支撑

    图 5-4支撑和阻力

    每周7天，每天24小时，多头和空头时刻争夺市场的控制权，多

    头努力使市场能继续上涨，创出新高，而空头则刚好相反。

    支撑和阻力就是市场创出的新低或新高。20世纪早期，股票交易

    者最早提出支撑和阻力这两个概念。在下跌中，交易者看好某只股

    票，开始买入，这就会出现支撑。相反，当交易者认为价格已经太高

    的时候，他们会停止买入，这时就会产生阻力。

    交易者抄底或在某一点位买入，市场的低点就会出现；停止买入

    后，市场会出现高点。无论是多头还是空头，都希望买入的价格越低

    越好，卖出的价格越高越好，这种博弈从人类出现以来就从未停止

    过，只是最近几百年我们才能用图表监测这种博弈。

    阻力

    当多头推动市场升至比前期一个高点还高的位置时，空头就会踊

    跃抛售，市场吸引的卖家比买家多，打断了升势的步伐，价格就会从

    那个高点向下回撤，阻力便出现了。新高点成为新的阻力位，也就是

    空头开始抛售并打断、反转升势的市场高点或者价格水平。支撑

    当空头推动市场跌至比前期一个低点还低的位置时，多头就会积

    极买入，市场吸引的买家比卖家多，打断了跌势的步伐，价格就会从

    那个低点向上反弹，支撑便出现了。新低点成为新的支撑位，也就是

    多头开始买入并打断、反转跌势的市场低点或者价格水平。外汇交易

    中的多头就是寻找机会以低价买入一组货币对并在高位结利卖出的交

    易者(见图5-5)。

    图 5-5 英镑美元(4小时图)

    “高卖低买”的说法对每一个多头来说意义并不相同。

    对你来说，它可能意味着以10美元的价格买入一个商品，并以15

    美元的价格卖出。我可能以7美元的价格买入前述同一商品，并以30

    美元的价格卖出。无论是哪一种，我们都做到了低买和高卖。然而，如果你一天这样交易7次，并获得了35美元的收益，那么你是在做“剥

    头皮交易”。我每天只需要交易一次就获得23美元的收益，或者交易两次获得46美元的收益，那我就是在做日内交易。理想状态下，我们

    可能在向上的U形反转的低点买进，在向下的U形反转的高点卖出，但实际情况是这种情形很少发生。大多数成功的交易者更加关注也更

    加乐于在趋势形成并持续运行的途中交易，而不是为了追求盈利而谋

    求在最低点买进和在最高点卖出。

    接下来，我要指出何处、何时进入市场及其原因——这些都要基

    于逻辑与知识。认出未来可能形成低点和高点的位置，会让你识别进

    场和出场的时机。

    多头希望推动市场达到更高的水平，实现自己低买之后的高卖。

    因此确定多头的潜在目标非常重要。看看当前水平，并查看历史走

    势，你会发现过去的高点和关键阻力位置就是多头的潜在目标，就像

    向上爬楼梯一样(见图5-6)。

    图 5-6 美元瑞士法郎一旦多头掌控市场或者从空头手中夺回市场的控制权，那么关键

    的阻力位将是多头的上行目标。市场达到前期阻力并创下新的走势高

    点后，往往会有回调(见图5-7)，原因有二。

    图 5-7 欧元美元(4小时图)

    (1)可能是因为这一时期的空头将保护性止损单设于前期高点

    附近。一旦多头推动价格达到这个区域，会引发大量的止损性买盘，但也会出现大量的抛售盘，可能抛压更大。多头可能会短暂占优，但

    空头开始收复失地，回撤或者下跌便开始了。一般来说，汇价会持续

    向下运行，直到买盘再次进入托市。正常来讲，多头会在以下三个位

    置中的一个考虑支撑汇价。

    ·过去的支撑水平

    ·上升趋势线附近

    ·斐波那契回档位有时，以上三个位置正好处于同一水平，发生所谓的“共同验证

    效应”。

    (2)市场也可能因达到斐波那契延伸位而回调。我们将在第8章

    详细讲解。

    如果过去的阻力位被刺穿，升势得以延续，那么多头将更多介

    入，在最近的低点或者支撑水平大量买入。第一支撑位成为进场做多

    的重要区域，尤其是在其附近区域有看涨蜡烛图形态出现的话。学会做空市场

    空头希望推低价格，以便高卖低买，与低买高卖无疑，就像你的

    朋友想通过你以一个合理的价格出售房屋一样。

    他说：“我想以18万美元的价格把我的房子卖给你，超过这个

    价，剩下的收益都是你的。”所以你同意以18万美元的价格买下他的

    房子，假如你能以高于买入的价格卖出的话。你们两人商量好，你有

    两个月的时间，找好买主后，你就可以从朋友那里实际买下来再卖给

    买家。只要你在两个月内以高于18万美元的价格卖出房子，你就会获

    得收益。突然，你发现有个买家出价22万。现在你就要收下买家的22

    万美元，承诺卖房，之后再从朋友那里买下房子。为了获得收益，你

    是先以更高的价格卖出，然后再以低价买进。在金融市场，这种行为

    被称为做空市场或者做空，而且市场按照你预期的方向运行。

    如果市场反向运行怎么办？仍是前例，比如在两个月里，你没能

    卖出房子，且房市开始崩溃，但是你还是要按照合同以18万美元的价

    格从朋友那里买下房子。之后你决定抛售，比如以16万美元的价格出

    售以避免进一步的损失。这时，你是先收下买家的16万美元，承诺卖

    房，然后以18万美元的价格从朋友那里买下。这次市场没按照你的方

    向走，最终你高买低卖，损失2万美元。

    为了避免损失，很重要的一点是你要知道如何辨析空头的目标。

    看看当前水平，并查看历史走势，你会发现过去的低点和关键支撑位

    置就是空头的潜在目标，就像向下走楼梯一样(见图5-8)。图 5-8 美元瑞士法郎(1小时图)

    一旦空头掌控市场或者从多头手中夺回市场的控制权，那么关键

    的支撑位将是空头的下行目标。市场达到前期支撑位并创下新的走势

    低点后，往往会有回调(见图5-9)，原因有二。图 5-9 美元瑞士法郎(30分钟图)

    (1)可能是因为这一时期的多头将保护性止损单设于前期低点

    附近。一旦空头推动价格达到这个区域，会引发大量的止损性卖盘，但也会出现大量的买入盘，可能买入盘更大。空头可能会短暂占优，但多头开始收复失地，反弹或者上行便开始了。一般来说，汇价会持

    续向上运行，直到卖盘再次进入压制。正常来讲，空头会在以下三个

    位置中的一个考虑压制汇价。

    ·过去的阻力水平

    ·下降趋势线附近

    ·斐波那契回档位

    有时，以上三个位置正好处于同一水平，发生所谓的“共同验证

    效应”。

    (2)市场也可能因达到斐波那契延伸位而回调。我们将在第8章

    详细讲解。如果过去的支撑位被刺穿，跌势得以延续，那么空头将更多介

    入，在最近的高点或者阻力水平大量抛售。第一阻力位成为进场做空

    的重要区域，尤其是在其附近区域有看跌蜡烛线形态的话。过去的阻力可能转为支撑

    多头和空头不断地在贪婪和恐惧中博弈，多头试图创下更高的高

    点，空头试图创下更低的低点。随着市场不断上行，很多时候过去的

    阻力可能会成为未来的支撑位，成为再次买入的良好位置，但你最好

    在这些位置附近出现看涨蜡烛线形态后再进场(见图5-10)。

    图 5-10 欧元美元(1小时图)过去的支撑可能转为阻力

    随着市场不断下行，很多时候过去的支撑可能会成为未来的阻力

    位，成为再次卖出的良好位置，但你最好在这些位置附近出现看跌蜡

    烛线形态后再进场(见图5-11)。

    图 5-11 欧元美元(4小时图)实例验证

    俗话讲：眼见为实。MTI全球的每一堂课程中，我们都让学员亲

    自经历多空博弈的过程，这也是你该做的。如果你不能参加MTI的课

    程，你可以下载一个试用7天的MTI 4.0图表包，演习这种博弈。

    如图5-12所示，仔细观察图表。看一下日期和时间，你能看到过

    去所有的阻力位吗？观察一下空头是如何通过创下更低的低点和更低

    的高点来维持对市场的掌控的。空头就是得分王，你只是在图上看不

    到他们而已。

    图 5-12 欧元美元(4小时图)

    现在来看一下图5-13。此刻，是多头占据控制权，市场反弹，多

    头得到4分。多头拿下1分后，市场曾有一波回撤，之后拿下第2分、第3分，其后都有一波回撤。多头拿下最后的第4分后，难以维持升势

    拿下下一分，空头开始控制市场。你可以清晰地看出，多头拿下4分

    后，空头反转了趋势，清除了两个近期支撑位置，拿下2分。图 5-13 欧元美元(4小时图)结语

    交易是一场博弈，是双方之间的博弈——多头(牛方)和空头

    (熊方)——尽管他们并不是真正的牛和熊，只是持有不同观点的交

    易者而已。他们同你我一样，都试图明白市场是如何运行的。一些人

    被踢出市场，一些人仍然留在市场里，想要进步。一些人已经飞黄腾

    达，因为他们相信梦想，一直保持专注，直到真正认清市场。在博弈

    中取胜的方法就是全心全意地在这方面努力。

    为了在这场博弈中取胜，你必须不断进步。其实，你努力获得的

    大部分知识，本书都已经提供给你。交易上获得成功将教会你人生成

    功的方法——你只需要花时间理解本书到底在讲什么即可。

    交易者获得成功是基于这样一种理由：他们肯花时间学习机会是

    什么，然后衡量风险和收益。那种衡量出来的风险会挑战他们的个人

    心理可承受水平。不过，这也是重新再来的机会，他们会更加理性。

    最终放弃才是悲剧。

    我辅导过数以千计的人，我不得不说，获得交易成功最重要的性

    格特点是坚持——那种被击倒100次仍能带着积极的心态第101次站起

    来的性格。有时你发现整个市场的每件事、每个人都不利于你，你发

    现自己再也坚持不下去，甚至再多一分钟也不行，其实这正是形势开

    始转变的时候。那些能坚持更长一段时间的交易者恰恰是最终收获交

    易成功的人。某种程度上，痛苦和煎熬是我们的老师，它们帮助我们

    坚持，直至成功。

    真正的赢家坚持不懈，直到善于此道并正确地交易。交易上的成

    功与否并不取决于单笔交易的盈亏，而是某笔交易做错了产生亏损后

    能纠正错误，重新回归坚持正确的交易方法。

    交易并不是看起来的那么难，是我们让它看起来很难。成功的交

    易者会做失败的交易者不做的正确的事，他们运用已掌握的市场知

    识，创建一套清晰的交易策略并制订交易计划，而且坚定不移地遵守

    交易计划。

    没人天生会交易。学习交易不像学习篮球或者足球运动一样。要

    学好交易，你要艰苦学习，还要不断地练习你学到的交易技巧。并不

    是努力去做所有事成功就能到来。就像交易一样，你要善于抓住关键

    点，保持简单，千万不要把交易复杂化。犯错的时候记住：不能摧毁

    你的，只会让你变得更强大、更智慧。第6章 必修课四趋势和趋势线

    趋势是你的朋友

    对于某些交易者来说，学习外汇交易就像没有组装手册从零开始

    组装汽车一样。你们中的许多人已有优质的零部件，比如制动器、轮

    胎、发动机、座椅和方向盘，但当你尝试将它们组装到一起时，却难

    以造出一辆如设想的一样完美的小汽车。

    要成为一位成功的汽车组装师，你要有适用的零部件、正确的安

    装手册，才能将所有的零部件合理地组装到一起，汽车才能跑起来。

    要成为成功的交易者与这个道理一样。毕竟，一个2美元的垫圈都可

    能让你的汽车抛锚，回忆一下“挑战者”号航天飞机发生的事故你就明

    白了。

    我永远不会忘记“挑战者”号航天飞机失事的那一天。当时，我有

    一项为美国国家航空航天局肯尼迪航天中心的航天飞机已完成工作拍

    摄照片的业务，我们为从建造、起飞到着陆的各阶段拍摄照片，并找

    一家日本公司印刷激光照片向公众销售。那时，为航天飞机拍摄高品

    质相片的摄影者数不胜数，同时喜欢这些相片的全世界旅游者络绎不

    绝。事实上，正是这些进出口业务促使我留意汇率差异而对外汇交易

    逐渐熟悉。

    1986年之前激光相片已经变得非常流行，而且我们公司获准为全

    美许多国家公园和诸如迪士尼、海洋世界和环球影城等主题公园拍摄

    相片。

    因为进口的原因，我们经常需要将美元兑换为日元，这样的交易

    每周都要进行一两次，金额由几千到上万美元不等。当时，我着实对

    外汇交易知之甚少，但我确实注意到兑换时的汇率波动。那时我不是

    为了获利而交易日元兑美元，但是我看到了汇率起起落落。为了获得

    最好的汇率水平，我格外留意汇率的波动，也就是说，我总是等待最

    好的时机才兑换，确保将美元兑换成尽量多的日元。

    20世纪80年代末期，我差一点破产——并非因为公司管理不善，事实上公司一直在跨越式发展，而是因为日元的强势，美元兑日元汇

    率在不到90天的时间里从280的水平跌到150。在这段时间内，由于美

    元兑日元一再下跌，我的生产成本翻了一倍。随着日元升值，美元兑

    日元一直跌到140~150的水平才稳定下来。这就是为什么20世纪80年

    代诸如索尼和三洋这样的日本公司产品价格翻了一倍的原因。这种经济形势的变化为许多美国制造商同日本同行的竞争增加了优势，也促

    使日本企业开始在美国本土制造其产品。

    令人惊奇的是，一个人的损失能变成另一个人的意外所得。我损

    失了数百万美元，濒临破产，成功的外汇交易者却通过做空美元日

    元赢利数百万。

    回溯过去，如果我当时花时间学习外汇交易和趋势方面的知识，利用一款简单的交易软件，比如我们现在使用的MTI，就能在外汇市

    场的一小笔投资中获得13万~130万美元不等的盈利，而不是因为美、日经济形势变化损失数百万美元。

    我未能找到美元日元在20世纪80年代下跌13000点的走势图，但

    是我确实找到了一张它在1998年8~10月3个月内下跌3100点的走势

    图。

    如图6-1所示，交易10手或者投资1万美元做空10手美元日元[1]

    ，将在3个月后为投资者带来30万美元的收益。你能看到短期趋势线是

    如何从上向下与中期趋势线形成死叉，从而为长线投资者发出做空机

    会的信号吗？图 6-1 美元日元(日图)

    [1]外汇保证金交易，具有杠杆效应，下同。——译者注交易趋势直到趋势反转

    外汇交易与股票交易差异较大。公司可能申请破产，比如安然，或者完全关门歇业，股价跌至零水平。然而，外汇交易中没有国家破

    产的威胁。国家不会破产，以致货币一文不值。更可能出现的是国家

    与国家之间的经济状况剧烈变化，并因此引发一种货币相对于另一种

    货币的大幅价值波动，这将为内行人和受过外汇交易教育(培训)的

    交易者带来难以置信的财务回报。

    如图6-2所示，让我们来研究这4张图的走势。如图6-2a所示，欧

    元在4个月内下跌了1300点，做空一手或者投资1000美元，将创造

    13000美元的收益。你是否想学习如何通过交易外汇长期趋势获得被

    动收入[1]？1万美元可能带来13万美元的收益!

    如图6-2b所示，瑞士法郎在四个月内上涨了1400点，做多一手或

    者投资1000美元，将创造接近13000美元的收益，之所以是“接近”是

    因为瑞士法郎波动一个点并非价值10美元，它的点值是浮动的。图 6-2 确定不同货币对中的趋势方向图 6-2 (续)

    图 6-2 (续)

    在图6-2c中，英镑在4个月内下跌了1600点，做空一手或者投资

    1000美元，将创造近16000美元的收益。

    在图6-2d中，加元兑美元在7个月内下跌了2400点，做空一手或

    者投资1000美元，将创造近19000美元的收益。加元的点值也是浮动

    的。

    趋势会在所有时间周期出现，包括应用于长线交易的月图、周图

    和日图，应用于日内交易的从8小时到1小时不等的小时图，甚至包括

    应用于剥头皮交易的从60分钟到3~5分钟的分钟图。

    因此，识别出适用于剥头皮交易的持续数小时的趋势，或适用于

    日内交易的持续数日的趋势，或适用于长线交易的数月的趋势，将为

    技巧娴熟和受过外汇交易培训的交易者带来巨大的财务回报。外汇交易一天运行24小时，在这24小时里你可以随时打开电脑坐

    下来交易。外汇交易成功的首要步骤是判断市场方向。事实上，如果

    你想从外汇交易中获利，你必须持有多头或者空头头寸，但只能是其

    中之一，而非同时持有两者。同时持有多头和空头头寸不可能产生盈

    利，因为每一点波动所产生的盈利和亏损是相同的，所以你的净头寸

    其实是零。

    人的性格决定交易风格。激进的人喜欢剥头皮交易，而保守的人

    倾向长线交易。交易前弄清你的交易风格非常重要。然而，无论你是

    保守型还是激进型交易者，都要在交易前判断出市场方向。你要在入

    市前学习如何找出当下趋势，因为无论何时你都要依据趋势方向来交

    易。千万不要逆势交易!逆势交易就像在湍流中逆流而上，这毫无益

    处。交易者可能犯很多错误，最严重的一个就是交易方向的错误!

    最好用一款交易软件判断市场方向，比如MTI 4.0，带有自动显

    示趋势的指标，以在任何时间周期下追踪趋势方向。如图6-3所示，随着市场运行，趋势线也紧紧跟随，图中可见汇价不断地从短期趋势

    线处向上反弹。举一个例子，2005年4月12日之后短期上升趋势线被

    跌破，市场朝中期趋势线靠近，然后从此处反弹，上升趋势得以延

    续。在图6-3中，中期趋势线在2005年8月1日附近被跌破后才引发主

    要趋势反转。图 6-3 美元瑞士法郎(日图)

    如果你是一位活跃的交易者，使用不带有移动趋势线指标的交易

    软件，那么你需要学会画正确趋势线的技巧——关键是“正确”。一笔

    交易赢利与否可能就取决于所画趋势线的对错。画趋势线是一项可以

    学会的技巧，但我认为最好能在你的交易软件上有一条可以自动显示

    的趋势线，持续追踪着你想监控的趋势。

    我们在本章的重点是寻找、画出并监控以下三条趋势线：

    ·一条短期趋势线

    ·一条中期趋势线

    ·一条长期趋势线

    这三条趋势线出现在所有时间周期内，出现在上升趋势中，也出

    现在下降趋势中(见图6-4)。图 6-4 画上升趋势线

    市场只有三个运行方向：上升、下降或者横盘。无论是哪一个，它都如波浪般运行。这些波浪般的运动往往与大多数交易者的情绪为

    敌。对某些交易者而言，要耗费数年时间才能熟悉并信赖这些波浪，并顺应其方向交易，从而达到他们的交易目标。

    [1]被动收入就是不需要花费多少时间和精力，也不需要照看，就可

    以自动获得的收入。实际上，在获得“被动收入”之前，往往需要经过

    长时间的劳动和积累。——译者注识别上升趋势

    在任何时间周期，市场如果向上运行，它都如波浪般不断走出更

    高的高点，然后回撤，走出更高的低点。我从未见过像“阿波罗号”飞

    船那样径直飞向月亮的走势。即使趋势要运行到月球，它也会如波浪

    般向前推进，不停地创出更高的高点和更高的低点。趋势会在某个时

    点终结，但在此之前，大多数成功的交易者会顺应趋势交易，直到趋

    势结束或反转。无论你是否相信，大多数交易者都是在趋势中获利，并在震荡中全部亏掉。

    无论市场朝什么方向运行，都会有不同的速度，就像汽车一样。

    大多数趋势正常运行的角度是45°。以45°角运行的趋势线被称为中期

    趋势线。低于这一角度的趋势线被称为长期趋势线。有时，趋势以大

    于45°角加速上升，产生更为激烈的趋势，形成短期趋势线。无论处

    于升势还是跌势，无论处于何种时间周期，长、中、短期趋势都同时

    演进(见图6-5)。

    图 6-5 欧元美元(不同的时间周期)画出上升趋势线

    用一条直线连接有效的支撑位，不穿越蜡烛实体或者下影线，可

    以画出一条上升趋势线(见图6-6)。我发现连接蜡烛图影线低点比

    连接蜡烛实体低点的上升趋势线更加准确，使得交易者更好地预测将

    来反弹的确切位置(见图6-6)。

    图 6-6 欧元美元(1小时图)

    当市场碰到趋势线的时候会发生奇妙的事情。大多数交易者称之

    为奇迹。你会在第8章欣赏到这一幕。

    市场就像一条大河，时而汹涌，时而平静。市场可以在任何时间

    向任何方向运行，但同时还会受一系列自然规律支配，就像河流受万

    有引力和流经的障碍共同作用一样。一方面，市场向某一方向运动，一方面又有一种折回到趋势线的趋向。如果当前趋势仍将持续，一旦

    回调到趋势线，市场将按之前的趋势方向向上反弹，这里趋势线起到

    了阻碍下行的作用，将短期下行方向改变。换言之，正确的画出趋势线，可以预判出升势中的潜在支撑位和跌势的潜在阻力位。找到并画出短期、中期和长期上升趋势线

    从左到右连接最近的两个支撑位，就画出了一条短期上升趋势

    线。从图形的最左边开始，向右用一条直线连接主要的支撑位，就画

    出一条中期上升趋势线。换言之，从图表左边开始，找出最低点，然

    后找出下一个更高的支撑位，并画出一条向上约45°的直线。连接两

    个低点形成一条直线，不穿越任何蜡烛。只要图形不停地走出更高的

    高点和更高的低点，你的趋势线就应保持在低点以下(见图6-7)。

    图 6-7 欧元美元(4小时图)

    要画出长期趋势线，你可以缩小图形，或者换到更长的时间周

    期，然后从图表的最左侧开始一直向右侧连接你的支撑位。短期和中

    期趋势线出现在所有的时间周期里，日图上画出的短期趋势线代表最

    近几天的升势，而中期趋势线代表了最近几个月的升势。在小时图

    上，短期趋势线代表了最近几小时的升势，而中期趋势线代表了最近

    几天的升势。你最好经常把你所看时间周期的图形缩小，以便发现其

    他的中期趋势线或者长期趋势线。成功的交易者总是监控所有时间周期的所有上升趋势线。为什

    么？因为短时间周期的走势总是被长时间周期的趋势线影响。这意味

    着，如果市场回撤到一条日图上的上升趋势线，那么这个在日图上

    200点的回撤可能在60分钟图上就是一波下跌趋势。如果你在分析时

    只看60分钟图表，你会发现一个强劲的下降趋势，你的倾向就是看

    跌，那么你很可能去试图做空。然而，就像墨菲定律[1]

    那样，你会在

    60分钟图上的下跌趋势的尾声入场，一旦市场触及到日图上的上升趋

    势线，60分钟图将向上反转并开始加速，那时你就会坐在那里不停地

    挠头，亏了钱还不知道到底是怎么回事。

    再强调一次，在任何图表、任何时间周期我们都可以找到短期、中期和长期上升趋势线。中期趋势线表示市场在这一时间周期图表上

    的整体的走势，短期趋势线表示近期的市场走势。只要市场在中期上

    升趋势线上方运动，那么市场就有80%的可能性会保持牛市。你一定

    要记住，上升趋势线是潜在支撑位。它们就像地板一样，当市场触及

    它们时就会向上反弹。如果短期趋势线被击穿，市场通常向中期趋势

    线运动并在那里反弹。如果市场击穿了中期趋势线，绝大多数情况下

    会向长期趋势线运动并在那里反弹。如果长期趋势线被击穿，通常会

    发生一个主要的(趋势)反转(见图6-8)。图 6-8 欧元美元(日图)

    [1]凡是可能出错的，就一定会出错。——译者注上升趋势线的错误画法

    画出正确的趋势线对你的成功有决定性的作用，同时会帮助你减

    少金钱的损失。

    在去南非的一次旅行中，我飞到开普敦去会见一位叫朱伯特的先

    生，他的交易公司正陷入困境，因为他们在交易上入不敷出。

    当我第一次进入他们的交易室，满眼望去，屏幕上除了画错的趋

    势线，别的我什么也没看到。我心想：“难怪他们都赔钱!”

    我继续在交易室踱步，在屏幕上看到不同的交易系统，我很纳闷

    到底是什么原因让他们如此自以为是。

    突然一名交易员喊道：“瑞士法郎将要触及一条上升趋势线，准

    备交易!”我走过去，结果发现他和其他人一样画错了上升趋势线。

    我说：“做空瑞士法郎。”交易室每个人都很意外地盯着我看，好

    像我疯了一样。

    他说：“瑞士法郎将要触及一个上升趋势线，你怎么想去做空它

    呢？它仍然处在升势中并即将触及支撑位。”

    我淡定地说：“瑞士法郎的上升趋势已经终结，它不是要触及上

    升趋势线，它已经跌破了短期和中期的上升趋势线，现正向还有大约

    150个点距离的长期上升趋势线靠拢。要是我的话，会做空瑞士法

    郎。”

    他问：“短期、中期和长期趋势线是什么?”

    我回答说：“这正是我来这儿的原因。”

    他说：“嗯，反正我要做多。”

    我看着大家说：“接下来让我们看看谁对谁错。”我对交易员们

    说：“我从屏幕上看到你们画的趋势线都是错的。但如果你们相信自

    己画的上升趋势线，那么去交易，去做多，我可以理解。”然后我

    说，“任何想在瑞士法郎上赚钱的人可以做空，目标盈利为125~150

    点，空单平仓后，顺应新的一大波升势，反手做多。”我屏住呼吸，走进朱伯特的办公室，我清楚地知道市场的走势是

    客观的，但仍希望市场像我预测的那样将继续下跌。幸运的是，瑞士

    法郎正好下跌150点至底部的长期上升趋势线，并像个篮球触地一样

    反弹起来。

    要想通过交易赢利，就必须画出正确的趋势线。这一简单的技巧

    可以帮助你学到入场方法，并在市场转势时及时出场，保全你的资

    金。图6-9显示了上升趋势线的错误画法。它的错误在于画上升趋势

    线时穿越了蜡烛的实体，正确的画法应是连接蜡烛的下影线。

    图 6-9 欧元美元(日图)

    在图6-10中，虚线一度是正确的上升趋势线，市场跌破该趋势线

    后向下回撤，然后才重启升势。只要市场不停地走出更高的高点和更

    高的低点，那么画趋势线时就不能穿越蜡烛，而是连接下方的低点。图 6-10 欧元美元(1小时图)

    如图6-11所示，升势结束，趋势线被击穿，市场反转，趋势向

    下，不断走出更低的低点和更低的高点。要画出一条上升趋势线，必

    须是市场不断走出更高的高点和更高的低点才行。现在的情况是市场

    在走出更低的低点和更低的高点。一旦市场停止走出更高的高点和更

    高的低点，反而走出更低的低点和更低的高点，意味着市场正在反

    转。图 6-11 欧元美元(15分钟图)

    如图6-12所示，手画趋势线必须是直的，但电脑显示的趋势线可

    以是弯曲的或者波浪形的。图 6-12 欧元美元(1小时图)找到并画出下降趋势线

    在市场里学习交易，最简洁的事情之一就是，市场对下降趋势的

    反应与上升趋势是一样的，只是方向相反。也就是说，所有的规则都

    是一样的，只是方向相反。与市场在上升趋势时市场会走出更高的高

    点和更高的低点相反，下降趋势时，市场会出现更低的低点和更低的

    高点。上升趋势线是潜在支撑位，市场会从该位向上反弹，与此不同

    的是，市场遇到下降趋势线时会拐头向下，并形成阻力。市场中的下

    降趋势线就像是天花板一样，是潜在的阻力位。

    再强调一次，确定市场方向的最好途径就是去画趋势线。如果蜡

    烛图在趋势线上方，市场很有可能还要继续向上。如果蜡烛图在趋势

    线下方，市场很有可能还要继续向下。画下降趋势线是一项任何人都

    可以学习的技术。

    恕我冒昧的再重复一次，画下降趋势线和画上升趋势线的规则都

    是一样的，只是方向相反，就是把所有要素颠倒过来。画上升趋势线

    连接的是低点支撑位，画下降趋势线则要连接高点阻力位(见图6-

    13)。

    图 6-13 画下降趋势线找到并画出短期、中期和长期下降趋势线

    从左到右连接最近的两个阻力位，就画出了一条短期下降趋势

    线。从图形的最左边开始，向右用一条直线连接主要的阻力位，就画

    出一条中期下降趋势线。换言之，从图表左边开始，找出最高点，然

    后找出下一个更低的阻力位，并画出一条向下约45°的直线。连接两

    个高点形成一条直线，不穿越任何蜡烛。只要图形不停的走出更低的

    高点和更低的低点，你的趋势线就应保持在高点以上(见图6-14)。

    图 6-14 欧元美元(1小时图)

    要画出长期趋势线，你可以缩小图形或者换到更长的时间周期，然后从图表的最左侧开始一直向右侧连接你的阻力位。短期和中期趋

    势线出现在所有的时间周期里，日图上画出的短期趋势线代表最近几

    天的跌势，而中期趋势线代表了最近几个月的跌势。在小时图上，短

    期趋势线代表了最近几小时的跌势，而中期趋势线代表了最近几天的

    跌势。你最好经常把你所看时间周期的图形缩小，以便发现其他的中

    期趋势线或者长期趋势线。成功的交易者总是监控所有时间周期的所有下降趋势线。为什

    么？因为短时间周期的走势总是被长时间周期的趋势线影响。这意味

    着，如果市场向上反弹到一条日图上的下降趋势线，那么这个在日图

    上的200点的反弹可能在60分钟图上就是一波上升趋势。如果你在分

    析时只看60分钟图表，你会发现一个强劲的上升趋势，你的倾向就是

    看涨，那么你很可能去试图做多。然而，就像墨菲定律那样，你会在

    60分钟图上的上升趋势的尾声入场，一旦市场触及日图上的下降趋势

    线，60分钟图将向下反转并开始加速，那时你只能亏钱。

    在任何图表，任何时间周期我们都可以找到短期、中期和长期上

    升趋势线(见图6-15)。

    图 6-15 美元瑞士法郎(不同的时间周期)

    中期趋势线表示市场在这一时间周期图表上整体的走势，短期趋

    势线表示近期的市场走势。只要市场在中期下降趋势线下方运动，那

    么市场就有80%的可能性会保持熊市。你一定要记住，下降趋势线是

    潜在阻力位。它们就像天花板一样，当市场触及它们时就会向下反

    弹。如果短期趋势线被升破，市场通常向中期趋势线运动并在那里向下反弹。如果市场击穿了中期趋势线，绝大多数情况下会向长期趋势

    线运动并在那里反弹。如果长期趋势线被击穿，通常会发生一个主要

    的反转(见图6-16)。

    图 6-16 英镑美元(1小时图)下降趋势线的错误画法

    画下降趋势线所犯的错误与画上升趋势线时的一样，只是方向相

    反。交易者需要学会正确地画下降趋势线，以预判趋势接下来向下反

    弹的位置。当你画下降趋势线时，你不能连接蜡烛图实体的高点，而

    是连接蜡烛图影线高点。

    只要市场不断走出更低的低点和更低的高点，所画的下降趋 ......