上市公司股票增值权激励效果的实证研究
摘 要：股票增值权是企业对管理层实施激励的重要做法，在我国大型国有控股境外上市公司中普遍采用。本文以中国石化为研究对象，对实施股票增值权计划后的公司财务绩效、治理机制与管理层代理成本、股票市场反应等作了实证检验。文章认为：股票增值权计划对公司财务绩效提升、治理机制改善具有一定的积极正面效应；股票增值权等待期结束后的开始行权年度，激励效果最大；股票；市场对股票增值权的行权，存在着过度反应。最后本文提出了改进股票增值权激励的政策建议。
关键词：股票增值权；中国石化；激励效果
中图分类号：F830.91
文献标识码：A
文章编号：1000—2154(2005)10—0044—07, 百拇医药(李 曜 管恩华)
关键词：股票增值权；中国石化；激励效果
中图分类号：F830.91
文献标识码：A
文章编号：1000—2154(2005)10—0044—07, 百拇医药(李 曜 管恩华)
