进入1948年，国民党军事上不断失利，控制地域在缩小，物资产出在减少，而货币发行还在大量增加，政府开支几乎全靠印钞票，法币面值最高已达500万元，发行最多时达到了每天10万亿元这样令人目眩的数字。如此过量的发行，自然刺激物价持续走高，每天甚至每小时都在变化。法币与美元兑换价超过1000万比1。

    1948年5月，国民党政府改组，地质学家翁文灏出任行政院院长，出版家王云五出任财政部部长。王云五上任后的第一把火，就是奉蒋的旨意，推动酝酿已久而迟疑不决的币制改革。

    金圆券币制改革的酝酿过程十分保密，除了极少数人接触并审议过此议案外，外界并没有研讨过。但即便如此，在事先知晓的国民党高官中仍不乏反对派。上海市市长吴国桢认为：“只在城市控制价格 ......