摘 要 目的：评价医药上市公司并购协同效应的效果，为我国医药上市公司并购实践提供参考。方法：以2009-2011年我国医药上市公司发生的并购事件为研究样本，运用因子分析法，对我国医药上市公司的并购协同效应进行实证研究。结果与结论：我国医药上市公司的并购协同效应一般产生在并购后1年，且这种协同效应的作用时效较短，并不能长期持续，在并购后第二年，协同效应值相比第一年呈现不同程度的下滑；另外，协同效应的持续性也会随并购年份、支付方式和并购标的的不同而发生变化。

    关键词 并购 协同效应 因子分析

    中图分类号：F271.4 文献标识码：A 文章编号：1006-1533(2015)13-0045-05

    Study on the synergistic effect of merger and acquisition

    among the listed pharmaceutical companies in China

    LI Mengzhen ......