东盛：成也并购，败也并购？(2)
为了解决资金链紧张的燃眉之急，2005年2月，东盛集团转让珠海丽珠集团12.72%的股权，获得1.7亿资金；不到一个月，又将其持有的潜江制药社会法人股1955万股进行了质押，目的是为了向中国银行陕西省分行贷款。加上2004年9月22日所质押的1269.8413万股，东盛集团已经将所拥有的潜江股份股权全部进行了质押。同时，东盛集团将其所持有的东盛科技全部社会法人股股份5404万股也进行了质押。如果按照两家公司2003年每股净资产计算，此次抵押可以获取近4亿的资金。同时东盛科技还决定增发7500万A股，融资5.1亿。
“能够抵押的全部抵押出去了，据说连西安总部的管理大楼也已经抵押给银行了。”东盛一位不愿透露姓名的高管说。
穷则思“变”，“变”却未必“通”
为资金紧张所累的东盛集团，开始收缩战线，停止扩张。
董事长郭家学对外宣称，今后几年东盛主要做内部整合，韬光养晦，提升企业内部利润。“从1996年开始收购，东盛就像建立一个硕大无比的工厂，到2004年工厂已经基本建成了，从2005年开始主要是加强企业内部管理、销售管理，准备进入收获期的时候。”他说。
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为搞好战略调整，郭家学重点做了三件事情。一是引进人称“哈药教父”的刘存周出任东盛集团CEO，二是退出云药集团重组协议，三是寻找合资伙伴。
据了解，自2005年收购了罗氏的OTC业务，原先OTC产品线并不丰富的拜耳一举成为全球第三大OTC生产商。而在中国，拜耳的OTC实力还远没有达到如此规模。目前，东盛科技的白加黑品牌的综合实力在全国感冒药市场排名前五位，品牌价值颇高。而盖天力的自身品牌也非常具有竞争力。据行家估算，两大品牌的商标权和商誉价值超过2亿元.
由此，在外界看来，拜耳收购启东盖天力一事似乎顺理成章。但是对于正在洽谈的收购事宜，东盛科技方面以“至少目前东盛科技董事会还不知情”为由，否认了上述传闻。德国拜耳有关人士也表示“未听说过有此事”，“除非此事公司正在秘密进行，只有少数高管才知道”。
据消息灵通人士透露，早在拜耳与东盛科技接洽之前，诺华和赛诺菲都曾与东盛科技接触。但最终因看中盖天力下属品牌的诺华在具体的收购价格上坚持不超过10亿元，与东盛科技的期望值存有差距，双方没能谈拢。这无疑给上述收购的真实性增加了新的说服力。
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一案未结，一案又起。人们发现，自东盛入主同仁铝业(东盛科技前身)以来，东盛科技现金及现金等价物余额逐年增加，2000、2001、2002、2003、2004、2005年末的现金余额分别为0.91亿元、2.06亿元、3.44亿元、4.06亿元、4.52亿元、5.16亿元。专家质疑：一个年营收只有5.5亿元的公司，需要这么多现金吗？而且东盛近几年资金链一直非常紧，连公司也承认2004年4月至9月手头非常紧，但04年第一季报、半年报、第三季报显示，东盛科技手头仍有巨额现金，分别为3.88亿元、3.71亿元及3.88亿元，一方面有巨额闲置资金，另一方面大股东将所有股权全部质押或被司法冻结，甚至部分股权已公告称将被司法拍卖，可以说，东盛科技已到四面楚歌的境地，可2005年报竟然称还有5.16亿元的现金？只有两种解释：这5亿多元的现金要么不存在，要么早已受限。
2006年4月26日，东盛科技发布了2006年第一季报，人们发现货币资金又上了一个新台阶，增至6.43亿元。专家认为，这6.43亿元货币资金要么无法动用、要么是虚构的。
已经不得不操起“现金舞弊”大棒的东盛，还能走多远呢？
[ 上 页 ], http://www.100md.com(戴志军 张敏洁)
“能够抵押的全部抵押出去了，据说连西安总部的管理大楼也已经抵押给银行了。”东盛一位不愿透露姓名的高管说。
穷则思“变”，“变”却未必“通”
为资金紧张所累的东盛集团，开始收缩战线，停止扩张。
董事长郭家学对外宣称，今后几年东盛主要做内部整合，韬光养晦，提升企业内部利润。“从1996年开始收购，东盛就像建立一个硕大无比的工厂，到2004年工厂已经基本建成了，从2005年开始主要是加强企业内部管理、销售管理，准备进入收获期的时候。”他说。
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为搞好战略调整，郭家学重点做了三件事情。一是引进人称“哈药教父”的刘存周出任东盛集团CEO，二是退出云药集团重组协议，三是寻找合资伙伴。
据了解，自2005年收购了罗氏的OTC业务，原先OTC产品线并不丰富的拜耳一举成为全球第三大OTC生产商。而在中国，拜耳的OTC实力还远没有达到如此规模。目前，东盛科技的白加黑品牌的综合实力在全国感冒药市场排名前五位，品牌价值颇高。而盖天力的自身品牌也非常具有竞争力。据行家估算，两大品牌的商标权和商誉价值超过2亿元.
由此，在外界看来，拜耳收购启东盖天力一事似乎顺理成章。但是对于正在洽谈的收购事宜，东盛科技方面以“至少目前东盛科技董事会还不知情”为由，否认了上述传闻。德国拜耳有关人士也表示“未听说过有此事”，“除非此事公司正在秘密进行，只有少数高管才知道”。
据消息灵通人士透露，早在拜耳与东盛科技接洽之前，诺华和赛诺菲都曾与东盛科技接触。但最终因看中盖天力下属品牌的诺华在具体的收购价格上坚持不超过10亿元，与东盛科技的期望值存有差距，双方没能谈拢。这无疑给上述收购的真实性增加了新的说服力。
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一案未结，一案又起。人们发现，自东盛入主同仁铝业(东盛科技前身)以来，东盛科技现金及现金等价物余额逐年增加，2000、2001、2002、2003、2004、2005年末的现金余额分别为0.91亿元、2.06亿元、3.44亿元、4.06亿元、4.52亿元、5.16亿元。专家质疑：一个年营收只有5.5亿元的公司，需要这么多现金吗？而且东盛近几年资金链一直非常紧，连公司也承认2004年4月至9月手头非常紧，但04年第一季报、半年报、第三季报显示，东盛科技手头仍有巨额现金，分别为3.88亿元、3.71亿元及3.88亿元，一方面有巨额闲置资金，另一方面大股东将所有股权全部质押或被司法冻结，甚至部分股权已公告称将被司法拍卖，可以说，东盛科技已到四面楚歌的境地，可2005年报竟然称还有5.16亿元的现金？只有两种解释：这5亿多元的现金要么不存在，要么早已受限。
2006年4月26日，东盛科技发布了2006年第一季报，人们发现货币资金又上了一个新台阶，增至6.43亿元。专家认为，这6.43亿元货币资金要么无法动用、要么是虚构的。
已经不得不操起“现金舞弊”大棒的东盛，还能走多远呢？
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