场发展，推动各类中介服务机构的成长和成熟，不断增强投资者对市场的信心。特别是在外资即将全面进入中国资本市场之前，对内资开放证券行业同样也是资本市场发展中面临的一个重要问题。

    显然，这个不断活跃的并购重组的过程，也是中国的证券公司的退出机制、特别是主动的退出机制的建立过程。如果缺乏有效的退出机制，就很难形成一个有效的证券公司优胜劣汰机制和风险的最终化解机制。随着证券行业竞争日趋激烈，证券公司的优胜劣汰就难以避免。同时，有效的退出机制能够强化对证券公司的激励和约束，促进证券行业结构的改善，降低系统性的风险，促使优秀的证券公司的扩张。

    此前我国大部分证券公司的退出，基本上都是资不抵债之后被动退出，退出成本相对较高，因此，在积极推进主动的退出的同时，对于被动的退出，也应当提高预警性，从监管机构的角度看，应以监控流动性风险为主导来设计具有操作性的风险预警体系，并积极完善相应的法律法规。

    2.加速解决“股权分置”问题，为股票市场重塑微观基础

    中国的资本市场毛病百出，除了它还处于初级发展阶段这一因素之外，其根上的原因还在于，其为国有企业解困的定位问题至今还没有得到有效解决。

    现代的资本市场本来是市场经济高度民主发达的产物，同时是市场经济机制最完善的场所。但在中国，由于证券市场为国企解困服务的历史使命至今没有实质性改变 ......