国有银行上市的直接效果是可筹集到一笔可观的股本金，主观上易使国有银行经营者忽视真正改善其经营机制和管理水平，将更多的经营重心放在对筹集到的股本金的使用上，而对股本金的使用效果却可能有所忽略。此外，国有银行自身也存在一些不利于形成良好公司治理结构的先天因素和后天惯性，客观上也增加了改制的难度和风险。因此，如果操作不当，上市目标将无法真正实现。

    2004年，国家对中国建设银行和中国银行共进行了450亿美元的注资，并对不良资产进行了再次剥离，还成立了金融投资集团公司以进一步分离部分不适合并入上市公司的资产负债。种种举措使得两行的不良资产率大幅下降，资本充足率得以提升，两家银行一定程度上具备了上市的资格和条件，国有商业银行上市的步伐加快。国有银行通过在国内外金融市场公开上市，表象的目标是筹集股本金以增强经营实力，实质性目标则是通过市场的监督和作用，形成良好的公司治理结构，提高运作效率和整体竞争力。国有银行上市目标能否最终实现，除取决于市场力量外，也取决于其先天条件和后天努力，还与其所依存的金融环境相关。

    国有银行上市的直接效果是可筹集到一笔可观的股本金，对提高资本充足率，改善财务状况，加大发展后劲和行业竞争力有明显作用。股本金并不要求偿还，短期内分红压力也不大，主观上易使国有银行经营者忽视真正改善其经营机制和管理水平，将更多的经营重心放在对筹集到的股本金的使用上，而对股本金的使用效果却可能有所忽略。此外，国有银行自身也存在一些不利于形成良好公司治理结构的先天因素和后天惯性，如国有股东仍为控股股东，国有董事和经营管理人员任命等仍可能从政治层面上考虑，“所有人缺位”现象仍存在，国有银行经营的惯性使得其过去隐藏和新产生的风险不断暴露，经营规模过大造成管理和改革的困难，企业文化、风险管理理念、人员素质与市场要求有差距，先天对市场不敏感等，这些因素客观上也增加了改制的难度和风险。因此，如果操作不当，上市目标将无法真正实现。具体说，国有银行上市中自身将可能存在以下几方面的隐忧：

    未能正确地认识和处理发展与风险的关系，出现偏市场轻管理的苗头。上市初期，财务和业务指标得以优化；上市后 ......