从目前形势看，单纯的货币政策难以解决流动性过剩的问题，需要财政、外汇等其它政策的配合，效果才能更为显著。股票指数创历史新高后在高位震荡调整，股票市场交易量增加。2007年年初，上证指数持续上行。在连续突破3000点、4000点两个关口后，去年5月29日上证指数报收于4334.92点，创历史新高。5月30日上调印花税税率至3‰，受此影响，沪深股市放量下跌，上证指数当日收于4053.09点，下跌6.50%。此后近两个月，股票市场呈现宽幅震荡调整走势。8月初，股票市场开始新一轮的上扬，股指快速上行，10月16日上证指数收于6092.06点，为历史最高点，此后，上证指数冲高回落，大幅回调至5000点附近后再次宽幅震荡调整。年末上证指数收于5261.56点，较年初上涨2545.84点，涨幅为93.74%。随着股票市场发展，大盘新股如交通银行、建设银行、中国远洋、中石油等持续发行，股票市场的直接融资功能进一步提升。

    第二部分

    2007年经济运行中存在的矛盾及问题

    从近几年宏观调控的实践看，投资增长过快、信贷投放过多和贸易顺差过大等已经由短期矛盾演变为中期问题，在“三过”矛盾没有有效解决的同时，经济运行中又出现许多新矛盾、新问题。

    一、财政政策和货币政策实际操作偏松，经济长期在偏快与过热的边缘运行

    财政政策在执行上过于宽松，一是目前我国处于经济周期中的繁荣阶段，经济运行的自发扩张动能强劲，从刺激经济的角度看，目前已经不需要实行赤字财政来刺激社会总需求，但中央财政在连续多年超收规模较大的情况下,仍然保留赤字财政安排 ......