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编号:1626496
现金流权与控制权分离的再审视
http://www.100md.com 2017年12月2日 《财经界·上旬刊》 2017年第6期
现金流权与控制权分离的再审视

     2、充分发挥合伙人的经营能力,提升公司管理效率

    所有者拥有公司生产经营所需的资金,却不一定拥有管理公司各项事务的专业的能力,因此需要聘请职业经理人来管理公司的经营活动,由此产生了经理人制度。由于专业能力的限制和信息不对称的约束,股东很难准确判断出那些对公司有利的决策和项目,如果对经营者的决策施加过多的限制,可能导致双方的利益都受到损害。在合伙人制度下,公司的经营者就是控制者,有很大的自由决定公司各项事务和安排而不受股东的限制,因此能有效提高公司的管理效率。

    此外,阿里创始人是阿里文化不可分割的一部分,其良好的信誉、出众的能力都是公众投资者信赖阿里的尤为重要的原因,而且创始人团队在发展公司的艰难过程中积累了大量的管理经验、人脉资源等社会资本。因此,创始人掌握公司的经营权对提升公司价值有着举足轻重的作用。

    3、有利于专用性投资的构建,促进企业的可持续发展

    在合约不完全理论下,合约双方不能完全预期到未来出现的情况,因此合约总是不完备的。同样,公司的经营者也会受到将来被解雇的风险,因此经营者总会倾向于采取短期行为,以公司的长远利益为代价换取眼前的利益,而这对于公司竞争力的提升是十分不利的 ......

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