2016年4月21日，国务院办公厅印发了《深化医药卫生体制改革2016年重点工作任务的通知》(以下简称《通知》)，提出要全面推进公立医院药品集中采购，优化药品购销秩序，压缩流通环节，综合医改试点省份要在全省范围内推行“两票制”。2016年12月26日，国务院医改办等8部委联合发布《关于在公立医疗机构药品采购中推行“两票制”的实施意见(试行)》。2017年1月24日，国务院办公厅《关于进一步改革完善药品生产流通使用政策的若干意见》(国办发〔2017〕13号)明确指出，推行药品购销“两票制”，争取到2018年在全国推开。2017年7月10日广东省卫计委发布《广东省公立医疗机构药品交易“两票制”实施方案(试行)》。

    关于两票制对医药企业的影响，国内学者已经做出了诸多探讨。胡善联[1]认为，实行“两票制”会给医药企业、商业企业、医疗机构带来一定影响，特别是中小型企业，将面临兼并、重组、转型、退市等挑战。马文伟[2]认为，“两票制”的落实对于医药生产企业、医药流通企业、医院都具有重大的影响，尤其会促使当前药品流通的格局产生重大的调整。顾昕[3]认为，主营业务为“倒票”的上千家医药商业企业将关门倒闭，医药商业领域的并购重组浪潮正风起云涌。王雪莹[4]认为，对于大型流通企业，“两票制”将是企业扩张、做大做强的一次机会。

    本文首次通过事件分析法(Event Study Methodology，简称“ESM”)对两票制政策对广东省医药制造业的影响进行定量分析。

    1 2016年以来相关的两票制政策

    本文是通过研究两票制制度对广东省医药制造业的影响，因此笔者对两票制政策的颁布进行了一个归纳整理，见表1。

    表1 2016年以来相关的两票制政策

    2 事件分析法的基本原理

    ESM是Dolley教授于1933年在《普通股分拆的特质与程序》一文中提出[5] ......