生物医药估值有空间(1)
医改机遇几何
国泰君安的行业报告认为，医药板块三季度甚至全年的业绩都将维持低迷，但随着医改的启动，预计2007年中期可能迎来向上的拐点。而业内人士普遍认为，以基础药品为主的制药企业将明显受益于医改政策，企业经营很有可能在07年逐步回暖或明显反转。
显然，新型的医疗体系建设将持续释放由“看病贵”引发的抑制需求，普药需求将获得较好的增长。
业内专家分析，根据2010年实现新型医疗体系基本覆盖农村居民这一目标，未来4年，按人均新增50元的药品消费计算，全国9亿农民，将新增大约450亿元的医药市场空间，而这一增量将主要集中在普药领域。
据介绍，国家药品监督管理局在7月中旬出台20多种社区基础药品定点采购的政策性意向。北京地区开始试点进行社区医院基础药品的招标采购，采购金额13亿元，涉及280多个品种，其中华北制药(2.5,-0.08,-3.10%)70多个品种都在其中。
国泰君安孙亮也指出，医改后，国家将日益重视基础用药的供应。他认为，基础药品的价格不会再进一步大幅下降，今年中期的抗生素价格调整中，青霉素的价格已经开始上调，国家鼓励基础药品企业的政策取向也非常明显。
政策影响巨大
政策影响对医药行业而言是决定性的。今年药品降价和反商业贿赂等直击该行业的软肋。
刘彦明以中药注射剂为例介绍，该剂型作为中药现代化的重要内容及中药进步的一种标志，具有生物利用度高、作用迅速等特点，尤其是对一些急症、重症。多年来医院该剂型用药金额保持35%以上的增长速度，个别医院甚至达到了50%以上的增长速度。但今年6月国家食品药品监督管理局发布了《关于加强中药注射剂注册管理有关事宜的通知》，拟对中药注射剂的注册加强管理，并对已上市的品种进一步完善药品标准，开展再评价工作。他认为，国家如果将这一政策推开，将导致中药注射剂生产商的重新“整队”，也会造成益佰制药(8.29,0.13,1.59%)等药企的业绩震荡。
同样，业内人士也认为，作为“医药分离”的序曲，“药房托管”政策则能给医药商业企业带来利好。
国泰君安的行业报告认为，医药板块三季度甚至全年的业绩都将维持低迷，但随着医改的启动，预计2007年中期可能迎来向上的拐点。而业内人士普遍认为，以基础药品为主的制药企业将明显受益于医改政策，企业经营很有可能在07年逐步回暖或明显反转。
显然，新型的医疗体系建设将持续释放由“看病贵”引发的抑制需求，普药需求将获得较好的增长。
业内专家分析，根据2010年实现新型医疗体系基本覆盖农村居民这一目标，未来4年，按人均新增50元的药品消费计算，全国9亿农民，将新增大约450亿元的医药市场空间，而这一增量将主要集中在普药领域。
据介绍，国家药品监督管理局在7月中旬出台20多种社区基础药品定点采购的政策性意向。北京地区开始试点进行社区医院基础药品的招标采购，采购金额13亿元，涉及280多个品种，其中华北制药(2.5,-0.08,-3.10%)70多个品种都在其中。
国泰君安孙亮也指出，医改后，国家将日益重视基础用药的供应。他认为，基础药品的价格不会再进一步大幅下降，今年中期的抗生素价格调整中，青霉素的价格已经开始上调，国家鼓励基础药品企业的政策取向也非常明显。
政策影响巨大
政策影响对医药行业而言是决定性的。今年药品降价和反商业贿赂等直击该行业的软肋。
刘彦明以中药注射剂为例介绍，该剂型作为中药现代化的重要内容及中药进步的一种标志，具有生物利用度高、作用迅速等特点，尤其是对一些急症、重症。多年来医院该剂型用药金额保持35%以上的增长速度，个别医院甚至达到了50%以上的增长速度。但今年6月国家食品药品监督管理局发布了《关于加强中药注射剂注册管理有关事宜的通知》，拟对中药注射剂的注册加强管理，并对已上市的品种进一步完善药品标准，开展再评价工作。他认为，国家如果将这一政策推开，将导致中药注射剂生产商的重新“整队”，也会造成益佰制药(8.29,0.13,1.59%)等药企的业绩震荡。
同样，业内人士也认为，作为“医药分离”的序曲，“药房托管”政策则能给医药商业企业带来利好。