内容简介

    本书重点突出、构思新颖、实践性强，内容叙述清楚、深入浅出、详略得当，着重于股票技术分析理论与实践的结合，突出基础性、系统

    性、实用性和先进性。本书内容具有跨专业的特点，不仅适用于广大投

    资者，也可作为有关院校经济类、编程类专业的教材。未经许可，不得以任何方式复制或抄袭本书之部分或全部内容。

    版权所有，侵权必究。

    图书在版编目(CIP)数据

    编个程序炒股玩儿：股票技术分析与编程实践刘国良编著.—北京：

    电子工业出版社，2015.10

    ISBN 978-7-121-26637-9

    Ⅰ.①编… Ⅱ.①刘… Ⅲ.①股票投资-程序设计 Ⅳ.

    ①F830.91-39

    中国版本图书馆CIP数据核字(2015)第161499号

    策划编辑：高洪霞

    责任编辑：徐津平

    特约编辑：赵树刚

    印 刷：

    装 订：出版发行：电子工业出版社

    北京市海淀区万寿路173信箱

    邮 编：100036

    开 本：787×980 116

    印 张：33.25

    字 数：851.2千字

    版 次：2015年10月第1版

    印 次：2015年10月第1次印刷

    定 价：79.00元

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    dbqq@phei.com.cn。

    服务热线：(010)88258888。前言

    中国股市起起伏伏、“熊”冠全球，多少年来大多数投资者并未分享

    到我国经济高速增长的成果，尤其是许多散户更是伤痕累累、损失惨

    重，股市已成为大多数中国股民的伤心地。中国股市的现状是多方面因

    素共同作用的结果，作为普通的投资者无法改变这一现实，怨天尤人于

    事无补；而要想在股市中博弈，立于不败之地，只能从现实出发，从自

    身做起。任何事物都有自己的发展规律，每一个投资者只有练好内功、强壮筋骨、慧眼辨真，掌握股市或者某些股票的运行规律，识别股票运

    行过程中的一个个陷阱和阴谋，才能去粗取精、去伪存真，骑上黑马飞

    奔。

    各种迹象表明，2014年是熊牛转折年，是第二个大牛市的开端阶

    段，中国股市开始由“熊”冠全球转为“雄”冠全球。然而财富是不会光顾

    那些没有准备、没有基本功的投资者的。面对此次重大投资机会，你准

    备好了吗？希望本书抛砖引玉，能成为广大投资者的朋友，成为大家获

    取财富的助推器。

    炒股的人个个都想骑黑马，但不幸的是大多数人无法发现黑马，少

    数人偶然撞上了黑马，常常是爬上去了却坐不稳。持有一只本来可以获

    得丰厚收益的股票，却因走势太可怕而斩仓离场。然而刚刚斩仓，股价

    却飞一样地涨起来。你不抛它就不涨，这种痛苦的过程相信人人都有过多次经历。

    对于新入市的股民来说，不仅要掌握一些必备的股市知识和术语，还要学会如何利用各种技术分析方法研判股票行情、预测股价走势；只

    有这样，才能在股市中游刃有余地生存下去，实现财富增值的梦想。

    本书从实战的角度出发，由浅入深，对常用的股票技术分析指标和

    技术分析方法进行了介绍。无论是刚入市的新手还是久经沙场的老兵，本书都可以成为你的贴心朋友。技术分析的方法和指标众多，由于篇幅

    所限，本书只能选择一些常见的、实用的、有代表性的、行之有效的指

    标和方法进行介绍。

    中国股市正在不断发展、不断完善、不断前进，先后推出了中小

    板、创业板、股票权证、股指期货等，以后可能还有新三板、国际板

    等。为了适应中国股市的发展要求，在本书中追加了一些新的概念、工

    具和方法，如ETF、分级基金等。

    此外，一些具有一定功底的朋友对现有的技术指标体系并不十分满

    意，往往会创建一套自己的独家秘籍，编写自己期望的技术指标。现在

    上市的股票多达数千只，而且还在不断增多。弱水三千只取一滴，股票

    众多做好一只就行。如何才能在纷繁浩瀚的股市中筛选出符合我们预期

    的股票来呢？如何在自己的股票走势中判断未来的发展方向和最佳买卖

    时机呢？这就是一个股票操作高手必备的技能：掌握必要的股票分析理

    论知识并能结合实际熟练运用，熟练运用必要的股票技术分析方法，并

    能够根据自己的需求编写、应用适合自己特点的技术分析指标、选股模

    型和决策系统等。

    本书以大家常用的“同花顺”软件为基础，介绍了技术指标分析程序编制过程中需要的公式、函数和语法，以及读者自己编程的方法、步骤

    等。

    本书第1、2章介绍了股票、股票技术指标等基础知识；第3～8章介

    绍了一些最常用、最有效的股票技术分析指标。

    第9章首先介绍了技术指标的编制方法，剖析了最常用的技术指标

    的语法、语言特点，如移动平均线的金叉、死叉等。读者了解了这些天

    天使用的、神秘的曲线的实现过程会激发他们深入探讨的兴趣，产生自

    己动手DIY技术指标的冲动。然后手把手地介绍了利用“同花顺”软件平

    台编程的方法，读者可以根据自己的需要定制自己的独门秘籍。对

    于“大智慧”、“通达信”和“分析家”等众多股票交易软件，也可参考本书

    内容；因为有些函数是许多软件通用的，有些程序在不同的软件中稍加

    改动甚至不改动也可以使用，因此本书具有抛砖引玉、举一反三的作

    用。

    第10章介绍了股票技术分析中常用的理论，包括形态理论、趋势理

    论、波浪理论、缺口理论和江恩理论等，有些理论不仅可用于K线图分

    析，也适用于其他技术指标。

    第11章介绍了利用技术分析进行实战的部分精选案例，这些都是许

    多专家、学者、投资者在长期的研究和实战中总结出来的成果，对读者

    具有很好的参考、借鉴意义。

    第12章介绍了基金的投资知识，并适当增加了比较新颖的ETF、分

    级基金等知识，希望能为投资者，特别是广大散户朋友尽一点微薄之

    力。

    由于股票市场无论是成熟的还是新兴的，都是不断博弈的，波涛汹涌的；社会经济政策环境和投资者的素质等都是千变万化的，因此股票

    技术分析的理论和方法也是不断更新、不断进步的。由于股票技术分析

    涉及的相关理论和知识非常多、非常深奥，尽管自己竭尽全力，但由于

    知识和经验有限，书中难免有疏漏或不足，甚至是错误之处，敬请广大

    读者朋友批评指正，并多多提出宝贵意见，以便修正错误、共同提高。

    本书由刘国良编著，参与本书编写的还有康莉、张果、高海涛、吕

    光、许元奎、贾书琴、邵麦顿、曲永红和白旭灿。本书的顺利出版得到

    了电子工业出版社的大力支持和高洪霞等编辑老师的热情帮助，在此表

    示衷心感谢。目 录

    前言

    第1章 股票技术分析基础

    1.1 股票

    1.1.1 股票的概念与特征

    1.1.2 股票市场

    1.1.3 股票指数

    1.1.4 股票竞价

    1.1.5 股票除权除息价

    1.2 股票个股的基本面分析

    1.2.1 基本面分析概述

    1.2.2 企业基本面分析

    1.2.3 盈利能力比率指标分析

    1.2.4 偿还能力比率指标分析

    1.2.5 入市时机的分析

    1.3 技术分析的基本概念

    1.3.1 技术分析概述

    1.3.2 外盘、内盘和成交量

    1.3.3 同花顺的分时走势图

    1.3.4 K线图页面

    1.3.5 历史分时走势与复权

    第2章 编程基础

    2.1 代码与周期分类

    2.1.1 股票代码的分类

    2.1.2 周期的分类2.2 数据项关键字

    2.2.1 通用数据项

    2.2.2 仅用于个股的数据项

    2.2.3 仅适用于大盘的数据项

    2.2.4 财务数据项

    2.2.5 板块统计数据项

    2.2.6 其他数据项

    2.3 系统函数

    2.3.1 板块函数

    2.3.2 财务函数

    2.3.3 指标函数

    2.3.4 引用函数

    2.3.5 时间函数

    2.3.6 算术函数

    2.3.7 统计函数

    2.3.8 绘图函数

    2.3.9 字符串函数

    2.3.10 报价公式与分时公式函数

    2.3.11 未来函数

    2.4 编程的语言规范与步骤

    2.4.1 程序的书写规范

    2.4.2 标识符、分隔符与运算符

    2.4.3 语句

    2.4.4 函数调用

    第3章 移动平均线、乖离率与BBI

    3.1 “移动平均线”简介

    3.1.1 什么是“移动平均线”3.1.2 移动平均线的分类

    3.1.3 简单移动平均线MA的计算方法

    3.1.4 求其他类型移动平均线的函数EMA、SMA和DMA

    3.2 移动平均线的使用

    3.2.1 移动平均线八大法则

    3.2.2 移动平均线实际应用图解

    3.2.3 移动平均线的买卖时机

    3.2.4 移动平均线的设置与显示

    3.2.5 20日均线

    3.3 乖离率(BIAS)

    3.3.1 乖离率的计算与运用原则

    3.3.2 单条BIAS曲线的分析

    3.3.3 多条BIAS曲线的交叉分析

    3.3.4 乖离率分析实例

    3.3.5 乖离率的注意事项

    3.3.6 乖离率指标与其他技术指标的组合运用

    3.4 BBI指标

    3.4.1 多空指标BBI简介

    3.4.2 BBI计算公式与程序

    3.4.3 BBI应用法则

    第4章 K线图分析法

    4.1 K线图分析法简介

    4.1.1 普通K线绘制方法

    4.1.2 K线分类

    4.2 单日K线形态分析

    4.2.1 平盘整理、变盘形态

    4.2.2 单日K线之上涨形态4.2.3 单根看跌K线形态

    4.3 组合K线形态分析

    4.3.1 下跌行情之二K线形态

    4.3.2 下跌行情之多K线组合形态

    4.3.3 反弹、上升行情K线形态

    4.3.4 三角形整理形态

    4.3.5 楔形整理形态

    4.4 几种经典的K线洗盘形态

    4.4.1 上影线洗盘K线图

    4.4.2 大阴线洗盘

    4.4.3 高位双阴线洗盘

    4.5 K线使用技巧

    4.5.1 选龙头股

    4.5.2 选次日将大涨的短线黑马

    4.5.3 选当日将大涨的短线黑马

    4.5.4 周K线的应用技巧

    第5章 超买超卖指标KDJ、CCI与威廉指数

    5.1 关于KDJ指标

    5.1.1 KDJ原理

    5.1.2 KDJ指标的计算公式

    5.2 KDJ应用原则

    5.2.1 KDJ指标的说明与买卖原则

    5.2.2 KDJ指标的值与股价走势

    5.3 KDJ使用实战

    5.3.1 利用KDJ指标判别牛熊

    5.3.2 KDJ的短、中期应用

    5.3.3 利用KDJ指标金叉选股5.3.4 KDJ指标的钝化与使用

    5.4 KDJ指标的综合运用

    5.4.1 KDJ指标与MACD指标的综合运用

    5.4.2 KDJ指标与布林线的综合运用

    5.4.3 KDJ指标日、周、月线的综合研判

    5.4.4 使用KDJ与MA指标进行大势研判

    5.5 顺势指标CCI

    5.5.1 顺势指标CCI概述

    5.5.2 CCI指标区间的判断

    5.5.3 CCI曲线的走势与使用方法

    5.5.4 CCI指标的背离

    5.5.5 CCI曲线的形状

    5.6 威廉指数

    5.6.1 威廉指数介绍

    5.6.2 WR数值的大小与应用法则

    5.6.3 WR指标的顶背离和底背离

    5.6.4 指标的撞顶和撞底

    5.6.5 不同类型股市软件的WR指标分析

    5.6.6 WR指标的缺点和改进

    第6章 MACD

    6.1 MACD概述

    6.1.1 MACD指标的原理

    6.1.2 MACD指标的计算方法

    6.1.3 MACD系统程序

    6.1.4 MACD的一般运用法则

    6.2 DIFF和DEA的走势分析

    6.2.1 DIFF与DEA为正值6.2.2 DIFF与DEA为负值

    6.3 MACD指标中的柱状图分析

    6.3.1 股市转势信号

    6.3.2 DIFF和DEA为正、M头

    6.3.3 DIFF和DEA为负、W底

    6.4 MACD的形态分析方法

    6.4.1 MACD指标的背离

    6.4.2 顶背离

    6.4.3 底背离

    6.4.4 背离陷阱

    6.5 MACD指标的实战技巧

    6.5.1 趋势的判定

    6.5.2 MACD抄底法

    6.5.3 根据DIFF、DEA值和走向的抄底法

    6.5.4 应用MACD选股

    6.5.5 使用MACD技术指标的注意事项

    第7章 BOLL通道与OBV

    7.1 BOLL指标

    7.1.1 BOLL指标的原理

    7.1.2 BOLL指标的计算方法

    7.1.3 布林指标的应用

    7.1.4 布林线“喇叭口”的研判

    7.2 布林线的实战策略

    7.2.1 布林线结合K线判断行情

    7.2.2 利用布林线把握波段买卖点

    7.2.3 布林线结合乖离率判断买卖点

    7.2.4 布林线结合DMI、W%R指标选股7.2.5 周期的选择

    7.2.6 BOLL指标的变形体BBIBOLL

    7.3 OBV指标的应用

    7.3.1 OBV指标简介

    7.3.2 能量潮(OBV)的使用方法

    7.3.3 OBV指标的缺陷与变形

    第8章 RSI、ASI、DMI

    8.1 概述

    8.1.1 RSI的原理

    8.1.2 计算方法

    8.1.3 RSI程序

    8.2 RSI的使用

    8.2.1 RSI运用原则

    8.2.2 RSI的指示作用

    8.2.3 根据RSI值的大小来判断行情

    8.2.4 从RSI的曲线形态上判断行情

    8.2.5 从RSI的背离方面判断行情

    8.2.6 从长短期RSI线的位置判断行情

    8.2.7 RSI应用综合

    8.3 RSI实战技巧

    8.3.1 行情研判

    8.3.2 买卖时机判研

    8.3.3 RSI的极高值和极低值

    8.3.4 使用RSI选股

    8.4 使用RSI的注意事项

    8.4.1 RSI指标的优缺点

    8.4.2 RSI的实战经验8.5 ASI指标

    8.5.1 ASI的计算方法

    8.5.2 ASI指标的使用原则

    8.6 DMI指标

    8.6.1 DMI的计算方法和程序

    8.6.2 DMI的使用原则

    第9章 编程方法与系统基本指标

    9.1 技术分析程序的编写

    9.1.1 技术分析公式的编写步骤

    9.1.2 公式导入

    9.1.3 最基本的公式的编写

    9.1.4 改变颜色

    9.1.5 公式中引用其他公式

    9.2 条件选股程序的编制与应用

    9.2.1 系统的条件选股和应用方法

    9.2.2 无参数的条件选股程序的编制

    9.2.3 有参数的条件选股程序的编制

    9.2.4 选定股票和剔除选定股票

    9.2.5 均线形态特征及选股公式的编制

    9.2.6 K线形态特征描述及选股公式的编制

    9.2.7 量能形态特征选股公式的编制

    9.2.8 其他常用指标选股公式

    9.3 交易决策系统

    9.3.1 交易决策系统的编制与应用

    9.3.2 交易系统的五彩K线

    9.3.3 其他常用交易决策指标

    第10章 技术分析常用的理论10.1 形态理论

    10.1.1 形态理论的含义

    10.1.2 持续形态与市场的含义

    10.1.3 常见的反转形态与市场的含义

    10.2 趋势理论

    10.2.1 趋势理论概述

    10.2.2 趋势与趋势线的含义

    10.2.3 基本趋势中的多头和空头市场

    10.2.4 次级趋势与短期趋势

    10.2.5 趋势分析

    10.2.6 趋势线与研判要点

    10.2.7 趋势理论分析的注意事项

    10.3 波浪理论

    10.3.1 波浪理论概述

    10.3.2 波浪理论的基本规则和特点

    10.3.3 艾略特波段理论操作实务

    10.3.4 神奇数字系列和浪与浪之间的比率关系

    10.3.5 斐波南希时间目标与周期分析

    10.3.6 波浪的形态分析

    10.3.7 波浪理论的缺陷

    10.4 缺口理论

    10.4.1 缺口的基本概念

    10.4.2 普通缺口

    10.4.3 消耗性缺口

    10.4.4 突破缺口

    10.4.5 持续性缺口

    10.4.6 缺口理论的市场实战意义10.5 江恩理论

    10.5.1 基本概念

    10.5.2 江恩十二条买卖规则

    10.5.3 江恩二十一条买卖守则

    10.5.4 江恩循环周期理论与时间循环法则

    10.5.5 江恩波动法则

    10.5.6 江恩圆

    10.5.7 江恩角度线、江恩箱

    第11章 技术分析与实战精选

    11.1 如何成为一个成功的投资者

    11.1.1 造成投资损失的因素

    11.1.2 明确自己的投资动机

    11.1.3 树立正确的股票投资心态

    11.1.4 成功的股票投资者应具备的素质

    11.2 股票研判与股市分析

    11.2.1 股市分析、股票研判基础

    11.2.2 成交量与量比分析

    11.2.3 委比分析

    11.2.4 换手率分析

    11.2.5 技术指标分析与画线分析

    11.2.6 股票市场的牛熊市判断

    11.2.7 股票的形态与反转分析

    11.2.8 主升浪行情的判断

    11.3 解读神秘的盘口语言

    11.3.1 主力行为与盘口动作

    11.3.2 盘口语言

    11.3.3 机构操盘习惯与主力做盘语言11.3.4 上压板、下托板与挂单心理战

    11.3.5 连续出现的单向大单

    11.3.6 无征兆的大单

    11.3.7 平均每笔成交量

    11.3.8 看盘时要掌握空间、时间、动量三要素

    11.4 股票的买卖法则

    11.4.1 选股原则与买股之道

    11.4.2 卖股之道

    11.5 买卖点的技术指标分析

    11.5.1 成交量、成交价与K线图

    11.5.2 移动平均线

    11.5.3 MACD和BOLL

    11.5.4 RSI和KDJ

    11.5.5 OBV、ASI、W R

    11.5.6 周线的应用

    11.6 筹码分布与成本分析

    11.6.1 成本转换与筹码分布

    11.6.2 筹码分布图与筹码分布形态

    11.6.3 火焰山

    11.6.4 筹码分布与主力成本的用法

    11.6.5 运用筹码分布分析主力

    11.6.6 运用筹码分布分析研判走势

    11.6.7 利用筹码分布寻找牛股

    第12章 基金投资

    12.1 关于基金的基本概念

    12.1.1 基金概述

    12.1.2 基金的单位净值、折价和溢价12.1.3 基金分红

    12.1.4 基金拆分

    12.1.5 分红及拆分的利弊

    12.1.6 投资基金承担的风险

    12.2 私募基金与公募基金

    12.2.1 私募基金

    12.2.2 公募基金

    12.2.3 阳光私募基金

    12.3 开放式基金与封闭式基金

    12.3.1 基本概念

    12.3.2 两种基金的主要特点与区别

    12.3.3 购买方式

    12.3.4 基金投资策略、基金定投

    12.4 指数型基金

    12.4.1 概述

    12.4.2 选择标准

    12.4.3 ETF

    12.4.4 LOF

    12.5 分级基金

    12.5.1 分级基金简介

    12.5.2 A类子基金的基本分类

    12.5.3 B类子基金的基本分类

    12.5.4 分级基金的折算

    12.5.5 分级基金的杠杆

    12.5.6 分级基金投资策略

    12.5.7 分级基金的套利投资

    12.5.8 分级基金的风险12.5.9 上交所分级基金简介

    反侵权盗版声明第1章

    股票技术分析基础

    股票的最终收益和走势取决于政策面、基本面和技术面，即取决于

    内部和外部环境，但公司的基本面起决定性作用。股票价格指数和平均

    数仅仅为人们提供了一种衡量股票价格变动历史的工具，然而人们更关

    心的是如何预测股票价格的未来趋势，以及买卖股票的适当时机。多少

    年来，人们不断地对股价走势进行研究，产生了种种分析方法和理论。

    现在大多数人采用技术分析法、基本面分析法或二者结合分析、预测股

    市的走势。

    1.1 股票

    1.1.1 股票的概念与特征

    1.股票的概念

    随着我国的改革开放和经济体制改革的深化，我国的股票市场也不

    断地发展与完善，投资股市已成为一种理财手段，参与股市投资的投资

    者日益增多，而股票自然而然也成为人人关心的热门话题。什么是股票？股票是一种有价证券，是股份证书的简称，它由相应

    股份公司发行，是证明股东所持股份的凭证，它表明股票的持有者对股

    份公司的部分资本拥有所有权。

    股票的作用有三点：

    ● 股票是一种出资证明，当一个自然人或法人向股份有限公司参

    股投资时，便可获得股票作为出资的凭证。每股股票都代表股

    东对上市企业拥有一个基本单位的所有权，股票是股份公司资

    本的构成部分。

    ● 股票的持有者凭借股票来证明自己的股东身份，参加股份公司

    的股东大会，对股份公司的经营发表意见。

    ● 股票可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用

    工具。股票持有者凭借股票参加股份发行企业的利润分配，也

    就是通常所说的分红，以此获得一定的经济利益，也可以通过

    股票价格在二级市场的涨跌变化获取差价收益。

    股票作为一种有价证券，具有如下特征。

    (1)稳定性。股票投资是一种没有期限的长期投资。股票一经买

    入，只要股票发行公司存在，任何股票持有者都不能退股，即不能向股

    票发行公司要求抽回本金。同样，股票持有者的股东身份和股东权益就

    不能改变，但他可以通过股票二级交易市场将股票卖出，将股份转让给

    其他投资者，以收回自己原来的投资。

    (2)收益性。股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红

    利，获取投资的收益。股息或红利的大小，主要取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。股票的收益性还表现在股票投资者可以获得价

    差收入或实现资产保值增值。通过低价买入和高价卖出股票，投资者可

    以赚取价差利润。

    (3)风险性。任何一种投资都是有风险的，股票投资也不例外。

    首先，股票投资者能否获得预期的回报，取决于企业的盈利情况，利润

    大可多分红，利润小可少分红，公司亏损可能不分红，公司破产时则可

    能血本无归。其次，股票作为交易对象，就如同其他商品一样，有着自

    己的市场行情和市场价格。而股票的价格除了受制于企业的经营状况之

    外，还要受到经济的、政治的、社会的甚至人为的，诸如供求关系、银

    行利率、大众心理等多种因素的影响，其波动有很大的不确定性，处于

    不断变化的状态中，大起大落的现象也时有发生。股票市场上股票价格

    的波动虽然不会影响上市公司的经营业绩，从而影响股息与红利，但股

    票的贬值还是会使投资者蒙受部分损失。因此，股票是一种高风险的金

    融产品，监管层提醒“股市有风险，入市需谨慎”。

    (4)责权性。股票持有者具有参与股份公司盈利分配和承担有限

    责任的权利与义务。根据公司法的规定，股票的持有者就是股份有限公

    司的股东，他有权或通过其代理人出席股东大会、选举董事会并参与公

    司的经营决策。股东权力的大小，取决于占有股票的多少。

    持有股票的股东一般有参加公司股东大会的权利，具有投票权，在

    某种意义上也可看作是参与经营权；股东也有参与公司的盈利分配的权

    力，可称之为利益分配权。股东可凭其持有的股份向股份公司领取股

    息，同时具有索偿权和责任权。在公司解散或破产时，股东需向公司承

    担有限责任，股东要 按其所持有的股份比例对债权人承担清偿债务的

    有限责任。在债权人的债务清偿后，优先股和普通股的股东对剩余资产

    也可按其所持有股份的比例向公司请求清偿，但优先股股东要优先于普通股，普通股只有在优先股索偿后如仍有剩余资产时，才具有追索清偿

    的权利。

    (5)流通性。股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易

    性。股票可以在股票市场上随时转让，进行买卖，也可以继承、赠与、抵押，但不能退股。所以，股票也是一种具有颇强流通性的流动资产。

    流通性通常以可流通的股票数量、股票成交量及股价对交易量的敏感程

    度来衡量。可流通股数越多，成交量越大，价格对成交量越不敏感，股

    票的流通性就越好，反之就越差。

    无记名股票的转让只要把股票交付给受让人，即可达到转让的法律

    效果；记名股票转让则要在卖出人签章背书后才可转让。股票的流通，使投资者可以在市场上卖出所持有的股票取得现金。正是由于股票具有

    颇强的流通性，才使股票成为一种重要的融资工具而不断发展。

    通过股票的流通和股价的变动，可以看出人们对于相关行业和上市

    公司的发展前景及盈利潜力的判断。那些在流通市场上吸引大量投资

    者、股价不断上涨的行业和公司，可以通过增发股票，不断吸收大量资

    本进入生产经营活动，从而达到资源的优化配置。

    2.股票的种类

    股票种类很多，由于股票名称不同，形成和权益各异，股票的分类

    方法因此也是多种多样的。按股东权利分类，股票可分为普通股、优先

    股和后配股。

    1)普通股普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利

    的股份，是股份公司资本构成中最普通、最重要、最基本的股份，是股

    份企业资金的基础部分，也是风险最大的一种股份。目前，在上海和深

    圳证券交易所进行交易的股票都是普通股。

    普通股构成公司资本的基础，是股票中最基本、最常见的一种。在

    我国上交所与深交所上市的股票都是普通股。普通股的基本特点是其投

    资收益，即股息和分红不是在购买时约定，而是事后根据股票发行公司

    的经营业绩来确定。公司的经营业绩好，普通股的收益就高；反之，若

    经营业绩差，普通股的收益就低。

    普通股股东按其所持有的股份比例享有以下基本权利。

    ● 公司决策参与权。普通股股东有权参与股东大会，就公司重大

    问题进行发言和投票表决。同时有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其行使股东权利。股东权力的大小，取决

    于占有股票的多少。

    ● 利润分配权。普通股股东有权从公司利润分配中得到股息股

    利。普通股的股息股利是不固定的，一般由公司盈利状况及其

    分配政策决定。普通股股东必须在公司支付了债息和 优先股

    股东的固定股息之后才有权享受股息分配权。

    ● 优先认股权。普通股股东一般具有优先认股权，如果公司需要

    扩张而增发普通股股票时，现有普通股股东有权按其持股比

    例，以低于市价的某一特定价格优先购买一定数量的新发行股

    票，从而保持其对企业所有权的原有比例。认购新增发的股

    票，也可以出售、转让其认股权。● 剩余资产分配权。当公司因破产或结业而进行清算时，普通股

    股东有权分得公司剩余资产，但普通股股东必须在公司的债权

    人、优先股股东受偿之后才能分得财产，财产多时多分，少时

    少分，没有则只能作罢。

    由此可见，普通股股东与公司的命运更加息息相关，荣辱与共。当

    公司获利时，普通股股东是主要的受益者；而当公司亏损时，他们又是

    主要的受损者。普通股的股利和剩余资产分配可能大起大落，普通股股

    东所担的风险最大，因此，普通股股东当然也就更应关心公司的经营状

    况和发展前景。

    2)优先股

    优先股也是股份公司发行的，相对于普通股，优先股在利润分红及

    剩余财产分配的权利方面优先于普通股。

    优先股的主要特征有三。

    ● 优先分配权。优先股股票实际上是股份有限公司的一种举债集

    资的形式。优先股通常预先定明股息的固定收益率，所以优先

    股的股息一般不会根据公司经营情况而增减，而且一般也不能

    参与公司的分红，但优先股可以先于普通股获得股息。对公司

    来说，由于股息固定，它不影响公司的利润分配。

    ● 优先求偿权。优先股股东不能要求退股，却可以依照优先股股

    票上所附的赎回条款，由股份有限公司予以赎回。大多数优先

    股股票都附有赎回条款。在公司解散，分配剩余财产时，优先

    股的索偿权先于普通股，而次于债权人。优先股的优先权主要表现在两个方面：股息领取优先权和剩余资产分配优先权。股

    份公司分派股息的顺序是优先股在前，普通股在后，股份公司

    不论其盈利多少，只要股东大会决定分派股息，优先股就可按

    照事先确定的股息率领取股息，即使普遍减少或没有股息，优

    先股也应照常分派股息。股份公司在解散、破产清算公司剩余

    资产时，优先股具有优先于普通股的分配权。

    ● 优先股的权利范围小。优先股股东一般没有选举权和被选举

    权，对股份公司的重大经营无投票权，但在某些情况下可以享

    有投票权。

    3)后配股

    后配股是在利益或利息分红及剩余财产分配时比普通股处于劣势的

    股票，一般是在普通股分配之后，对剩余利益进行再分配。如果公司的

    盈利巨大，后配股的发行数量又很有限，则购买后配股的股 东可以取

    得很高的收益。

    股票凭证是股票的具体表现形式。股票不但要取得国家有关部门的

    批准才能发行上市，而且其票面必须具备一些基本的内容。股票凭证在

    制作程序、记载内容和记载方式上都必须规范化并符合有关的法律法规

    和公司章程的规定。一般情况下，上市公司的股票凭证票面上应具备以

    下内容。

    ● 发行该股票的股份有限公司的全称及其注册登记的日期与地

    址。

    ● 发行的股票总额、股数及每股金额。● 股票的票面金额及其所代表的股份数。

    ● 股票发行公司的董事长或董事签章，主管机关核定的发行登记

    机构的签章，有的还注明是普通股还是优先股等字样。

    ● 股票发行的日期及股票的流水编号。如果是记名股票，则要写

    明股东的姓名。

    ● 印有供转让股票时所用的表格。

    ● 股票发行公司认为应当载明的注意事项。如注明股票过户时必

    须办理的手续、股票的登记处及地址、是优先股的说明优先权

    的内容等。

    由于电子技术的发展与应用，我国深、沪股市股票的发行和交易都

    借助于电子计算机及电子通信系统进行，上市股票的日常交易已实现了

    无纸化，所以现在的股票仅仅是由电子计算机系统管理的一组数字而

    已。但从法律上来说，上市交易的股票都必须具备上述内容。

    3.股票分析

    股票分析包括基本面、政策面和技术面分析。

    ● 基本面包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况。宏观经济

    运行态势反映出上市公司整体经营业绩，也为上市公司进一步

    的发展确定了背景，因此宏观经济与上市公司及相应的股票价

    格有密切的关系。

    ● 政策面指国家的经济政策、产业政策和针对证券市场的具体政策，例如股市扩容政策、交易规则、交易成本规定等。政策面

    对股票的走势有直接影响，例如国家的“一带一路”战略、节能

    环保战略都给相应的股票带来了良好收益。

    ● 技术面指反映股价变化的各种技术指标、走势形态及K线组合

    等。

    4.权证

    权证是一种股票期权，在港交所叫“涡轮”(Warrant)。权证是持有

    人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格(行权价)向发行人购

    买或出售标的股票，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。权证

    可分为认购权证和认沽权证。持有认购权证者，可在规定期间内或特定

    到期日，向发行人购买标的股票，与目前流行的可转债有权转换成股票

    相类似；而持有认沽权证者的权利是能以约定价格卖出 标的股票。

    权证与股票有几大区别。首先，有3个月以上18个月以下存续期，一旦存续期满将因行权或其他原因而消失，而股票只要不退市可以一直

    存续。其次，权证引入了做空机制，其中认沽权证可以通过标的股票的

    下跌而获利。再次，权证的风险和收益远远大于股票，股票即使退市到

    三板，也可能有每股几分钱，而权证到期不行权或不结算就血本无归，权证盈利时也可能是数千倍的。最后，权证交易将采取T+0方式，涨跌

    幅限制也较标的股票相应放大，当权证的流通数量低于1000万份时，只

    参加每日集合竞价。另外，权证与期货合约的区别是，权证只有行权的

    权利而无行权的义务，而期货到期必须交割，因此权证不会受到逼仓。

    5.股票期权股票期权作为企业管理中的一种激励手段，源于20世纪50年代的美

    国，20世纪70～80年代走向成熟，为西方大多数公众企业所采用。中国

    的股票期权计划始于20世纪末，曾出现了上海仪电模式、武汉模式及贝

    岭模式等多种版本，但都是处于政策不规范前提下的摸索阶段，直到

    2005年12月31日，中国证监会颁布了《上市公司股权激励管理办法(试

    行)》，我国的股权激励特别是实施股票期权计划的税收制度和会计制

    度才有章可循，有力地推动了我国股票期权计划的发展。

    股票期权是上市公司给予企业高级管理人员和技术骨干在一定期限

    内以一种事先约定的价格购买公司普通股的权利。股票期权是一种不同

    于职工股的崭新激励机制，它能有效地把企业高级人才与其自身利益结

    合起来。

    股票期权的行使会增加公司的所有者权益，是由持有者向公司购买

    未发行在外的流通股，即直接从公司购买而非从二级市场购买。

    6.基金

    基金(Fund)有广义和狭义之分。从广义上说，基金是指为了某种

    目的而设立的具有一定数量的资金。例如，证券投资基金、信托投资基

    金、公积金、保险基金、退休基金、各种基金会的基金。基金不仅可以

    投资证券，也可以投资企业和项目。

    从狭义上说，基金主要是指证券投资基金。基金管理公司通过发行

    基金单位，集中投资者的资金，由具有资格的银行作为基金托管人托

    管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。1.1.2 股票市场

    股票的交易都是通过股票市场来实现的。股票市场简称为股市，是

    股票发行和流通交易的场所，也可以说是指对已发行的股票进行买卖和

    转让的场所。

    1.一级市场与二级市场

    根据市场的功能划分，股票市场可分为一级市场和二级市场。

    ● 一级市场(Primary Market)也称发行市场(Issuance

    Market)，它是指公司直接或通过中介机构向投资者出售新发

    行的股票的市场。所谓新发行的股票包括初次发行和再发行的

    股票，前者是公司第一次向投资者出售的原始股，后者是在原

    始股的基础上增加新的份额。

    ● 二级市场(Secondary Market)也称股票交易市场、流通市场，是投资者之间买卖已发行股票的场所。这一市场为股票创造流

    动性，即能够迅速脱手换取现值。

    2.主板市场

    1)A股

    A股正式名称是人民币普通股票，是由我国境内的公司发行，供境

    内机构、组织或个人(不含台、港、澳投资者)以人民币认购和交易的普通股股票，A股也就是国内普通投资者所参与的股票市场。国内的A

    股分为上证A股与深证A股，上证A股包括全体在上海证券交易所上市的

    股票，上证A股所形成的股票市场也常被称为“沪市”；深证A股则包括

    全体在深圳证券交易所上市的股票，深证A股所形成的股票市场也常被

    称为“深市”。

    中小板块即中小企业板，是指流通盘大约1亿以下的创业板块，是

    相对于主板市场而言的，有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以

    只能在中小板市场上市。中小板市场是创业板的一种过渡，在中国的中

    小板市场代码是以002开头的。

    2)B股

    B股的正式名称为人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外

    币认购和买卖，在境内(上海、深圳)证券交易所上市交易的。B股公

    司的注册地和上市地都在境内，起初B股的投资者仅限于境外或在中国

    香港、澳门及台湾投资者，如外国的自然人、法人和其他组织，中国香

    港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织等，后来B股也对国内

    投资者开放，现在国内投资者只要有美元就可以开户投资。

    相对来说，B股并不是面向国内的广大普通投资者的。上海的B股

    用美元交易，深圳的B股用港币交易。

    3)H股

    H股，即注册地在内地、上市地在中国香港的外资股，也称国企

    股。香港的英文是Hong Kong，取其字首，在中国香港上市的外资股就叫作H股。

    3.二板、三板市场

    创业板市场(Growth Enterprise Market, GEM)是指专门协助高成

    长的新兴创新公司特别是高科技公司筹资并进行资本运作的市场，有的

    也称为二板市场，即第二股票交易市场、另类股票市场、增长 型股票

    市场等。我国的创业板于2009年10月23日正式开市。创业板市场是为了

    适应创业和创新的需要而设立的新市场，专为暂时无法在主板上市的中

    小企业和新兴公司提供融资途径及成长空间的证券交易市场，是对主板

    市场的有效补给，在资本市场中占据着重要的位置。与主板市场只接纳

    成熟的、已形成足够规模的企业上市不同，创业板以成长型创业企业为

    服务对象，重点支持具有自主创新能力的企业上市。由于在创业板市场

    上市的公司成立时间较短、规模较小、业绩也不突出，但是大多从事高

    科技业务，具有较高的成长性。可以说，创业板是一个门槛低、风险

    大、监管严格的股票市场，也是一个孵化科技型、成长型企业的摇篮。

    它的市场风险要高于主板，因此更加注重公司的信息披露。

    三板市场的官方名称是“代办股份转让系统”，于2001年7月16日正

    式开板。在《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》中是这样定义

    的：“代办股份转让服务业务，是指证券公司以其自有或租用的业务设

    施，为非上市公司提供的股份转让服务业务。”作为我国多层次证券市

    场体系的一部分，三板市场一方面为退市后的上市公司股份提供继续流

    通的场所，另一方面也解决了原STAQ、NET系统历史遗留的数家公司

    法人股流通问题。4.投资者

    投资者是指持有上市公司股票的自然人或机构投资者，机构投资者

    主要包括券商、基金、投资公司、保险公司、金融财团等。

    5.IPO

    IPO(Initial Public Offerings)，即首次公开发行股票的简称，是一

    家企业通过证券交易所第一次将它的股份向公众出售。股市的最大作用

    之一就是为企业提供所需的资金进行发展，那么企业如何向公众募集资

    金并进入股票市场呢？这就需要通过IPO的方式。IPO过程对应于一级

    市场，多由券商来承销发行。所谓承销发行是指企业通过向券商支付一

    定的酬劳，由券商代理帮助其实现股票发行，并由大众申购；若大众申

    购数量不足，则余下的股票份额由券商买账。

    6.“手”

    “手”是股票交易时的最小买入单位，1“手”就是100股，即投资者所

    购买的股票数量应是100的整数倍。我们常说买入10手股票，即是指买

    入1000股。

    7.“T+1”制度

    T是Trade的首字母。目前沪市与深市均实行T+1制度，即当天买进

    的股票只能在第二天卖出，但当天卖出的股票确认成交后所返回的资金则可以当天再次买股。T+1制度使得投资者最短的一次买卖操作也要经

    历两个交易日才能完成，可以在一定程度上起到抑制投机的作用。

    休市是指股市停止交易，国内股市每周六、周日会休市，此外

    在“五一”、“十一”和春节等法定节假日也会休市。

    8.多头与空头

    在股市中有“多”与“空”这两个较为专业的概念，“多”指代上

    涨，“空”则指代下跌，多头是指那些认为股价将要上涨而积极买入并持

    股的投资者，空头则是指那些认为股价将要下跌会卖出股票或持币观望

    等待下跌的投资者。多头与空头是股市中的两类投资者，多头投资者构

    成了多方阵营，空头投资者则构成了空方阵营，它们对价格的上涨或下

    跌起着决定作用。

    9.牛市、熊市

    牛市也称为多头市场，是指价格总体走势向上运行的市场，是一个

    大盘指数持续上行、绝大多数股票也持续上行的市场。在不存在做空机

    制的国内股市中，牛市是股民最希望看到的，因为它的出现代表了获

    利。

    熊市也称为空头市场，是指价格总体走势向下运行的市场，是一个

    大盘指数持续下行、绝大多数股票也持续下行的市场。由于国内股市不

    存在做空机制，因而，投资者在熊市中的最好策略就是持币观望。

    1.1.3 股票指数股票指数即股票价格指数，是由证券交易所或金融服务机构编制的

    表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。

    由于股票价格起伏多变，投资者必然面临市场价格风险。一些机构

    编制出股票价格指数，公开发布作为市场价格变动的指标。投资者据此

    就可以检验自己投资的效果，并用以预测股票市场的动向，预测社会政

    治、经济发展形势。

    由于上市股票种类繁多，计算全部上市股票的价格平均数或指数的

    工作是艰巨而复杂的，因此人们常常从上市股票中选择若干种富有代表

    性的样本股票，并计算这些样本股票的价格平均数或指数，用以表示整

    个市场的股票价格总趋势及涨跌幅度。

    编制股票指数，通常以某年某月为基础，以这个基期的股票价格作

    为100，用以后各时期的股票价格和基期价格比较，计算出升降的百分

    比，也就是该时期的股票指数。投资者根据指数的升降，可以判断出股

    票价格的变动趋势。并且为了能实时地向投资者反映股市的动向，所有

    的股市几乎都是在股价变化的同时即时公布股票价格指数。

    计算股票指数，要考虑三个因素：一是抽样，即在众多股票中抽取

    少数具有代表性的成分股；二是加权，按单价或总值加权平均，或不加

    权平均；三是计算程序，计算算术平均数、几何平均数，或 兼顾价格

    与总值。

    计算股价平均数或指数时经常考虑以下四点。

    (1)样本股票必须具有典型性、普遍性，选择样本应综合考虑其

    行业分布、市场影响力、股票等级、适当数量等因素。(2)计算方法应具有高度的适应性，能对不断变化的股市行情作

    出相应的调整或修正，使股票指数或平均数有较好的敏感性。

    (3)要有科学的计算依据和手段。计算依据的口径必须统一，一

    般均以收盘价为计算依据，但随着计算频率的增加，有的以每小时价格

    甚至更短的时间价格计算。

    (4)基期应有较好的均衡性和代表性。

    1.上证股票指数

    1)上证综合指数

    由上海证券交易所编制的股票指数，以1990年12月19日为基准日，1991年7月15日正式开始发布。该股票指数的样本为所有在上海证券交

    易所挂牌上市的股票，其中新上市的股票在挂牌的第11天纳入股票指数

    的计算范围。

    该股票指数的权数为上市公司的总股本。由于我国上市公司的股票

    有流通股和非流通股之分，其流通量与总股本并不一致，所以总股本较

    大的股票对股票指数的影响就较大，上证指数常常成为机构大户造市的

    工具，使股票指数的走势与大部分股票的涨跌相背离。

    上海证券交易所股票指数的发布几乎是和股票行情的变化相同步

    的，它是我国股民和证券从业人员研判股票价格变化趋势必不可少的参

    考依据。2)上证180指数

    上证180指数(又称上证成分指数)是上海证券交易所对原上证30

    指数进行了调整并更名而成的，其样本股是在所有A股股票中抽取最具

    市场代表性的180种样本股票，自2002年7月1日起正式发布。作为上证

    指数系列核心的上证180指数的编制方案，目的在于建立一个反映上海

    证券市场的概貌和运行状况、具有可操作性和投资性、能够作为投资评

    价尺度及金融衍生产品基础的基准指数。

    3)上证50指数

    上证50指数由上海证券交易所编制，于2004年1月2日正式发布，指

    数简称为上证50，指数代码为000016，基日为2003年12月31日，基点为

    1000点。上证50指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模

    大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以综合反映上海证

    券市场最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况。

    4)上证红利指数

    上证红利指数挑选在上证所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的50只股票作为样本，以反映上海证券市场高红

    利股票的整体状况和走势。该指数2005年1月4日发布。

    上证红利指数是上证所成功推出上证180、上证50等指数后的又一

    次指数创新，是满足市场需求、服务投资者的重要举措。上证红利指数

    是一个重要的特色指数，它不仅进一步完善了上证指数体系和指数结构，丰富了指数品种，也为指数产品开发和金融工具创新创造了条件。

    2.深圳综合股票指数

    深圳综合股票指数是由深圳证券交易所编制的股票指数，1991年4

    月3日为基期。该股票指数的计算方法基本与上证指数相同，其样本为

    所有在深圳证券交易所挂牌上市的股票，权数为股票的总股本。由于以

    所有挂牌的上市公司为样本，其代表性非常广泛，且它与深圳股市的行

    情同步发布，是股民和证券从业人员研判深圳股市股票价格变化趋势必

    不可少的参考依据。

    1.1.4 股票竞价

    股票竞价规则如下。

    ● 竞价方式：证券交易一般采用集合竞价和连续竞价两种方式。

    ● 目前证券交易所一般在每日开盘时采用集合竞价方式，在日常

    交易中采用连续竞价方式。

    1.集合竞价

    集合竞价是指个股在当日开盘交易前，投资者基于昨日个股的收盘

    价及当日个股的预期走势进行买入或卖出申报的一次集中撮合的竞价方

    式。

    对于沪、深A股来说，集合竞价时间是每个交易日的9:15～9:25。集合竞价期间投资者可以申报买入或卖出，其中，9:15～9:20这段

    时间还可以对所委托的申报给予撤销，在此期间计算机自动撮合系统只

    存储委托而不撮合。

    而9:20至开盘前则不可以进行撤单操作。在9:30正式开盘的一瞬

    间，沪、深证交所的计算机主机开始撮合成交，系统根据输入的所有买

    卖盘而产生一个开盘参考价，继而将能够成交的委托以此参考价为成交

    价全部撮合成交。这一处理过程称为集合竞价。

    集合竞价有效委托的确定如下。

    1)有涨跌幅限制

    根据该证券上一交易日收盘价及确定的涨跌幅度来计算当日的最高

    限价、最低限价。

    目前股票、基金的涨跌幅度为10%，ST股票的涨跌幅度为5%。

    最高限价=1.1×上一交易日收盘价(计算结果四舍五入) (1-1)

    最低限价=0.9×上一交易日收盘价(计算结果四舍五入) (1-2)

    有效价格范围就是该证券最高限价与最低限价之间的所有价位。限

    价超出此范围的委托为无效委托，系统作自动撤单处理。

    2)无涨跌幅限制新股在上市当日无涨跌幅限制，但深交所上市新股集合竞价时有效

    价格范围为1500档，1档为人民币1分。

    2.集合竞价成交价格决定的原则

    集合竞价成交价格决定的原则如下。

    ● 在有效价格范围内选取使所有有效委托产生最大成交量的价

    位。

    ● 高于决定价格的买进申报与低于决定价格的卖出申报须全部满

    足。

    ● 与决定价格相同的一方(买方或卖方)须全部成交。如满足以

    上条件的价位仍有多个，则可选取其中间价或离昨收盘价最近

    的价位。

    3.连续竞价

    连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。

    集合竞价结束后，随即进入连续竞价，直至收市。连续竞价阶段的

    特点是：每一笔买卖委托输入计算机自动撮合系统后，当即判断并进行

    不同的处理，能成交者予以成交；不能成交者等待机会成交；部分成交

    者则让剩余部分继续等待。

    连续竞价时间：9:30～11:30，13:00～15:00。开市价：是指当日该证券第一笔成交价。证券的开盘价通过集合竞

    价方式产生，不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。

    收市价：证券的收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交

    易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)。当日无成交的，以前收盘

    价为当日收盘价。

    1)连续竞价时的申报方法

    无论买入或卖出，按现行规定，股票(含A、B股)基金类证券在

    一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过

    10%，ST股票的涨跌幅度不得超过5%。但新股在上市当日无此限制。

    国债连续竞价的价位为在前一笔成交价的基础上涨跌幅度不超过10%。

    2)连续竞价时成交价格的决定原则

    ● 最高买进申报与最低卖出申报价位相同。

    ● 买入申报价格高于市场即时的最低卖出申报价格时，取即时揭

    示的最低卖出申报价位；卖出申报价格低于市场即时的最高买

    入申报价格时，取即时揭示的最高买入申报价位。

    4.竞价的结果

    竞价的结果有3种可能：全部成交、部分成交、不成交。

    (1)委托买卖全部成交，证券经营机构须及时通知委托人，并按规定的交割时间向委托人办理交割手续。

    (2)委托人的委托如果未能全部成交，证券经营机构在委托有效

    期内可继续执行，直到有效期结束。

    (3)委托人的委托如果未能成交，证券经营机构在委托有效期内

    可继续执行，等待机会成交，直到有效期结束。

    1.1.5 股票除权除息价

    我国沪、深股市的上市公司进行利润分配，一般只采用股票红利和

    现金红利两种，即统称所说的送红股和派现金。当上市公司向股东分派

    股息时，就要对股票进行除息；当上市公司向股东送红股时，就要对股

    票进行除权。上市公司进行分红后，除去可享有分红、配股权利，在除

    权除息日这一天会产生一个除权价或除息价。除权或除息价是在股权登

    记这一天收盘价基础上产生的，计算方法具体如下。

    1.股权登记日

    当一家上市公司宣布上年度有利润可供分配并准备予以实施时，则

    该只股票就称为含权股，因为持有该只股票就享有分红派息的权利。在

    这一阶段，上市公司一般要宣布一个时间称为“股权登记日”，即在该日

    收市时持有该股票的股东就享有分红的权利。

    在以前的股票有纸交易中，为了证明对上市公司享有分红权，股东

    们要在公司宣布的股权登记日予以登记，且只有在此日被记录在公司股

    东名册上的股票持有者，才有资格领取上市公司分派的股息红利。实行股票的无纸化交易后，股权登记都通过计算机交易系统自动进行，股民

    不必到上市公司或登记公司进行专门的登记，只要在登记的收市时还拥

    有股票，股东就自动享有分红的权利。

    2.除权除息日

    进行股权登记后，股票将要除权除息，也就是将股票中含有的分红

    权利予以解除。除权除息都在股权登记日的收盘后进行。除权之后再购

    买股票的股东将不再享有分红派息的权利。在股票的除权除息日，证券

    交易所都要计算出股票的除权除息价，以作为股民在除权除息日开盘的

    参考。

    3.除息价的计算办法

    因为在开盘前拥有股票是含权的，而收盘后的次日其交易的股票将

    不再参加利润分配，所以除权除息价实际上是将股权登记日的收盘价予

    以变换。这样，除息价就是登记日收盘价减去每股股票应分得的现金红

    利，其公式为：

    除息价=股权登记日收盘价-每股所派现金 (1-3)

    4.除权价计算方法

    对于除权，股权登记日的收盘价格除去所含有的股权，就是除权报

    价。除权价计算分为送股除权和配股除权。送股除权价的计算方法为：

    送股除权价=股权登记日收盘价(1+送股比例) (1-4)

    配股除权价的计算方法为：

    配股除权价=(股权登记日收盘价+配股价×配股比例)

    (1+配股比例) (1-5)

    若股票在分红时既有现金红利，配股又有红股，则除权价为：

    除权价=(收盘价+配股比例×配股价–每股所派现金)

    (1+送股比例+配股比例) (1-6)

    注：除权、除息价均由交易所在除权日当天公布。

    5.“XR”、“XD”、“DR”

    在盘面上我们常常看到“XR”、“XD”、“DR”，它们各自代表的内容

    分别是：“XD”是“Exit Divident”的缩写，意思是除息；“XR”是“Exit

    Right”的缩写，意思是除权；“DR”是“Exit Divident and Right”的缩写，意思是除息和除权。

    1.2 股票个股的基本面分析

    个股在二级市场中的股价受到多种因素的影响，既受到政治情况、宏观经济运行情况、上市公司经营情况等方面的影响，也受到投资者心理预期、情绪化的影响。虽然影响股价走势的因素多种多样，但是我们

    却可以将这些因素统分成两大类，一类是基本面因素，另一类则是技术

    面因素。基本面因素包括股票交易市场之外的经济、政治、上市公司的

    经营情况等因素，而技术面因素则是与股票市场交易行为相关的因素，主要包括K线走势、成交量形态、技术指标、委比、量比等数据信息。

    基本面分析法着重于对一般经济情况及各个公司的经营管理状况、行业动态等因素进行分析，以此来研究整个系统(即所谓的股票“大

    盘”)状态、行业状况和具体股票的价值，衡量股价的高低。基本面分

    析的目的是为了判断股票现行股价的价位是否合理，并描绘出它长远的

    发展空间；而技术分析主要是预测短期内股价涨跌的趋势。通过基本面

    分析我们可以了解应购买何种股票，而技术分析则让我们把握具体购买

    的时机。

    所谓股票的技术分析，是相对于基本面分析而言的。简单地说，技

    术分析就是看图，根据股票各种技术指标图形，分析股票的过去、现在

    和未来走势。

    由于人性相近，在相同的外部条件下，人们通常有相近的反应，这

    一切都会在图中表现出来，人们可以通过研究过去股价运动的规律来推

    测未来的走向。

    1.2.1 基本面分析概述

    基本面分析法以个股的内在价值为依据，往往会涉及相应的反映上

    市公司当前投资价值的数据信息，以及反映上市公司预期业绩改变情况

    的数据信息。如果说技术分析的侧重点为市场买卖行为，那么基本面分

    析的侧重点则是个股的内在价值，“是金子总会发光的”。1.影响股市运行的因素

    一般来说，影响股市运行的因素如下。

    ● 宏观经济是决定股市牛熊状态的内因。

    ● 政策导向是影响股市走向的重要原因。

    ● 外围股市的涨跌会影响股市的短期运行。

    ● 资金流动性决定着股市的涨跌。

    ● 期货价格对于相应个股走势的影响。

    基本面分析法所依据的原理是“价格围绕价值波动”，其着手点主要

    有3个方面，即宏观经济走向、行业发展前景、企业自身情况。其中的

    企业自身情况是基本面分析法中的核心要素，通过对宏观经济情况、行

    业动态及相应企业的经营管理状况等因素进行分析，可以让我们了解个

    股的实际价值及价值走向，以此来得出股票的实际价值，从而在判断价

    值的基础之上去预测价格的中长期走势。个股的当前实际价值是衡量股

    价高低的重要因素，个股的价值走向是预测股价走势的依据。

    2.基本面分析的内容

    股票市场是经济变化的晴雨表，虽然股票市场的走向往往提前于宏

    观经济走势，但是从长期的角度来看，股票市场的周期变化及运行趋势

    仍是由经济的发展情况和经济周期的循环所决定的，当宏观经济持续向

    好时，则股票市场也会随其持续稳健地走高。因此基本面分析的内容包括如下几个方面。

    (1)了解宏观经济运行周期。

    (2)了解具体经济指标。

    (3)了解行业发展情况。

    ● 从宏观经济情况来考察行业发展前景。

    ● 从政策引导来考察行业发展前景。

    ● 从发展阶段来考察行业发展前景。

    ● 从竞争情况来考察行业发展前景。

    (4)企业基本面分析。

    1.2.2 企业基本面分析

    基本面分析要从以下几个方面考察企业自身状况。

    ● 从产品特点来考察企业自身情况。

    ● 从竞争能力来考察企业自身情况。

    ● 从管理能力来考察企业自身情况。

    ● 从财务状况来考察企业自身情况。

    上市公司的财务报表是公司的财务状况、经营业绩和发展趋势的综

    合反映，是投资者了解公司、决定投资行为的最全面、最翔实、往往也是最可靠的第一手资料。

    投资者在对一家公司进行投资之前，首先要了解该公司的下列情

    况：公司所属行业及其所处的位置、经营范围、产品及市场前景；公司

    股本结构和流通股的数量；公司的经营状况，尤其是每股的市盈率和净

    资产；公司股票的历史及目前价格的横向、纵向比较情况等。

    1.分析公司业绩

    公司业绩是股票价格变动的根本动力。业绩优良的公司才能保证股

    票价格的稳步上升，长线投资者尤其应注重公司业绩。衡量业绩优劣的

    主要指标是市盈率和增长率。选定绩优公司作为投资对象当推首选。

    2.查看股东分布情况

    从公司公布的十大股东所持股份数，可以粗略判断股票有没有大户

    操作。如果股东中有不少个人大户，这只股票的炒作气氛将会较浓。

    3.查看董事会的持股数量

    董事长和总经理持股较多的股票，股价直接涉及他们的个人利益，公司的业绩一般都比较好；相反，如果董事长和总经理几乎没有持股，很可能是行政指派上任，就应慎重考虑是否投资这家公司，以免造成损

    失。

    4.分析股票的市场表现对投资者，尤其对短线投资者来说，股票的市场价格波动幅度大，具有较大的上升空间，是选购的要素。

    5.查看“重大事件说明”和“业务回顾”

    这些栏目中经常有一些信息，预示公司在建项目及其利润估算的利

    润增长潜力，值得分析验证。

    6.分析股票的发行量和流通量

    发行量和流通量太大的股票本身具有价格稳定难以炒作的特点，很

    难期望在短期内出现奇迹般的良好市场表现。因此，在其他条件相近的

    情况下，尤其对中短期投资者，最好选择发行量和流通量较小、市场表

    现活跃、股本扩张能力较强的股票。

    7.分析股价涨幅

    在同行业股票中涨幅超前的股票，也就是涨价幅度比同期股价指数

    或其他股票涨幅高的股票，往往是有炒作题材、业绩比较好、受到较多

    投资者认同、股性比较活跃的股票，是投资者应当优先考虑的对象。

    8.确认绩优股

    有些公司业绩优良、收益优厚且稳定，这类公司称为绩优公司，发

    行上市的股票市称“绩优股”。绩优股价格相对平稳，对股东有较高的股息红利，是投资者长期投资、稳定获益的首选对象。

    选择绩优股的最可靠的办法是查阅公司的财务报表。一般来说，各

    项指标都比较优秀的公司更值得投资者信赖。

    投资者也可以通过考察不同发行公司的派息分红政策来发现绩优公

    司。一般来讲，一贯定期支付股息和分红，而且数额相对较高，也就是

    股息支付率(每股股息与每股盈利的比率)较高的公司更倾向于绩优公

    司。

    另外，投资者通过观察市场上的产品，留心各种广告，也可以发现

    绩优公司。产品热门畅销、售后服务优良、信誉好的公司肯定是经营管

    理很好的公司；而广告是推销产品的重要手段，广告家喻户晓往往就是

    产品销路亨通的同义语，所以一个有口皆碑的产品和一个妇孺皆知的广

    告的背后经常就是一家绩优公司。

    9.查看财务指标

    按规定，上市公司必须把中期上半年财务报表和年度财务报表公开

    发表，投资者可从有关报刊上获得上市公司的中期和年度财务报表。

    阅读和分析财务报表虽然是了解上市公司业绩和前景最可靠的手

    段，但对于一般投资者来说，又是一件非常枯燥繁杂的工作。比较实用

    的分析法是查阅和比较下列几项指标。

    1)查看主要财务数据● 主营业务同比指标。主营业务是公司的支柱，是一项重要指

    标。上升幅度超过20%的， 表明成长性良好；下降幅度超过

    20%的，说明主营业务滑坡。

    ● 净利润同比指标。这项指标也是重点查看对象。此项指标超过

    20%，一般是成长性好的公司，可作为重点观察对象。

    ● 查看合并利润及利润分配表。凡是净利润与主营利润同步增长

    的，可视为好公司。如果净利润同比增长20%，而主营业务收

    入出现滑坡，说明利润增长主要依靠主营业务以外的收入，应

    查明收入来源，确认其是否形成了新的利润增长点，以判断公

    司未来的发展前景。

    ● 主营业务利润率。(主营业务利润÷主营业务收入)×100%，主要反映了公司在该主营业务领域的获利能力，必要时可用这

    项指标进行同行业中不同公司间获利能力的比较。

    以上指标可以在同行业、同类型企业间进行对比，选择实力更强的

    作为投资对象。

    2)查看投资收益和营业外收入

    一般来说，投资利润来源单一的公司比较可信，多元化经营未必产

    生多元化的利润。

    ● 分析净利润同比增长率。净利润同比增长率是反映公司发展潜

    力与发展后劲的第一指标。在相同的市场环境下，有的公司稳

    步发展，有的却停步不前甚至一路倒退，投资者选定净利润同比增长率高的公司是规避风险、寻求获利最为稳妥的一步。

    ● 分析每股股票的收益和净资产值。股票的净资产值是股票的内

    在价值，是股票价格变动的内在支配力量。在市价一定的情况

    下，每股股票收益越丰、净资产值越高越有投资价值，而收益

    很少甚至为负数、净资产值大大低于市价的股票是不可取的。

    ● 分析净资产收盈率。净资产收盈率反映公司的资产运用和增值

    能力，指标高的企业往往具有良好的经营方针和有效的领导手

    段，投资者把资金交给这样的公司去运作相对更为放心。

    ● 分析股票市盈率。一种股票的市盈率高低与其投资价值成反

    比，高的市盈率意味着股票的市价偏高或税后利润偏低；但过

    低的市盈率也可能是因为该种股票对投资者缺少吸引力，价格

    总上不去；而某些具有较高成长速度的企业当前的股价和市盈

    率偏高，但预期会产生丰厚回报，也属正常。

    市盈率低的股票投资风险较小，相对获利机会较多；市盈率高的股

    票投资风险较大，相对获利机会较少。初入股市，一般应选择市盈率较

    低且比较活跃或市盈率虽较高但发展潜力大的股票。

    1.2.3 盈利能力比率指标分析

    盈利是公司经营的主要目的，盈利比率是对投资者最为重要的指

    标。检验盈利能力的指标主要有如下几种。

    1.资产报酬率资产报酬率也叫投资盈利率，表明公司资产总额中平均每百元所能

    获得的纯利润，可用以衡量投资资源所获得的经营成效，原则上比率越

    大越好。

    资产报酬率=(税后利润÷平均资产总额)×100% (1-7)

    平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)÷2 (1-8)

    2.股本报酬率

    股本报酬率指公司税后利润与其股本的比率，表明公司股本总额中

    平均每百元股本所获得的纯利润。

    股本报酬率=(税后利润÷股本)×100% (1-9)

    式中，股本指公司按面值计算的总金额。股本报酬率能够体现公司

    股本盈利能力的大小，原则上数值越大越好。

    3.股东权益报酬率

    股东权益报酬率又称为净值报酬率，指普通股投资者获得的投资报

    酬率。

    股东权益报酬率=(税后利润–优先股股息)÷股东权益

    ×100% (1-10)

    股东权益或股票净值、普通股账面价值或资本净值，是公司股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益报酬率表明普通股投资者委托公

    司管理人员应用其资金所获得的投资报酬，所以数值越大越好。

    4.每股盈利

    每股盈利是指扣除优先股股息后的税后利润与普通股股数的比率。

    计算公式如下：

    每股盈利=(税后利润–优先股股息)÷普通股总股数 (1-11)

    这个指标表明公司获利能力和每股普通股投资的回报水平，数值当

    然越大越好。

    5.每股净资产额

    每股净资产额也称为每股账面价值，计算公式如下：

    每股净资产额=股东权益÷股本总数 (1-12)

    这个指标反映每一普通股所含的资产价值，即股票市价中有实物作

    为的部分。一般经营业绩较好的公司的股票，每股净资产额必然高于其

    票面价值。

    6.营业纯益率

    营业纯益率指公司税后利润与营业收入的比值，表明每百元营业收入获得的收益。数值越大，说明公司获利的能力越强。计算公式如下：

    营业纯益率=(税后利润÷营业收入)×100% (1-13)

    7.市盈率

    市盈率又称本益比，是股票每股现价与股票每股年度税后盈利

    (EPS)的比值，是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，以公

    司市值除以年度股东应占溢利也可得出相同结果。计算公式如下：

    市盈率=每股股票市价÷每股税后利润 (1-14)

    上式中的分子是当前的每股市价，分母可用最近一年盈利，也可用

    未来一年或几年的预测盈利。

    因此市盈率通常有两种不同的算法。

    ● 市盈率1：使用上年实际实现的税后利润为标准进行计算。

    ● 市盈率2：使用当年的预测税后利润为标准进行计算。

    该指标是衡量股份制企业盈利能力的重要指标，用股价与每股税后

    净利进行比较，反映投资者对每1元净利所愿支付的价格。

    市盈率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一，是估算投

    资回收期、显示股票投机价值和投资价值的重要参考数据。原则上说市

    盈率数值越小越好，一般认为该比率保持在20~30之间是正常的，过小

    说明股价低，风险小，值得购买；过大则说明股价高，风险大，购买时应谨慎。但高市盈率股票多为热门股，成长性高的公司股票市盈率往往

    较大。低市盈率股票可能为冷门股。

    8.市净率

    市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。市净率可用于投资分

    析，一般来说市净率较低的股票，投资价值较高；相反，则投资价值较

    低。

    9.股票净值

    股票上市后，形成了实际成交价格，这就是通常所说的股票价格，即股价。股价大都和票面价格大有差别，一般所谓股票净值是指已发行

    的股票所含的内在价值。从会计学观点来看，股票净值等于公司资产减

    去负债的剩余盈余，再除以该公司所发行的股票总数。

    10.换手率、股票周转率

    换手率(Turnover Rate)也称周转率，指在一定时间内市场中股票

    转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。

    换手率指标(HSL)，按其属性为成交量类，但在量能技术分析中

    却极为重要。在国外，通常是用某一段时期的成交金额与某一时点上的

    市值之间的比值来计算换手率。

    换手率=某一段时期内的成交量÷发行总股数+×100% (1-15)在中国，股票分为可在二级市场流通的社会公众股与不可在二级市

    场流通的国家股和法人股两个部分，一般只对可流通部分的股票计算换

    手率，以更真实和准确地反映出股票的流通性。在中国换手 率指标表

    述为：日成交量与流通股的比值。其市场意义是个股的可流通股有多少

    参与了当日的买卖交易，并以比例的数值表示出来。目前使用的计算公

    式为：

    换手率HSL=VOL÷CAPITAL×100% (1-16)

    VOL是当期成交量(总手数)；CAPITAL为流通股本，是股票流

    通总股数(即流动资产)。

    例如，某只股票在一个月内成交了2000万股，而该股票的流通总股

    本为1亿股，则该股票在这个月的换手率为20%。比值越高，换手率越

    大，表明交易活跃，人气旺，参与者众；反之，交投清淡，观望者众。

    股票周转率是一年中股票交易的股数占交易所上市股票股数、个人

    和机构发行总股数的百分比。

    1.2.4 偿还能力比率指标分析

    对于投资者来说，公司的偿还能力指标是判定投资安全性的重要依

    据。

    1.短期债务清偿能力比率

    短期债务清偿能力比率又称流动性比率，主要有下面几种。1)流动比率

    流动比率表明公司每1元流动负债有多少流动资产作为偿付保证，比率越大，说明公司对短期债务的偿付能力越强。计算公式如下：

    流动比率=流动资产总额÷流动负债总额 (1-17)

    2)速动比率

    速动比率也是衡量公司短期债务清偿能力的数据。速动资产是指那

    些可以立即转换为现金来偿付流动负债的流动资产，所以速动比率比流

    动比率更能够表明公司的短期负债偿付能力。计算公式如下：

    速动比率=速动资产÷流动负债 (1-18)

    3)流动资产构成比率

    流动资产由多个部分组成，只有变现能力强的流动资产占有较大比

    例时企业的偿债能力才更强，否则即使流动比率较高，也未必有较强的

    偿债能力。计算公式如下：

    流动资产构成比率=每一项流动资产额÷流动资产总额 (1-19)

    2.长期债务清偿能力比率长期债务是指一年期以上的债务。长期偿债能力不仅关系到投资者

    的安全，还反映公司扩展经营能力的强弱。

    1)股东权益对负债比率

    股东权益对负债比率表明每百元负债中，有多少自有资本作为偿付

    保证。数值越大，表明公司有足够的资本以保证偿还债务。计算公式如

    下：

    股东权益对负债比率=(股东权益总额÷负债总额)

    ×100% (1-20)

    2)负债比率

    负债比率又叫作举债经营比率，显示债权人的权益占总资产的比

    例，数值较大，说明公司扩展经营的能力越强，股东权益的运用越充

    分，但债务太多，会影响债务的偿还能力。计算公式如下：

    负债比率=(负债总额÷总资产净额)×100% (1-21)

    3)产权比率

    产权比率又称股东权益比率，表明股东权益占总资产的比重。计算

    公式如下：

    产权比率=(股东权益总额÷总资产净额)×100% (1-22)4)固定比率

    固定比率表明公司固定资产中有多少是用自有资本购置的，一般认

    为这个数值应在100%以上。计算公式如下：

    固定比率=(股东权益÷固定资产)×100% (1-23)

    5)固定资产对长期负债比率

    固定资产对长期负债比率表明固定资产中来自长期债款的比例。一

    般认为，这个数值应在100%以上，否则，债权人的权益就难以保证。

    计算公式如下：

    固定资产对长期负债比率=(固定资产÷长期负债)

    ×100% (1-24)

    3.成长性比率指标分析

    成长性是指公司通过扩展经营具有不断发展的能力。

    1)利润留存率

    利润留存率越高表明公司的发展后劲越足。计算公式如下：

    利润留存率=(税后利润–已发股利)÷税后利润 (1-25)2)再投资率

    再投资率又称内部成长率，表明公司用其盈余所得进行再投资的能

    力，数值越大说明公司扩展经营能力越强。计算公式如下：

    再投资率=资本报酬率×股东盈利保留率 (1-26)

    4.效率比率指标分析

    效率比率是用来考察公司运用其资产的有效性及经营效率的指标。

    1)存货周转率

    存货周转率越高，说明存货周转快，公司控制存货的能力强，存货

    成本低，经营效率高。计算公式如下：

    存货周转率=营业成本÷平均存货额 (1-27)

    2)应收账款周转率

    应收账款周转率表明公司收账款效率。数值越大，说明资金运用和

    管理效率越高。计算公式如下：

    应收账款周转率=营业收入÷应收账款平均余额 (1-28)3)固定资产周转率

    固定资产周转率用来检测公司固定资产的利用效率，数值越大，说

    明固定资产周转速度越快，固定资产闲置越少。计算公式如下：

    固定资产周转率=营业收入÷平均固定资产余额 (1-29)

    1.2.5 入市时机的分析

    选择有利的入市时机对投资效益水平有决定意义，它一般被认为比

    选择哪种股票更为重要。对入市时机的分析也就是对股市未来大趋势的

    分析，它包括对国际政治经济环境、国内政治社会情况、财政金融政

    策、经济现状和投资意愿等多方面的分析和展望。

    1.经济调整阶段即将结束时

    国家宏观经济调整阶段即将结束，而新一轮快速发展有开始迹象时

    为入市的最佳时机，这时政策与市场的要求和利益趋向一致，证券市场

    必定会有较好的表现。这个时期的表征可以从传媒中观察到，如国内政

    局平稳、社会安定、通货膨胀率较低、经济增长率保持在良性范围内、物价稳定、进出口贸易稳步增长、贸易顺差增大、外汇储备增高。在金

    融方面，利率、银行存款准备金率调低，国家重大经济建设和重点发展

    项目实施等，从中可以观察分析出一轮新的经济增长是否已经开始。

    2.股票调整阶段即将结束时当宏观经济处在调整阶段的后期时，股市经过漫长的大熊市，已到

    了跌无可跌的底部，风险已得到充分的释放。在这个冷清的市场，清淡

    的交投之中却蕴涵着生机，随着宏观调控的结束，激活股票市场、刺激

    整个国民经济的发展已成为必然。此时入市既可以买到价格低廉的股

    票，又可在未来得到政策面的配合。“生于凄惨、死于辉煌”是股市的铁

    律。2006-2008年的大牛市就是最好的例证。

    3.选择新股成批上市时

    选择新股成批上市时入市是正常行情下被广泛采用的办法。由于投

    入交易市场的资金总量基本确定，新股成批上市发行时，必定抽走一部

    分资金，如果同时公开发行股票的企业很多，较多的资金转入股票的发

    行市场，会使市场的供求状况发生变化，股价会有向下波动的趋势，此

    时入市容易获得较合适的价格。

    就新股票而言，各股份公司为了顺利发行新股票，迅速获得资金，往往利多消息频传，后市行情看涨的潜力相对较大；承销商为了维护自

    己的市场形象，也会想方设法开辟通道，筹集资金，打响新股上市后的

    第一炮；有些大户也会抓住新股在市场上没有天价、炒作时散户容易跟

    风等特点入场坐庄。投资者在此时入市，可能是在跟进一个小高潮，易

    于较快获得收益，立定脚跟。

    4.分红配股前

    在股份公司分红配股前，由于将给投资者回报，炒作的题材也会增

    多，对于业绩优良、回报丰厚的公司有可能走出“抢权行情”，可以考虑购入过户领息分红，长期持有或作短线盈利；股票除息除权后，股价较

    除息除权前降低，对于成长性好、业绩优良的公司则有望走出填权行

    情，有些绩优股不仅能够“完全填权”，而且能够超过除权前的价位，可

    以择优购入等待填权。

    5.确认具体操作时机

    确认具体操作时机最常采用的方法如下。

    1)探底

    股价见底一般经过狂跌后反弹再跌、低价波动、见底回升3个阶

    段。能够在股价见底之后的回升阶段投资入市是最有把握的选择。

    2)寻峰

    股价见顶一般也分为3个阶段。

    ● 股价狂升后大跌，但成交量骤增，随即继续上升，到达峰值但

    成交量减少。

    ● 势均力敌阶段，股价和成交量此伏彼起，稍呈落势但波动不

    大。

    ● 骤然下跌，虽有反弹也于事无补。在峰值时卖出是离市的最佳

    时机，最迟也要在第三阶段反弹时离市。在见底和到顶之间的时段是投资者最常遇到的情况，所以更为重

    要，需要审时度势，在充分利用自己所掌握的技术手段进行分析判断的

    基础上，力争在较低价时购入，在较高价时抛出。

    1.3 技术分析的基本概念

    基本面分析法与技术分析法都是相对完善的系统，它们各有侧重、各有优势，在实际操作中我们应注意将二者进行有机的结合。运用基本

    面分析法是为了判断价格的长远走势，而运用技术分析法则是为了判断

    价格在中短期内的走势，只有这样才是稳健可靠的股市获利之道。

    技术分析页面就是我们通常说的K线图和分时走势图页面。技术分

    析和基本面分析都认为股价是由供求关系所决定的。基本面分析主要是

    根据对影响供需关系种种因素的分析来预测股价走势，而技术分析则是

    根据股价本身的变化来预测股价走势。

    1.3.1 技术分析概述

    技术分析只关心股票市场、股价走向等市场行为本身的变化，而不

    考虑影响个股实际价值的各种要素(如行业发展前景、企业经营情况

    等)。技术分析法所依据的原理是“价格的走势会通过实际发生的市场

    交易行为本身表现出来”，为了更好地解读市场行为，技术分析法要借

    助很多分析工具、技术分析方法来预测价格的未来走势并确定入市、出

    市的时机等。

    技术分析所专注的是市场行为，而市场行为又是通过各种各样的交

    易数据反映出来的，因而，技术分析方法就是要通过对各种不同的交易数据进行解读、分析，进而预测价格走势的方法。由于侧重点不同，技

    术分析法在形成、发展及完善的过程中，也演变为几大类别，每一种类

    各有特色，它们互为补充，综合运用各类技术分析方法可以让我们更全

    面地看清市场交易行为，有助于我们更为准确地把握股价波动的节奏。

    在分析一只股票的技术面时，我们也应关注一下它的基本面情况，如市盈率、每股收益等财务指标，没有基本面支撑的股价所出现的暴跌

    暴涨走势往往是过度投机的产物，完全沉溺于技术面分析会把我们的操

    作限制于短期的投机行为之上，不利于我们长期从股市中稳健获利；相

    反，完全沉溺于基本面分析会使我们不顾当前的市场走势，无法有效提

    高资金的利用效率。

    成功的股票投资者多是将两种分析方法结合起来加以运用，通过基

    本面分析法来预测价格的长期走势并帮助我们确定购买何种股票，这样

    可以极大地降低买股的风险；通过技术分析法来预测价格短期走势并把

    握入场时机，这样可以最大限度地提高资金利用效率，获取最大利润。

    “市场行为涵盖一切”、“价格依趋势运行”、“历史往往会重演”是技

    术分析的三大假设公理，在此基础之上，技术分析发展出了各种分析方

    法，为投资者提供了行之有效的获利之道。常用的技术分析可分为如下

    几种类型。

    1.经典技术理论分析法

    常见的技术分析理论更侧重于阐述价格的总体运行规律，而不会过

    分关注一些小的细节、偶然因素等。常见的经典技术分析理论有道氏理

    论、江恩理论、波浪理论、黄金分割理论、亚当理论、箱体理论、缺口理论等。

    这些经典的技术分析理论侧重点有所不同，例如，道氏理论更注重

    对于价格运行中所具有的“趋势性”进行阐述，而波浪理论则更多地关注

    一轮行情中的价格运行轨迹。这些理论的阐述相对来说比较抽象，它们

    更注重于揭示价格的整体运行规律，如形态分析法、技术指标分析法等

    就是以此为原理来展开的。

    对于同一个事物而言，只要某一理论可以客观、合理地解释，我们

    就可以说这一理论是行之有效的。

    2.形态类分析法

    形态类分析法以技术分析领域的三大假设之一“历史往往会重演”为

    依据，通过解读、分析当前市场中的价格运行形态，并将其比照常见的

    顶部、底部、中继整理等形态，以此来预测价格的后期走势。在形态类

    分析法中，我们重点要关注的对象是价格的运行形态，而价格的运行形

    态又是通过K线图表现出来的，因此我们也可以把形态类分析法称为K

    线形态分析法。常见的有单根K线形态、双根K线形态、三根K线形态，以及顶部K线形态、底部K线形态、三角形、楔形、箱形等。

    形态类技术分析法就是根据价格在过去一段时间走过的轨迹形态，来预测价格未来走势的方法。

    3.技术指标分析法

    技术指标分析法是以数字量化的思路，将交易过程中所产生的某些数据以一定的数学方法绘制成曲线或图表，从而预测价格走势的方法。

    技术指标分析法是技术分析中极为重要的分支。

    技术指标分析法所依据的交易数据主要包括相应时间周期内的开盘

    价、收盘价、最高价、最低价及成交量，不同的技术指标会使用不同的

    交易数据、遵循不同的计算方法，从而得到相应的指标值，将指标值连

    成平滑的曲线就得到了指标线，指标线之间的交叉关系及运行形态是我

    们利用技术指标分析价格走势时最为重要的内容。

    一般来说，可以把各种技术指标分成以下几类：趋势类指标、能量

    类指标、成交量类指标、摆动类指标、大盘类指标。

    不同类的技术指标有不同的侧重点，例如，趋势类指标主要侧重于

    解读、分析价格的总体运行趋势情况，是在一个较大的时间跨度内解读

    价格的运行情况；而摆动类指标则是侧重于解读价格短期内的波动情

    况，是在一个较短的时间跨度内分析价格的运行方式。因此，如果我们

    想要对股市运行情况和价格走势情况有一个更为全面细致的了解，就不

    能在使用指标时局限在某一个指标或某一类指标，而应根据需要综合运

    用各类指标，这样在运用指标分析预测价格走势时才能做到更准确。

    4.量价结合分析法

    价格的走势仅仅是市场交易行为中的一项重要数据，在市场交易行

    为中还存在着另一种重要的数据，即成交量。美国著名的证券分析专家

    格兰维尔说过：“ 成交量是股票的元气，而股价是成交量的反映，成交

    量的变化是股价变化的前兆”，这句话简单、明确、直接地说出了成交

    量的重要作用，它也是量价分析方法的出发依据。量价结合分析法不仅考虑到了价格的走势、运行形态，还充分考虑

    到了成交量在其中的作用。在量价结合分析方法中，通过分析量能的放

    大与缩小，再结合价格走势的涨跌，其组合形态共有四大类，即“价升

    量增”、“价升量缩”、“价跌量缩”、“价跌量增”，在结合价格前期走势的

    基础之上，我们就可以利用不同的量价关系来预测价格的后期走势情

    况。量价结合分析法就是动力与方向的分析，价格走势是方向，而成交

    量被看作是价格行进过程中的动力，透过量价结合分析方法，我们可以

    更为准确地理解、把握价格走势，并预测价格走势。

    5.主力动向分析法

    主力动向分析法是通过解读盘面信息来分析主力的行为、意图，明

    晰主力的控盘过程，在此基础上预测主力的后期操作、后期动向。

    在股市中，由于散户资金少、行动不统一，因此难以形成合力影响

    股票运行轨迹，所以散户被看作是趋势的追随者。但是主力则不同，主

    力是股市中的主导力量，主力(包括庄家、基金等大户投资者)手中持

    有巨额的控盘资金，具有优越的信息渠道，因此主力是趋势的引导者与

    制造者。

    散户投资者解析主力行为、分析主力意图就成为其一种重要的获利

    手段，这就是所谓的主力动向分析法。主力在控盘个股的过程中，往往

    会出现几个较为典型的阶段，即建仓阶段(也称吸筹阶段)、拉升阶

    段、洗盘阶段、出货阶段，在有些主力控盘的个股走势中，还会出现震

    仓阶段及拔高阶段，不同的阶段会有不同的盘面特点，主力在不同阶段

    的行为、目的也是不同的，但所有这些阶段都是在为一个最终的目的服

    务：为获取二级市场差价的最大利润服务。投资者研读主力动向就是为了更好地把握主力的控盘行为、控盘过

    程，从而帮助投资者在主力低位吸筹时介入布局，在主力拉升时持股待

    涨或快速切入，以分享主力拉升带来的收益，并在主力出货时高位抛出

    获取利润。

    1.3.2 外盘、内盘和成交量

    技术分析透过图表或技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为

    反应，以推测未来价格的变动趋势。其依据的技术指标的主要内容是由

    股价、成交量或涨跌指数等数据计算而得的，由此可知技术分析只关心

    证券市场本身的变化，而不考虑会对其产生某种影响的经济方面、政治

    方面等各种外部的因素。

    技术分析的基本观点是：所有股票的实际供需量及其背后起引导作

    用的种种因素，包括股票市场上每个人对未来的希望、担心、恐惧等，都集中反映在股票的价格和交易量上。技术分析的心理基础是建立在人

    性相近这一假设之上的。这个假设成立，但并不完美。人是极其复杂

    的，股价变动虽然反映了投资大众集体思想和行动的结果，但它不可能

    完全地重复，所以说炒股是门艺术，不是科学。

    技术分析的理论基础是空中楼阁理论，该理论是美国著名经济学家

    凯恩斯于1936年提出的，该理论完全抛开股票的内在价值，强调心理构

    造出来的空中楼阁。投资者之所以要以一定的价格购买某种股票，是因

    为他相信有人将以更高的价格向他购买这种股票。至于股价的高低，这

    并不重要，重要的是会有人愿以更高的价格向你购买。

    技术分析作为股市投资分析的一种工具，有两大功能：首先是发现

    股市的投资机会，其次则是保护股市中的投资收益不受损失。在时间上，技术分析法注重短期分析，在预测旧趋势结束和新趋势

    开始方面优于基本面分析法，但在预测较长期趋势方面则不如基本面分

    析。大多数成功的股票投资者都是把两种分析方法结合起来加以运用。

    他们用基本面分析法估计较长期趋势，而用技术分析法判断短期走势和

    确定买卖的时机。

    在技术分析的K线图和分时走势图页面中有“外盘”、“内盘”和“成交

    量”等术语出现，这些都是股票分析的基本概念。

    1.外盘、内盘

    ● 外盘：委托以卖方成交的纳入“外盘”，即以卖出价成交的手数

    总和称为“外盘”。

    ● 内盘：委托以买方成交的纳入“内盘”，即以买入价成交的手数

    总和称为“内盘”。

    例如，同仁堂(600085)2009年9月4日行情揭示如下：

    委买

    价

    委托

    数量

    委卖

    价 委托数量

    16.73 211 16.74 52

    由于买入委托价和卖出委托价此时无法撮合成交，同仁堂此刻在等

    待成交，买与卖处于僵持状态。

    这时，如果场内买盘较积极，突然报出一个买入16.74元的单子，则股票会在16.74元的价位成交，这笔成交被划入“外盘”。或者，这时如果场内抛盘较重，股价下跌至16.73元突然报出一个

    卖出价16.73元的单子，则股票会在16.73元的价位成交，这笔以买成交

    的单被划入“内盘”。

    分析时，由于卖方成交的委托纳入外盘，当外盘累计数量比内盘累

    计数量大很多，而股价也在上涨时，表明很多人在抢盘买入股票。即外

    盘很大意味着多数卖的价位都有人来接，显示买势强劲。

    而以买方成交的纳入内盘，当内盘累计数量比外盘累计数量大很

    多，而股价下跌时，则意味着大多数的买入价都有人愿卖，显示卖方力

    量较强，表示很多人在抛售股票。

    如内盘和外盘大体相近，则买卖力量相当。

    2.成交量、现手

    ● 成交量：“外盘”和“内盘”相加为成交量，成交量的单位

    为“手”(1手=100股)。

    ● 现手：已经成交的最新一笔买卖的手数。

    在个股盘面的右下方为即时的每笔成交明细，红色向上的箭头表示

    以卖出价成交的每笔手数，绿色箭头表示以买入价成交的每笔手数。

    3.委比

    1)委买买一、买二、买三，为三种委托买入价格，其中买一为最高申买价

    格。

    委买手数：是指买一、买二、买三所有委托买入手数相加的总和。

    2)委卖

    卖一、卖二、卖三，为三种委托卖出价格，其中卖一为最低申卖价

    格。

    委卖手数：是指卖一、卖二、卖三所有委托卖出手数相加的总和。

    委比是衡量某一时段买卖盘相对强度的指标，它是委买、委卖手数

    之差与之和的比值，其计算公式为：

    委比=(委买手数-委卖手数)÷(委买手数+委卖手数)

    ×100% (1-30)

    其中，委买(卖)手数是指现在所有个股委托买入(卖出)下

    (上)5档的总数量。委比数值的变化范围为-100~+100%。

    4.量比

    量比是开市后当日每分钟的平均成交量与过去5个交易日每分钟平

    均成交量之比值，是衡量相对成交量的指标。其计算公式为：

    量比=(当天即时成交量开盘至今的累计N分钟)÷(前

    5天总成交量1200分钟) (1-31)量比越大，说明当天放量越明显。

    如果量比数值大于1，表示这个时刻的成交总手量已经放大；若量

    比数值小于1，表示这个时刻成交总手萎缩。

    5.主动性买盘与主动性卖盘

    买盘与卖盘窗口只反映了投资者的委托挂单情况，但主动性买盘与

    主动性卖盘则是真实成交的单子。当投资者以委卖盘的报价进行委托买

    入时，一笔真实的交易就发生了，这笔成交数量会被计入主动性买盘

    中；反之，当投资者以委买盘的报价进行委托卖出时，这笔成交数量会

    被计入主动性卖盘中。主动性买盘数量越多，说明投资者的买入意愿更

    强烈，股价会随之上涨；反之，主动性卖盘数量越多，说明投资者的卖

    出意愿更强烈，股价也会随之下跌。

    6.开盘价与收盘价

    1)开盘价

    上午9:15~9:25为集合竞价时间，在集合竞价期间内，交易所的自动

    撮合系统只存储而不撮合，当申报竞价时间一结束，撮合系统将根据集

    合竞价原则，产生该股票的当日开盘价。按上海证券交易所规定，如开

    市后半小时内某证券无成交，则以前一天的收盘价为当日开盘价。有时

    某证券连续几天无成交，则由证券交易所根据客户对该证券买卖委托的

    价格走势，提出指导价格，促使其成交后作为开盘价。首日上市买卖的

    证券经上市前一日柜台转让平均价或平均发售价为开盘价。2)收盘价

    上海证券交易所交易规则规定，沪市收盘价为当日该证券最后一笔

    交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)。如当

    日没有成交，则采用最近一次的成交价格作为收盘价。

    深圳证券交易所交易规则规定，深市证券的收盘价通过集合竞价的

    方式产生。收盘集合竞价不能产生收盘价的，以当日该证券最后一笔交

    易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)为收盘

    价。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。

    因为收盘价是当日行情的标准，又是下一个交易日开盘价的依据，可据以预测未来证券市场行情，所以投资者对行情进行分析时，一般采

    用收盘价作为计算依据。

    1.3.3 同花顺的分时走势图

    分时走势图也叫即时走势图，它是把股票市场的交易信息实时地用

    曲线在坐标图上加以显示的技术图形。坐标的横轴是开市的时间，纵轴

    的上半部分是股价或指数，下半部分显示的是成交量。分时走势图是股

    市现场交易的即时资料。

    分时走势图分为指数分时走势图和个股分时走势图。

    1.指数分时走势图

    指数分时走势图如图1-1所示。在指数分时走势图中，部分参数介绍如下。

    图1-1 指数分时走势图

    1)中心横轴

    中心横轴左端是昨日大盘收盘价格，收盘价格之上是今日大盘的上

    涨价格，用红色表示；收盘价格之下是今日大盘的下跌价格，用绿色表

    示。

    中心横轴右端是以昨日大盘收盘价格为基准的涨跌百分比，昨日大

    盘收盘价格为0%，因此该中心横轴也可以视为0轴。收盘价格(0轴)

    之上是今日大盘的上涨价格百分比，用红色表示；收盘价格(0轴)之

    下是今日大盘的下跌价格百分比，用绿色表示。

    2)白色曲线、黄色曲线白色曲线表示上证交易所对外公布的通常意义下的大盘指数，也就

    是加权数。

    黄色曲线是不考虑上市股票发行数量的多少，将所有股票对上证指

    数的影响等同对待的不含加权数的大盘指数。

    参考白色曲线和黄色曲线的相对位置关系，可以得到以下信息。

    ● 当指数上涨时，上方的曲线表示涨幅较大，即如果黄色曲线在

    白色曲线走势之上时，表示发行盘小的股票涨幅较大；而当白

    色曲线在黄色曲线走势之上，则表示发行盘大的股票涨幅较

    大。

    ● 当指数下跌时，上方的曲线表示跌幅较小，即如果黄色曲线仍

    然在白色曲线之上，则表示大盘股的跌幅相对较大，即小盘股

    的跌幅小于大盘股的跌幅；如果白色曲线反居黄色曲线之上，则说明小盘股的跌幅大于大盘股的跌幅。

    ● 对于大盘指数，大盘股(白线)上涨比小盘股(黄线)快，则

    要出现回调；而黄线上涨比白线快，则会带动白线上涨。

    3)多空柱

    大盘中，在昨日收盘指数水平线(0轴)的上下方有红绿色柱状体

    出现，这代表多空优势，红色表明多方占绝对优势；反之下方有绿色柱

    体出现，表示空方强。

    红色、绿色柱线长短反映当前大盘所有股票的买盘与卖盘的数量对比情况。

    ● 红柱增长，表示买盘大于卖盘，指数将逐渐上涨；红柱缩短，表示卖盘大于买盘，指数将逐渐下跌。

    ● 绿柱增长，指数下跌量增加；绿柱缩短，指数下跌量减小。

    4)成交量

    窗口下半部分的黄、蓝色柱线表示每分钟的成交量，单位为手(1

    手=100股)。在同花顺中用黄色表示向上走势的成交量，用浅蓝色表示

    向下走势的成交量。

    2.个股分时走势图

    个股分时走势图如图1-2所示。在个股分时走势图中，使用默认设

    置时，白色曲线表示该股票的分时成交价格，黄色曲线表示该股票的平

    均价格。图1-2 个股分时走势图

    中心横轴左端是昨日该股票收盘价格，收盘价格之上是今日该股票

    的上涨价格，用红色表示；收 盘价格之下是今日该股票的下跌价格，用绿色表示。

    中心横轴右端是以昨日该股票收盘价格为基准的涨跌百分比，昨日

    该股收盘价格为0%，因此该中心横轴也可以视为0轴。收盘价格之上是

    今日该股票的上涨价格百分比，用红色表示；收盘价格之下是今日该股

    票的下跌价格百分比，用绿色表示。

    黄、蓝色柱线表示每分钟的成交量，单位为手。黄色柱线的下边数

    字是成交时间，左边框的数字是成交手数。在同花顺中用黄色表示向上

    走势的成交量，用浅蓝色表示向下走势的成交量。

    1.3.4 K线图页面

    1.“K线图”页面在“分时走势”页面中按F5键或Enter键就可以切换到“K线图”页面，如图1-3所示。同样，在K线图页面中按F5键或Enter键就可以切换到“分

    时走势”页面。

    图1-3 “K线图”页面

    2.多画面组合

    在“K线图”页面中，单击鼠标右键，在弹出的快捷菜单中选择“窗口

    组合”命令，可打开一个如图1-4所示的选择组合方式的列表，这里有一

    图、二图直到九图组合，用户可以借助这几个页面同时查看多个不同技

    术指标的走势状况，以进行对比分析。如图1-5所示为五图组合窗口。图1-4 组合方式列表

    图1-5 五图组合窗口

    如果用户想更换指标，则可以直接选中某个窗口，然后输入指标名

    称就会更换相应窗口的技术指标。

    3.多周期图

    在“K线图”页面中，单击鼠标右键，在弹出的快捷菜单中选择“分析

    周期”命令，可打开一个如图1-6所示的选择周期的列表，这里有各个周期的K线图，包括1分钟、5分钟、15分钟、30分钟、60分钟、日线、周

    线、月线、季线和年线，用户可以借助这几个窗口同时查看多个不同周

    期的技术指标的走势状况，以进行分析。

    图1-6 选择周期

    4.个股全景

    如图1-7所示，在“分析”菜单中选择“个股全景”命令，或按F7键，或

    输入“07”进入“个股全景”页面。图1-7 选择“个股全景”命令

    这个页面几乎涵盖了某只股票的所有信息，包括分时走势、技术分

    析、大盘对照、TICK走势、成交明细、量价分布、财务图示等7个画

    面，用户可以方便地通过切换标签来选择不同的画面。

    1.3.5 历史分时走势与复权

    1.历史分时走势

    可以用同花顺方便地查看历史上的分时走势。只要在K线图上的某

    根K线上双击或者将光标移到某根K线上按Enter键，右下角的分时走势

    窗口就会显示相应的那一天的分时走势。在分时走势窗口双击，还可以将该窗口放大，便于详细查看。在放大之后的分时走势窗口双击，则恢

    复成原来的样子，如图1-8所示。

    图1-8 历史分时走势

    2.超级盘口与历史回忆

    在“分析”菜单中选择“超级盘口”命令，在如图1-9所示的“超级盘

    口”窗口中可以查看任一股票的详细成交状况，将每一笔成交发生时的

    买卖挂盘变化重现在用户面前，让用户仔细查看该股票的走势状况，不

    漏掉任何一个细节。移动鼠标，可查看任意时刻的买卖盘状况。图1-9 “超级盘口”窗口

    还可以将此功能与“历史回忆”功能结合起来使用，全面重现历史上

    任意一天的盘中走势，如图1-10所示。

    图1-10 “历史回忆”窗口

    3.复权除权、除息之后，股价随之产生了变化，但实际成本并没有变化。

    如原来20元的股票，十送十之后为10元，但实际还是相当于20元。从K

    线图上看这个价位看似很低，但很可能就是一个历史高位。因此如果不

    进行权息修正(复权)，就很可能影响投资者的正确判断。同时，因为

    指标都是根据K线的数据计算的，因此扭曲的股价也会影响到指标曲线

    的准确性。在“工具”菜单中选择“复权”命令可提供多种“复权”方式。

    1)向前复权

    “向前复权”是以最近一次除权后的K线价格为基准，将除权前的K

    线依次向下平移，使图形吻合。

    2)向后复权

    “向后复权”是以第一次除权前的K线价格为基准，将后来每次除权

    后的K线依次上移，与除权前的图形相吻合。

    系统默认为“向前复权”，如果在“复权方式设置”对话框中选中“向

    后复权”复选框则变为向后复权。

    3)高级复权

    “高级复权”对话框如图1-11所示。图1-11 “高级复权”对话框

    在“个性复权”里用户只需输入一个时间，我们将以这一天的价格为

    基准对前后历次除权作复权。

    在“任意复权”里可以设置自己希望的复权时间段和方式，即仅对任

    意一段时间内的除权作任意方式的复权。有3个时间段供用户选择。

    如果用户只希望看某一天之后的复权结果，可以“从上市日开始”选

    择“除权”(即系统不计算)到“某一日”(输入日期)，在“然后”后面选

    择“向前复权”到当天。第2章

    编程基础

    本章介绍编程基础知识，包括编程所需要的数据项、函数和编程语

    言规范等。

    2.1 代码与周期分类

    由于证券市场里的各项数据都与代码、时间密切相关，所以在这里

    的各项数据都只能用于特定的一类或几类代码及相应的一个或几个周

    期。

    同一个数据项可能适用于多类代码及多个周期，其具体的数值也将

    不同。

    2.1.1 股票代码的分类

    股票代码是沪、深两地证券交易所给上市股票分配的数字代码，这

    类代码涵盖所有在交易所挂牌交易的证券。

    1.个股(含债券)A股代码：沪市的为60××××，深市的为000×××；两市的后3位数字

    均表示上市的先后顺序。

    B股代码：沪市的为900×××，深市的为200×××；两市的后3位数字

    也表示上市 的先后顺序。

    中小板：002xxxx。

    创业板的申购代码、上市代码都是30××××，增发为37××××，配股

    为38××××。

    2.沪深指数

    1A0001：统计上海A、B股基金。

    1A0002：统计上海A股。

    1A0003：统计上海B股。

    399001：统计深圳A、B股基金。

    399002：统计深圳A股。

    399003：统计深圳B股。

    中小板指数(399005)、创业板指数(399006)等。

    股指期货指数：沪深300股指期货是指以沪深300指数为基础资产的

    标准化期货合约，其股指期货代码分别为IFYYMM。YY代表年份，MM代表月份。2.1.2 周期的分类

    ● 实时：记录当前传过来的数据。

    ● 分时：记录每分钟成交的数据。

    ● 分钟K线：以1分钟、5分钟、15分钟、30分钟、60分钟为单位

    的K线数据。

    ● 日K线(周K线、月K线)：以一个交易日(周、月)为单位的

    K线数据。

    ● 成交明细：记录每一笔成交的数据。

    注意：

    ● 分时与分钟K线的区别在于：分钟K线数据较多，包含了与K线

    相关的高、开、低、收、成交次数等数据。

    ● 沪深指数没有成交明细周期的数据。

    ● 适用于分钟K线、日K线周期的所有数据，都同时适用于个股

    与沪深指数，只不过其数据内容不同而已。

    由于行情数据和财务数据同属于基本数据项，即其数值是主站端直

    接发过来的，所以它们自身并不带周期。而其他计算项，即由客户端编

    写公式计算得到的数据项都是带有周期的。也就是说在编写一个公式的

    时候，我们需要确定一个周期(由于分钟K线、日K线周期里的各项数据仅有微小差别，所以统称为技术分析周期)，并且想清楚这个公式里

    调用的各项基本数据在这个周期下的具体含义，以 后只有在这个周期

    下才能调用这个公式。

    基本数据项自身并不带周期，也就是说编写公式的时候，如果所选

    用的周期不在此数据项的适用范围内，测试公式的时候系统是不会报错

    的，但这个数据项的数值将为“空”，即获取不到任何数据。

    所有的基本数据项都可以直接拖到表格里，它将依照表格的代码、周期而显示相应的数值。也可以直接拖到窗口里作为一个曲线输出，但

    一般不推荐这样做，如果要画曲线最好新编写一个曲线公式。

    2.2 数据项关键字

    “同花顺”软件与所有的编程软件一样，数据项关键字由字母组成，是软件中计算各种数据项目的变量或常量的名称。数据项分为通用数据

    项和专用数据项，通用数据项既适用于大盘也同时适合于个股，而专用

    数据项只适用于大盘或个股。

    2.2.1 通用数据项

    1.现价、现手

    NEW：现价，用于个股的实时、成交明细周期，沪深指数的实时

    周期。

    含义：用于个股时为最近一笔成交的价格；用于沪深指数时为最近一次从交易所传来的指数值。

    NEWVOL：现手，用于个股的实时、成交明细周期，沪深指数的

    实时周期。

    含义：用于个股时为最近一笔成交的成交量；用于沪深指数时为对

    应市场的所有股票的最后一笔成交量之和。

    2.总手

    VOL：总手，用于个股的实时、分时、成交明细、分钟K线、日K

    线周期，沪深指数的实时、分时、分钟K线、日K线周期。注意，VOL

    与MONEY相比多了一个成交明细周期。

    含义：在实时、分时、成交明细周期时代表当日的成交量总和；在

    分钟K线、日K线周期时代表那一个周期的成交量总和；当用于指数

    时，指此指数所包含的所有交易品种成交量之和。

    3.内盘、外盘

    INVOLOUTVOL：内盘外盘，用于个股的实时、分时、分钟K

    线、日K线周期，沪深指数的实时、分时、分钟K线、日K线周期。

    含义：内盘(又称为主动性抛盘)、外盘(主动性买盘)成交量。

    判断依据为若某笔成交，其价格小于等于前一次传过来的买一的价格，则称为内盘；若其价格大于等于前一次传过来的卖一的价格，则称为外

    盘。注意：

    ● 内外盘之和一般不等于总成交量。

    ● 在周期为“实时”、“分时”时，为当日的内、外盘。

    ● 在周期为“分钟K线”和“日K线”时，分别为某一分钟和某一日

    的内、外盘。用于指数时指所有相应股票的内、外盘之和。

    4.开盘价、最高价、最低价

    OPEN：开盘价，可简写为O。

    HIGH：最高价，可简写为H。

    LOW：最低价，可简写为L。

    用于个股的实时、分钟K线、日K线周期，沪深指数的实时、分钟K

    线、日K线周期。

    含义：在实时周期时，分别为当日的开盘价、最高价、最低价；在

    分钟K线、日K线周期时，分别为当周期的开盘价、最高价、最低价。

    例如，OPEN[1]，表示1天的开盘价。

    5.收盘价、昨收盘价CLOSE：收盘，可简写为C。用于个股的分钟K线、日K线周期，沪深指数的分钟K线、日K线周期。

    含义：该周期的收盘价。例如，CLOSE[1]，表示1天的收盘价。

    PRE：昨收，用于所有类型、所有周期。

    含义：上一交易日的收盘价。

    注意：

    在分钟K线周期时也是昨日收盘价，而不是上一周期的收盘价。如

    果当天有除权，则其值为除权之后的昨日收盘价。例如，某股票昨天

    收盘20元，今天除权，10送10，则今日PRE值为10元。

    6.金额

    MONEY：表示金额，用于个股的实时、分时、分钟K线、日K线周

    期，沪深指数的实时、分时、分钟K线、日K线周期。

    含义：在实时、分时周期时代表当日的成交金额之和；在分钟K

    线、日K线周期时代表该周期的成交金额之和；当用于指数时，指此指

    数所包含的所有交易品种成交金额之和。

    7.开盘量OPENVOL：开盘量，用于个股的实时、日K线周期，沪深指数的

    实时、日K线周期。

    含义：开盘时第一笔成交的成交量。当用于指数时，指此指数所包

    含的所有交易品种开盘集合竞 价成交量之和。

    8.证券的名称、代码、证券类型

    ZQMC：名称。

    CODE：股票代码。

    CODETYPE：证券类型。

    含义：证券的名称、代码、证券类型，用于个股和沪深指数的所有

    周期。

    9.时间

    DATETIME：时间，用于个股、沪深指数的所有周期。

    含义：显示时间。当用于不同周期的时候，系统会自动传送相应的

    时间类型。而具体的显示方案则在“窗口属性”→“时间坐标”→“时间格

    式”一栏里选择。

    10.区间统计VALIDBEGINVALIDEND：起始终止，用于个股、沪深指数的

    所有周期。

    含义：区间统计的起始、终止时间。

    与DATETIME(时间)的用法类似。当用于不同周期的时候，系统

    会自动传送相应的时间类型。而具体的显示方案则在“窗口属性”→“时

    间坐标”→“时间格式”一栏里选择。

    11.总股本、流通股

    ZGB：总股本。

    SHGZG：流通股。

    例如，我们要选出流通盘在2亿股以下、股价在60日移动平均线上

    运行的股票。用语句描述为：

    SHGZG < 200000000 and C > ma(C,60)

    其中，SHGZG为上市流通股的函数，C为收盘价函数CLOSE的缩

    写，and是“与”运算，ma(C,60)是收盘价的60日移动平均线。语句的意思

    即为“上市流通股小于2亿股并且收盘价在60日移动平均线之上”。

    2.2.2 仅用于个股的数据项

    1.五日总量FIVEDAYVOL：五日总量，用于个股的所有周期，主要用来计算

    量比。

    含义：过去五日各交易成交量之和。

    2.买入、卖出价格及委托数量

    ● BUYPRICE1(买一)、BUYPRICE2(买二)、BUYPRICE3(买三)。

    ● SELLPRICE1(卖一)、SELLPRICE2(卖二)、SELLPRICE3(卖三)。

    ● BUYCOUNT1(买一量)、BUYCOUNT2(买二量)、BUYCOUNT3(买三量)。

    ● SELLCOUNT1(卖一量)、SELLCOUNT2(卖二量)、SELLCOUNT3(卖三量)。

    含义：委托买入、卖出价格一、二、三及对应的委托价格、数量。

    3.用于个股的实时周期

    VOLAMOUNT：成交次数，用于个股的实时、分钟K线、日K线周

    期。

    含义：在周期为“实时”时，为当日的成交次数(笔)；在周期

    为“分钟K线”和“日K线”时，分别为某一分钟和某一日的成交次数。VOLCLASS：成交量分类，用于个股的实时、分时、成交明细。

    含义：其数值与该笔成交的价位关系如下。

    ● 成交价≤买三价。

    ● 买三价<成交价≤买二价。

    ● 买二价<成交价≤买一价。

    ● 买一价<成交价<卖一价。

    ● 卖一价≤成交价<卖二价。

    ● 卖二价≤成交价<卖三价。

    ● 卖三价≤成交价。

    注意：

    这里的买卖盘的价格都是指上一次传过来的价格，与内外盘原理

    相同。也可以将“成交量分类”视为划分更为详细的内外盘。

    SELLPRICEBUYPRICE：卖出价格买入价格，用于个股的成交

    明细周期。

    含义：本次成交时的委托卖出、买入价，即用于成交明细的买一

    价、卖一价。2.2.3 仅适用于大盘的数据项

    1.委卖、委买数量

    SELLCOUNTBUYCOUNT：委卖委买，用于沪深指数的实时、分时周期。

    含义：当前本类指数所有股票的卖出数量、买入数量之和。

    2.下跌趋势、上涨趋势

    FALLTRENDRISETREND：下跌趋势上涨趋势，用于沪深指数

    的实时、分时周期。

    含义：当前本类指数所有下跌、上涨股票的最新价之和除以本类指

    数所有股票的最新价之和。

    3.下跌家数、上涨家数

    FALLCOUNTRISECOUNT：下跌家数上涨家数，用于沪深指数

    的实时、分时周期。

    含义：当前本类指数所有下跌、上涨股票的家数之和。

    4.领先指标INDEXLEAD：领先指标，用于沪深指数的实时、分时周期。

    含义：即不加权的指标涨跌幅再乘以10 000。

    例如，设A=“当前本类指数所有股票的最新价之和”，B=“当前本类

    指数所有股票的昨日收盘价”，那么INDEXLEAD=[(A–B)B]×10 000。

    5.本类股票总数

    TOTALSTOCK：本类股票总数，用于沪深指数的实时周期。

    含义：本类股票家数之和。

    2.2.4 财务数据项

    依照上市公司的特性，将十大股东的名称、持股数、股东人数、股

    本结构、权息资料都列在财务数据项中。这里的财务数据项都是根据财

    政部制定的《企业会计制度》里面规定的季报、中报、年报的各种报表

    里面的项目编列的，每一项的具体含义都与《企业会计制度》里面的规

    定完全相同。

    注意：

    用纯财务数据写的计算项放在表格里面的时候，周期要选择日

    线，否则无法显示。而在其他情况下，财务数据项适用于任何周期。

    “比较”目录下面是5项输出，在表格里先选择“支持多数据项目分解”再拖进去就可以看到5年的内容了。

    “股东权益”等同于“净资产”。

    1.现金增加额

    MGXJZJ：每股现金及现金等价物净增加额。

    计算方法：现金及现金等价物净增加额股数。

    2.现金流量净额与净利润比率

    JYXJLRBL：经营活动产生的现金流量净额与净利润比率。

    计算方法：经营活动产生的现金流量净额净利润。

    3.收到现金与主营业务收入比率

    XSXJZYSRBL：销售商品收到现金与主营业务收入比率。

    计算方法：(销售商品、提供劳务收到的现金主营业务收入)

    ×100%。

    含义：正常周转企业该指标应大于1。如果指标较低，可能是关联

    交易较大、虚构销售收入或透支将来的销售，都可能会使来年的业绩大

    幅下降。4.资产倍率

    ZCBL：资产倍率。

    计算方法：每股市场价每股资产值。

    5.总资产回报率

    ZZCHBL：总资产回报率。

    计算方法：(净利润总资产期末数)×100%

    6.净资产收益率

    JZCSYL：净资产收益率。

    计算方法：(净利润净资产)×100%。

    含义：又称股东权益收益率，这个指标反映股东投入的资金能产生

    多少利润。

    7.资产收益率

    ZCSYL：资产收益率。

    计算方法：[净利润×2(期初资产总额+期末资产总

    额)]×100%。含义：资产收益率反映了企业的总资产利用效率，或者说是企业所

    有资产的获利能力。

    8.税后、前利润率

    SHLRL：税后利润率。

    计算方法：(净利润主营业务收入)×100%。

    SQLRL：税前利润率。

    计算方法：(利润总额主营业务收入)×100%。

    9.营业利润率

    YYLRL：营业利润率。

    计算方法：(营业利润主营业务收入)×100%=[(主营业务利

    润+其他利润–营业费用–管理费用–财务费用)主营业务收入]

    ×100%。

    10.主营业务利润率

    ZYYWLRL：主营业务利润率。

    计算方法：(主营业务利润主营业务收入)×100%。

    含义：一家企业如果要实现可持续发展，主营业务利润率处于同行业前列并保持稳定十分重要。但是如果该指标异乎寻常地高于同业平均

    水平也应该谨慎了。

    11.销售毛利率

    XSMLL：销售毛利率。

    计算方法：[(主营业务收入–主营业务成本)主营业务收

    入]×100%。

    12.营业成本比率

    YYCBBL：营业成本比率。

    计算方法：(营业成本主营业务收入)×100%。

    含义：在同行之间，营业成本比率最具有可比性，原因是原材料消

    耗大体一致，生产设备及工资支出也较为一致，发生在这一指标上的差

    异可以说明各公司之间在资源优势、区位优势、技术优势及劳动生产率

    等方面的状况。那些营业成本比率较低的同行，往往就存在某种优势，而且这些优势也造成了盈利能力上的差异；相反，那些营业成本比率较

    高的同行，其盈利能力不免处于劣势地位。

    13.其他应收账款率

    QTYSZKL：其他应收账款率。计算方法：其他应收账款流动资产。

    含义：其他应收账款主要核算与生产经营销售活动无关的款项来

    往，一般应该较小。如果该指标较高，则说明流动资金运用在非正常经

    营活动的比例高，就应该注意是否与关联交易有关。

    CAPITAL：流动资产。

    14.股东权益周转率

    GDQYZZL：股东权益周转率。

    计算方法：销售收入平均股东权益。

    注意：

    此处平均指的是期初值和期末值的算术平均值。

    15.总资产周转率

    ZZCZZL：总资产周转率。

    计算方法：销售收入平均资产总额。

    含义：该指标越大说明销售能力越强。16.固定资产周转率

    GDZCZZL：固定资产周转率。

    计算方法：销售收入平均固定资产。

    含义：该比率是衡量企业运用固定资产效率的指标，该指标越高表

    示固定资产运用效果越好。

    17.存货周转天数

    ZHZZTS：存货周转天数。

    存货周转天数表示在一个会计年度内，存货从入账到销账周转一次

    的平均天数(平均占用时间)，存货周转天数越短越好。存货周转次数

    越多，则周转天数越短；周转次数越少，则周转天数越长。存货周转次

    数表示在一个会计年度内，存货从入账到销账平均周转多少次。存货周

    转次数越多越好。

    存货周转分析指标是反映企业营运能力的指标，可用来评价企业的

    存货管理水平，还可用来衡量企业存货的变现能力。如果存货适销对

    路，变现能力强，则周转次数多，周转天数少；反之，如果存货积压，变现能力差，则周转次数少，周转天数长。存货周转分析指标也可用于

    会计季度和会计月度的存货周转分析。

    计算方法：

    存货周转天数=360存货周转次数存货周转次数=销售成本存货平均余额

    存货平均余额=(年初余额+年末余额)÷2

    即ZHZZTS计算方法为：

    360天×(期初存货+期末存货)(销售成本×2)

    18.存货周转率

    ZHZZL：存货周转率。

    计算方法：销货成本×2(期初存货+期末存货)。

    含义：存货周转率(天数)表达了公司产品的产销率，如果和同行

    业其他公司相比周转率太小(或 天数太长)，就要注意公司产品是否

    能顺利销售。

    19.三项费用合计

    SXFYHJ：三项费用合计。

    计算方法：营业费用+管理费用+财务费用。

    含义：三项费用之和反映了企业的经营成本。如果三项费用合计相

    对于主营业务收入大幅增加(或减少)，则说明企业产生了一定的变

    化，要提起注意。

    ● GLFYL：管理费用率。计算方法：管理费用主营业务收入。

    ● YYFYL：营业费用率。

    计算方法：营业费用主营业务收入。

    ● CWFYL：财务费用率。

    计算方法：财务费用主营业务收入。

    20.有息负债比率

    YXFZBL：有息负债比率。

    计算方法：[(短期借款+1年内到期的长期负债+长期借款+应付债

    券+长期应付款)股东权益期末数]×100%。

    含义：无息负债与有息负债对利润的影响是完全不同的，前者不直

    接减少利润，后者可以通过财务费用减少利润。因此，公司在降低负债

    率方面，应当重点减少有息负债，而不是无息负债，这对于利润增长或

    扭亏为盈具有重大意义。在揭示公司偿债能力方面，100%是国际公认

    的有息负债对资本的比率的资本安全警戒线。

    21.股东权益与固定资产比率

    GDQYYGDZCBL：股东权益与固定资产比率。

    计算方法：(股东权益总额固定资产总额)×100%。含义：一个财务结构稳定性指标。

    22.长期负债比率

    CQFZBL：长期负债比率。

    计算方法：(长期负债资产总计)×100%。

    23.资本负债比率

    ZBFZBL：资本负债比率。

    计算方法：(负债合计股东权益)×100%。

    含义：该指标比资产负债率这一指标更能准确地揭示企业的偿债能

    力状况，因为公司只能通过增加资本的途径来降低负债率。资本负债率

    达到200%为一般的警戒线，若超过则应该格外关注。

    24.资产负债率

    ZCFZBL：资产负债比率。

    计算方法：(负债总额资产总额)×100%。

    含义：反映总资产中有多大比例是通过借债得来的。

    25.股东权益比率GDQYBL：股东权益比率。

    计算方法：(股东权益总额资产总额)×100%。

    含义：反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业的基本

    财务结构是否稳定。一般来说比率高是低风险、低报酬的财务结构，比

    率低是高风险、高报酬的财务结构。

    26.应收账款周转天数

    YSZKZZTS：应收账款周转天数。

    计算方法：360天×平均应收账款销售收入。

    含义：表达年度内应收账款转为现金的平均天数。如果周转天数太

    长，则影响企业的短期偿债能力。

    27.应收账款周转率

    YSZKZZL：应收账款周转率。

    计算方法：销售收入平均应收账款。

    含义：表达年度内应收账款转为现金的平均次数。如果周转率太

    低，则影响企业的短期偿债能力。

    28.现金比率XJBL：现金比率。

    计算方法：货币资金流动负债。

    含义：现金比率反映了企业偿还短期债务的能力。

    29.速动比率

    SDBL：速动比率。

    计算方法：(流动资产–存货)流动负债。

    含义：由于种种原因存货的变现能力较差，因此把存货从流动资产

    中减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更令人信服。一般认为企

    业合理的最低速动比率是1。但是，行业对速动比率的影响较 大。比

    如，商店几乎没有应收账款，比率会大大低于1。影响速动比率可信度

    的重要因素是应收账款的变现能力。

    30.主营业务收入增长率

    ZYYWSRZZ：主营业务收入增长率。

    计算方法：[(本期主营业务收入–上年同期主营业务收入)上年

    同期主营业务收入]×100%。

    含义：一般当产品处于成长期时，增长率应大于10%。

    2.2.5 板块统计数据项这里有4个用于统计板块数值公式的数据项。

    1.板块均价

    BLOCKPRICE：用于计算板块最新的平均价。

    2.板块最低价

    BLOCKLOW：用于计算板块的最低价。

    3.板块最高价

    BLOCKHIGH：用于计算板块的最高价。

    4.板块总手

    BLOCKVOL：用于计算板块的总手。

    2.2.6 其他数据项

    1.证券类型

    CODETYPE：证券类型，用于个股、指数的各种周期。

    含义：指明当前商品的类型。当返回值是0时为指数、1是A股、2是B股、3是债券、4是基金。

    2.市场类别、指数种类

    MARKETTYPE：市场类别；INDEXTYPE：指数种类。

    这两个数据项属于保留数据项，目前暂时没用，可能会在以后用

    到。

    2.3 系统函数

    系统函数是软件系统自带的用于完成特定功能的函数，使用者不可

    以随便修改，各种不同的软件 系统具有自己不同的系统函数，但大同

    小异。用户也可以根据自己的需要编制自定义函数。下面按功能分类介

    绍“同花顺”的系统函数。

    2.3.1 板块函数

    1.板块平均

    作用：求板块里某一数据项的平均值。

    用法：BLOCKAVG(N)，N表示选择的数据项。例如，BLOCKAVG(NEW)表示这个板块里所有股票当前时刻的平均价。

    2.板块最小值作用：求板块里某一数据项的最小值。

    用法：BLOCKMIN(N)，N表示选择的数据项。例如，BLOCKMIN(LOW)表示这个板块里所有股票当天的最低价。

    3.板块最大值

    作用：求板块里某一数据项的最大值。

    用法：BLOCKMAX (N)，N表示选择的数据项。例如，BLOCKMAX(HIGH)表示这个板块里所有股票当天的最高价。

    4.板块求和

    作用：求板块里某一数据项的和。

    用法：BLOCKSUM(N)，N表示选择的数据项。例如，BLOCKSUM(VOL)表示这个板块里所有股票当前时刻的总成交手数。

    5.取板块领先股票

    作用：取板块指数的所属个股中数据X最大的股票的数据Y。适用

    于板块指数。

    用法：BLOCKLEAD (X, Y)取板块指数中个股数据X最大的股票

    的数据Y。例如，BLOCKLEAD(VOL, ZQMC)表示取该板块指数中

    成交量最大的股票名称。2.3.2 财务函数

    1.季报

    作用：调用季报数据项。

    用法：QUARTERREP(N, K, L)，N为财务数据项，K可以是1(表

    示最近一次的季报)、2(表示上一次的季报)、3、4等或者直接输入

    希望调用的年份，L可以是1或3即第一季度或第三季度的季报。

    注意：

    L仅在K选择年份的时候适用。

    2.年报

    作用：调用年报数据项。

    用法：YEARREP(N, K)，N为财务数据项，K可以是1(表示最近

    一次的年报)、2(表示上一次的年报)、3、4等或者直接输入希望调

    用的年份。

    注意：

    N必须是基本的财务数据项，而不能是编写的计算项目，即N是功能树中公式栏里面的“财务数据”目录下的数据项。

    3.中报

    作用：调用中报数据项。

    用法：MIDREP(N, K, L)，N为财务数据项，K可以是1(表示最

    近一次的中报)、2(表示上一次的中报)、3、4等或者直接输入希望

    调用的年份。

    4.同期报表

    作用：调用最近一次报表或与其同类型报表的数据项。

    用法：REP(N, K)，N为财务数据项，K为1(表示最近一次公布的

    报表)、2(表示去年与最近一次公布报表同类型报表)、3、4等。

    5.取报表日期

    作用：取某个财务数据项的报表日期。

    用法：REPDATE(N, M, K)，N为财务数据项，M为引用周期数，与YEARREP等的调用相同。K=1：一季度报表；K=2：中报；K=3：三

    季度报表；K=4：年报。

    如REPDATE(ZGB, 1, 4)，表示取最近总股本年报的报表日期。2.3.3 指标函数

    1.成本

    COST(N)：成本分布情况。参数N：常量，取值范围0~100。

    用法：COST(10)，表示10%获利盘的价格是多少，即有10%的持

    仓量在该价格以下，其余90%在 该价格以上，为套牢盘。该函数仅对

    日线分析周期有效。

    例如，COST函数根据获利盘和套牢盘的比例得出其分界线，我们

    可以由此得到90%的成本集中在COST(5)~COST(95)之间，而70%的成

    本集中在COST(15)~COST(85)之间；COST(50)表示平均成本，因此

    [COST(95)–COST(5)]COST(50)就表示90%成本分布于平均成本附近的

    某个范围之内，该数值描述了成本分布的密集程度。

    2.成本分布

    作用：用于画成交分布云。

    用法：用于画成交分布云，例如CM(0, 1, 2, 0)。

    参数含义如下。

    ● 参数1：计算天数，0表示计算全部天数。

    ● 参数2：当日成本算法，0=平均分布，1=三角分布。● 参数3：精度，一般是2。

    ● 参数4：起始位置，0是从当天开始计算，1是从前一天开始算，以此类推。

    ● 参数5：换手，默认值是3，即300%换手。参数5可以没有。

    基本原理：我们对历史筹码是依后面的换手率而递减的，这样基本

    反映了一个事实，即历史越悠久的成交，对当前的影响越小。比如说，1000万的盘子，前天均价为10元，成交量为200万，也就是20%换手

    率；昨天以均价11元又成交300万，也就是30%换手率；那前天的200万

    成交量怎么样了呢？成本分析假定，前天的200万在昨天也以11元被

    30%换手了，那么，前天以10元成交的成交量还剩了200×(1–30%)=140

    万；若今天以均价12元又成交了400万，同理可算，现在的筹码分布

    是：10元筹码为200×(1–30%)×(1–40%)=84万，11元的筹码为300×(1–

    40%)=180万，12元的筹码是400万。

    3.获利盘

    WINNER(A)：表示以A价格卖出时获利盘比例是多少，A为常量或

    变量。

    用法：WINNER(CLOSE)，表示以当前收市价卖出的获利盘比例。

    例如返回0.1表示10%获利盘；WINNER(10.5)表示10.5元价格的获利盘

    比例。该函数仅对日线分析周期有效。

    WINNER与COST是正好相反的两个函数，前者由价格求获利盘比

    例，而后者由获利盘比例求得价格，灵活应用这两个函数，可以定量地进行成本分析计算。

    4.抛物转向

    作用：计算抛物转向。

    用法：SAR(N, S, M)，N为计算周期，S为步长，M为极值。

    例如，SAR(10, 2, 2)表示计算10日抛物转向，步长为2%，极限值为

    20%。

    5.远期获利盘比例

    作用：计算远期获利盘比例。

    用法：PWINNER(10, CLOSE)表示10天前的那部分成本以当前收市

    价卖出的获利盘比例，例如返回0.2表示20%获利盘。该函数仅对日线

    分析周期有效。

    2.3.4 引用函数

    1.满足条件的周期数COUNT

    作用：统计满足条件的周期数。

    用法：COUNT(X, N)，统计N周期中满足X条件的周期数，若N=0

    则从第一个有效值开始。例如，COUNT(CLOSE>OPEN, 20)表示统计20周期内收阳的周期数。

    2.第一个条件成立到当前的周期数

    BARSSINCE

    作用：统计第一个条件成立到当前的周期数。

    用法：BARSSINCE(X)，统计第一次X不为0到现在的天数。例如，BARSSINCE(HIGH>10)表示股价超过10元时到当前的周期数。

    3.上一次条件成立到当前的周期数

    BARSLAST

    作用：表示上一次条件成立到当前的周期数。

    用法：BARSLAST(X)，统计上一次X不为0到现在的天数。

    例如，BARSLAST(CLOSEREF(CLOSE, 1)>=1, 1)表示从上一个涨

    停板到当前的周期数。

    4.有效周期数BARSCOUNT

    作用：求总的周期数。

    用法：BARSCOUNT(X)，表示第一个有效数据到当前的天数。

    5.向前赋值BACKSET作用：将当前位置到若干周期前的数据设为1。

    用法：BACKSET(X, N)，若X非0，则将当前位置到N周期前的数值

    设为1。

    例如，BACKSET(CLOSE>OPEN, 2)，若收阳则将该周期及前一周

    期数值设为1，否则为0。

    6.求和SUM

    作用：求总和。

    用法：SUM(X, N)，统计N周期中X的总和，N=0则从第一个有效值

    开始。

    例如，SUM(VOL, 5)，周期设为日线时，表示最近5个交易日的成

    交量之和。SUM(VOL, 0)表示从传数据过来第一天起的成交量总和，具

    体如在区间统计里统计“总手”SUM(VOL, 0)即是指全区间的成交量之

    和。

    7.向前引用REF

    作用：引用若干周期前的数据。

    用法：REF(X, A)，引用A周期前的X值。

    例如，REF(CLOSE, 1)表示上一周期的收盘价，在日线上就是昨日

    收盘价。8.简单移动平均MA

    作用：求简单移动平均。

    用法：MA(X, N)，求X的N日移动平均值。算法：(X1+X2+X3+…

    +Xn)N。X可以是收盘价或其他指数。

    例如，MA(CLOSE, 10)表示求10日收盘价均价。

    9.移动平均SMA

    作用：求移动平均。

    用法：SMA(X, N, M)，求X的N日移动平均，M为权重。X可以是

    收盘价或其他指数。

    算法：若Y=SMA(X, N, M)，则Y=[M×X+(N–M)×Y’]N，其中Y’表

    示上一周期的Y值，N必须大于M。例如，SMA(CLOSE, 30, 1)表示求30

    日移动平均价。

    10.指数平滑移动平均EMA

    作用：求指数平滑移动平均。

    用法：EMA(X, N)，求X的N日指数平滑移动平均。算法：若

    Y=EMA(X, N)，则Y=[2×X+(N–1)×Y’](N+1)，其中Y’表示上一周期的Y

    值。X可以是收盘价或其他指数。例如，EMA(CLOSE, 30)表示求30日指数平滑均价。

    11.动态移动平均DMA

    作用：求动态移动平均。

    用法：DMA(X, A)，求X的动态移动平均，A为权重值，必须小于

    1。X可以是收盘价或其他指数。

    算法：若Y=DMA(X, A)，则Y=A×X+(1–A)×Y’，其中Y’表示上一周

    期的Y值，A必须小于1。

    例如，DMA(CLOSE, VOLCAPITAL)表示求以换手率做平滑因子

    的收盘平均价。

    12.加权移动平均WMA

    作用：求加权移动平均。

    用法：WMA(X, A)，求X的加权移动平均，A为要加权的日期。

    算法：若Y=WMA(X, A)，则Y=[N×X0+(N–1)×X1+(N–2)×X2)+…

    +1×XN][N+(N–1)+(N–2)+…+1]×X0表示本周期值，X1表示上一周期

    值，以此类推。

    例如，WMA(CLOSE, 20)表示求20日加权均价。

    13.最低值LLV作用：求最低值。

    用法：LLV(X, N)，求N周期内X最低值，N=0则从第一个有效值开

    始。例如，LLV(LOW, 0)表示求历史最低价。

    14.最高值HHV

    作用：求最高值。

    用法：HHV(X, N)，求N周期内X最高值，N=0则从第一个有效值开

    始。例如，HHV(HIGH,30)表示求30日最高价。

    15.最高值周期数HHVBARS

    作用：求上一高点到当前的周期数。

    用法：HHVBARS(X, N)，求N周期内X最高值到当前的周期数，N=0表示从第一个有效值开始统计。例如，HHVBARS(HIGH, 0)求得历

    史新高到当前的周期数。

    16.最低值周期数LLVBARS

    作用：求上一低点到当前的周期数。

    用法：LLVBARS(X, N)，求N周期内X最低值到当前的周期数，N=0表示从第一个有效值开始统计。例如，LLVBARS(HIGH, 10)求得10

    日最低点到当前的周期数。17.向前累加求和SUMBARS

    作用：向前累加到指定值到现在的周期数。

    用法：SUMBARS(X, A)，将X向前累加直到大于等于A，返回这个

    区间的周期数。例如，SUMBARS(VOL, CAPITAL)求完全换手到现在

    的周期数。

    18.条件函数IF

    作用：根据条件求不同的值。

    用法：IF (X, A, B)，若X不为0则返回A，否则返回B。

    例如，IF(CLOSE>OPEN, HIGH, LOW)表示该周期收阳则返回最高

    值，否则返回最低值。

    2.3.5 时间函数

    1.总开盘分钟

    作用：求当前代码类型的开市交易时间。

    用法：TRADETIME。返回交易时间，单位为分钟。目前一般市场

    都返回242，与日期或具体的股票无关。

    2.距开盘分钟作用：求当前时刻距开盘有多长时间。

    用法：FROMOPEN。返回当前时刻距开盘有多长时间，单位为分

    钟。例如，当前时刻为早上10点，则返回31。

    3.距午夜秒

    作用：求当前时刻距午夜有多长时间。

    用法：FROMNIGHT。返回当前时刻距午夜有多长时间，单位为

    秒。例如，当前时刻为早上10点，则返回36000。

    4.时间格式

    作用：转换时间格式。

    用法：FORMATTIME(N)。目前只支持N=1，表示把当前时间转换

    成距开盘分钟数返回。例如，分时中的量比曲线公式

    [VOL×(TRADETIME+1)×5][FORMATTIME(1)×FIVEDAYVOL]。

    5.时间差

    作用：计算两个时间之间的差。

    用法：COUNTTIME(N,L,K)。N、L为时间，其格式为

    YYYYMMDD。K为1、2或者3。当K为1时返回第二个时间比第一个时

    间晚多少年；当K为2时返回第二个时间比第一个时间晚多少月；当K为3时返回第二个时间比第一个时间晚多少日。

    例如，COUNTTIME(20060808,20080606,2)，其返回值为–2。

    注意：

    这里返回值有正负号。

    2.3.6 算术函数

    1.ABS

    作用：求绝对值。

    用法：ABS(X)，返回X的绝对值。例如，ABS(–34)返回34。

    2.BETWEEN

    作用：介于两个数之间。

    用法：BETWEEN(A, B, C)，表示A处于B和C之间时返回1，否则返

    回0。

    例如，BETWEEN(CLOSE, MA(CLOSE, 10), MA(CLOSE, 5))表示收

    盘价介于5日均线和10日均线之间。3.MAX

    作用：求最大值。

    用法：MAX(A, B)，返回A和B中的较大值。例如，MAX(CLOSE–

    OPEN, 0)表示若收盘价大于开盘价则返回它们的差值，否则返回0。

    4.MIN

    作用：求最小值。

    用法：MIN(A, B)，返回A和B中的较小值。例如，MIN(CLOSE,OPEN)表示返回开盘价和收盘价中的较小值。

    5.MOD

    作用：求模运算。

    用法：MOD(A, B)，返回A对B求模。例如，MOD(26, 10)返回6。

    6.NOT

    作用：求逻辑非。

    用法：NOT(X)，返回非X，即当X=0时返回1，否则返回0。例如，NOT(5>3)返回0。7.RANGE

    作用：介于某个范围之间。

    用法：RANGE(A, B, C)，表示A大于B同时小于C时返回1，否则返

    回0。例如，RANGE(CLOSE, MA(CLOSE, 5), MA(CLOSE, 10))表示收盘

    价大于5日均线并且小于10日均线。

    8.REVERSE

    作用：求相反数。

    用法：REVERSE(X)，返回–X。例如，REVERSE(CLOSE)返回–

    CLOSE。

    9.COS

    作用：求余弦值。

    用法：COS(X)，返回X的余弦值。

    10.SIN

    作用：求正弦值。

    用法：SIN(X)，返回X的正弦值。11.SQRT

    作用：开平方。

    用法：SQRT(X)，返回X的平方根。例如，SQRT(CLOSE)返回收盘

    价的平方根。

    12.CROSS

    作用：两条线上穿交叉。

    用法：CROSS(A, B)，表示当A从下方向上穿过B时返回1，否则返

    回0。例如，CROSS(MA(CLOSE, 5), MA(CLOSE, 10))表示5日均线与10

    日均线金叉。

    13.LONGCROSS

    作用：两条线维持一定周期后交叉。

    用法：LONGCROSS(A, B, N)，表示A在N周期内都小于B，本周期

    从下方向上穿过B时返回1，否则返回0。例如，LONGCROSS(MA(CLOSE, 5), MA(CLOSE, 10), 5)表示5日均线维持5周

    期后与10日均线交金叉。

    14.ISNULL作用：判断是否为空。

    用法：ISNULL(A)，表示如果A为空(即没有数据)则返回1，否则

    返回0。

    15.POW

    作用：求幂。

    用法：POW(X, Y)，求X的Y次幂。例如，POW(2, 3)返回8。

    2.3.7 统计函数

    1.FORCAST

    线性回归预测值：以某个数据的线性回归斜率向后延伸一个周期得

    到的数值。

    用法：FORCAST(X, N)为X的N周期线性回归预测值。例如，FORCAST(CLOSE, 10)表示求10周期线性回归预测本周期收盘价。

    2.INDEXDATA

    商品数据：求与具体某种商品相关的数据。

    用法：INDEXDATA(N,X,K)。N为商品代码，X为数据项，K为

    周期数(可以不加)。INDEXDATA(1A0001, LOW,3)为3天前上证指数的最低点位。

    3.SLOPE

    线性回归斜率：求某个数据的线性回归。

    用法：SLOPE(X, N)为X的N周期线性回归线的斜率。例如，SLOPE(CLOSE, 10)表示求10周期线性回归线的斜率

    4.STD

    求标准差。

    用法：STD(X, N)为X的N日估算标准差。

    5.STDP

    总体标准差：求总体标准差。

    用法：STDP(X, N)为X的N日总体标准差。

    6.VAR

    估算样本方差：求估算样本方差。

    用法：VAR(X, N)为X的N日估算样本方差。7.VARP

    总体样本方差：求总体样本方差。

    用法：VARP(X, N)为X的N日总体样本方差。

    8.计算差值

    SUBSAMEDAY(参数)：在本交易日内，当前周期与上一周期的

    参数指定的差值，参数要带“”符号。例如，SUBSAMEDAY(VOL)表

    示在本交易日内，当前周期的成交量与上一周期成交量的差值；

    SUBSAMEDAY(VOLAMOUNT)表示在本交易日内，当前周期的成交

    笔数与上一周期成交笔数的差值。

    2.3.8 绘图函数

    使用绘图函数可以在股票K线图或走势图界面上绘制自己定制的图

    案。

    1.位图

    作用：在图形上绘制位图。

    用法：DRAWBMP(COND, PRICE, BMPFILE)，当COND条件满足

    时，在PRICE位置画BMPFILE文件名指定的BMP位图(默认路径为软件

    安装目录登录用户名)。例如，DRAWBMP(CLOSE>OPEN, LOW, 'SUN')表示当收阳时在最

    低价位置画软件安装目录登录用户名Sun.BMP位图。

    BMPFILE参数指定的BMP文件默认路径为当前用户目录，如果不

    带扩展名即表示BMP文件，也可带扩展名使用JPG和GIF文件。

    也可不用用户目录而使用全路径，路径中的引号要写一对

    (…)。如果文件存在的话，以下字符串作为参数都是合法的：

    SUN、SUN.BMP、SUN.JPG、SUN.GIF、C:\hexin\SUN.JPG。

    2.填充背景

    作用：根据条件填充背景区域。

    用法：DRAWGBK(COND, COLOR)，填充满足COND条件的背景

    区域。COLOR可以为渐变颜色STRIP，也可以为BMP图形文件名(默

    认路径为“软件安装目录登录用户名”)，若省略COLOR则使用指标线

    颜色填充(可以使用COLORRED等描述符设定)。

    例如，DRAWGBK(CLOSE>OPEN, COLORRED)表示收阳时用红色

    填充背景；DRAWGBK(CLOSE>OPEN, 'MyBMP')表示收阳时用软件安

    装目录登录用户名MyBMP.BMP填充背景。

    3.画图标

    含义：在图形上绘制小图标。

    用法：DRAWICON(COND, PRICE, TYPE)，当COND条件满足时，在PRICE位置画TYPE图标，TYPE是曲线标志的名称。

    例如：DRAWICON(CLOSE>OPEN, LOW,buy)表示当收阳时在最

    低价位置画买入图标。

    4.显示文字

    作用：当鼠标移近三角图形时，在图像上显示文字。

    用法：DRAWTEXT(COND, PRICE, TEXT)，当COND条件满足

    时，在PRICE位置书写文字TEXT。

    例如，DRAWTEXT(CLOSEOPEN>1.08, LOW,'大阳线')表示当日涨

    幅大于8%时，当鼠标移近到三角图形上时，在最低价位置显示“大阳

    线”字样。

    5.RGB颜色

    作用：指定颜色。

    用法：RGB(R, G, B)，表示用三原色红(R)、绿(G)、蓝(B)

    混合组成指定颜色，每种颜色值可 ......