司盈利的空间。 通过有效控制期间费用( 营业费用、管理费用、 财务费用) 在公司产品销

    售收入中的比重，基本稳定了营业净利润在产品销售收入中的比例，从而保证了公司营

    业净利润随着产品销售收入增长而增长。

    3 . 3 目 标企业现金流量表分析

    3 . 3 . 1 现金流量表分析方法

    1 现金流量表结构的分析

    现金流量的结构百分比分析是指将现金流量表中某一项目的数字作为基数， 再计算

    出该项目各个组成部分占总体的百分比，以分析各项目的具体构成， 从而揭示现金流量

    表中各个相对作用和总体结构关系。 现金流量结构分沂主要从现金收入结构、现金支出

    结构和现金净流量结构三个方面开展分析。

    ( 1 )现金流入结构的分析

    现金收入结构分析是反映企业的各项业务活动现金流入， 即经营活动现金流入、 投

    资活动现金流入以及筹资活动现金流入等在全部现金流入中的比重以及各项业务活动

    现金流入中具体项目的构成情况。 通过现金流入结构的分析， 可以明确企业现金的来源

    把握增加现金流入的途径。

    ( 2 )现金流出结构的分析

    现金流出结构是指企业各项现金流出占企业当期全部现金流出的百分比， 它明确反

    映企业的现金用在哪些方面，从而明确现金开支的具体途径。

    ( 3 )现金净流量结构的分析

    现金净流量结构是指经营活动、 投资活动、筹资活动以及汇率变动影u f l 的现金收支

    净额占全部现金净流量的百分比， 它反映企业的现金净流量是如何形成与分布的，可以

    反映出收支是否平衡及其原因。 分析中应注意结构指标的合理性应与企业所处的发展阶

    段联系起来分析，因为各种结构性比率在不同阶段表现出不同的特点。对于处于初创期

    的企业来说，流入结构中筹资活动占绝大部分，流出结构中投资活动流出占绝大部分;

    在发展期，经营活动流入增加， 筹资活动流入己经下降， 但还占一定份额， 投资活动现

    金流出大幅度下降， 但小额投资仍在继续。在成熟期，占现金流入和现金流出绝大部分

    的是经营活动现金流量，筹资现金流出在增加，因为大量债务到了还本付息期，分红比

    例也在提高，而投资支出基本停止，投资活动流入大量增加;在衰退期，经营萎缩，经

    营活动现金流量大大减少，企业必须调整经营方向，否则将进入财务困难状况。

    2 现金流量表趋势分析 现金流量表的变动趋势分析是指通过观察连续数期的会计报表， 比较各期的有关项

    目金额， 分析某些指标的增减变动情况， 并在此基础上判断其变化趋势的一种分析方法。

    采用变动趋势原理观察连续数期的会计报表，比分析单一会计期间的报表能了解更多的

    情况和信息，有利于观察变化趋势，对企业未来发展开展预测。

    3 基于现金流量的流动性分析

    ( 1 ) 流动性分析选用的指标

    ①现金到期债务比

    现金到期债务比 二经营现金净流量 /本期到期的债务

    ②现金流动负债比

    现金流动负债比 二经营现金净流量 /流动负债

    ③现金债务总额比

    现金债务总额比 =经营现金净流量 /债务总额

    4 目标企业获取现金能力分析

    ( 1 ) 获取现金能力分析选用指标

    ①销售现金比率

    销售现金比率 二经营现金净流量 /销售额

    ②每股营业现金比率

    每股营业现金净流量 =经营现金净流量 / 股本数

    ③全部资产现金回收率

    全部资产现金回收率 =经营现金净流量 /全部资产 x l 0 0%

    3 3 . 2目标企业现金流量分析

    对目标企业近几年的现金流量表进行分析和比较，可以粗略了解其过去的现金流量

    状况和未来的现金流量水平。

    ( 1 ) 现金流量表结构分析

    表3 . 4 2 o 0 2年目标企业现金流量表结构分析

    T ab l e 34 S t r u c t u r a l a n a l y s i s o f c a s hn o w s o f t a r g e 亡 i n gc o mP a n yi n2 0 0 2 单位:万元

    项日 流入 流出 净流量 内部结构 流入结

    构

    流出结

    构

    流入出

    卜 匕

    一、经营活动 } }  ?
一} 一 一 } 销售商品{ 提供劳务 1 3 4 0 9 一 4 一 } } } }1 0 0 % 现金流入小计 1 3 4 0 9 . 4 1 0 0 % 8 8 %

    购买商品接受劳务 } 1 0 7 0 2 · 2 一 } 8 7 % 1 支付给职工 2 8 3 2一 } { 2%支付税费

    其他现金支出

    现金流出小计

    现金流量净额

    2 0 8 . 5

    1 0 4 0 . 1

    1 2 2 3 4

    2 % 9%

    1 0 0 0 / 1 . 0 9 6

    1 1 7 5 . 4

    债权投资

    现金流出小计

    现金流量净额

    20 5 名

    2 0 5 . 8

    1 6 9 3 名

    1 1 5 . 5 1 5 1 . 5

    1 0 0 %

    1 0 0 %

    4 3 %

    5 7 %

    动

    一 资

    1 息

    一 利

    撇 一 恻 - - W 枷 J 碗

    2 6 7 . 3 1 0 0 % 0. 7 7

    认 产

    一

    -

    -

    -

    -

    一

    一

    -

    -

    -

    一 J O

    一

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    一 叹 u 一

    - 男

    一

    ︼

    -

    一

    ~

    - 了 n

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    -!

    - ‘ 勺

    一

    -

    -

    -

    -

    二 人

    一

    一

    -

    -

    1

    一

    一

    -

    -

    一

    一

    ︸

    一

    一

    一 1

    -

    ~

    -

    一

    ~

    - 八 U

    - 61 . 5

    筹资活动

    借款

    现金流入小计

    偿还债务

    支付利息

    分配股利

    招6 9 3 斗二

    1 0 0 %

    1 0 0 %

    8 4 %

    现金流出小计

    现金流量净额

    2 7 3 . 9 1 6 6 7 . 7 1 6 % 1 0 0 % 1 . 01 6

    合计 1 5 3 0 9 1 41 6 9 2 6 . 1 1 1 4 0

    现金流量表结构分析结论:

    ①流入结构分析

    从结构分析表3 . 4 ......